Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
🔥Акции во время ядерной войны. История с Уолл-стрит. На Уолл-стрит есть притча о старом и молодом трейдере во время Кубинского ракетного кризиса 1962 года. Старый трейдер: "Русские угрожают нам ядерной войной" Молодой трейдер: "Значит мы должны срочно закупиться облигациями, верно?" Старый трейдер: "Нет, мы должны купить очень много упавших акций. Если ядерная война не начнется - акции снова вырастут. А если русские все-таки сбросят на нас ядерную бомбу - мы все умрем и нам будет уже не до фондового рынка". ❗Многие люди боятся дальнейшей судьбы российского рынка после объявления мобилизации, словах Путина о ядерном оружии и прочем. 👉🏻Разумеется, это не лучшим образом скажется на цене акций. Но как вы думаете, будет ли вам лучше, если вы будете держать свои деньги в облигациях или на депозите в банке? 🔥Давайте посмотрим правде в глаза: Если начнется полноценная война и экономика перестанет функционировать, то не будет иметь значения, чем вы владеете. ❓А что если экономика рано или поздно восстановится (чего ожидают все, кроме вашего дядюшки, тёщи и прочих "экспертов")? - Тогда акции пойдут вверх! Другими словами, владение акциями - это асимметричная ставка (как и в случае с облигациями и валютой, самое большее, что мы можем потерять на фондовом рынке, - это 100% наших инвестиций). 👍🏻Но в случае с акциями ваш потенциальный выигрыш ГОРАЗДО БОЛЬШЕ. Фактически, он бесконечен. Конечно, мы еще не достигли бесконечности, но за последние 100 лет S&P 500 вырос на 1.573.425%, включая реинвестированные дивиденды. А ведь за это время произошло 2 мировых войны, карибский кризис и тысячи региональных военных конфликтов. 👎🏻Правда, бывали моменты, когда лучше было бы держать побольше НАЛИЧНЫХ (как вчера и 24 февраля). Но такие моменты случаются очень редко и никто не обладает достаточным умом или везением, чтобы безошибочно их предсказывать. 👉🏻Поэтому остальным - нам, бедным несчастным душам, которые не обладают ни ясновидением, ни сверхъестественной удачей, - остается только разумно поступать, то есть играть на однобоких шансах, которые предлагает асимметричная ставка фондового рынка. 🔥Со временем мы должны вкладывать в акции столько, сколько можем, понимая, что иногда нам придется несладко, но также зная, что в долгосроке фондовый рынок всегда растет. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #инвестиции #акции
20
Нравится
3
❗Вред стадного инстинкта. Не принимайте поспешных решений! Сейчас главное осознать: ВСЁ, что случилось сегодня, произошло только потому, что несколько крупных игроков нажали кнопку "продать". Потом, по цепной реакции, за ними подтянулись более мелкие, далее много кто начал закрывать плечи и ПРОИЗОШЛО ТО, ЧТО ПРОИЗОШЛО. 👉🏻Например, моя любимая EN+ Group $ENPG в моменте проседала на 15%. Вот что случается с НИЗКОЛИКВИДНЫМИ бумагами в момент обвала. Тот же Русал падал всего на 7,6%. Разница в ликвидности налицо. ⛔Держите в голове мысль, что ВСЕ ВАШИ ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ на фондовом рынке складываются ЛИШЬ ИЗ ТОГО, ЧТО КТО-ТО ПРОДАЕТ ИЛИ ПОКУПАЕТ АКЦИИ В СТАКАНЕ. К сожалению, сейчас корреляция результатов бизнеса и его котировок на бирже заметна все реже. Скажу то, что и остальные: сегодня был действительно хороший шанс, чтобы докупить некоторые бумаги. Тот же EN+ Group прыгает, как мячик: то вверх, то вниз. Всё благодаря низкой ликвидности. Спекуляция на отскоке в такой бумаге будет наиболее прибыльной. ❓Что интересно, НОВАТЭК упал ДАЖЕ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ГАЗПРОМ $GAZP Но подумайте сами: что бы сегодня не сказал Путин во время своего обращения - Россия уже 7 месяцев ведет боевые действия. Как новость о возможной ЧАСТИЧНОЙ мобилизации, КОТОРАЯ МОЖЕТ ЕЩЕ И НЕ ПОДТВЕРДИТЬСЯ повлияет на газовый рынок Европы? Это наша ВНУТРЕННЯЯ проблема. Но такая компания будущего, как НОВАТЭК $NVTK умудрилась потерять около 9% капитализации за 1 торговую сессию. А ведь рынок Европы ДАЛЕКО НЕ САМЫЙ ГЛАВНЫЙ для НОВАТЭКа. 👉🏻Можно размусоливать эту тему долго. Я согласен, что падения на 2-3-5% могут быть вызваны различными изменениями в законодательных актах, выступлениями политиков, комментариями Центрального Банка и т.д. 🔥Но беспочвенное падение на 10-15% в отличных компаниях - это лишь следствие низкой ликвидности и стадного чувства. К слову, сегодня кто-то очень смелый ОТКУПИЛ половину падения по хорошей цене. 👍🏻Давайте же будем более осознанными. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
73
Нравится
15
🔥Простая и надежная инвестиционная идея в акциях ЭТАЛОН $ETLN Сегодня поговорим о "строителях". Так сложилось, что у нас в России есть 4 крупных строителя, которых можно купить на СПБ Бирже: Пик $PIKK Самолет $SMLT ЛСР $LSRG и Эталон. 🔥Все эти "ребята" долгое время конкурируют между собой, строят объекты, похожим образом реагируют на повышение или снижение ставок по ИПОТЕКЕ и тд. Но сегодня глубоко копать мы не будем. Как я уже сказал, идея будет довольно банальной, но, на мой взгляд, надежной. Обратим внимание на самую маленькую (по капитализации) компанию этом списке - ЭТАЛОН. ❓ Что отличает её от трех остальных? 👉🏻 Дикая недооценка по основным мультипликаторам. ❓ Чем она вызвана? 👉🏻 ИНОСТРАННОЙ ПРОПИСКОЙ. Если кто-то не знал, ЭТАЛОН является "дочкой" знаменитого холдинга АФК "Система" $AFKS , где ему принадлежит 48,8%. Грубо говоря, это КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ (учитывая невысокую явку на собрания акционеров). ❗"Система" всегда была известна тем, что не брезговала брать крупные кредиты на развитие. Её долговая нагрузка является достаточно большой и этот долг нужно как-то обслуживать. Учитывая, что "Система" - это холдинг, то ей обязательно нужно "вытягивать" деньги из своих "дочек" с помощью дивидендов, чтобы гасить этот ДОЛГ. Система владеет огромными пакетами в таких компаниях, как МТС, ОЗОН, СЕГЕЖА, ЭТАЛОН и еще множестве более мелких. 👉🏻Долю в ЭТАЛОНЕ "Система" купила в начале 2019 года и постепенно увеличивала её. В 2019 году в мире все было относительно спокойно, ДИВИДЕНДЫ ИЗ ЕВРОПЫ И США К НАМ ДОХОДИЛИ, вопрос с "пропиской" не стоял так остро, как сейчас. Учитывая, что ЭТАЛОН - это одно из крупнейших предприятий в портфеле "Системы", его дивиденды оказывали весомый вклад в снижении её долговой нагрузки. НО сейчас ЕВРОКЛИР просто не даст получить дивиденды по "иностранным" компаниям. Это касается не только нас - "физиков", но и таких гигантов, как АФК "Система". 🔥Исходя из этого я делаю простой и логичный вывод: "Система" в относительно скором времени, не увидев улучшений в международной обстановке и ситуации с ЕВРОКЛИРОМ, инициирует "ПЕРЕЕЗД" Эталона обратно в Российскую Федерацию. На стороне "Системы" также будут 35,2% акций находящихся в свободном обращении. Эталон исторически платит дивиденды 1 раз в год, примерно в конце декабря. Вполне возможно, что "Система" постарается провести процедуру к этому сроку. С другой стороны, может наступить просветление в международной обстановке, и дивиденды снова начнут до нас доходить. Тогда зачем торопиться с переездом? Я думаю, что прямо сейчас менеджмент "Системы" внимательно следит за ситуацией и примет правильное решение. ❗В любом случае: проведет ли "Система" редомициляцию (переезд) Эталона, или Евроклир снова начнет отправлять дивиденды - ВСЁ ЭТО может привести к БЫСТРОЙ переоценке компании. К слову, сейчас Эталон имеет отрицательный показатель EV (потому что его огромный отрицательный чистый долг ПРЕВЫШАЕТ его маленькую капитализацию). Ситуация 1в1 как с Сургутнефтегазом и его "кубышкой". Показатель Долг/Ebitda из-за этого ТАКЖЕ отрицательный. Вы можете увидеть это на диаграмме ниже. 👉🏻Как только решится вопрос с дивидендами - пузырёк надуется и улетит вправо. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
15
Нравится
4
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Пульс учит
❓Мультипликатор PEG. Что он означает? Коэффициент PEG (Prospective Earnings Growth) - это соотношение мультипликатора P/E к ожидаемым среднегодовым темпам роста прибыли на акцию (EPS), спрогнозированным на ближайшие пять лет. 🔥Коэффициент PEG рассчитывается по формуле: PEG = (P/E) / G 👉🏻где G - прогноз роста EPS за следующие 5 лет Если кротко коэффициент PEG показывает насколько оправдан и справедлив текущий показатель P/E компании с учетом прогноза среднегодовых темпов роста прибыли. ❗Попробуем на примере рассчитать как FinViz получил PEG компании Tesla $TSLA = 1.99. Для этого текущий P/E делим на прогноз роста EPS (EPS next 5 years) PEG = 109,24 / 54,83 = 1,99 🔥Еще пример: Можем взять для сравнения схожие компании "Exxon Mobil" $XOM и "Chevron" $CVX . Сравнив их PEG мы видим что у компаний примерно одинаковый P/E около 10, однако у "Exxon Mobil" PEG ниже (0,41 против 0,76, потому что прогноз роста прибили ВЫШЕ и составляет 24,71% против 13,82), поэтому при прочих равных показателях предпочтительнее для покупки будут акции "Exxon Mobil"; ❓Как оценивать коэффициент PEG? ✔коэффициент PEG ниже 1 может свидетельствовать о возможной недооценке акций и наоборот чем более PEG превышает 1, тем дороже могут выглядеть акции. ✔ коэффициент PEG подойдет для оценки быстрорастущих компаний ✔ в основном коэффициент PEG применяют для анализа IT компаний у которых высокий P/E это обычное явление, потому что инвесторы ожидают высокие будущие темпы роста компании. 👉🏻Важные замечания: ⛔ Коэффициент PEG это "форвардный" мультипликатор то есть включает прогноз роста прибыли, а прогнозы бывают не сбываются. ⛔ Низкий коэффициент PEG как и обычный P/E не всегда говорит о недооценке акций - не забывайте что оценка акций должна быть комплексной и всесторонней. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
