Vladislav.Invest
907 подписчиков16 подписок
💲Аналитика💲Обзоры💲Новости💲
Объем портфеля
до 100 000 
За 30 дней
7 сделок
За год
67,77%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
❓(Позорные) волки с Уолл-Стрит. Русская версия. Хитрый менеджмент Газпрома. Хочу высказать свое скромное мнение насчет того, что именно происходило с дивидендами $GAZP в последнее время. Сегодня все мы, кто верил в высокие дивиденды, получили очень важный урок. Так пускай же он никогда не забудется. Вернемся к главному. ГАЗПРОМ - это отечественный дивидендный аристократ. Он платит дивиденды с 1994 года. ЕДИНСТВЕННЫЙ ГОД, когда он не заплатил - это злополучный 1998. Даже в страшный кризис 2008 года компания выплатила дивиденды. ❗Ситуации, при которой СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ сначала рекомендовал дивиденды, а на ГОСА их не приняли - еще никогда не было. Более того, я не могу припомнить такой ситуации и в других крупных компаниях, типа СБЕРа, Лукойла и тд. 👉🏻Причина тому простая - совет директоров ВСЕГДА ОСВЕДОМЛЕН о реальном положении дел в компании. И, КАЗАЛОСЬ БЫ, исходя из этого должен РЕКОМЕНДОВАТЬ или НЕ РЕКОМЕНДОВАТЬ дивиденды. ❗Да, в этом году у многих компаний произошли казусы. Они рекомендовали дивиденды ДО НАЧАЛА ВОЕННОЙ СПЕЦОПЕРАЦИИ и просто не могли знать, какой кошмар на рынках наступит ПОСЛЕ 24 ФЕВРАЛЯ. Но не в случае с Газпромом. Вспомните, когда СД рекомендовал их выплатить? - В МАЕ!!! В Мае все уже было понятно. Спецоперация длилась УЖЕ КАК 3 МЕСЯЦА! Идем дальше. Как вы знаете, "дяди из высоких кабинетов" сами держат огромные пакеты акций компании (огромные по нашим меркам, конечно же). Абсолютно не значит, что у каждого из них есть по миллиарду$😄, но пакет акций на несколько десятков миллионов долларов или даже несколько сотен - неплохо греет душу. ❓Что случилось со всеми ними 24 февраля? Их пакеты схлопнулись почти в 2 раза. Но, в отличие от нас - "обычных" акционеров, они не согласны с этим мириться. Поэтому позволю себе выдвинуть такую версию (это лишь теория, доказательствами не располагаю). По порядку: ✅1) Перед рекомендацией дивидендов члены совета директоров ЗАРАНЕЕ ЗНАЯ ИСХОД СОБЫТИЙ, увеличивают позицию в Газпроме. Возможно, кто-то оставил ее без изменений. ✅2) Акции, на новостях о рекомендации РЕКОРДНЫХ дивидендов летят вверх, возвращаясь к докризисным уровням. Дяди из высоких кабинетов довольны. Ведь они не только вышли в ноль, но и немного заработали. Обычные люди в этот момент думают: "НАС ЖЕ НЕ ОБМАНУТ, ВЕДЬ РЕКОМЕНДАЦИЯ ПОЧТИ ВСЕГДА ОЗНАЧАЕТ ВЫПЛАТУ" ✅3) Акции возвращаются к докризисному уровню, НО РУКОВОДСТВО ЗНАЕТ, что дивидендов - не будет. Что сделает каждый честный член совета директоров или правления? - ВСТАНЕТ В ШОРТ! Нет никаких корпоративных или "государственных" правил, по которым им нельзя открыть ШОРТ. 30 числа происходит ЗАРАНЕЕ ИЗВЕСТНАЯ ИМ РАЗВЯЗКА. Акции падают на 30%. ✅4) "Дяди из высоких кабинетов" выходят из ШОРТА и выкупают свои пакеты обратно, только теперь каждому из них принадлежит +- на 30% акций больше. ❗ИТОГ: каждый из них мог провести МИНИМУМ по 2, а-то и 3 ПРИБЫЛЬНЫХ СДЕЛКИ на много много много миллионов долларов (с использованием инсайдерской информации). А ЧТО ИМ МЕШАЛО ЭТО СДЕЛАТЬ? Повторюсь, С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЗАКОНА, ОНИ НИЧЕГО НЕ НАРУШИЛИ. Ну какой член совета директоров, зная, что акции упадут на 30% удержится и не откроет ШОРТ, даже если не на себя, то на жену, сына, тещу, любовницу и тд. 👉🏻Это называется "МАНИПУЛЯЦИЯ РЫНКОМ". В США за такое могут упечь за решетку на долгие годы. Также в США есть прекрасная статья "Торговля с использованием инсайдерской информации". Известна куча историй, когда SEC (комиссия по ценным бумагам) наказывала крупных шишек за такое. В частности, по башке получали управляющие крупных банков, пенсионных фондов, и даже Джордж Сорос). К сожалению, в нашей стране все работает по-другому. 🔥Действительно, кроме повышения НДПИ - не было никаких негативных знаков. 1) Дивиденды рекомендованы. 2) Газпром нефть $SIBN выплатила дивиденды. 3) Газ бьет ценовые рекорды, компенсируя снижение объемов. Ждём решения ГОСА Роснефти $ROSN Надеюсь, она не подведёт. 👍Подписывайтесь и пишите свое мнение ниже.
125
Нравится
54
❓Какая рентабельность у 13 крупнейших российских компаний? ROE и ROA простыми словами Рентабельность — основной показатель эффективности бизнеса. Самые рентабельные компании приносят больше прибыли на единицу вложенных в них средств, а значит, должны расти быстрее остальных. Пройдемся по 13 крупнейшим российским компаниям и посмотрим на их показатели (в таблице взяты данные за 2021 год). ❗Таблица ниже составлена без ошибок. Я лично брал данные из всех отчетов. Ибо почти все "авторитетные" сайты, на которых можно посмотреть готовые показатели и коэффициенты той или иной компании, предоставляют АБСОЛЮТНО НЕВЕРНЫЕ цифры, которые отличаются в несколько раз. Не знаю, с чем связана такая неточность. 🔥Простыми словами, ROE = 40 % означает, что каждый рубль собственного капитала принес 40 копеек чистой прибыли. ❓В чем отличие ROA от ROE и как их посчитать? Чтобы посчитать рентабельность, чистую прибыль делят на размер активов (ROA) или капитала (ROE), с помощью которого она была получена. 👉🏻ROA (Return on assets) означает рентабельность активов, то есть всех активов, которые есть в распоряжении компании, включая заемные. 👉🏻ROE (Return on equity) означает рентабельность собственного капитала, то есть за вычетом долгов. ❗На американском рынке высокая рентабельность почти всегда коррелирует с быстрым ростом акций (вспомните истории взлета акций ФинТех-компаний). 👍🏻Связано это с тем, что американские компании могут позволить себе неплохо РАЗДУВАТЬ активы. Они могут превышать собственный капитал хоть в 10 раз (благодаря заемным средствам). Как вы поняли, достигается это благодаря очень низким процентным ставкам... А вот в России это соотношение не превышает и 3 раз. 👎🏻Рентабельность большинства отечественных компаний слишком быстро меняется от года к году, например, вслед за динамикой цен на металлы, а также из-за фактора пандемии, ударившей по транспортным и авиа компаниям. Поэтому прямой зависимости, между РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ и РОСТОМ АКЦИЙ в получившейся таблице не наблюдается. ⛔И последнее важное замечание: СРАВНИВАТЬ компании по ROE или ROE можно только в том случае, ЕСЛИ ОНИ ПРИНАДЛЕЖАТ К ОДНОМУ СЕКТОРУ. Таблица ниже представлена лишь для наглядности. 🔥❗Подписывайся, если было полезно👍🏻 А если желаешь увидеть ТОП САМЫХ РЕНТАБЕЛЬНЫХ российских компаний (ПО АБСОЛЮТНОМУ ПОКАЗАТЕЛЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ), то ставь ЛАЙК и вскоре я выпущу такой пост. $GAZP $ROSN $SBER $NVTK $GMKN $LKOH $SIBN $SNGSP $PLZL $TATN $PHOR $TRNFP $RUAL
