хороший вопрос..

Он как и все инструменты может иметь свою рыночную цену в моменте, но Маркет-мейкер (в данном случае Тинькофф) «держит» цену за счет своих обьемов на уровне, который соответствует S&P. Иногда бывает, что и ММ цену не удерживает, и бывают интересные сюрпризы в виде резкого падения цены или резкого роста - это все зависит от обьема самого фонда. Когда Тинькофские фонды только появлялись, именно такое и случилось с ними, многие вошли на хаях на 20-30% выше, - и потом цена «отрегулировалась»

@_again_and_again т.е происходит постоянный выпуск акций этого фонда? И на эти деньги докупается snp500 и тем самым растёт капитализация?

Может это как-то прояснит: https://alletf.ru/articles/stoimost_investirovaniya_v_etf/tsenoobrazovanie_birzhevykh_fondov/

Насколько я понимаю, данный БПИФ образован некоторой суммой денег на которую накуплены акции с учетом их веса согласно индексу s&p500. Данный продукт шортить нельзя, а значит цена пая зависит только от цены базового актива - совокупности акций. Хотя тут есть тонкий момент, что БПИФ может отклоняться от отслеживаемого индекса на некоторое количество процентов в день