❓Маркетмейкер: кто это и зачем он нужен? "Невидимая рука рынка" 🔥Маркетмейкер — это особый участник торгов на финансовом рынке, поддерживающий торговлю в активном состоянии путем постоянной готовности заключить рыночную сделку с любым другим участником торгов. Любому участнику нужна вторая сторона сделки. Если вы хотите продать акции или валюту, то вам нужно, чтобы у вас кто-то ее купил, а если вы хотите купить — то вам нужен продавец. Для того чтобы такой продавец или покупатель при торговле тем или иным инструментом БЫЛ ВСЕГДА, и существуют маркетмейкеры. ❗Есть два основных типа маркетмейкеров: 🔥Институциональные Выполняют свои функции регламентированно. Для этого лицо, выступающее в роли маркетмейкера, должно заключить с организатором торгов (биржей) специальный договор. 🔥Спекулятивные Чаще всего действуют на рынках, где нет централизованного организатора торгов, например на межбанковском рынке форекс, межбанковском облигационном рынке или рынке межбанковских кредитов. ❓Функции маркетмейкеров: 🔥Поддержание ликвидности Благодаря наличию маркетмейкеров любой участник не столкнется с ситуацией, когда он не сможет купить или продать финансовый актив в нужном объеме. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику всегда найти покупателя или продавца. Таким образом, маркетмейкеры поддерживают ликвидность . 🔥Поддержание стабильности цен Благодаря наличию маркетмейкеров цены не двигаются значительными скачками. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику в любое время найти покупателя или продавца, причем с ценой, всегда достаточно близкой к предыдущей сделке. 🔥Поддержание объема торгов Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность и стабильность цен. Вследствие этого снижается вероятность того, что на рынке перестанут заключаться сделки из-за невозможности купить или продать финансовый инструмент. Тем самым поддерживается и оборот торгов. А наличие оборота позволяет участникам продавать или покупать значительные пакеты акций по рыночной цене. ❓Как зарабатывает маркетмейкер? Доход маркетмейкера складывается из двух составляющих: 🔥Биржевое вознаграждение. Этот вид дохода возможен только для институционального маркетмейкера, у которого заключен договор с организатором торгов. Например, вознаграждение от биржи маркетмейкер может получать как комиссию при каждой совершенной сделке. 🔥Заработок на спреде и обороте. Поскольку маркетмейкер ставит одновременно цены и на покупку, и на продажу с определенным спредом, его обороты значительно возрастают. Даже при спокойном и стабильном рынке маркетмейкер может все равно совершать сделки с относительно большим оборотом. 👉🏻Одни участники рынка время от времени продают маркетмейкеру ПО ЕГО ЦЕНЕ покупки, а другие участники покупают у него ПО ЕГО ЦЕНЕ продажи. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
7
Нравится
5
❓"Эффект Кобры" в экономике. Как благие намерения приводят в АД? 👉🏻Дело было так. Лет двести назад англичане, колонизировав Индию, невзлюбили кобр и решили избавиться от них. Но как это сделать? Не то чтобы идея пришла от Адама Смита и первых принципов экономики. Однако колониальная администрация решила, что в основе всего лежат стимулы. А среди них лучше всего работают деньги. Вот и предложили англичане платить местным жителям за каждую убитую кобру. ❌Так вот, предприимчивые местные жители решили не просто немного подзаработать на ловле диких кобр, но поставить прибыль на поток. Они начали создавать фермы и разводить кобр. Затем убивали их, сдавали англичанам и получали обещанный гонорар. Как итог — популяция кобр в Индии в тот период выросла в четыре раза. Англичане с помощью своей политики хотели извести ненавистных змей, но в итоге повлияли с точностью до наоборот, только увеличив их численность. 🔥С тех пор, понятие «эффект кобры» применяется к ситуациям, когда предложенное решение оказывается хуже, чем сама проблема. Ещё пример: 👎🏻В апреле 2002 года новая администрация Афганистана начала выплату компенсаций за уничтожения урожая опийного мака в Афганистане. Однако вскоре Хамид Карзай отменил выплаты, так как компенсации разворовывались чиновниками и побуждали крестьян увеличивать посевы мака. ❗"Эффект Кобры" в экономике ⛔20 лет назад пособия по безработице в Германии были очень щедрыми. Ответственные за социальную политику чиновники думали, что имеющие хорошую финансовую поддержку люди смогут спокойно и быстро найти новую работу. А это приведёт к снижению безработицы. Но в реальности гражданам понравилось получать деньги просто так и ничего не делать. В результате из-за щедрых пособий безработица в Германии только выросла. ⛔Кто застал СССР, то помнит о действующей антиалкогольной кампании. Подобное было ранее в Америке во времена «Сухого закона». Мотив благой – снизить количество употребляемого алкоголя населением. Чтобы нация была сильна, здорова и активна. Только вот эта нация начала массово травиться подделкой, «палёнкой», и даже в некоторых случаях, умирать. Это толкнуло на развитие контрабандного бизнеса. В общем, случилось много чего благодаря антиалкогольной компании, кроме одного – люди меньше пить не стали. ⛔Многие страны Евросоюза уже признают, что антироссийские санкции также произвели "Эффект Кобры". Расчет был на то, чтобы санкциями ослабить противника (Россию), но это оказало прямо противоположный эффект и нефтегазовые доходы РФ даже выросли. Премьер Венгрии вчера сравнил это с "ружьем, выстрелившим в обратную сторону". __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
10
Нравится
2
❓Синхронизируются ли цены одной акции на разных биржах? Для примера возьмем компании Apple $AAPL и OZON $OZON и рассмотрим, как ведут себя их акции. 👉🏻Как искать, на каких биржах торгуется бумага? Если воспользоваться сервисом Morningstar, то можно увидеть, на каких биржах идет торговля этими бумагами. Например, поиск по тикеру Apple показывает, что акции торгуются на многих биржах. Сокращенное название биржи указано до двоеточия, например: •NASDAQ:AAPL — американская биржа Nasdaq Stock Exchange с торгами в долларах США, USD; •SWX:AAPL — Швейцарская фондовая биржа (Swiss Exchange, SWX) в швейцарских франках, CHF; •XMEX:AAPL — Мексиканская фондовая биржа (исп. Bolsa Mexicana de Valores, BMV) в мексиканских песо, MXN. ❗А поиск по названию для OZON выдает семь результатов. Как можно видеть, акции OZON торгуются не только Московской бирже: •XMUN:1OZ — Мюнхенская фондовая биржа (нем. Börse München), торги проходят в евро, EUR; •XSTU:1OZ — Штутгартская биржа (нем. Stuttgart Stock Exchange) с торгами в долларах США, USD; •XFRA:1OZ — Франкфуртская фондовая биржа (нем. Börse Frankfurt) c торгами в евро, EUR. ❓Разные ли пакеты акций торгуются на разных площадках? Если международные идентификационные коды ценных бумаг — International Securities Identification Number, ISIN — торгуемых на разных биржах бумаг совпадают, значит, это одна и та же бумага. Тикеры могут не совпадать на разных биржах — это нормально. Тикер — это локальный идентификатор внутри одной биржи, а ISIN — глобальный международный идентификатор. 👉🏻Здесь можно провести простую аналогию с валютой: если в одном обменнике за доллар дают 74 Р, а в другом — 76 Р, то в обоих случаях это одна и та же валюта, просто по разным ценам. ❓Почему биржа не влияет на стоимость акций? Биржа не продаёт и не покупает бумаги. Биржа — это организованное место, на котором одни инвесторы покупают бумаги у других инвесторов. ❗Биржа не устанавливает курс бумаг, а просто фиксирует все сделки — из-за этого на разных биржах цены на одни и те же бумаги могут НЕМНОГО разниться. Рыночная цена на каждой из бирж формируется, когда встречаются цены покупателя и продавца. Невозможно продать или купить бумагу безадресно — на другом конце всегда должен кто-то находиться. Очередь заявок, или биржевой стакан, как раз отображает всех желающих. Если подается заявка по рыночной цене, то значение сделки берется из списка на противоположное действие: для покупки — самая низкая цена желающего продать, а для продажи — самая высокая цена желающего купить. 🔥Несоответствие цен на разных биржах используют для арбитража — это вид заработка, который возникает из-за небольшого расхождения цен на разных рынках. Например, акции на одной бирже в один и тот же момент на пару центов дороже, чем на другой. Трейдер покупает активы на одном рынке подешевле, чтобы моментально продать на другом рынке подороже. Счет в арбитраже идет даже не на секунды, а на тысячные доли секунды. 👍🏻И в том числе за счет арбитражников стоимость ценных бумаг на разных площадках выравнивается. Также этому способствуют так называемые "МАРКЕТМЕЙКЕРЫ". Разберу их работу в следующей статье. ❗Вывод: цена всегда СТРЕМИТСЯ быть схожей на разных рынках, но может отличаться совсем не существенно. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
9
Нравится
2
❓Что такое "Дзайбацу" и "Кэйрэцу"? И почему США мечтали их уничтожить? Дзайбацу — это японское понятие, которое ближе всего по смыслу к корпорации, если говорить точнее, то к конгломерату. Самым первыми дзайбацу были «Мицубиси», «Мицуи», «Сумитомо» и «Ясуда». Долгое время фактически вся экономика Японии была под ними (с 19 до 20 века). Если опустить исторические события, то практически весь крупный бизнес в Японии принадлежал одному из дзайбацу. ❗Для Дзайбацу характерна семейная собственность и диверсификация продукта. Это означает, что компания производит и продает товар разного типа. К примеру, одновременно Дзайбацу производит машины, игрушки, оружие и при этом занимается банковским делом. На своем пике четыре ведущие Дзайбацу — Мицубиси, Мицуи, Сумитомо и Ясуда — контролировали 24% всей промышленности Японии. ⛔Ликвидированы они были фактически благодаря реформам, которые провели под надзором США (участвовали и другие страны, но многие историки отводят именно США главную роль в этом процессе), во время «Союзнической оккупации Японии» в 1945-1952 годах. Основная цель была в ослаблении элиты Японии, под благородным предлогом предотвращения дальнейших войн, т. к. крупные дзайбацу прямо или косвенно участвовали в войне, но многие усматривают в этом другую цель. ❓Многие японские историки склонны считать, что основной целью уничтожения дзайбацу было ослабление Японии для дальнейшей её полной оккупации силами США. Руководство белого дома прекрасно понимало, что если не будет дзайбацу, то не будет и силу способной противостоять оккупации. Поэтому белый дом просто мечтал, о полном уничтожении японской экономической элиты. 👍🏻Если говорить кратко, то план по уничтожению дзайбацу был выполнен на половину, т. к. простой народ и правительство воспротивилось полному упразднению, и дзайбацу по факту были реформированы в кэйрэцу. Которые по своей сути являются промышленными группами. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
9
Нравится
1