9
Нравится
2
❓Как размер плеча влияет на ваш собственный капитал? Подробная таблица с расчетами: Предположим, что ваш портфель равен 100.000₽ и вы решили взять плечо на 10%, 20% и тд. 👉🏻ПРИМЕР: 100% плеча на капитал в 100.000₽ это еще 100.000₽. Соответственно, ваш СОВОКУПНЫЙ портфель будет равен 200.000₽. Отсюда и делаются расчеты. Брокер никогда не рискует своими деньгами, поэтому все риски вы берете на себя. ⛔Можно как ЗАРАБОТАТЬ с помощью плеча и получить очень приятную доходность, относительно своих собственных средств, так и СЛИТЬ огромную долю депозита (второе встречается куда чаще). ❗В таблице я посчитал именно ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ. Не забывайте, что при отрицательной доходности вам, помимо всего, может прилететь маржин-колл. 👍🏻Все брокеры по-разному считают СТАВКИ РИСКА (кто-то для каждой отдельной бумаги, как например $SBER , а кто-то для каждого отдельного инвестора, как например $TCSG ), поэтому точно назвать РАЗМЕР БЕЗОПАСНОГО ПЛЕЧА (при котором можно и подзаработать, и почти не бояться маржин-колла) - очень сложно. 🔥Однако, для этого я специально опросил несколько своих товарищей, инвесторов с опытом от 10 лет и более. Их мнение оказалось таковым: не более 30% - вот размер безопасного плеча. Вероятность маржин-колла, вне зависимости от брокера, с таким плечом - МИНИМАЛЬНА. Также, оно обеспечит приятную дополнительную доходность на растущем рынке. #учу_в_пульсе #инвестиции
18
Нравится
1
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
🔥❗Этим компаниям не страшны санкции, ведь у них минимальный экспорт в Европу. Составил для вас таблицу с 13 отечественными компаниями, в которой указана доля их экспорта В ЕВРОПУ, В ПРОЧИЕ СТРАНЫ, а также доля продаж в России и СНГ. ❓Американцы стараются не вредить себе в любой ситуации, поэтому вводят санкции аккуратно - в отличие от Европы. В последнее время мы видим, как она буквально "стреляет себе в ногу". ✅Но не вижу смысла обсуждать правильность их действий - давайте лучше подумаем о том, КАКИЕ КОМПАНИИ могут пострадать от дальнейших санкций меньше остальных? Ответ очевиден: те компании, доля продаж которых в Европе - минимальна. 🔥Лучшей компанией (в таблице) по этому параметру будет ММК - доля экспортной выручки, приходящейся на Европу = около 5%. ⛔А вот, например, Лукойл - это полностью "западно-ориентированная" компания, с долей выручки в Европе = 60%, поэтому сейчас вместо него лучше выбрать Роснефть с ее 40%. ❓У Алросы дела "еще хуже", доля выручки в Европе = 70%, ОДНАКО, даже в случае полного отказа ЕС покупать наши алмазы, это не навредит компании. Их выкупит та же Индия, даст огранку и перепрдаст. А оценить происхождение алмазов - НЕВОЗМОЖНО. 👎🏻А вот у всех остальных компаний дела не так прекрасны. Хоть доля выручки в Европе и не достигает 50%, но 25-40% это тоже очень много. 👍🏻Хотя, например, у того же Норникеля с его 47% все неплохо - санкции против него пока не ввели ни США, ни ЕС (западу же не нужен дорогой Палладий, из чего тогда Nvidia и AMD будут делать процессоры???)))) ❗Если сейчас выбирать между НЛМК и Северсталью , то лучше купить первую (16% против 26%) Если такие таблицы тебе интересны - ставь лайк и я сделаю похожую, только на этот раз ПРО ДОЛЮ ЭКСПОРТА В АЗИЮ. 🔥❗Подписывайся на профиль👍🏻 $MAGN $POLY $BANE $AKRN $NLMK $CHMF $ROSN $SIBN $RUAL $GAZP $GMKN $LKOH $ALRS
38
Нравится
10
❓🔥Кто, кроме Газпрома, выигрывает от ЭНЕРГОКРИЗИСА в Германии? Правительство Германии 23 числа ввело чрезвычайный режим второго уровня (из трех возможных). Газпром $GAZP ранее сократил поставки газа (якобы из-за проблем с оборудованием). Посмотрим, какие компании могут выиграть от этого противостояния. ❗За начало энергокризиса (сильной его фазы) возьмем вторую неделю июня, а именно 6 число. На эту дату в таблице и взяты данные. ✅Новатэк $NVTK Единственный в нашей стране конкурент Газпрома (все еще интересен по нынешним ценам). Компания традиционно не участвует в политических спорах, что позволяет ей не попадать под шквал санкций. За три недели, которые развивается газовый кризис, акции прибавили 26%, в то время как у Газпрома они "застыли" на месте. Но ничего - ждем 30 числа и решения ГОСА по дивидендам. ✅Мечел $MTLR Компания поставляет уголь преимущественно в Азию, в основном коксующийся. И тем не менее рост цен на энергоносители — позитивный для нее фактор. Прошлым летом газовый кризис в Европе по цепочке вызвал рост цен на мазут, уголь, а затем и акции Мечела — более чем на 100%. В этом году за три недели лишь +1%, что, впрочем, лучше, чем у Распадской (-11%). ✅Акрон $AKRN Ключевой производитель азотных удобрений, в частности карбамида, который при обработке требует добавление метана (до 75% себестоимости). Цены на газ в Европе сейчас на 63% выше, чем были три недели назад. И это дает преимущество Акрону, покупающему сырье внутри страны. Акции +15% с начала энергокризиса. ❗🔥Подписывайся, если было полезно
17
Нравится
3
❗❓ Сколько % годовых стоит плечо в Тинькофф Инвестиции? Тинькофф понижает проценты по маржинальному кредитованию вслед за ставкой ЦБ. 🔥Подготовил для вас таблицу, в которой проанализировал изменение процентных ставок по "плечам" в "Тинькофф Инвестициях" $TCSG Изменения оказались существенными. ⛔Суммы в таблице указаны по верхнему своему порогу. Так, например, с суммы в 5.000 рублей (и ниже) проценты взиматься не будут, а с суммы в 50.000 рублей будет взиматься 30 рублей в день или 21,9% ГОДОВЫХ. А ЧТО ЕСЛИ ВЫ ЗАХОТИТЕ ВЗЯТЬ ПЛЕЧО ТОЛЬКО НА 6.000 РУБЛЕЙ? - с вас так же будет взиматься 30 рублей в сутки, или уже 182% годовых. Прикол, да? ❗ВЫВОД: БРАТЬ ПЛЕЧО НУЖНО ТОЛЬКО ПО ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЕ "КОРИДОРА". ❓Только представьте, сколько должны принести ваши инвестиции, чтобы оправдать такие высокие проценты. Можно конечно обратить внимание на таких брокеров, как Сбер $SBER или БКС, там проценты пониже, да и совсем другая система расчетов, однако выгодным это тоже сложно назвать. 🔥Но не стоит ругаться на Тинькофф за все еще высокие проценты, ведь эти "ставки", как я уже сказал, напрямую зависят от ставки ЦБ. Все как и с обычным кредитом. ❗🔥Подписывайся, если было полезно.
10
Нравится
8
❓🔥Какие компании совсем скоро выплатят дивиденды? Успей купить! Подготовил для вас таблицу со всеми рекомендованными дивидендами РФ на текущий момент. ❗А пока, ждем главную новость следующей недели - 30 числа состоится ГОСА Газпрома. Лично у меня все еще нет сомнений, что дивиденды обязательно примут👍 $MSRS $CNTLP $CNTL $TATN $TATNP $SIBN $ABRD $BANE $BANEP $ROSN $NKNC $NKNCP $MSNG
18
Нравится
10
❓Что такое кросс-дефолт 👉🏻Когда эмитент перестает платить по долгам, объявляется дефолт. Кредиторы, не получившие от эмитента очередной платеж, имеют право требовать досрочного погашения задолженности и могут обратить взыскание на активы компании через суд. ❗Однако это право появляется только у тех кредиторов, которые не получили платеж. Если у компании-должника есть несколько выпусков облигаций, она может пропустить платеж по одному выпуску, но продолжать обслуживать остальные. В этом случае право требовать компенсации получают только держатели дефолтного выпуска. ⛔Если они смогут его реализовать, то все имущество компании или его большая часть может быть конфискована в их пользу, а остальные кредиторы потеряют свои вложения. 🔥Чтобы застраховаться от этого риска, кредиторы предпочитают, чтобы в эмиссионной документации (или кредитном договоре, в случае банковского займа) было прописано условие кросс-дефолта. 👍🏻Это значит, что данный выпуск автоматически может быть признан дефолтным, если эмитент пропустит выплату по любому другому договору. В этом случае кредиторы имеют возможность сразу приступить к необходимым юридическим процедурам, чтобы попытаться вернуть свои вложения. #учу_в_пульсе #инвестиции
5
Нравится
1
❓🔥Купи Лукойл до конца года - или пожалеешь Сегодня расскажу о рыночной неэффективности в акциях Лукойла $LKOH . Инвестиционная идея с горизонтом на полгода. 👍🏻Можно много рассуждать на тему полноценного (а не частичного) нефтяного эмбарго от Европы - сегодня не об этом. Посмотрим на голые факты. ❓Какой главный фактор, мешающий котировкам Лукойла начать восстанавливаться? - очевидно, это "отказ" от дивидендов. ⛔По моему мнению, рынок не понимает самой сути отказа от выплаты. Ранее это уже обсуждалось, но напомню еще раз. "Хозяева" Лукойла владеют компанией через расписки, суммарно им принадлежит более 40% компании. ❗Из этих 40% 30% - это расписки!!! Расписки должны быть конвертированы в обыкновенные акции и это уже явно происходит, однако не известно на каком этапе. Видимо, еще ничего не закончилось. А так как дивиденды на расписки сейчас не доходят - Алекперов, Федун и прочие банально их не получат (в случае принятия решения об их выплате). Никто не будет лишать себя дивидендов, лишь ради того, чтобы "поделиться с обычными, миноритарными акционерами". 🔥Что интересно. За прошлый год прибыль компании по РСБУ выросла более, чем в 3 раза: со 197,6 миллиардов рублей до 634,5. "БАБКИ - ЕСТЬ" ❗Также на сайте до сих пор висит такая новость: "Вопрос о рекомендациях по выплате итоговых дивидендов из нераспределенной прибыли Компании 2021 года будет рассмотрен Советом директоров не позднее конца 2022 года" 🔥Отсюда вывод: с огромной долей вероятности дивиденды все-таки будут выплачены ближе к 2023 году. Миллиардерам, так сказать, тоже нужны дивиденды. Остается лишь дождаться завершения конвертации их расписок. А потом нас ждет сценарий, похожий на Газпром $GAZP Из аутсайдера компания резко превратится в лидера роста и котировки запросто смогут перепрыгнуть 5000-5200₽. При этом, риски остаются минимальными. 🔥Еще один весомый аргумент. Вы когда-нибудь смотрели рейтинг дивидендных аристократов России? А ведь Лукойл там на первом месте. Показатель DSI равен 1. У ВСЕХ остальных компаний этот показатель меньше. ❗Лукойл НЕПРЕРЫВНО платил дивиденды последние 23 года. Это абсолютный рекорд. Что изменилось сейчас? Ничего, кроме этих злополучных расписок. ⛔Однако если сравнивать Лукойл в долгосрочной перспективе, то тут он все еще проигрывает Роснефти $ROSN Как я говорил ранее, 60% экспорта у Лукойла - это Европа (проблемный регион). У Роснефти же около 65% экспорта - это дружественная АЗИЯ (разница очевидна). 👉🏻Поэтому, если Европа все-таки решится постепенно отказаться от нашей нефти, в течение нескольких лет, Лукойл от этого пострадает куда сильнее, чем Роснефть. Однако, наша сегодняшняя инвестиционная идея не связана с долгосрочным владением. На горизонте 5-6 месяцев решение по дивидендам сделает свое дело.
21
Нравится
10
❓Упавший финансовый гигант. Хорошая инвестиционная идея? Да, сегодня разговор пойдет о Сбербанке. Подготовил для таблицу и пару интересных графиков. 👍🏻Предлагаю сравнить банк по основным показателям финансового сектора (P/E и P/B) в динамике последних 6-7 месяцев. P/E - это всем известная "цена/прибыль" P/B - это отношение капитализации компании к "чистой" стоимости активов (балансовой стоимости) ❗Ни для кого не секрет, что "падение" Сбера началось задолго до февральских событий. Пика своих котировок банк достиг осенью прошлого года, когда 1 обыкновенная акция $SBER торговалась по 388,11 ₽. ⛔К концу года, в последний торговый день (30 декабря) котировки уже упали до 293₽. А в крайний день перед февральским обвалом (22 февраля) котировки были на уровне 208₽. Проследим, как менялись показатели за это время: таблица №1. Цветом, от красного к жетому, а потом и к зелёному, выделил падение цены. 🔥Главный вывод: третий раз за историю компании балансовая стоимость превысила капитализацию. Такое уже было только в 2008 году, во время страшного кризиса мировой финансовой системы и в 2014, после "крымских" событий. И КАЖДЫЙ РАЗ банк выходил из этой ситуации. ❗Например: в 2008 году P/B банка был равен 0,67. Уже через год он вырос до 2,4. В 2014 году P/B упал до 0,61. В 2015 почти вернулся к единице, а в 2016 вырос до 1.42. 🔥Главная мысль: СБЕРБАНК РЕДКО СТОИЛ ДЕШЕВЛЕ КАПИТАЛА. Это - отличная возможность. Через 2-3 года мы будем кусать локти, потому что не купили по таким ценам. ❓Для сравнения, посмотрите на графики Сбербанка и ВТБ $VTBR в разрезе лет. ВТБ - почти всегда стоил дешевле капитала. И неизвестно - поменяется ли эта тенденция. Со Сбером же ситуация другая. ⚡Однако это вовсе не значит, что ВТБ не сможет отыграть падение. Но, по моему скромному мнению, сделать это ему будет труднее, чем Сбербанку. Поэтому, выбирая из двух гигантов, считаю нужным сделать ставку именно не Сбер. 👉🏻Выступая на ПМЭФ, Греф отметил, что ДОКАПИТАЛИЗАЦИЯ Сберу не понадобится - отличная новость (если не знаешь, что такое докапитализациия - смотри предыдущий пост). Также на территории России уже работает аналог системы SWIFT. Поэтому, по словам Грефа, уже к ИЮЛЮ банк решит все свои проблемы. 🔥Исходя из истории, Сберу может понадобиться 1-2 года на восстановление предыдущих показателей и возвращение дивиденов. В таком случае, дивдоходность может достигнуть +-20 процентов на обыкновенную акцию. А на преф $SBERP - и того больше. ❗Однако это никаким образом не среднесрочная инвестиция. Подождать действительно придется.