❓Чем Газпром отличается от НОВАТЭКа? В умах большинства читателей Газпром и НОВАТЭК занимают +- одно место. Мол, "и это газовик и то газовик". Но если посмотреть немного глубже, то разница между двумя компаниями становится очевидной. 🔥Посмотрим на основные отличия. ❗1. Акционерный капитал. Ни для кого не секрет, что Газпром $GAZP контролируется государством на 50,23% (контрольный пакет). Этого достаточно, чтобы в любой момент протолкнуть большинство стратегических решений, с которыми мы - миноритарии можем быть не согласны. ⛔Не хочется напоминать, но сейчас Газпром "собирается" выплатить дивиденды за первое полугодие 2021 года. Да, большие. Но не стоит забывать, что ЕСЛИ БЫ НАС НЕ ПОДСТАВИЛИ по итогам 2021 года, то сейчас наша дивидендная доходность за 18 месяцев составила бы БОЛЕЕ 100 рублей на акцию. 🔥В свою очередь НОВАТЭК $NVTK - частная компания. Да, 10% капитала принадлежит Газпрому, а о "политической нейтральности" Михельсона (крупнейшего акционера) можно забыть - это полностью провластный человек. Но все же множества рисков, которые присутствуют в Газпроме, в НОВАТЭКе можно избежать. ❗2. Размер компаний. Газпром - крупнейший "газовик" в России. Но НОВАТЭК занимает честное 2 место. 1. По капитализации = 5,75 трлн. против 3.58 трлн. 2. По выручке = 10,24 трлн. против 1.16 трлн. 3. По балансовой стоимости = 16.25 трлн. против 1.9 трлн. 4. По ОБЪЕМУ ДОБЫЧИ ГАЗА = 514,8 млрд куб. м против 79,89 куб. м. 👍🏻Согласитесь, разница ЗНАЧИТЕЛЬНАЯ. Но для нас, как для рядовых инвесторов, это не имеет НИ-КА-КО-ГО значения. Купи вы акций хоть на миллиард - для обоих компаний это незначительная сумма. ❗3. Санкции. Несмотря на то, что НОВАТЭК все-таки столкнулся с последствиями санкций, сам факт того, что компания ЧАСТНАЯ - в разы уменьшает потенциальные точечные удары по компании. Про Газпром я вообще молчу, ведь он (в теории) может лишиться всего европейского рынка. ❗4. Продукция и особенности экспорта. И вот тут мы подходим к развязке. Когда мы слышим про НОВАТЭК, то почему-то сразу начинаем ассоциировать его с СПГ. Но это далеко не так. 👉🏻Большая часть добываемого природного газа НОВАТЭКА (67,87 млрд. кубов. или 89%) перерабатывается, очищается и реализуется на ВНУТРЕННЕМ рынке через единую систему газоснабжения Газпрома. Тобишь НОВАТЭК, как и Газпром, топит наши жилища, но через трубы "старшего брата". И лишь 7,94 млрд. кубов НОВАТЭК экспортирует на зарубежные рынки в виде СПГ (однако это дает 32% всей выручки). Экспорт осуществляется по морю с помощью ТАНКЕРОВ. Главная мысль в том, что за СПГ - будущее. Только подумайте: новые заводы, новое оборудование, новые корабли. А что есть у Газпрома? - красивый офис и старые ржавые трубы. ⛔Если Европа перестанет покупать газ у Газпрома, то ТРУБЫ РАЗВЕРНУТЬ НЕ ПОЛУЧИТСЯ. Это самое страшное. А НОВАТЭК - это, в своём роде, кораблик "ЧИЖИК" из "Чунга-Чанги", который может продавать СПГ ПО ВСЕМУ МИРУ 😁 Потеряв один рынок сбыта (что вряд ли случится), НОВАТЭК перенаправит корабли на другой. Так что пока у нас есть дырявая лодка и старый пьяный капитан - санкции не страшны:) НОВАТЭК давно "обскакал" Газпром по СПГ-проектам. Расклад сил сейчас таковой: у каждой из компаний есть по 1 КРУПНОМУ заводу, где каждой из них принадлежит по 50%, а остальное - у иностранцев (это называется СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ). 👉🏻У Газпрома есть 50% "Сахалин 2" на 11.4 млн. тонн. в год и 100% "СПГ Портовая" на 1.5 млн. тонн. (Кстати, НОВАТЭК вскоре может купить 20% в первом предприятии.) 👉🏻У НОВАТЭКа есть 50% "Ямал СПГ" на 18.8 млн. тонн. в год. 🔥ОДНАКО, НОВАТЭК имеет впечатляющие планы. Сейчас он строит "Арктик СПГ 2" на 19.8 млн. тонн в год, где ему будет принадлежать 60%. Половина строительства уже выполнена. ⛔Газпром, в свою очередь, строит "Балтийский СПГ" на 10-13 млн. тонн (хотя по планам должны были построить и запустить еще в 2021 году). В общем, с СПГ у Газпрома не заладилось с самого начала. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
19
Нравится
9
Пульс учит
🔥Коэффициент Forward P/E. Простыми словами ❓СУТЬ P/E и отличия форвардного Все мы знаем, что суть P/E в том, сколько годовых ПРИБЫЛЕЙ стоит компания в текущий момент на рынке. Например, рыночная капитализация компании 1 миллиард. А прибыль компании за этот же период 100 миллионов. Таким образом, если разделить цену компании на рынке (market cap) на ее прибыль за определенный период то в нашем примере мы получим значение P/E равное 10. Т.е. мы платим 10 прибылей за компанию. По другому - 10 долларов за 1 доллар прибыли в год. 👉🏻Forward P/E (прогнозный, форвардный P/E) - это тот же P/E, только на будущий год. В случае с обычным P/E мы берем значение прибыли (E) за предыдущий год или квартал, или же значение TTM (Trailing twelve months), т.е. "за последние 12 месяцев. Главное здесь, что прибыль у нас УЖЕ ИЗВЕСТНА. 🔥В случае с форвардным P/E мы должны подставить ОЖИДАЕМОЕ значение прибыли, т.е. величину, которой на текущий момент НЕТ. Откуда ее брать? Из прогнозов самой компании или же прогнозов аналитиков. Нет необходимости делать это самостоятельно, так как большинство финансовых агрегаторов вроде Финвиза, Гуру фокуса или Xcharts делают это самостоятельно. 👍🏻Таким образом, форвадный P/E это отношение текущей стоимости компании (P) к ее будущей прибыли Forward Earnings (т.е. к прогнозу по прибыли на следующий год) ❗Пример 1. $TSLA 👉🏻На картинке ниже коэффициенты компании Тесла. Текущий P/E равен 100.2. А форвардный, т.е. прогнозный равен 68.2. Каким образом через год прогноз может сбыться? А) Текущая цена компании Тесла не изменится, но прибыль вырастет. В этом случае в знаменателе будет большее значение (E), следовательно, коэффициент снизится. Б) Прибыль компании Тесла не изменится, останется на текущем уровне, а рыночная цена акций компании снизится. В этом случае в числителе (P) значение будет меньше и коэффициент снизится. ❗Пример 2. $AMZN 👉🏻На картинке №2 коэффициенты компании Amazon. Текущий P/E равен 46.6. А форвардный равен 55. Каким образом через год прогноз может сбыться? А) Текущая цена компании Amazon не изменится, но прибыль упадет. В этом случае в знаменателе будет меньшее значение (E), следовательно, коэффициент снизится. Б) Прибыль компании Amazon не изменится, останется на текущем уровне, а рыночная цена акций компании возрастёт. В этом случае в числителе (P) значение будет больше и коэффициент увеличится. ❗Вывод по Forward P/E Форвардный P/E показывает, сколько будут стоить акции компании КОНКРЕТНО ДЛЯ ВАС, если прогноз по прибыли сбудется. Предположим, мы купим акции Теслы за 100 прибылей. Однако темпы роста чистой прибыли компании окажутся НАСТОЛЬКО БОЛЬШИМИ, что вскоре эти же самые акции (которые вы уже купили) будут стоить 80, 60, 40, 20 P/E (согласно росту прибыли). 🔥Но стоить так мало они будут ИМЕННО ДЛЯ ВАС, потому что вы уже потратились на их покупку и выложили за них ФИКСИРОВАННУЮ сумму. Для новых "покупателей" акции уже "улетят в космос" и будут стоить гораздо больше 100 прибылей. Поэтому ИНОГДА можно вложиться даже в очень переоцененную компанию, ЕСЛИ ТЕМПЫ РОСТА ПРИБЫЛИ будут соответствовать такой высокой цене. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оценил
16
Нравится
2
❓Топ 15 иностранных компаний с самым низким P/E. Цены стали привлекательными? Рад всех видеть. Сегодня сделал для вас таблицу с 15 наиболее "дешёвыми" иностранными компаниями (США, КИТАЙ, ЯПОНИЯ, ФРАНЦИЯ). 👎🏻Все мы уже привыкли, что отечественный рынок (за редким исключением) никогда не оценивался ДОРОГО. Однако, после начала СВО, ситуация стала еще хуже, и теперь оценку большинства компаний даже сложно назвать СПРАВЕДЛИВОЙ. И всё же, среди привычных дорогих "Тесел" и "NVIDIA", зарубежные фондовые рынки тоже имеют относительно НЕ ДОРОГИЕ и КРЕПКИЕ компании. 🔥Тут вам и банковский сектор и нефтегаз и телекоммуникации и автопром и медицина - на любой вкус и цвет. ❗Огромным плюсом будет то, что все представленные ниже компании платят ДИВИДЕНДЫ. Доходность доходит до 7,3%! ⛔Однако, нельзя будет не упомянуть о риске блокировки некоторых ценных бумаг. Помните в какой ситуации мы все находимся и поступайте благоразумно. Да, вам может повезти, и ничего не произойдет. Но лучше не играть с огнём. Люди, которые уже столкнулись с блокировкой ценных бумаг, теперь даже не представляют, когда они получат их назад. Блокировка - это не полноценный ОТЪЁМ, но на урегулирование ситуации могут уйти ГОДЫ. 🔥Поэтому, несмотря на дешевизну всех компаний из этого списка, я бы смотрел только в сторону китайских бумаг. Хотя перспектива купить какого-то американского гиганта за 6-7 прибылей меня привлекает. ❓В крайнем случае, если вы готовы рискнуть, следует подождать. Как все мы видим, ситуация в мире продолжает медленно, НО ухудшаться. И если вам удастся закупиться данными бумагами еще на 20-30% ДЕШЕВЛЕ, то это будет действительно выгодно. Ради такого можно рискнуть некоторой ЧАСТЬЮ портфеля. $PTR $SHEL $C $TTE $INTC $T $GS $COP $PFE $JPM $TM $CVX $NVS
14
Нравится
14
❓Когда и в каких случаях пора продавать акции? + метод Питера Линча Сначала нужно определиться с тем, долгосрочный вы инвестор или краткосрочный? - причины будут сильно отличаться. 🔥Предположим, что вы - краткосрочный инвестор и покупаете акции под КОНКРЕТНУЮ ИДЕЮ, ожидая ее позитивного исхода. 👉🏻В таком случае - ВНЕ ЗАВИСИМОСТИ ОТ ТОГО, ОКАЖЕТЕСЬ ВЫ ПРАВЫ ИЛИ НЕТ - вам следует продать акции. Даже если придется продавать в убыток. ❗Если идея не сработала - нет НИКАКОГО СМЫСЛА оставлять эти акции, ведь в этом весь смысл идейного инвестирования. В большинстве случаев, когда акции теряют катализатор - они продолжат спускаться вниз и дальше. ⚠Идеи следует закрывать тогда, когда наступает/ не наступает событие, на которое вы рассчитывали. Это может быть слияние, обратный выкуп, продажа чего-либо и прочее. 👍🏻Также важно честно ответить себе на следующий вопрос: ❓"Что мне принесет мне больше сожалений?" ⛔Продать слишком рано и упустить хорошую прибыль ⛔Увидеть, как уже заработанная прибыль исчезает, если передержать акцию Если вам будет больнее и психологически сложнее видеть, как проданная акция взмывает вверх без вас, жмите идею до конца. Если больнее растерять прибыль, то продавайте. Психологическая составляющая очень важна, и она определит многое в вашем пути успешного инвестора. ❗Выбирайте то, что принесет меньше сожалений. 🔥Теперь поговорим про долгосрочных инвесторов. ⛔Когда стоимость выросла, акции стали дорогими по многим показателям, а новых катализаторов роста и преимуществ нет, то можно попрощаться с компанией, при условии, что есть более интересные истории с большим потенциалом. ❓А что, если акции подорожали, но на горизонте нет аналогов моей компании? Тогда нужно задать вопрос: а есть ли лучшее применение этим деньгам? 💎"Моя компания, хоть и дорогая, но очень сильная, платит дивиденды - можно пока не продавать" ❗Если не существует лучшей альтернативы для инвестиций - нужно продолжать держать. Подумайте о том, куда бы вы инвестировали свои деньги прямо сейчас, если бы они у вас были. Если идей нет, не продавайте. 🔥Ну и напоследок хотелось бы поделиться простым и гениальным методом Питера Линча. 👉🏻Гуру объясняет это так: "Исторически график изменения цены акции следует за графиком изменения прибыли этой компании. Необходимо просто наложить один график на другой (за длительный период времени). И если график цены акций резко начал расти, а прибыль за это время увеличилась лишь незначительно - это очень удачный момент, чтобы выйти из компании, пока не произошел обвал" (пример на фото) __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