15
Нравится
7
❓Что такое банковская ДОКАПИТАЛИЗАЦИЯ простыми словами? 👉🏻Докапитализация — это получение дополнительного кредита, необходимого для восстановления уровня платежеспособности и выполнения обязательств перед клиентами. Простыми словами, это мощный инструмент, позволяющий не допустить банкротства. 🔥ЦБ выдает кредит коммерческому банку на выгодных условиях, который рассматривается в качестве дополнительного капитала. Если докапитализация успешна и достаточна, организация справляется с ситуацией и продолжает действовать в обычном режиме. ❓Почему может потребоваться докапитализация? ⛔мошенничество со стороны владельцев, управляющих или сотрудников; ⛔ошибки в ведении деятельности с позиции руководства; ⛔финансовая ситуация на рынке; ⛔потеря репутации и, как следствие, резкий отток клиентов; ⛔происки конкурентов и т. д. 👎🏻Вне зависимости от причины банки должны возвращать деньги вкладчикам. Если такой возможности нет, ЦБ принимает решение о необходимости докапитализации. При отказе от такого действия запускается процедура банкротства. #учу_в_пульсе #инвестиции
5
Нравится
1
❓Как российский рынок отыграл февральский обвал? Кто в лидерах? 🔥Подготовил для вас таблицу с самыми крупными компаниями РФ. Тут я сравниваю то, НА СКОЛЬКО ПРОЦЕНТОВ каждая акция приблизилась к своим докризисным значениям. ❗22 февраля - последний день торгов ПЕРЕД ОБВАЛОМ. ❗30 мая - дата, для которой брались данные. 🔥В списке лидеров - производители удобрений. Фосагро $PHOR и Акрон $AKRN выросли на 26 и 16 процентов ОТНОСИТЕЛЬНО ДОКРИЗИСНОГО УРОВНЯ. 👉🏻Далее следуют Газпром $GAZP и Сургутнефтегаз-ап $SNGSP . Газпром вырос на хороших ожиданиях будущей прибыли, а также благодаря рекомендации СД о выплате дивидендов. ✅Сургутнефтегаз-ап, несмотря на то, что он уходил к 24₽ на самом дне, уже перевалил докризисное значение на 2%. 👍🏻Норникель $GMKN отыграл падение лишь на 95%, но это тоже отличный результат. ❓Роснефть $ROSN приблизилась к прежним высотам на 89%. А вот Лукойл $LKOH - всего на 70%. Сказывается решение о переносе дивидендов, иначе он бы стоял где-то рядом. ⛔Главным аутсайдером является СБЕР $SBER . Он потерял почти половину капитализации и катализаторов для быстрого роста пока не видно. Также, сильно сказалась отмена дивидендов. ❗👉🏻Подписывайся, если было полезно $PLZL $TATN $SIBN $RUAL $NVTK
24
Нравится
4
❗🔥Ситуация с дивидендами на рынке РФ на сегодняшний день. 👉🏻Главный момент - "национальное достояние" Газпром $GAZP торгуется очень дешево. Хороший момент зайти или увеличить позицию. 👉🏻Второе "национальное достояние" Роснефть $ROSN вчера также объявило о выплате дивидендов в размере 23,63₽ на акцию (6,14% доходности). Да, это в 3 раза меньше доходности Газпрома, однако Роснефть явно будет повышать дивиденды в будущем. 60% экспорта уже идет в Азию (в отличие от 40% у Лукойла $LKOH ), что дает компании ясные перспективы. ❓СБЕР $SBER $SBERP в этом году не заплатит, но цена - сказка. Если предположить, что в следующем году дивидендные выплаты будут +- на уровне прошлого года (18,7₽), то получим 15,5% доходности на обыкновенную акцию и 16,7% на привилегированную. ❗Стоит также помнить, что РЕКОМЕНДАЦИЯ совета директоров - это еще не гарантия выплаты дивидендов. 🔥Однако, в случае положительной рекомендации, вероятность возрастает до 99%. Именно поэтому я скептически отношусь к словам о том, что "Газпром вас еще прокатит с дивидендами". Мол, на голосовании акционеров дивиденды отменят. ⛔Да, свободного денежного потока для выплаты не хватает, но компания найдет выход. ❗👉🏻Подписывайся, если было полезно $TATN $TATNP $MTSS $SNGSP $SIBN $GMKN $IRAO $BELU
22
Нравится
13
❓Что такое трехлетняя льгота и как ее получить Льгота для долгосрочного владения ценными бумагами (трехлетняя льгота) — это налоговый вычет в размере положительного финансового результата. 🔥Если сказать просто, то данная льгота позволяет не платить НДФЛ при соблюдении некоторых условий. Самое важное из них — владеть бумагами не менее чем 3 полных года с момента покупки. ❓На что распространяется вычет? • Бумаги, допущенные в торговле на российском рынке: акции, облигации, биржевые ноты. • Паи открытых инвестиционных фондов с российской управляющей компанией. На закрытые ПИФы льгота не распространяется. • Льготу нельзя применить к структурным продуктам или к иностранным ценным бумагам. Однако она применяется к акциям, торгующимся на СПБ Бирже и ко всем ETF от Finex, так как финансовый результат по ним считается в рублях. ❓А какой размер вычета? Определяется по специальной формуле: ✅Максимальный размер вычета= =кол-во лет владения * 3 млн. рублей ❗Если по бумагам осуществлялась продажа с разным сроком владения, то формула расчета вычета будет учитывать срок владения каждой покупки и ее удельного веса в сумме дохода от продажи. ❓А когда получать вычет? Его можно получить внутри года, например, при выводе денежных средств, или по окончании года. Им можно воспользоваться и в следующий налоговый период. Льготой можно воспользоваться неограниченное количество раз. 🔥Особенности • Использовать трехлетнюю льготу на ИИС нельзя. • Владеть бумагами можно и более трех лет, законодательно нет требований о продаже бумаг именно через 3 года. • У льготы нет «срока жизни», то есть ей можно воспользоваться в любое время после выполнения всех условий. Например, в 2022 г. все условия соблюдены и акции проданы — подать на вычет можно хоть в текущем году, хоть через 10 лет. #учу_в_пульсе #инвестиции
6
Нравится
1
🔥❓Денежный поток Газпрома. Денег на дивиденды не хватит? С момента решения совета директоров прошло уже 4 дня. Как и ожидалось, СД утвердил дивиденд 52.23₽ на акцию. Но тут не все так просто. ❗Дивидендная политика компании говорит о том, что на выплаты должно идти не менее 50% от СКОРРЕКТИРОВАННОЙ чистой прибыли по МСФО. Однако сама ВЫПЛАТА дивидендов осуществляется из СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (FCF) 👍🏻Free Cash Flow подсчитывается очень легко. Предлагаю провести эксперимент. Есть много способов расчета, но покажу 2 основных: 1 способ = Чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности — капитальные затраты (Capex). Смотрим в отчет, получается: 3015390-1933766 = ❗= 1081624 млн. рублей (1.08 трлн) 2 способ = EBITDA — налог на прибыль уплаченный — капитальные затраты (Capex) — изменения в оборотном капитале. Смотрим в отчет, получается: 3686890-344844-1933766-334609= ❗= 1073671 млн. рублей (1.07 трлн) Как видите, получается 1.07-1.08 трилиона. ❓А теперь давайте посчитаем, сколько "кэша" понадобится Газпрому, чтобы выплатить эти самые "52.53" рубля на акцию? 👉🏻Делим скорректированную чистую прибыль (2.487) на 2. Получим 1.2435 триллиона рублей. ❗Выходит, для таких дивидендов компании не хватает 160-170 миллиардов FCF. Она, конечно же, может взять кредит для этих целей или вытащить деньги из прибыли прошлых лет. Как именно поступит Газпром в нынешнее непростое время? -вопрос остается открытым. 👉🏻Подпишись, если было полезно $GAZP #акции #инвестиции #дивиденды #газ #учу_в_пульсе
24
Нравится
22
Санкции и Сбер❗ Какое место в топе мировых банков он занимает? 🔥Подготовил для вас таблицу с самыми крупными ЧАСТНЫМИ банками мира. Для меня самого стало откровением, что наш Сбер $SBER $SBERP умудрился за 2021 год заработать больше, чем Morgan Stanley $MS, Deutsche Bank $DBK@DE и US Bancorp $USB 💥К слову, он не так сильно отстал от Goldman Sachs $GS, Citigroup $C, и Wells Fargo $WFC Для сравнения добавил в таблицу ВТБ $VTBR Он тоже оказался далеко не на последнем месте. ❗Вся таблица отсортирована по размеру чистой прибыли. Так что санкции санкциями, а потенциал остается огромным (а за нынешнюю цену - просто сказка) $BAC $COF $SCHW $BK 👉🏻Подпишись, если было полезно!
15
Нравится
6
🔥❓Каким российским акциям выгоден сильный рубль. И наоборот? 👍🏻Экспортные сектора ❗Нефтегазовый сектор Большинство нефтяных компаний, включая Лукойл $LKOH, Роснефть $ROSN, Газпром нефть, являются экспортерами. Их доходы зависят от измерения стоимости нефти в рублях, этот показатель растет при девальвации рубля. Аналогичная ситуация и у акций газового направления: Газпром $GAZP, Новатэк $NVTK . Бумаги Транснефти также коррелируются с индикатором нефти в рублях, а значит, слабый рубль выгоден. ⛔Особый случай — привилегированные акции Сургутнефтегаза. Дело в том, что у компании много запасов кэша и депозитов в долларах. От переоценки этих средств зависит объем дивидендов, чем слабее рубль — тем лучше. ❗Майнеры Добывающие и металлургические компании в основном позитивно реагируют на слабый рубль на фоне высокой доли экспорта в общей выручке. Среди них: АЛРОСА, НЛМК, Северсталь, Русал, Распадская $RASP, Полюс золото $PLZL, Полиметалл, Норникель $GMKN, ММК, ТМК, Мечел $MTLR ❗Удобрения ФосАгро $PHOR, Акрон и Уралкалий имеют самую большую долю экспортной выручки, а значит, им выгоден слабый рубль. КуйбышевАзот имеет меньшую долю экспорта, но она все равно значительная. Стоит отметить, что у ФосАгро высокая доля валютных кредитов — порядка 98%. Следовательно девальвация рубля нет так хорошо сказывается на акциях, как у того же Акрона. ❗Иные сектора Экспортная выручка Русагро в прошлом году составила примерно 30% — значит, и слабый рубль скорее выгоден для компании. Доходы Совкомфлота выражены в долларах, слабый рубль предпочтительнее. 👍🏻Не экспортные сектора ❗Финансовый сектор Акции банков ВТБ $VTBR, Сбер $SBER, БСПБ и МКБ практически не реагируют на изменение курсов валют, а значит, влияние можно назвать нейтральным. Другой момент заключается в том, что они кредитуют экспортеров, а что выгодно им — выгодно банкам. Поэтому можно сказать, что слабый рубль отчасти позитивен для банковского сектора. Девальвация рубля может привести к увеличению расходов тех компаний, что ориентированы на отечественный рынок, но закупки производят из-за рубежа. То есть, потенциально они обратятся в банк за дополнительным финансированием в виде кредитов на развитие. На Московскую биржу изменения курса валюты также влияют лишь косвенно. Если на валютном рынке будет волатильность и большие обороты — вырастут комиссионные доходы. Девальвация рубля ведет к росту ключевой ставки — а это увеличивает процентные доходы биржи. ❗Энергетики Интер РАО $IRAO, Россети, ФСК ЕЭС, РусГидро и иные в основном ориентированы на внутренний рынок. Падение рубля для них нейтрально, так как выручка у них рублевая, а валютные долги и расходы несущественны. Исключение — En+, так как она имеет долю в Русале и заинтересована в слабом рубле как экспортер. Наоборот, укрепление рубля может повлиять на нее негативно, так как расходы, в основном, рублевые. ❗Строители Строительные компании ЛСР, ПИК, Эталон и Самолет работают на внутреннем рынке России. Для них важен крепкий курс национальной валюты. Связано это с тем, что выручка — рублевая, а часть материалов — импортные. Рост стоимости доллара может негативно сказаться на рентабельности бизнеса. ❗Ритейлеры Торговые сети М.Видео, Детский мир, Лента, Магнит $MGNT, Окей, X5 Retail, как и строители, ориентированы на отечественный рынок. Значительная часть их товаров — импортная, а значит, компаниям важен стабильный и крепкий курс рубля. Меньше валютных обязательств и расходов — позитивный момент при крепком рубле. Если изменения курса незначительные, то и влияние будет минимальным. ❗Телекоммуникации Акции Ростелекома и МТС в основном не реагируют на изменение курса валюты. Однако им все же предпочтителен крепкий рубль. Во-первых, девальвация рубля может привести к увеличению расходов. Во-вторых, некоторое оборудование закупается за рубежом. 👉🏻Подписывайся, если было интересно!🔥
25
Нравится
2
❓🔥Актуальная капитализация российских компаний. Топ-15 самых дорогих: кто они? Подготовил для вас актуальную таблицу по капитализации крупнейших 15 российских компаний (на сегодняшний день). Итак, вот что у меня получилось: 🔥1) Газпром $GAZP 6,42 триллиона рублей 114,12 миллиарда долларов 🔥2) Роснефть $ROSN 4 триллиона рублей 71,15 миллиарда долларов 🔥3) Норникель $GMKN 3,08 триллиона рублей 54,80 миллиарда долларов 🔥4) Лукойл $LKOH 2,87 триллиона рублей 51,04 миллиарда долларов 🔥5) НОВАТЭК $NVTK 2,86 триллиона рублей 50,80 миллиарда долларов 🔥6) Сбербанк $SBER 2,68 триллиона рублей 47,60 миллиарда долларов 🔥7) Газпромнефть $SIBN 1,88 триллиона рублей 33,49 миллиарда долларов 🔥8) Полюс Золото $PLZL 1,55 триллиона рублей 27,63 миллиарда долларов 🔥9) НЛМК $NLMK 0,90 триллиона рублей 16,02 миллиарда долларов 🔥10) Северсталь $CHMF 0,87 триллиона рублей 15,56 миллиарда долларов 🔥11) Татнефть $TATN 0,81 триллиона рублей 14,51 миллиарда долларов 🔥12) Сургутнефтегаз $SNGSP 0,80 триллиона рублей 14,27 миллиарда долларов 🔥13) АЛРОСА $ALRS 0,51 триллиона рублей 9,20 миллиардов долларов 🔥14) Яндекс 0,51 триллиона рублей 9,18 миллиарда долларов 🔥15) TCS Group 0,42 триллиона рублей 7,63 миллиарда долларов Из интересного - когда-то Сбербанк конкурировал с Газпромом за звание самой дорогой компании, с переменным успехом занимая то 1, то 2 место. Сейчас он - лишь шестой. ❓Также, сравнивая с прошлым апрельским рейтингом, многие компании серьезно потеряли в своей рублевой капитализации, однако, за счет укрепления Рубля, долларовая капитализация сильно выросла. Для сравнения, полтора месяца назад Газпром стоил всего 74 миллиарда долларов, а Роснефть 58. 👉🏻Подписывайся на профиль👈🏻
❓Чем инфляция отличается от девальвации. Простыми словами (Вопрос очень легкий, поэтому, если кто-то этого не знал - я попытаюсь объяснить "на пальцах") ❗Что такое девальвация? Под данным термином принято понимать удешевление стоимости одной национальной валюты по отношению к другой. Например, если 1 евро в конце 2012 года стоил порядка 1,30 долларов, а в конце 2015 года — около 1,10 долларов, то получается, что европейская валюта за 3 года девальвировалась к американской примерно на 16 %. 🔥Пример: в 2014-2015 году рубль подешевел к доллару в 2 раза $USDRUB ❗Что такое инфляция? Под инфляцией понимается снижение покупательной стоимости национальной валюты по отношению к товарам и услугам, которые реализуются ВНУТРИ ГОСУДАРСТВА. 🔥Пример: если в начале года яблоки стоили 100 рублей за килограмм, а к концу — 150, то «яблочная» инфляция составит 50%. ⛔Замечание: поскольку другие виды фруктов способны подорожать не так сильно, а то и вовсе подешеветь, то совокупная «фруктовая» инфляция может быть намного меньше. 👉🏻В свою очередь, инфляция ПО ЭКОНОМИКЕ В ЦЕЛОМ предполагает учет, условно говоря, «фруктовой», «ореховой» и иных продуктовых инфляций, равно как и «сервисных», «строительных», «транспортных» и других, что отражают динамику цен по ключевым сегментам товаров и услуг. 👍🏻Это нужно для того, чтобы вывести некую СРЕДНЮЮ ЦИФРУ и определить, насколько снизилась покупательная способность национальной валюты внутри государства в общем. ❗Сравнение Главное отличие девальвации от инфляции в том, что первая предполагает удешевление национальной валюты относительно других, что торгуются на МИРОВОМ РЫНКЕ, вторая — снижение ее покупательной способности на ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ. 👉🏻Вместе с тем оба показателя способны в определенной степени ЗАВИСЕТЬ ДРУГ ОТ ДРУГА. Например, при очень сильной девальвации национальной валюты может значительно подорожать импорт тех или иных товаров. Вследствие чего цены на них на внутреннем рынке с высокой вероятностью вырастут — и это будет способствовать увеличению инфляции. ❓В свою очередь, значительные темпы снижения покупательной способности национальной валюты на внутреннем рынке способны стать фактором ухудшения ее торговых позиций на мировом рынке. Дело в том, что большая инфляция в стране часто рассматривается как показатель кризиса в экономике, и международные трейдеры могут начать менее активно приобретать валюту соответствующего государства или же вовсе приступить к ее скорейшему обмену на другие. Как результат — курс валюты на мировом рынке снижается. #учу_в_пульсе #инвестиции