16
Нравится
5
❓Сможет ли Газпром компенсировать потерю рынка Европы? Сухой расчет. Главная проблема, которая сейчас нависла над "национальным достоянием", это не неопределенность с дивидендами, не падение доверия частных инвесторов и прочее, о чем так любят писать многие каналы. Я думаю, вы согласитесь, что главной проблемой Газпрома $GAZP является ВОЗМОЖНАЯ ПОТЕРЯ Европейского рынка. Да, можно долго прикидывать и спорить: СМОЖЕТ ЛИ КОМПАНИЯ компенсировать выпавшие объемы? Но сам факт того, что это может произойти - чертовски напрягает. ❗А теперь к цифрам: В 2021 году Газпром экспортировал 204,44 млрд. куб.м. газа. Если вычесть Белоруссию, Китай, Армению и прочих, именно в Европу ушло ПРИМЕРНО 163,71 млрд. куб.м. 👍🏻При этом есть относительно дружественные страны, поставки в которые, судя по всему, сохранятся и в будущем. А этом 34 млрд. куб. метров: •Турция — 26,76 •Венгрия — 4,91 •Сербия — 2,29 ⛔Итого, у нас выпадает 130 млрд. куб.м. или 63%. ❓Сюда входит и (теперь далеко НЕ ДРУЖЕСТВЕННАЯ) Украина. Официально она газ не покупает у Газпрома. ЯКОБЫ, она закупает его через Польшу и через Венгрию (догадайтесь сами, как он попал в Польшу и Венгрию). 👉🏻Скорее всего, Венгрия начнет закупать газа больше, а потом будет перепродавать его Украине. Украина в 2021 году закупила 2,5 млрд. куб.м. газа в ЕС. ❓Итак, сможет ли Газпром найти рынки на +-130 млрд. куб. м., чтобы выдержать санкционный удар? Считаем: •Сила Сибири наращивает объемы, выйдет на полную мощность в 2025 (сейчас работает на 50%). Цель на этот год = 15 млрд. куб.м. Проектная мощность = 38 млрд куб.м. •Балтийский СПГ. Немцы вышли из проекта. Но Газпром не сдается и обещает в 2024 году запустить первую линию. Полный запуск на 2025 год. Проектная мощность — 13 млн. тонн СПГ или почти 18 млрд. куб.м. •Сила Сибири-3. Заключили контракт с Китаем. Сроки неизвестны. Но трубу там провести - не очень далеко. 10 млрд. куб.м. •СПГ Портовая. Газпром заявляет, что запустили. Проектная мощность — 1,5 млн. тонн СПГ. Это, примерно, 2 млрд. куб.м. •Владивосток-СПГ. Тут непонятно, смогут ли построить из-за санкций. Но технология малотоннажных СПГ в РФ, вроде как, есть своя. 1,5 млн. тонн СПГ или 2 млрд. куб.м. •Сила Сибири-2. По срокам также непонятно. Скорее всего, не скоро. Не раньше 2027 года. Но зато объем 48 млрд. куб.м. 🔥Итого: 118 млрд. куб.м., если судить по суммарной проектной мощности. ❗Цены поставки в Китай, наверняка, ниже, чем в ЕС. Но ведь раньше и в ЕС Газпром продавал газ дешевле $ 200 и зарабатывал на этом НЕПЛОХО? Такие экстремальные цены появились совсем недавно и не стоит на них рассчитывать. 👍Кроме вышеперечисленно у Газпрома есть: •Газификация РФ (объемы потребления будут приличные, но по деньгам не так много, как в ЕС). •Амурский ГПЗ. Проектная мощность = 42 млрд. куб.м. Завод будет перерабатывать дешевый природный газ и делать из него более дорогой ГЕЛИЙ. Но сколько Газпром будет на этом зарабатывать? - ответить сложно. •Германия и прочие сразу все-таки не могут отказаться от газа из РФ, и до 2025 будут что-то еще покупать (по более высоким ценам, разумеется). ❓Так что, отвечая на вопрос: "СМОЖЕТ ЛИ ГАЗПРОМ КОМПЕНСИРОВАТЬ ВЫПАДЕНИЕ РЫНКА ЕС?" 🔥В объемах — может и нет, а в деньгах — ДА! __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
34
Нравится
22
❓Талант спускать деньги: как Марк Твен потерял состояние на инвестициях Марк Твен является автором многих произведений, ставших сегодня классикой. Однако, несмотря на успешную издательскую карьеру, писатель постоянно находился на грани банкротства, имея колоссальные долги. Причиной всему являлись неудачные инвестиции Твена и вера в то, что вложение средств в СЛЕДУЮЩЕЕ сомнительное дело сможет сразу окупить все его расходы. ❌Так, в 1865 году, после публикации первого популярного рассказа, сделавшего писателя популярным, он поспешил вложить денежные средства в акции компании Fredonia Watch, но дохода по ним писатель так и не получил, а владелец компании оказался замешан в мошеннических сделках. ❌Однако Твен не унывал и вложил более 32 тысяч долларов (640 000 долларов в настоящее время) в Hartford Company, которая разрабатывала оборудование для паромов. Возможно, это решение связано с тем, что в молодости писатель работал лоцманом на Миссисипи и полгал, что уж тут-то его точно ждет успех, но, к сожалению, и тут Твена ждала неудача. ❌На протяжении 10 лет Марк Твен спонсировал разработку печатной машинки Пейджа, которая должна была превзойти в разы существующие тогда модели по скорости печати. «Все замечательные изобретения человеческого мозга меркнут по сравнению с этим ужасным механическим чудом», - писал Твен. За 10 лет писатель вложил в это изобретение порядка 4 млн. $ по сегодняшним меркам, однако, несмотря на инновационность идеи, создатель машинки затягивал с её выпуском на рынок, заявив о необходимости её доработки, и в итоге, когда спустя 14 лет он её доработал, она оказалась не нужна, поскольку за это время конкуренты сумели выпустить более дешевые и простые аналоги. ❌В 1884 году писатель решил открыть собственное издательство, поскольку считал, что издатели его обманывают, а так он сможет взять всё в свои руки. Руководить изданием Твен поручил своему племянника Чарльзу Уэбстеру, в честь которого и назвал издательство. Поначалу дела шли неплохо, первые несколько выпущенных книг, имели успех, однако затем Твен и Уэбстер начали выпускать произведения, либо не пользующиеся популярностью, либо рассчитанные на узкий круг читателей, например, биография папы Льва XIII, которую удалось продать не более чем в 200 экземплярах. ⛔В результате, подающее сперва надежды издательство превратилось в убыточный проект, высасывавший из писателя деньги до 1894 года и вынудивший его заложить свой дом. ❓Однако, среди «замечательных» изобретений писатель так и не заметил по-настоящему революционного и известного нам, как телефон. Когда создатель телефона Александр Белл, ища на первых порах финансирование, ЛИЧНО предложил Твену вложиться в свое изобретение в обмен на долю в будущей компании, тот отказался, ссылаясь на то, что слишком часто "обжигался" на инвестициях в изобретения. 👎🏻Постоянные неудачные инвестиционные проекты заставили Марка Твена залезть в колоссальные долги из-за чего в 59 лет, спасаясь от них, он был вынужден объявить о своем банкротстве, после которого оставался «на плаву» только благодаря литературной деятельности и лекциям. В конце жизни писатель признался, что был никудышным бизнесменом и инвестором: 🔥«Есть два момента в жизни человека, когда не стоит спекулировать: когда деньги есть и когда их нет». __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
15
Нравится
5
❓Исаак Ньютон тоже был инвестором. И проиграл на бирже 80% состояния! Английский физик Исаак Ньютон, один из самых выдающихся людей в истории, был при этом — ужасным инвестором. 👍Начнем с предыстории: В 1696 году Исаак Ньютон занял должность хранителя Монетного двора. Параллельно Ньютон содействовал «Великой перечеканке» старых серебряных монет ручной работы на новые, машинной выделки. Это заметно снизило уровень мошенничества. ❗Исаак Ньютон был достаточно богатым человеком: его заработок при Монетном дворе не ограничивался зарплатой, а составлял еще и часть произведенных монет, которая исчислялась почти в £2 тыс. Это позволило войти физику в 1% богатейших людей того времени. 👌Ньютон прибыльно инвестировал в течение многих лет, грамотно распределяя активы в портфеле между акциями и государственными облигациями. К началу 1720 года состояние Ньютона составляло £32 тыс. ($5,7 млн на сегодняшний день) — в него входили акции "Компании Южных морей", бумаги "Банка Англии" и "Британской Ост-Индской компании", с которых он получал около £1 тыс. в год в виде дивидендов. ❗Ньютон инвестировал в компанию, оказавшуюся финансовой пирамидой. В начале 1712 года Ньютон приобрел ценные бумаги "Компании Южных Морей" на сумму около £3,5 тыс. На собрании акционеров 30 сентября 1719 года, когда "Банк Англии" объявил, что стал основным акционером компании, что вызвало резкий рост акций последней. Но сам бизнес компании, как выяснилось позже, оказался простой финансовой пирамидой. 🔥В апреле 1720 года Ньютон в течение нескольких дней продал все бумаги компании, сомневаясь в устойчивости бизнеса. Продажа бумаг принесла ученому £7 тыс. прибыли, что вдвое превосходило вложенную им сумму! ❌Но англичанин совершил глупость. Несмотря на становившиеся все более явными проблемы, котировки компании в 1720-м мощно росли. Их покупали благодаря распускаемым руководством компании слухам, что Испания предоставила ей свои порты в полное распоряжение. На пике в августе цена акций выросла до £1 тыс., меньше чем за полгода рыночная цена акций взлетела на 425%! ⛔Столь стремительный рост заставил Ньютона усомниться в правильности своих действий. После нескольких месяцев ожидания, в июне, он вновь решился вложить в бумаги все заработанные деньги, но уже по удвоенной цене! Также Ньютон обменял долю отличных государственных бумаг на акции "Компании Южных Морей". 👎🏻Однако ухудшившиеся торговые отношения с Испанией осложнили дела фирмы — в сентябре 1720 года, после резкого обвала котировок, компания заявила о банкротстве. Этот шаг стоил известному ученому около £20 тыс. Сегодня данная сумма эквивалентна около $4,5 млн. ❗НО ЗАТЕМ, в следующие несколько лет, акции компании отыграли значительную часть потерь и стабилизировались, что лишь усиливало чувство упущенных возможностей у Ньютона. 🔥«Я могу рассчитать движения небесных тел, но не безумие людей» — знаменитая фраза, которую приписывают Исааку Ньютону после разорения. 👉🏻История инвестиционного опыта Исаака Ньютона наглядно показывает, что признанные при жизни гении способны совершать обычные ошибки новичков на фондовом рынке. Она учит, что победителем на рынке оказываются только те, кто способен контролировать свои желания и эмоции. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