41
Нравится
9
❓Как размер плеча влияет на ваш собственный капитал? Подробная таблица с расчетами: Предположим, что ваш портфель равен 100.000₽ и вы решили взять плечо на 10%, 20% и тд. 👉🏻ПРИМЕР: 100% плеча на капитал в 100.000₽ это еще 100.000₽. Соответственно, ваш СОВОКУПНЫЙ портфель будет равен 200.000₽. Отсюда и делаются расчеты. Брокер никогда не рискует своими деньгами, поэтому все риски вы берете на себя. ⛔Можно как ЗАРАБОТАТЬ с помощью плеча и получить очень приятную доходность, относительно своих собственных средств, так и СЛИТЬ огромную долю депозита (второе встречается куда чаще). ❗В таблице я посчитал именно ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ. Не забывайте, что при отрицательной доходности вам, помимо всего, может прилететь маржин-колл. 👍🏻Все брокеры по-разному считают СТАВКИ РИСКА (кто-то для каждой отдельной бумаги, как например $SBER , а кто-то для каждого отдельного инвестора, как например $TCSG), поэтому точно назвать РАЗМЕР БЕЗОПАСНОГО ПЛЕЧА (при котором можно и подзаработать, и почти не бояться маржин-колла) - очень сложно. 🔥Однако, для этого я специально опросил несколько своих товарищей, инвесторов с опытом от 10 лет и более. Их мнение оказалось таковым: не более 30% - вот размер безопасного плеча. Вероятность маржин-колла, вне зависимости от брокера, с таким плечом - МИНИМАЛЬНА. Также, оно обеспечит приятную дополнительную доходность на растущем рынке. #учу_в_пульсе #инвестиции
26
Нравится
5
❗Питер Линч выделяет шесть категорий компаний: 1️⃣Slow growers (медленно растущие) - рост на уровне ВВП. Телеком, коммунальные услуги. Ожидаем от таких компаний щедрых дивидендов, поскольку им некуда больше девать прибыль - нет точек роста. Линч в такие не инвестирует. Нет роста бизнеса - нет роста акций. 2️⃣Stalwarts (надежные) - 10-12% роста в год. Мега-корпорации, фарма. BMY $BMY , Coca-cola $KO , Colgate $CL От этих компаний не стоит ждать иксов. Если за год-полтора по такой бумаге удалось получить +30…50%, то стоит задуматься о продаже. Эти бумаги могут служить защитными активами в периоды кризисов, падая меньше рынка или быстрее восстанавливаясь. Особенно если производят товары повседневного спроса. 3️⃣ Fast Growers (быстрорастущие) - 20-25% в год. При этом может расти как их рынок в целом, так и доля отдельной компании на рынке. Тут соответствующие риски. Маленькие стартапы могут обанкротиться из-за недостатка финансирования, а крупные компании исчерпать потенциал роста. 4️⃣ Циклические. Материалы, товары длительного спроса, энергетика. Преуспевают в периоды роста экономик и теряют стоимость в периоды рецессии. Если их покупать или продавать не вовремя, можно много потерять. Но справедливо и обратное. Тут важен тайминг. 5️⃣ Turnarounds (разворот) - компании на грани банкротства, или уже сходившие за грань. Тут есть несколько подтипов: неожиданные события (AMC с Reddit), расчет на помощь государства ( $BA ), или удачная реструктуризация ( $GTX ). В любой такой компании есть возможность кратной прибыли* или полной потери вложений. Идея в том, что инвестируя в несколько таких историй, прибыль одной-двух должна перекрыть потери в остальных. 6️⃣ Asset Plays - компании, имеющие активы (в особенности непрофильные), которые рынок не видит или недооценивает, а отдельный инвестор почему-то видит. Это могут быть земли, недвижимость, нематериальные активы - то, что не приносит операционную прибыль, по которой в основном оцениваются бизнесы. Рынок может не замечать их ценности годами, пока не случится какое-то событие, например покупка компании. Тут пригодится терпение. Линч упирает на то, что разглядеть такие активы можно «в натуре», а не по отчетам, которые видят все. Наверное, это не актуально для российских инвесторов в американские акции, но возможно актуально для инвестиций в наш рынок, если вы живете рядом с полями Русагро или работаете в каком-нибудь ИСКЧ. *Питер Линч, когда приводит примеры переоценки компаний в разы, оперирует сроками в 3-5 лет. Но кажется, что рынок стал намного быстрее со времен выхода книги (1989), и сейчас такие переоценки происходят за несколько месяцев. Tesla, Alcoa или Macy,s - хорошие примеры.
❓Когда и в каких случаях пора продавать акции? + метод Питера Линча Сначала нужно определиться с тем, долгосрочный вы инвестор или краткосрочный? - причины будут сильно отличаться. 🔥Предположим, что вы - краткосрочный инвестор и покупаете акции под КОНКРЕТНУЮ ИДЕЮ, ожидая ее позитивного исхода. 👉🏻В таком случае - ВНЕ ЗАВИСИМОСТИ ОТ ТОГО, ОКАЖЕТЕСЬ ВЫ ПРАВЫ ИЛИ НЕТ - вам следует продать акции. Даже если придется продавать в убыток. ❗Если идея не сработала - нет НИКАКОГО СМЫСЛА оставлять эти акции, ведь в этом весь смысл идейного инвестирования. В большинстве случаев, когда акции теряют катализатор - они продолжат спускаться вниз и дальше. ⚠Идеи следует закрывать тогда, когда наступает/ не наступает событие, на которое вы рассчитывали. Это может быть слияние, обратный выкуп, продажа чего-либо и прочее. 👍🏻Также важно честно ответить себе на следующий вопрос: ❓"Что мне принесет мне больше сожалений?" ⛔Продать слишком рано и упустить хорошую прибыль ⛔Увидеть, как уже заработанная прибыль исчезает, если передержать акцию Если вам будет больнее и психологически сложнее видеть, как проданная акция взмывает вверх без вас, жмите идею до конца. Если больнее растерять прибыль, то продавайте. Психологическая составляющая очень важна, и она определит многое в вашем пути успешного инвестора. ❗Выбирайте то, что принесет меньше сожалений. 🔥Теперь поговорим про долгосрочных инвесторов. ⛔Когда стоимость выросла, акции стали дорогими по многим показателям, а новых катализаторов роста и преимуществ нет, то можно попрощаться с компанией, при условии, что есть более интересные истории с большим потенциалом. ❓А что, если акции подорожали, но на горизонте нет аналогов моей компании? Тогда нужно задать вопрос: а есть ли лучшее применение этим деньгам? 💎"Моя компания, хоть и дорогая, но очень сильная, платит дивиденды - можно пока не продавать" ❗Если не существует лучшей альтернативы для инвестиций - нужно продолжать держать. Подумайте о том, куда бы вы инвестировали свои деньги прямо сейчас, если бы они у вас были. Если идей нет, не продавайте. 🔥Ну и напоследок хотелось бы поделиться простым и гениальным методом Питера Линча. 👉🏻Гуру объясняет это так: "Исторически график изменения цены акции следует за графиком изменения прибыли этой компании. Необходимо просто наложить один график на другой (за длительный период времени). И если график цены акций резко начал расти, а прибыль за это время увеличилась лишь незначительно - это очень удачный момент, чтобы выйти из компании, пока не произошел обвал" (пример на фото) #учу_в_пульсе #инвестиции
56
Нравится
6
❗❓ Сколько % годовых стоит плечо в Тинькофф Инвестиции? Тинькофф понижает проценты по маржинальному кредитованию вслед за ставкой ЦБ. 🔥Подготовил для вас таблицу, в которой проанализировал изменение процентных ставок по "плечам" в "Тинькофф Инвестициях" $TCSG Изменения оказались существенными. ⛔Суммы в таблице указаны по верхнему своему порогу. Так, например, с суммы в 5.000 рублей (и ниже) проценты взиматься не будут, а с суммы в 50.000 рублей будет взиматься 35 рублей в день или 25,6% ГОДОВЫХ. А ЧТО ЕСЛИ ВЫ ЗАХОТИТЕ ВЗЯТЬ ПЛЕЧО ТОЛЬКО НА 6.000 РУБЛЕЙ? - с вас так же будет взиматься 35 рублей в сутки, или уже 213% годовых. Прикол, да? ❗ВЫВОД: БРАТЬ ПЛЕЧО НУЖНО ТОЛЬКО ПО ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЕ "КОРИДОРА". ❓Только представьте, сколько должны принести ваши инвестиции, чтобы оправдать такие высокие проценты. 🔥Как брокер, Тинькофф мне нравится больше, однако тот же СБЕР $SBER или БКС, в плане маржинального кредитования, сейчас выглядят привлекательнее. Да, там немного более сложная система расчета процентов, но в среднем сейчас они НАМНОГО НИЖЕ. ❗🔥Подписывайся, если было полезно.
30
Нравится
10
❓Что такое "правило 72", "правило 115", "правило 144"? И как их использовать в инвестициях. «Если сегодня я вложу 100 тыс. руб., когда смогу забрать 200?» Вопрос о сроках увеличения своих средств — пожалуй, самый популярный в теме инвестирования. Вкладывая определенную сумму денег, инвестор желает знать, когда именно она станет существенно больше. В таких случаях может помочь «правило 72». 👉🏻Итогом вычисления правила 72 являются данные о времени, за которое инвестиция вырастет вдвое. Подсчеты ведутся с использованием сложного процента. Через сколько лет вложенных средств станет в два раза больше, инвестор поймет, если знает процентную ставку. ❓Как работает правило 72 У вас есть заданная ставка, определенная сумма денег и правило 72. Будем вычислять значение T — срок, после которого 100 тыс. руб. превратится в 200 тыс. руб. Для это достаточно воспользоваться простой формулой: ❗T ≈ 72 / r T — время, необходимое для удвоение капитала, r — процент роста. 🔥Соответственно, если наша ставка — 2%, то 100 тыс. вырастут в 200 только через 36 лет, а если процент равен 8, то понадобится 9 лет. 👉🏻Если инвестор хочет рассчитать не время удвоения прибыли, а какая процентная ставка ему нужна для увеличения суммы через определенное количество лет, то он вычисляет ее по той же формуле: чтобы 1 млн руб. стал 2 млн руб. за 12 лет, нужна 6% ставка (72/12). ❓Где применяется правило Показатель r должен быть фиксированным, то есть при подсчетах инвестор предполагает, что ставка ежегодно будет держаться на определенном уровне, будь это вклад в банк или дивидендная доходность. 👉🏻Чтобы рассчитать, когда сумма станет втрое больше, вместо 72 нужно взять число 115. Чтобы узнать, когда сумма "учетверится" - 144👈🏻 ⛔Важное примечание: все правила работают исключительно при начислении сложных процентов. Но правило 72 можно использовать и для других процессов, при этом необязательно связанных с ростом. ❗Например, для расчета потери половины состояния при инфляции — при 10% она «съест» половину ваших денег чуть более чем за 7 лет. Любая величина, которая растет или падает экспоненциально, может быть измерена благодаря этому методу. #учу_в_пульсе #инвестиции
15
Нравится
3
📗СОВЕТЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ НА ВСЕ ВРЕМЕНА Перевод статьи Моргана Хазела «When Things Get Wild» Чтобы не пасть жертвой безумия на финансовых рынках, перед началом инвестирования следует помнить, что: 👉Если вы боитесь, что активы упадут в стоимости, то вкладываете деньги только в застрахованные депозиты. Доходность будет небольшой, но это плата за ее надежность. 💎Каждое прошлое падение рынка выглядит как возможность, а каждое будущее как риск. Готовы ли вы увеличить вложения в актив, если он упадет в цене? Если нет, возможно, стоит пересмотреть стратегию. 💎Настроения инвесторов – главный фактор влияния на цены на коротких горизонтах. Они не зависят от расчетов, формул и таблиц в экселе. Настроения могут загнать цены активов как иррационально низко, так и безумно высоко. Не вводите себя в заблуждение, что сможете их предсказывать, ориентируйтесь на долгосрочный подход. 👉Существует два способа подготовиться к безумным временам: вы можете ожидать их появления или можете их предсказать. Первый способ предполагает, что вы пассивно формируете портфель, будучи готовым, что дважды за десятилетие он покажет заметное снижение стоимости. Второй способ предполагает, что вы выйдите из рынка, спрогнозировав рецессию. Он сложнее, и вы рискуете ошибиться, упустив значительный рост активов. 💎Три способа преуспеть в инвестициях: быть умнее других, быть удачливее других и быть терпеливее других. Отдавайте себе отчет, какой стратегии вы придерживаетесь. Расчет на удачу может быть не лучшим выбором. 💎Если бы в основе инвестиций лежала бы только математика, то все математики были бы богаты. Если бы инвестиции были бы основаны только на истории, то все историки были бы богаты. Если бы в основе инвестиций лежала бы только экономика, то богаты были бы все экономисты. Инвестиции это совокупность дисциплин, которые связаны между собой. Не зацикливайтесь на одной и смотрите на инвестиционный мир сквозь призму знаний. 📗Нужно убрать излишнюю самоуверенность, эгоизм и нетерпимость. Ваши итоговые инвестиционные результаты в большинстве случаев зависят от того, как вы ведете себя, когда рынок становится безумным. #учу_в_пульсе #инвестиции
5 признаков, что акцию не стоит покупать ❗Для каждой компании характерен свой инвестиционный кейс, в котором стоит разобраться перед покупкой акций. Каждая ситуация индивидуальна, но существует ряд критериев, которые могут уже на первых этапах знакомства с эмитентом указать на низкую инвестиционную привлекательность. ⛔1. Высокая долговая нагрузка Для эффективно работающей компании умеренная долговая нагрузка не является проблемой. Если рентабельность бизнеса превышает ставку по кредиту, а денежный поток с запасом покрывает процентные выплаты, то сложностей возникнуть не должно. Однако слишком большое долговое бремя способно серьезно навредить компании. 👉🏻Обычно долговую нагрузку оценивают показателем Чистый долг/EBITDA. Показатель до 3х является нормальным. Показатель от 3х до 4х может быть характерен для предприятий, которые работают на растущем рынке и активно инвестируют в расширение производства. Показатель свыше 4х является тревожным сигналом. ⛔2. Максимумы по акциям компаний из циклических отраслей Для циклических отраслей характерно чередование подъемов и спадов. Ярким примером являются сырьевые компании, финансовый результат которых зависит от цен на продукцию. Когда цены высокие, то зачастую активно растут производственные мощности. В будущем это обеспечит перепроизводство и падение цен. И наоборот, когда цены слишком сильно упали, низкорентабельные производственные мощности закрываются, обеспечивая дефицит в будущем. ⛔3. Низкий free-float Когда у компании мало акций в свободном обращении (free-float), это напрямую влияет на ликвидность торгов. Низкая ликвидность ограничивает вес акции в индексах и делает ее непривлекательной для инвестиционных фондов и других крупных инвесторов. Низкий free-float — это повод для наличия дисконта по мультипликаторам относительно более ликвидных бумаг в секторе. ⛔4. Нет оснований для роста котировок или высоких дивидендов Бытует мнение, что все акции в долгосрочной перспективе растут. Но стоит уточнить — обычно речь идет о рынке в целом. Действительно, фондовый рынок имеет обыкновение расти, но для отдельно взятой акции или даже отрасли это может быть не актуально. Акции отражают стоимость компании. Чтобы она росла, нужен какой-то драйвер. Это может быть будущий рост прибыли за счет сокращения издержек, увеличения объемов продаж или роста цен на продукцию. Позитивным фактором может стать сокращение долговой нагрузки или завершение капиталоемкой инвестпрограммы, что увеличит денежный поток, приходящийся на долю акционеров. Также бумаги могут расти за счет увеличения доли в индексах, повышения дивидендов или реализации программ выкупа акций. ❗В отсутствие таких драйверов акции могут долгое время оставаться на одном уровне. ⛔5. Все продают, и акция сильно упала На фондовом рынке полезно уметь идти против мнения большинства. Но не стоит понимать это слишком буквально. Именно большинство определяет динамику котировок. Если большинство настроено негативно в отношении акции, то для этого, как правило, есть веские основания, которые не стоит игнорировать. Падение котировок на десятки процентов не должно становиться единственной причиной для покупки акции. Иногда нисходящий тренд завершается не разворотом к росту, а длительной консолидацией на минимальных значениях, в ходе которой не исключено и более глубокое снижение. #учу_в_пульсе #инвестиции
18