15
Нравится
3
❓Почему, если ЦБ начнет скупать ЮАНЬ, то ДОЛЛАР тоже подорожает? Математика в действии! Как, влияя на Доллар и Евро через валюту дружественных стран, можно ослабить Рубль и заодно диверсифицировать государственные резервы? 👉🏻Обратимся к словам министра финансов Силуанова: «Минфин раньше в рамках бюджетного правила сверхдоходы от нефти и газа складывал в иностранную валюту, в ФНБ и так далее. Сейчас иностранная валюта токсична, но мы готовы, чтобы влиять на курс, [инвестировать] в валюту дружественных стран. И через валюту дружественных стран, через кросс-курсы с долларом и евро можно будет регулировать стоимость доллара и евро к рублю» ❗Прежний принцип понятен: Дорогой нефтегаз = дорогой рубль. Валюта, вырученная от продажи ГАЗПРОМОМ $GAZP газа и от продажи РОСНЕФТЬЮ $ROSN нефти (и многими другими экспортерами. Эти две крупные компании лишь в качестве примера), попадала к ним на счета. ТОЛЬКО ПРЕДСТАВЬТЕ ОБЪЕМ ИХ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ!! 👍Далее доллары необходимо было продать на бирже и получить рубли (мы же все-таки в России живем). Дивиденды нужно платить в рублях, зарплату в рублях, налоги в рублях и тд. 👉🏻Поэтому доллары попадали в стакан Мосбиржи $USDRUB Появлялась большая масса Долларов "на продажу", что продавливало курс и помогало рублю укрепляться. Та же ситуация была и с Евро. Далее огромные налоги нефтегазовых компаний поступали в казну (в рублях). А правительство уже, если считало нужным, отправляло излишек этих денег в ФНБ, предварительно СНОВА КУПИВ НА НИХ ВАЛЮТУ. 🔥Сейчас же Минфин предлагает ДИВЕРСИФИЦИРОВАТЬ резервы через покупку валюты дружественных стран. Будем рассматривать только ЮАНЬ, так как он - первый кандидат среди НАДЕЖНЫХ ВАЛЮТ дружественных стран, а не какой-то "тугрик". $CNYRUB ❓Что может получиться? Начнем с того, что ГОСУДАРСТВУ НЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО продавать валюту, ЕСЛИ ОБРАЗОВАЛИСЬ ЕЕ ИЗЛИШКИ, т.к. не надо никому платить налоги и т.д. (Я утрирую, но ход мыслей понятен). 👍🏻Распоряжаться валютными издержками можно по-разному. Можно распродать всё и укрепить курс рубля, а можно как раз ОТЛОЖИТЬ В ФНБ. Но сейчас, с учетом рисков блокировки доллара, формировать новые резервы в этой валюте - достаточно рискованно. Падающий Евро - вариант еще хуже $EURRUB ❗Поэтому неплохим вариантом будет НАЧАТЬ СКУПАТЬ ЮАНЬ ЗА ДОЛЛАРЫ. По сути - обменивать валюту, вырученную за продажу нефтегаза, на ЮАНЬ. ❓К чему это приведет? 1. Долларов "на продажу" в стакане Мосбиржи станет меньше. Это позволит ему укрепиться, а рублю - ослабеть. 2. За счет массовой скупки юаня, его курс к рублю также вырастет. (В процентном соотношении рост будет даже сильнее, чем рост доллара). 3. Население и многие компании, желая угадать момент, когда ЦБ начнет скупать юань, запустят "цепную реакцию" и тоже начнут скупать юань ради спекуляции. 🔥Исходя из этого считаю, что купить юань сейчас - это отличная идея. Купить доллар - тоже, казалось бы, логичный вариант, но С УЧЕТОМ РИСКОВ ЕГО БЛОКИРОВКИ, мой выбор очевиден. Это только ЮАНЬ. ❗А математический принцип работы кросс-курса я подробно объяснил на картинке ниже. Попробуйте вникнуть в вопрос, если не поняли с первого раза. Все дело в обыкновенных ДРОБЯХ. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
24
Нравится
19
❓Как правильно сравнивать акции банковского сектора? Важнейшие особенности. Все сектора мы сравниваем приблизительно по одной методике. Рассчитываем базовые коэффициенты, смотрим динамику и строим пузырьковую диаграмму «Долг/EBITDA и EV/EBITDA». ❗НО банковский сектор не поддается такому сравнению. Оценка акций финансового сектора нестандартна! Банки: ❌ не используют понятие выручка. ❌ не считают EBITDA ❌ не измеряют долговую нагрузку Поэтому применять главные мультипликаторы EV/EBITDA и Долг/EBITDA для банков не получится (P/S также). 🔥Для оценки перспектив вложения в акции банков и их сравнения используют P/E, P/BV, EPS, ROA, ROE и дивидендная доходность. Напомню: - P/E (капитализация/прибыль) - P/BV (капитализация /стоимость чистых активов) - EPS (прибыль на акцию) И рентабельность: - ROA (Прибыль/Активы*100%) 👉🏻Крайне важна рентабельность активов, то есть способность активов банка генерировать прибыль: - ROE (Прибыль/Чистые активы)*100 👉🏻Рентабельность капитала - показывает насколько эффективно банк использует не все активы, а те, что принадлежат банку. ❗Для банков P/BV очень важен. Он показывает насколько текущая цена(оценка) банка соответствует капиталу банка (или балансовой стоимости активов банка) 🔥На примере Сбера $SBER : Капитализация банка = 2 962 млрд. руб. а капитал = 5 639 млрд. руб. P/BV = 2962/ 5639 = 0,52. Это значит, что Сбер торгуется на 48% дешевле собственных средств. 🔥На примере Тинькофф Банка $TCSG : Капитализация банка = 532 млрд. руб. а капитал = 176 млрд. руб. P/BV = 532/ 176= 3,02. Это значит, что Тинькофф торгуется на 202% дороже собственных средств. 👍🏻Также, для банков нам важна дивидендная доходность и поэтому я предлагаю для удобного сравнения строить пузырьковые диаграммы двух видов: 1. P/B vs P/E (рисунок 1) 2. Дивидендная доходность vs P/E (рисунок 2) Также полезно строить ГРАФИКИ "КАПИТАЛ vs КАПИТАЛИЗАЦИЯ", чтобы видеть недооценку и переоценку в динамике, а не одну точку P/B. ❓Как писал выше, рентабельность собственного капитала ROE очень важна и её также следует сравнивать в динамике. 👍🏻Данные графики исключительно для примера и на них ориентироваться не стоит. Они сделаны за 2021 год, т.к. новые отчеты не выходят, а дивиденды в банках и вовсе пропали. ЛИШЬ ДЛЯ НАГЛЯДНОСТИ! __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
❓Когда лучше продать акции Газпрома: до отсечки или после? ❗Продать перед отсечкой (картинка №1) По данным с 2012 г. между датой объявления о дивидендах и отсечкой (последним днем покупки) у Газпрома проходило в среднем 77 дней. В этом году объявили за 44 дня, то есть сильно раньше, чем обычно. 🔥Само дивидендное ралли длилось около 40 дней и приносило инвесторам в среднем вдвое больше размера ожидаемого дивиденда — около 11% (если успеть поймать ПИК). Что важно, к дате отсечки чаще всего от прироста ничего не оставалось. Многие фиксировали прибыль примерно в середине срока, остававшегося до закрытия реестра. ❌В итоге семь из десяти лет — убыточные для тех, кто просидел до последнего дня перед отсечкой и продал. ❗Если дождаться дивидендов, пересидеть дивидендный гэп и выйти в плюс по итогу. (картинка №2) 👉🏻На дату отсечки акции Газпрома обычно на пару процентов дешевле, чем в день объявления о дивидендах. Покупая бумагу прямо перед закрытием реестра, инвестор может рассчитывать на доходность КАК МИНИМУМ на уровне самого дивиденда за вычетом гэпа. По прошлым 10 годам это составляло около +1% в каждом из случаев. ✅Закрытие гэпа в среднем занимало 40 дней. ❓Какая тактика выгоднее Сравним оба подхода: фиксируемся заранее (стараемся поймать ПИК) или ждем дивидендов. Вариант фиксации в последний день перед отсечкой не берем: он убыточный с высокой вероятностью. 👇🏻Ниже в таблице (картинка №3) приведены расчеты. Очевидно, что ловля максимума — менее надежный вариант: он удачно сыграл лишь в половине случаев со средним результатом чуть выше 3% (половина ожидаемого дивиденда). 👍🏻А вот ожидание дивиденда и продажа после закрытия гэпа давала положительный результат — на уровне обещанной выплаты (в два раза больше первого варианта). ❗Одно большое "НО" Нынешняя ситуация заметно отличается от предыдущих 10 лет: это будет ПЕРВЫЙ ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ дивиденд и самый короткий срок ожидания выплаты. ⛔При этом у компании есть риски потери основного рынка сбыта. Дополнительный негатив — специальный налог (1,25 трлн руб.) ❌В совокупности с рекордными дивидендами это может дать лишь спекулятивный рост до отсечки с дальнейшим падением акций и более долгим, чем обычно, выходом из дивидендного гэпа. 🔥В этом случае лучшая тактика — продавать Газпром на локальных пиках в ближайшее время. ❗Но в случае, если значительного спекулятивного роста к дате отсечки все-таки не произойдет, то купив Газпром сейчас (по 250-260 рублей) я был бы готов пойти с ним в эту самую отсечку. Тогда это будет Газпром по 200 с обещанием Садыгова исполнять дивполитику. Как вам вариант? 🔥Если коротко: 1. Есть шансы поймать сильное движение и зафиксировать прибыль до отсечки: за последние годы в 8 случаях из 10 это бы сработало. 2. Тактика «купил и держи» не несет в себе сюрпризов: покупка Газпрома вплоть до последнего дня перед отсечкой дает доходность на уровне дивиденда либо чуть выше. 3. Исторически более выгодной была тактика удержания акций до закрытия гэпа: в 10 из 10 случаев она давала положительную доходность. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени $GAZP
21
Нравится
12
Выбор ТинькоффПульс учит
❓Почему доходность в личном кабинете отличается от доходности в "ПУЛЬСЕ"? (С примерами) Я думаю, многие из вас часто замечали, что ваша доходность в "Пульсе" (в окошке), зачастую существенно отличается от доходности в личном кабинете (на странице портфеля). $TCSG Я долго время ломал голову над этим вопросом. Бывали времена, когда доходность разнилась более чем на 100%. ⛔Многие новички в таком случае начинают писать в поддержку, требовать чтобы им "уровняли" доходности на обоих страницах. Но это не сработает. И я объясню почему. ❗Сделано это для частичной защиты людей от "гуру" инвестиций. Но, к сожалению, часто это функция мешает и честным блогерам. 👉🏻Предположим, некий блогер открывает счет и создает аккаунт в "Пульсе". Положив на счет 10.000 рублей он начинает торговать. И, например, сливает половину депозита, оставив на счете 5.000 рублей. ❓Какова фактическая доходность этого человека? = -50%. ⛔А теперь представим, что он хочет выпрямить ситуацию за счет ВЛИВАНИЯ в тело капитала. На следующий день наш горе-блогер пополняет счет на 95.000 рублей. Теперь суммарно на счету у него 100.000 рублей. 🔥И, предположим, в течение второго дня делает +5% на активно растущем рынке. Теперь у него на счету 105.000 рублей. НО ЧТО ПОЛУЧАЕТСЯ? Человек сначала слил свой депозит на 50%, а потом положил большУю сумму, сделав на ней лишь +5%, и УЖЕ ВЫРОВНЯЛ ДОХОДНОСТЬ? ОН ВЫШЕЛ В НОЛЬ? 👎🏻По факту - да. Сначала он потерял 5.000 рублей, а потом, пополнив счет на большую сумму, он их снова заработал. Выходит, в окне "доходность" должно быть написано 0% годовых? - как бы не так... ❗Так будет написано лишь У НЕГО В ЛИЧНОМ КАБИНЕТЕ. А вот в "Пульсе" будет красоваться доходность в -45% годовых. ПОЧЕМУ ТАК? 🔥Дело в том, что доходность в "Пульсе" - это СУММА доходностей за каждый день (в течение последнего года) БЕЗ УЧЕТА ПОПОЛНЕНИЙ И ВЫВОДОВ!!! Другими словами, нам нужно сложить доходности за первый и второй день. 👎🏻1 день = -50% 👍🏻2 день = +5% -50% + 5% = -45% годовых ❌Но у этой функции есть и обратная сторона медали. Снова предположим, что некто открыл брокерский счет и завел аккаунт в "Пульсе". Но не отнёсся серьезно к этой идее... Внес на счет 1.000 рублей, купил акции ПЕРЕОЦЕНЕННОЙ КОМПАНИИ и получил убыток в -90% за сутки. (Утрирую для наглядности). ❓Теперь, как и в первом случае, у него в "Пульсе" будет висеть доходность в -90% годовых. Но предположим, что этот человек НА САМОМ ДЕЛЕ - отличный инвестор. И сделка на 1.000 рублей была лишь "ПО ПРИКОЛУ". Мол, потерял и потерял. Далее он вносит на счет целый миллион! И в течение вторых суток, на новости с дивидендами Газпрома $GAZP , делает +25% ❗Какова ФАКТИЧЕСКАЯ ДОХОДНОСТЬ этого человека? - Если не считать потерянные 900 рублей, то около 25% годовых, верно? - так и будет написано в его личном кабинете. ❓А какая доходность будет висеть у него в "Пульсе"? Давайте снова суммируем доходность за каждый из дней: 👎🏻1 день = -90% 👍🏻2 день = +25% -90% + 25% = -65% годовых Вторая ситуация, конечно же, намного обиднее. Поэтому, если вы ведете блог в "Пульсе", внимательно относитесь к своим сделкам и не повторяйте моих ошибок! Третий пример я прикрепил на схеме ниже. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
95
Нравится
26
❗Тепловая карта Мосбиржи. Нефтяные дивиденды и рыночная несправедливость. 🔥В лидерах роста оказался Сургутнефтегаз-ао $SNGS +8,52% АП выросли лишь на 2,87% $SNGSP 👉🏻Напомню, что на дивиденды по обыкновенным акциям направляется ФИКСИРОВАННЫЕ 0,6 рубля. Для префов существует своя дивидендная политика. Рост может быть связан со спекуляциями. Уж очень спекулянты любят Сургутнефтегаз. Думаю, раньше вы тоже обращали внимание на резкие и ничем не обоснованные движения в этой бумаге. ⛔Лукойл -2,7% $LKOH Нефтяной гигант, сильно подскочивший вчера, сегодня откатился. Все дело в дивидендах. Рекомендации по ним ПОКА не последовало, поэтому некоторые начали фиксировать прибыль здесь и сейчас. Но я все еще верю в то, что рекомендация БУДЕТ. Ждем дальше. ❓Но если это произойдет - дивидендная доходность окажется огромной. Лукойл обычно платит 2 раза в год, а сейчас ему придется сразу заплатить за вторую половину 2021 и первую половину 2022. 🔥Роснефть +3,11% $ROSN Тут ситуация схожая. Роснефть вскоре ТОЖЕ может выплатить дивиденды за первое полугодие 2022 года. Ждем рекомендации совета директоров. Надеюсь, Сечин не ударит лицом в грязь (в прошлый раз - не ударил). Обычно реестр закрывается в первых числах ОКТЯБРЯ, поэтому рекомендация будет либо уже на днях, либо ее не будет вовсе. 🔥Аэрофлот +7.4% Явных новостей нет, фактически акции растут с момента встречи CEO и Путина. К чему НАСТОЛЬКО ВАЖНОМУ они пришли в разговоре, что "бустануло" котировки на 7,4%? - я не понимаю. В ЛЮБОМ СЛУЧАЕ, с этой постоянной допэмиссией, Аэрофлот лично мне АБСОЛЮТНО НЕ ИНТЕРЕСЕН. 🔥СБЕР +4,05% $SBER Финансовый гигант потихоньку встает с колен. Напомню, что за 2021 год СБЕР заработал больше, чем: 1. Дойче Банк 2. Bank of New York Mellon 3. US Bancorp 4. Morgan Stanley ❓Впечатляет? А капитализация оставляет желать лучшего. Понятно, что сравнивать западные банки, санкции на которых отсутствуют, с сегодняшним СБЕРом - глупо. Но СБЕР зарабатывает на миллиард долларов в год больше, чем Морган Стэнли, а стоит в 3 РАЗА!!! меньше. Это уж СЛИШКОМ не справедливо. 👍🏻Сомнений нет, ближайший отчет по МСФО заставит людей задуматься, когда они снова увидят огромные прибыли. Потом вернутся дивиденды и все снова встанет на свои места. Нынешние цены акций все еще остаются привлекательными. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
17
Нравится
28
❓Почему НКНХ лучше, чем Казаньоргсинтез? Давайте сравним две похожие компании и поймем, какая из них будет интереснее для покупки? ❗Оба акционерных общества входят в состав холдинга "Сибур-РТ", после слияния "Сибура" и "Таифа". Фактически, это две "сестринские" компании с общим владельцем. К сожалению, отчетности по МСФО за 2021 год мы пока не увидели, а смотреть результаты за первое полугодие 2021 смысла нет. Поэтому давайте заглянем в отчет РСБУ. 👉🏻Обратим внимание на показатель СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ (активы - обязательства). Величина чистых активов является индикатором для оценки качества прошлой и настоящей деятельности компании. 🔥Нижнекамскнефтехим $NKNC : 31.12.2021 152.5 млрд руб 31.03.2022 157.9 млрд руб 30.06.2022 197.8 млрд руб 🔥Казаньоргсинтез $KZOS : 31.12.2021 72.7 млрд руб 31.03.2022 89.6 млрд руб 30.06.2022 94.7 млрд руб 👉🏻Рост СЧА обоих компаний за полгода составил +-30%, однако рост за 2 квартал у НКНХ оказался равен 25% против 5% у КЗОС. Идем дальше. Инвестиционная программа. ❗Тут даже сравнивать смешно. НКНХ имеет ОГРОМНУЮ инвестиционную программу, в сравнении с КЗОС. 🔥К середине 2023 года планируется запустить новый комплекс, который позволит НКНХ выпускать дополнительно ежегодно 600 тыс. тонн этилена, 272 тыс. тонн пропилена, 246 тыс. тонн бензола и 88 тыс. тонн бутадиена. Для сравнения, КЗОС сейчас СУММАРНО производит около 652 тыс. тонн этилена в год, а НКНХ в следующем году добавит к своим мощностям столько же. Также НКНХ строит ТЭС мощностью 495 МВт для закрытия своих потребностей в электроэнергии. 👍🏻Но тот факт, что КЗОС, как предприятие, намного меньше, чем НКНХ ничего не меняет. Нельзя просто так обвинить хорошую компанию в том, что она БОЛЬШАЯ, НО НЕДОСТАТОЧНО, "и поэтому я сделал выбор в сторону НКНХ". Дело отнюдь не в этом. 🔥К тому же КЗОС имеет ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ЧИСТЫЙ ДОЛГ. А это огромный плюс. ⛔С другой стороны, КЗОС почти полностью работает на РОССИЮ, в то время, как НКНХ имеет около 42% экспортной выручки. Маленький экспорт - это минус. ❗И тут мы плавно подходим к главному выводу. Можно долго перечислять плюсы и минусы каждой компании, а можно просто посмотреть на РАЗМЕР БИЗНЕСА и его КАПИТАЛИЗАЦИЮ. Если сравнивать размеры бизнеса НКНХ и КЗОС по ВЫРУЧКЕ, EBITDA, СЧА, БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ - везде получим цифры отличающиеся +- в 2 раза. НКНХ, как предприятие, в 2 раза больше, чем КЗОС. ❗Теперь посмотрим на КАПИТАЛИЗАЦИЮ (по состоянию на 1 сентября) Капитализация НКНХ = 176,5 млрд ₽ Капитализация КЗОС = 176,5 млрд ₽ ❌Предприятие, которое в 2 раза больше, стоит РОВНО СТОЛЬКО ЖЕ... Да, у него нет отрицательного чистого долга, но неужели дело только в этом? Не находите здесь элемент рыночной неэффективности? В этом и заключается моя среднесрочная инвестиционная идея в пользу НКНХ. ❓К тому же, если смотреть на котировки ДО НАЧАЛА СПЕЦОПЕРАЦИИ, то можно увидеть, что КЗОС уже очень сильно прибавил относительно 22 февраля. В то же время, НКНХ до своих прежних цен еще далеко. 🔥Подводя итог, можно сказать, что у КЗОС все еще есть потенциал роста около 50%, в то время как у НКНХ, с его амбициозными стройками, этот показатель равен 100%+ ⛔Важный момент: покупать лучше привилегированные акции НКНХ $NKNCP , так как дивиденды у них того же размера, а цена на 20% меньше. В случае выбора КЗОС не вздумайте случайно купить префы $KZOSP , так как по ним дивиденды почти не выплачиваются. __________________________ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
57
Нравится
16
❓Падшие ангелы. Какие российские акции стоит подбирать по итогам августа? Подготовил для вас 2 таблицы с наиболее просевшими российскими компаниями: ЗА АВГУСТ и ЗА ЛЕТО. Вторая таблица, будет наиболее показательной. 🔥Два крупнейших золотодобытчика в минусе на 32 и 27 процентов соответственно $PLZL Я считаю, что предпочтение в этом сравнении нужно отдать именно ПОЛЮСУ. Сейчас - это лучший отечественный золотодобытчик. У Полюса самая низкая себестоимость добычи в Мире (новых данных нет, но приблизительно 720 долларов за унцию) + я жду, что доллар будет расти. ❗Второй кандидат на покупку - это Русал $RUAL (желательно купить через менее ликвидный, но более дешевый EN+ $ENPG ) В таком случае, доля Русала выйдет вам на +-25% дешевле. 👉🏻Касаемо Норникеля ситуация та же $GMKN Русалу принадлежит блок-пакет Норникеля, которые, при покупке через EN+, также обойдутся намного дешевле. ❓Нижнекамскнефтехим $NKNC Будущие дивиденды могут составлять 25-27 рублей на акцию. НКНХ это классический многократник с потенциалом роста более 100 %. 👍🏻Чего нужно дождаться? Дождаться нужно окончания стройки олефинового комплекса на 600 тыс. тонн этилена в год. Стройка идет, а оборудование было закуплено еще до операции. Это значит, что проект запустится. По планам, окончание строительства Этилен 600 - конец 2022 года, а начало выпуска продукции во второй половине 2023 года. Комплекс позволит НКНХ выпускать дополнительно ежегодно 600 тыс. тонн этилена, 272 тыс. тонн пропилена, 246 тыс. тонн бензола и 88 тыс. тонн бутадиена. Теперь посмотрим на компании НКНХ и Казаньоргсинтез. У каждой есть свои плюсы и минусы. ⛔Тем ни менее, капитализация обоих компаний составляет 176 миллиардов рублей. При этом, бизнес НКНХ почти в 2 раза больше. ❌Так быть не должно - нужна переоценка, а для этого нам нужно окончание стройки. В длинную это прекрасная идея, а на горизонте 6 мес, может произойти хорошая переоценка и тогда инвесторы рассчитают дивиденды и начнут скупать акции. Среднесрочная цель нкнх ао/ап 100%.
21
Нравится
8
Пульс учит
❓Кросс-курс. Что это такое и как быстро его посчитать? Начнем с того, что кросс-курс - это отношение между двумя валютами, которое вычисляется на основании курсов каждой из этих валют к третьей валюте (как правило, доллару США $USDRUB ). ❗Если упростить это определение, то кросс-курсом можно назвать ВСЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ, в которые не входит доллар США. 👉🏻Например, у вас есть японская ИЕНА и вы решили продать ее и купить ЮАНЬ. 1. Можно самостоятельно продать ИЕНУ и сначала купить доллары США а потом сразу же обменять их на ЮАНЬ. Но это действие в 2 шага, и даже за короткое время курс какой-либо из валют может двинуться не в нужном вам направлении. 🔥2. А можно воспользоваться покупкой валюты через КРОСС-КУРС. В этом случае банк сначала посчитает отношение каждой из валют к доллару, вычислит итоговый курс, а потом - ОДНОВРЕМЕННО проведет две сделки, во избежание курсовых разниц. Стоит отметить, что КРОСС-КУРС почти всегда равен биржевому курсу (если такая валютная пара торгуется на бирже, ведь далеко не каждую валюту можно поменять на любую в мире НАПРЯМУЮ). ❓Однако, если вам нужно купить или продать большой объем валюты, лучше сначала просчитать оба варианта и найти наиболее выгодный. 🔥Правила расчета КРОСС-КУРСА: 1) Если доллар в обоих валютных парах стоит в числителе - нужно разделить один курс на другой. 2) Если доллар в обоих валютных парах стоит в знаменателе - нужно разделить один курс на другой. 3) Если в одной валютной паре доллар стоит в знаменателе, а в другой - в числителе, то нужно перемножить курсы. Перечитайте это несколько раз и поймёте, что все БОЛЕЕ ЧЕМ ПРОСТО. ❗Пример номер 1: рассчитать кросс-курс ЮАНЯ к РУБЛЮ. $CNYRUB Курс Доллара к Рублю (USD/RUB) на 31.08 = 60,24 Курс Доллара к Юаню (USD/CNY) на 31.08 = 6,9 В первом случае доллар в числителе, во втором - тоже. Нужно разделить числа. 60,24/6,9 = 8,73 (биржевой курс = 8,72) 👍🏻Можно разделить числа наоборот (6,9/60,24). Тогда мы получим длинный результат в 0,11454183266. Это обратный курс Юаня к Рублю (RUB/CNY). Далее нужно всего лишь разделить единицу на это число. Получим те же самые 8,73. Во избежание лишних действий, нужно делить большее число на меньшее. ❗Пример номер 2: рассчитать кросс-курс РУБЛЯ к ЛИРЕ. $TRYRUB Курс Рубля к Доллару (RUB/USD) на 31.08 = 0,016601 Курс Доллара к Лире (USD/TRY) на 31.08 = 18,21 В первом случае доллар в знаменателе, во втором - в числителе. Нужно перемножить курсы. 18,21 * 0,016601= 0,302 (биржевой курс = 0,301) ❗Пример номер 3: рассчитать кросс-курс ФУНТА к ЕВРО. $GBPRUB $EURRUB Курс Фунта к Доллару (GBP/USD) на 31.08 = 1,16 Курс Евро к Доллару (EUR/USD) на 31.08 = 1,01 Доллар в первом случае стоит в знаменателе, во втором - тоже. Курсы нужно разделить 1,16/1,01 = 1,15 (биржевой курс = 1,17) __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
36
Нравится
10
🔥Рос с гангстером и сделал $ 1,3 млн за 10 минут: история Льюиса Борселино Борселино родился в 1957 году в чикагском Роузленде. У семьи Льюиса итальянские корни. В те годы итальянцы в Америке ассоциировались с преступностью, и отец Льюиса стал ярким подтверждением этого — будучи дальнобойщиком, он воровал грузы. ⛔Как-то раз он попытался украсть у своего работодателя серебро на $ 1 млн и был схвачен ФБР. Суд приговорил его к 15 годам лишения свободы. 👍🏻Льюис Борселино вспоминал, что отец научил их держать удар, стоять на собственных ногах и принципу «власть там, где есть деньги». "Это подняло мои шансы на успех." ❓Во время учебы в университете Льюис принял участие в уличной драке, за что получил условный срок — из-за этого он целый год не мог найти приличную работу и вынужденно занимался перевозкой грузов, как его отец. 👎🏻К тому времени освободившегося досрочно Борселино-старшего убили при невыясненных обстоятельствах, а Льюис стал объектом внимания ФБР, которое часто вызывало его на допросы и следило за ним. В 22 года Борселино почти случайно устроился на Чикагскую товарную биржу (CME). «В тот миг, когда я вошел в торговый зал, погрузился в его шум и хаос, я понял, что нашел свой дом», — вспоминал Льюис. ✅Борселино проработал в зале CME 18 лет, хотя большинство трейдеров там не держатся дольше двух-трех лет. Льюис всегда торговал агрессивно и использовал исключительно дейтрейдинг. ❗Однажды Льюис проткнул карандашом руку одного из соперников. На бирже его прозвали «мафиози». 🔥Самый яркий период в карьере трейдера — 1987 год. 19 октября Dow Jones упал на -22,6%, обвалив за собой фондовые рынки по всему миру. 👍🏻Тогда Льюис провел две сделки, каждая из которых длилась около пяти минут. Они принесли ему $ 1,3 млн прибыли. $USDRUB «Когда я осознал грандиозность задачи, с которой только что справился, у меня закружилась голова и меня стошнило. Но все могло сложиться совсем иначе. И если бы рынок повернулся против меня, я был бы уничтожен», — вспоминал Льюис. Вскоре он сыграл на коррекции , что принесло ему еще несколько сот тысяч долларов. 🔥Борселино всегда умел зарабатывать на кризисных ситуациях: в годы его активной торговли на CME произошли война в Персидском заливе, азиатский финансовый кризис и много других событий, сотрясавших рынки. Например, он заработал около $2 млн на финансовом кризисе России 1998 года. ❓После «черного понедельника» контроль за трейдерской деятельностью усилился, в результате чего объем по сделкам S&P сильно упал, а 1988 год принес Льюису убытки. Выправить дела помогли инвестиции в недвижимость. 👍🏻Сейчас Борселино владеет фондом Borsellino Capital Management. Льюис — один из главных биржевых экспертов мира, специализирующихся на фьючерсах S&P 500. __________________________ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #трейдинг
11
Нравится
5
❓Как трейдер-аутист заработал $50 млн и обрушил рынок США Родившийся в семье мигрантов Навиндер Сингх Сарао — один из самых необычных трейдеров в истории. Он с трех лет живет с родителями в Лондоне, обожает футбол и видеоигры, его комната полна мягких игрушек — хотя Навиндеру уже 44 года. ⛔Сарао болен аутизмом. Но это не помешало ему освоить математику и информатику, а затем заработать около $50 млн не выходя из комнаты — торгуя с компьютера на бирже. Сарао рос в бедности: его отец страдал от сахарного диабета, мать работала на двух работах. Он поступил в университет, после которого с головой ушел в торговлю на бирже, устроившись в трейдерскую компанию. К 30 годам он зарабатывал до £250 тыс. в месяц. Разбогатев, в 2009-м он занялся трейдингом самостоятельно. ❗К деньгам Сарао был равнодушен: носил дешевые спортивные костюмы, питался фаст-фудом по скидкам и никогда не покупал ничего дороже подержанного фольксвагена за £5 тыс. 👉🏻Сарао использовал специальную программу для автоматического трейдинга, которая размещала тысячи заявок на крупные суммы, а затем сразу их отменяла. Такой метод торговли называется «спуфинг» (имитация заявки). Суть в том, что фальшивые ордеры сильно влияют на котировки: они создают ложное впечатление об уровне спроса и предложения. Программа Сарао работала с фьючерсами S&P 500. Предвидя реакцию трейдеров на его ложные заявки, он с помощью софта проводил сделки за миллисекунды и получал прибыль, когда котировки возвращались к своему естественному уровню. 🔥6 мая 2010 года Сарао выставил на продажу одну из крупных заявок, которая вызвала кратковременное сумасшествие. Денежный объем заявок составил около $200 млн (20–29% от всех ордеров на тот момент), поставленных на скорое падение индекса. Это спровоцировало дисбаланс на рынке и привело к обвалу (цепная реакция). За эти минуты капитализация рынка изменилась примерно на $ 1 трлн (около 30 триллионов рублей по тому курсу) $USDRUB Этот обвал стал известен как "Flash Crash" или "Черный Четверг". 👎🏻В 2015-м Сарао вычислили, арестовали и после четырех месяцев в британской тюрьме экстрадировали в США. Его обвинили в манипулировании рынком. По версии прокуратуры, в тот день Навиндер обогатился на $879 тыс., а всего за пять лет он заработал спуфингом около $12,8 млн. В 2016 Сарао году признал вину и обязался заплатить $750 тыс. в качестве залога, чтобы выйти из тюрьмы под домашний арест, а также вернуть $12,8 млн, заработанные нечестным путем. 🔥Однако, изначально ему грозило лишение свободы на 380 лет, затем возможный срок урезали до 30 лет, потом — до восьми. Но в итоге Навиндер все же избежал тюрьмы. Дело в том, что прокуратура пошла на исключительный ход и попросила правосудие отпустить экс-трейдера на свободу. Ведь последние четыре года Сарао помогал властям искать преступников на фондовых биржах. __________________________ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #трейдинг
19
Нравится
4
Пульс учит
❓"Гудвилл" и "Бэдвилл". В чем разница? Наверное, многим знакома эта песенка из мультфильма про Изумрудный город. Только там был мудрый Гудвин. А мы поговорим о том, что такое гудвилл. Этот термин часто встречается, когда разговор заходит об управлении репутацией. ❗Гудвилл (goodwill) – это деловая репутация компании, бизнеса. Уже видим одно слово вместо трех или четырех. Но если быть точным, то гудвилл это не просто репутация. Когда мы говорим гудвилл, мы имеем ввиду репутацию как нематериальный актив компании. И как правило говорим про это в связи с куплей-продажей бизнеса. 👉🏻Предположим вы покупаете какое-то предприятие. Его стоимость, условно говоря, 100 миллионов рублей. А активов на балансе на 70 миллионов. ❓А 30 миллионов за что доплачиваю? – спросите вы. Отвечаю: за репутацию. За то, что компанию знают, любят, уважают. И готовы иметь с ней дело. За имидж, который дает привлечение и удержание клиентов. Если, конечно, эта самая деловая репутация у компании есть. ❗Бывает и отрицательный гудвилл. Его еще называют бэдвилл (badwill). В таком случае с компанией мало кто хочет иметь дело. Имидж бракоделов или абсолютно НЕ клиентоориентированных грубиянов сильно бьет по широте клиентской базы. А информация разлетается быстро. 👎🏻И тогда при продаже компании приходится ставить цену ниже, чем совокупная стоимость материальных активов. И вот эта разница между ценой активов и продажной ценой и есть ваш отрицательный гудвилл. Или иными словами ваш бэдвилл. ✅Конечно, гораздо приятнее общаться с добрым братом, чем со злым. И получать дополнительную выгоду за счет репутации. При том, что эта самая выгода в денежном эквиваленте может быть существенно больше стоимости материальных активов. ❓Из чего складывается гудвилл? Гудвилл это совокупность бренда компании, торговой марки, репутации, раскрученности и известности, а также симпатии потребителей. 👉🏻В его формирование вносят свой вклад все подразделения компании: производство продукта, логистика, бухгалтерия, маркетинг и т.д. 🔥И, конечно, PR-специалисты, которые формируют и защищают репутацию. Потому что репутация зависит не только от того, насколько вы хорошо делаете свою работу, но и от того, насколько вы грамотно управляете информационными потоками. Ведь гудвилл надо не только вырастить, но и защищать, потому что есть конкуренты, есть завистники и т.д. Они будут покушаться на вашу репутацию и писать гадости в интернете и прессе. И этому надо уметь грамотно противостоять. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #новичкам
32
Нравится
3
❓Как сделать $300 млн и обрушить валюту целой страны: история Энди Кригера 35 лет назад он обрушил национальную валюту Новой Зеландии и нанес стране ущерб на несколько миллиардов долларов. По сей день Кригер считается одним из самых успешных валютных трейдеров в истории. Образование Кригера весьма нетипично для трейдера: он изучал языки и индийскую философию в Пенсильванском университете. Однако затем Энди посоветовали продолжить обучение в Уортонской школе бизнеса, где он получил MBA и попутно прошел практику в JP Morgan. 👍Вскоре он получил первую серьезную работу: устроился в американский инвестиционный банк Solomon Brothers в 1984 году в возрасте 28 лет. 🔥Спустя два года он перешел в банк "Bankers Trust". Именно там он добился самых больших успехов. Энди торговал столь агрессивно и результативно, что к концу первого года работы ему доверили управление счетом на $ 700 млн. Обычно трейдерам предоставляли депозиты в 14 раз меньше (около $50 млн). ❗️В Bankers Trust Энди совершил главную сделку жизни. Это произошло во время знаменитого «черного понедельника» 19 октября 1987 года — в тот день индекс Dow Jones рухнул на 22,6% и потянул вниз котировки по всему миру. Американский доллар упал следом, что вынудило инвесторов продавать его и искать защитные активы, покупая валюты других стран, которые резко оказались переоцененными. Кригер обратил внимание на новозеландский доллар, который также называют «киви». С сентября 1986 года он неуклонно рос к американскому доллару — к «черному понедельнику» рост составил около 40% и достиг пика. 👉Энди был «на 100% уверен» в переоцененности «киви» и через несколько часов открыл огромный ШОРТ, поставив против новозеландской валюты. 🔥Реальных денег было использовано всего около $40 млн, но за счет ошеломляющего кредитного плеча 400:1 сумма сделки выросла до $15 млрд. Размеры «шорта» Кригера попросту превзошли всю денежную массу небольшой страны. ⛔️Через несколько часов курс «киви» снизился на 5% к американскому доллару. В результате сделки Кригер заработал для Banker Trust около $300 млн, хотя сам получил лишь 1% от прибыли ($3 млн). Потери Новой Зеландии оцениваются где-то в $3-4 млрд — ведь вслед за Кригером другие трейдеры тоже открыли «шорты» против «киви». ❌Действия Кригера усугубили и без того ужасные последствия «черного понедельника» для экономики Новой Зеландии: в тот день ее фондовый рынок упал на грандиозные 15%, а к концу месяца падение достигло 60% — ни одна страна в мире не пострадала сильнее. 👎Самому Кригеру после этого поступали угрозы из Новой Зеландии — он даже был вынужден нанять охрану. Эту страну он не посетил до сих пор. __________________________ $USDRUB #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции #трейдинг
21
Нравится
4
❓Как алюминий связан с электричеством и зачем ему дешевая энергия? Часто, когда мы читаем мнения аналитиков о той или иной алюминиевой компании, наталкиваемся на слова о «дешевой электроэнергии», «гидроэлектростанциях», «засухе в реке» и всем подобном. Казалось бы, причем тут АЛЮМИНИЙ и РЕКИ? Зачем для производства использовать энергию ГЭС? Давайте разбираться. 1. Алюминий добывается из бокситов – алюминесодержащей руды. 2. Из бокситов извлекается глинозëм. Он выглядит как белый порошок. ❗️Чтобы выделить алюминий недостаточно одного лишь жара 👉К печам подведён электрический ток, который проходит через электроды с невероятной силой. Извлечённый из печи алюминий доставляют в литейный цех, где его насыщают другими, нужными заказчику, легирующими добавками. Алюминий охлаждается водой. С него снимают пробу. Всё ли в порядке? Может, нужно добавить титан? Или другой элемент? Хуже, когда нужно что-нибудь отнять. Если всё в порядке, начинается отливка. Формируются бруски- чушки по 15 и 750 кг. Теперь они готовы к отправке на предприятия страны. 👍У алюминия, как и у золота, бывает высшая проба - 99,95%. Это алюминий высокой чистоты. Он вырабатывается только на Красноярском и Саяногорском алюминиевых заводах, входящих в состав компании "Русал" $RUAL ❓Сколько энергии потребляют алюминиевые заводы? Алюминиевые заводы находятся преимущественно в Сибири. Здесь протекают могучие русские реки. На Ангаре до 1980-х построили три ГЭС. А вот закончить строительство Богучанской так и не получалось. Пока не задумали строить в посёлке Таёжном алюминиевый завод. Тогда в проект включились Русал, Русгидро $HYDR и Внешэкономбанк. Богучанскую ГЭС ввели в эксплуатацию в 2012-14 гг. А в 2016 г Богучанский алюминиевый завод выпустил первую партию алюминия. Был бы завод без ГЭС? Никогда! ❗️Главный принцип: Если есть Алюминиевый завод - ищи рядом электростанцию. Для выработки одной тонны алюминия в 1950-х годах требовалось 21 МВт. В наше время требуется 13 МВт. Это очень большие цифры. 🔥Один из крупнейших в России - Красноярский алюминиевый завод - потребляет 70% энергии производимой Красноярской ГЭС. Завод производит около 1 млн тонн алюминия в год. Сырьё доставляется с Ачинского месторождения Красноярского края. 🔥Братский алюминиевый завод - крупнейший в России. Производит 30 % алюминия в нашей стране. Введён в эксплуатацию в 1966 г. Ежегодно производит около 1 млн. тонн алюминия. Потребляет 75% электроэнергии, вырабатываемой Братской ГЭС. ❌Как видите, крупные заводы ПРАКТИЧЕСКИ ЕДИНОЛИЧНО потребляют энергию ГЭС, расположенной рядом. И лишь остатки распределяются по населенным пунктам. 👍Напомню, что EN+ $ENPG, которая является материнской компанией Русала, также владеет гидроэлектростанциями! Вот такой интересный симбиоз. __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
29
Нравится
13
🔥Братья-миллиардеры пытались скупить все серебро в мире. И стали миллионерами… Банкер и Герберт Хант родились в одной из богатейших семей Америки. Основатель династии Гарольд Хант сколотил состояние с нуля: сбежал из дома в 16 лет, работал мойщиком посуды, погонщиком мулов и дровосеком, а потом на выигранные в покере деньги купил первую нефтяную скважину. В следующие десятилетия он заработал на добыче нефти миллиарды, а к 1948 году стал самым богатым человеком мира. После его кончины в 1973 году двое из сыновей решили, что пора бы им приумножить состояние, оставленное отцом. 👆В начале 1970-х власти США столкнулись с ростом инфляции. Видя это, многие инвесторы обратили внимание на драгоценные металлы. Торговля золотом $GLDRUB_TOM в те годы была незаконной, поэтому братья Хант занялись вложениями в серебро. 🔥В 1973 году они приобрели невероятный объем драгметалла (около 40 млн унций), начав скупать его по $2,9 за унцию. Уже через пару месяцев серебро выросло в цене на 131%. К концу 1974 года они сосредоточили 8% мировых запасов серебра (55 млн унций). 👍До 1979-го Ханты сконцентрировали у себя около 15% мировых запасов. А затем снова решили играть по-крупному: договорились с саудовской королевской семьей и несколькими брокерскими домами и начали совместно скупать фьючерсы на драгметалл. По разным оценкам, они контролировали от 33 до 50 процентов всего серебра в мире!!! ❗В середине января 1980-го Ханты держали 69% всех фьючерсов на нью-йоркской товарной бирже COMEX. Позиция Хантов на рынке оценивалась в $4,5 млрд. На рынке возник дефицит серебра, а цены за год взлетели с $6 за унцию в январе 1979-го до $52 в январе 1980-го. ❌Резкий всплеск цен обеспокоил правление Нью-Йоркской биржи и вскоре она просто остановила выпуск новых фьючерсов на серебро, оставив возможность ликвидировать лишь уже открытые позиции. Это фактически заморозило операции с серебром и сделало положение братьев Хант катастрофическим. ❓Это стало началом конца: ведь Ханты вложили в серебро $6,6 млрд, из которых им принадлежал лишь $ 1 млрд. Остальные деньги они одолжили у более чем 20 банков и брокерских контор. Цены на серебро начали рушиться — к марту драгметалл стоил около $30 за унцию. 👎После лавины маржин-коллов братьям пришлось объявить дефолт и распродать остатки серебра на сумму $2 млрд. Последствия вошли в историю как «серебряный четверг»: продажа такого объема контрактов фактически уничтожила рынок. И 27 марта 1980 года цены на фьючерсы упали до $10,80. Уже к середине 1982 года, цены вернулись к уровню $5 за унцию. ⛔Поскольку даже после распродажи всех запасов Банкер и Герберт остались должны $ 1,5 млрд, братья объявили о банкротстве. Банкер Хант, чье состояние в середине 1960-х оценивалось в $16 млрд, сумел сохранить всего $10 млн. __________________________ $SLVRUB_TOM #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции
53
Нравится
9
🔥Потерял $2,6 млрд и попал в тюрьму: скандальная медная афера трейдера Ясуо Хаманаки. Итак, начнем... 1986 год: Ясуо Хаманаки становится главным трейдером Sumitomo - одной из пяти богатейших компаний Японии. 👉Именно после получения доступа к огромным ресурсам корпорации Хаманака придумал очень простую, но при этом эффективную идею заработка на меди: скупать металл везде, где можно, и создавать этим искусственный дефицит на рынке. А затем сбывать медь по высоким ценам. С капиталами одной из крупнейших компаний Японии это было более чем возможно. ❗Активность Хаманаки временами достигала невероятных объемов: были периоды, когда под его контролем было до 80% всей меди на всех складах LME. Японец покупал контракты, а затем удерживал их, из-за чего спрос искусственно опережал предложение. Так он торговал целых пять лет, контролируя все это время около 5% всего медного рынка МИРА! За это он получил прозвище Мистер 5%. А цены на металл за этот период выросли примерно в два раза. ⛔Однако японец ошибся в расчетах относительно запасов меди. Рост цен сделал рентабельными месторождения с высокой себестоимостью добычи, а также резко стимулировал вторичную переработку металла. Поэтому для поддержания роста цен на металл Хаманаке пришлось нелегально приобретать ФИЗИЧЕСКУЮ медь — так он скупил еще около 3–4% мировых запасов. ❌Все окончательно вскрылось в мае 1996 года. Тогда внутренние аудиторы Sumitomo выявили, что некоторые операции по меди проводились через офшорный банк, с которым корпорация никогда не работала. В руководстве решили, что это не слишком большое нарушение со стороны Хаманаки, из которого не стоит раздувать историю. Однако от торгов его решили отстранить, и сделали они это оригинально — просто повысили Ясуо в должности. ❓Повышение — это то, к чему стремится любой корпоративный трейдер. Но для Хаманаки все получилось иначе — оно уничтожило его карьеру и нанесло огромный ущерб корпорации. 👎Исчезновение Ясуо с его постоянными закупками и спекуляциями быстро привело перегретый рынок в норму, а затем цены начали падать. ❗Теперь, карьера Хаманаки была окончена. В октябре 1996 года прокуратура Токио арестовала Ясуо по подозрению в махинациях на рынке и манипуляциях ценами на медь. Японца все же выпустили под залог в ¥50 млн на период судебного процесса, который завершился лишь в 1998 году. Прокуратура требовала для Хаманаки максимального наказания (15 лет тюрьмы), но Токийский окружной суд приговорил афериста всего к восьми годам лишения свободы. Реально он отбыл за решеткой семь лет и вышел на волю досрочно в июне 2005 года. 👍Как и многие другие скандальные трейдеры, после этого он ушел в тень: поселился в пригороде Токио Кавасаки и всячески избегает внимания СМИ. Было интересно — жду ваших реакций. И не забывайте подписаться ✅ __________________________ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам
25
Нравится
3