Нравится
1
❓Что такое гудвилл компании и как он влияет на стоимость акций? Гудвилл (в англ. варианте goodwill – добрая воля, доброжелательность) – экономический термин, который показывает в денежном выражении оценку конкурентных преимуществ компании. Именно гудвилл включает все те нематериальные факторы, которые повышают интерес к компании со стороны покупателей/инвесторов: ✅деловую репутацию; ✅узнаваемость бренда; ✅ориентированность на конечного потребителя; ✅внедрение инновационных решений; ✅эффективность управления бизнесом; ✅авторитет топ-менеджеров и амбассадоров; ✅географическое положение; С этой точки зрения гудвилл является активом, за счет которого предприятие может получать (и получает) сверхприбыль. Но актив этот нематериален и фактически не может быть идентифицирован и оценен прямыми методами. ❗На заметку! У компаний есть и идентифицируемые нематериальные активы, например, лицензии и патенты. Их отличает точно известная стоимость, которая учитывается в балансовых показателях компании. В гудвилл эти активы не включают. 🔥Рассмотрим пример. Инвестор покупает 1 % акций компании и уплачивает за них 1 млн руб. При этом балансовая стоимость компании составляет 50 млн руб. Нетрудно посчитать, что доля инвестора в этой балансовой стоимости составит 500 тыс. руб. 👉🏻Разница между уплаченной им ценой за акции и балансовой стоимостью и есть гудвилл, который фактически оказывается равным 500 тыс. руб. ❗Важное замечание! Из такого бухгалтерского подхода следует несколько парадоксальный вывод: гудвилл, созданный внутри предприятия, оценить невозможно. Он появляется только при заключении некоторой сделки, в которой происходит купля/продажа всей компании или части ее активов. ⚡О влиянии гудвилла на ценные бумаги точно сказал Уоррен Баффет: "Если бизнес идет хорошо, акции рано или поздно последуют за ним". 👍🏻Действительно, если компания прилагает значительные усилия для создания конкурентных преимуществ, например, повышения деловой репутации, интерес инвесторов к ней обязательно растет. В результате, естественно, повышается спрос на ценные бумаги этого эмитента и их стоимость. #учу_в_пульсе #инвестиции
31
Нравится
5
❓Экстренная докапитализация Аэрофлота. Что будет с вашими акциями? 👎🏻Напомню, что это уже вторая "докапитализация" $AFLT за последние 2 года. В рамках предыдущей допэмиссии, проводившейся в 2020 г., компания привлекла 80 млрд руб., увеличив капитал более чем в 2 раза. Цена размещения тогда составляла 60 руб. за акцию. Но сейчас нас интересуют эти два заявления: ❗"АЭРОФЛОТ РАЗМЕСТИТ ДОПЭМИССИЮ ПО ЦЕНЕ 34 РУБ. 29 КОП. ЗА АКЦИЮ - КОМПАНИЯ" ❗"СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ АЭРОФЛОТА ОДОБРИЛ ДОПЭМИССИЮ ДО 5,4 МЛРД АКЦИЙ - КОМПАНИЯ" Умножим 34,29₽ на 5,4 млрд и получим = 185 миллиардов 166 миллионов рублей ровно ⛔Государство планирует выделить из ФНБ 107 миллиардов для этих целей. А вот кто купит остальные акции - еще не ясно... 👉🏻На данный момент Аэрофлот имеет 2444535448 (2,44 млрд) акций. Умножим их количество на рыночную цену (31.2₽) и получим 76,27 миллиардов (нынешняя капитализация). ❓Итого: к 76 миллиардам будет "добавлено" еще 185!!! То есть выпускается акций в 2 с лишним раза больше, чем уже есть. (серьезное размытие и без того размытых ране акционеров) ✅Однако, 185 миллиардов хватит, чтобы выкупить некоторые самолеты, гасить долг и т.д. В целом - компания спасена. Но о любом потенциале акций теперь можно забыть. 👎🏻Взгляните на тот же пакет ВТБ $VTBR , из 10,27% осталось лишь 3,20% 👉🏻Теперь коротко о том, почему допэмиссия - зло. Может быть она напрямую и не "обрушивает" котировки акций, но она размывает ДОЛИ акционеров. Даже если вам принадлежала одна/миллиардная доля компании, а компания удвоила капитал с помощью допэмиссии, ТО ТЕПЕРЬ ВАМ ПРИНАДЛЕЖИТ ОДНА/ДВУХМИЛЛИАРДНАЯ❗ Акционеры не хотят держать акции тех компаний, доля в которых у них будет уменьшаться и продают их (меньше доля = меньше дивиденды). ⛔В результате, допэмиссия практически всегда негативно влияет на курсовую стоимость акций. 🔥👉🏻Подпишись, если было полезно! #дивиденды #акции #инвестиции
51
Нравится
7
🔥❓Денежный поток Газпрома. Вопрос дивидендов остается открытым? С момента отчета газового гиганта прошло около недели, многие глубоко изучили отчет, но я не перестаю удивляться некоторым "авторитетным" сайтам. ❓То и дело мне в рекомендациях попадаются статьи про "Рекордный свободный денежный поток Газпрома в 1.3 триллиона рублей", которого с лихвой хватит, чтобы выплатить дивиденды. Хочу спросить у всех, кто разбирается: КАК они определяют эту цифру? Мне действительно интересно. 👍🏻Ведь Free Cash Flow подсчитывается очень легко. Предлагаю провести эксперимент. Есть много способов расчета, но покажу 2 основных: 1 способ = Чистые денежные потоки, полученные от операционной деятельности — капитальные затраты (Capex). Смотрим в отчет, получается: 3015390-1933766 = ❗= 1081624 млн. рублей (1.08 трлн) 2 способ = EBITDA — налог на прибыль уплаченный — капитальные затраты (Capex) — изменения в оборотном капитале. Смотрим в отчет, получается: 3686890-344844-1933766-334609= ❗= 1073671 млн. рублей (1.07 трлн) Как видите, 1.3 триллиона свободного денежного потока НУ НИКАК не получается. А ведь именно из Free Cash Flow дивиденды и выплачиваются (фактически). ❓А теперь давайте посчитаем, сколько денег нужно Газпрому, чтобы выплатить эти самые "52.5" рубля на акцию? Ведь, согласно дивидендной политике, МИНИМУМ столько ОН И ДОЛЖЕН ВЫПЛАТИТЬ (половина скорректированной чистой прибыли по МСФО) 👉🏻Делим скорректированную чистую прибыль (2.487) на 2. Получим 1.2435 триллиона рублей. Выходит, для таких дивидендов компании не хватает 160-170 миллиардов. Она, конечно же, может взять кредит для этих целей или вытащить деньги из прибыли прошлых лет. НО будет ли Газпром так делать в нынешнее непростое время? -вопрос остается открытым. +Государство, как основной акционер, может пойти на уступки. Я считаю, что дивиденд будет чуть ниже. ❗Предположим, что компания пустит ВЕСЬ имеющийся свободный денежный поток на выплату. Сколько рублей на акцию мы тогда получим? 🔥Разделим 1.08 триллиона на количество акций (23673512900) и получим 45,6 рублей. А это уже не 23% дивдоходности, а 19% (что тоже, безусловно, является шикарным результатом). ⛔ВСЕГДА ПРОВЕРЯЙТЕ ИНФОРМАЦИЮ 👉🏻Подпишись, если было полезно $GAZP #акции #инвестиции #дивиденды #газ
36
Нравится
7
🔥❗Распродажа: Три акции по цене двух. Апрель "срезал" котировки некоторых компаний в России. Причем не только в третьем эшелоне, что бывает часто, но и отдельных флагманов рынка. 👉🏻Давайте разбираться: упало лишь около 50 из 250 торгуемых бумаг. Если брать только акции, входящие в Индекс МосБиржи/РТС, то аутсайдеров наберется 18 из 44, или чуть больше 30% 👎🏻В топ-10 просевших бумаг с начала месяца попало сразу три тяжеловеса: НОВАТЭК $NVTK , Яндекс $YNDX и Лукойл $LKOH — и это объясняет, почему рынок в среднем тоже сыграл в минус (-2% по IMOEX $MOEX ). 🔥Это говорит о том, что основной позитив был во втором и третьем эшелоне, а распродажи были сосредоточены вокруг крупнейших компаний. Это открывает возможности для более качественных покупок с дисконтом. ❗Выводы: Апрель тяжело прошелся по зарубежным рынкам и зацепил российские бумаги. В лидерах снижения в основном самые крупные компании с наиболее ликвидными акциями. 👍🏻Из иностранных бумаг самый интересный кандидат на отскок — это Netflix $NFLX (-48%). Отчет уже отыгран, негатив весь в цене. Фундаментально компания выглядит лучше остальных аутсайдеров.. ❓Среди российских бумаг столь же явного кандидата на подъем, который бы упал более чем на 50% за месяц, найти не удается. 👉🏻Подпишись, если было полезно🔥 $POGR $QIWI $POLY $TCSG $ALRS $TATN $PHOR
16
Нравится
5
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс