🛢️ Нефть и бензин - феноменальный скачок цен Друзья из Финама меня любезно пригласили на онлайн-конференцию в качестве эксперта. Мы с коллегами ответили на вопросы инвесторов, разобрав по пути некоторых нефтяников и сектор в целом. Также затронули ситуацию с ценами на бензин. Ниже я опубликую свои самые популярные ответы. ❓Какие прогнозы по росту цен на нефть до конца года? Нефть - крайне политизированный инструмент, поэтому любые прогнозы зачастую бессмысленны. Ранее аналитики ожидали дефицит на мировом рынке нефти, однако ситуация поменялась в корне, и на конец полугодия мы увидели профицит. Пока старания ОПЕК+ по сокращению добычи не влияют на котировки, которые вышли из проторговки и стремятся к круглой отметке в $100, но во втором полугодии скорее всего мы увидим стабилизацию на текущих значениях. ❓Оправдается ли прогноз дефицита на рынке нефти? К концу первого полугодия 2023 года, вопреки прогнозам, на мировом рынке нефти, сформировался профицит. Это произошло за счет наращивания предложения странами, не входящими в ОПЕК и увеличения коммерческих запасов нефти. При этом, МЭА ожидает рекордные объемы спроса в 2023 г. на уровне 102,1 млн барр./сут. Основным драйвером должен стать Китай. Именно этот фактор может сбалансировать рынок, но это произойдет лишь к концу года. ❓Доколе будут расти цены на бензин? Вопрос риторический, лежащей в плоскости нашей осознанности экономических факторов, влияющих на цены. За пять последних лет цена бензина марки АИ-95 увеличилась на 21%, в том числе за последний год прибавила 7,2%. За тот же период инфляция перевалила за 30%, что отражает мой первоначальный тезис. ❓Какие нефтедобывающие компании станут выгодоприобретателями роста цен? Любые компании, которые в своей структуре продаж имеют нефть, нефтепродукты и нефтесодержащие жидкости, являются бенефициарами роста цен на энергоносители. Мы видели довольно синхронный рост сектора в 2023 году, поэтому выделить кого-либо в привязке к ценам на тот или иной товар, представляется затруднительным. ❓Стоит ли в текущих условиях инвестировать в нефтяников? Текущее ралли на рынке нефти, схлопывающийся спред между марками Brent и нашей Urals и низкий курс национальной валюты - лучшее топливо для нефтяников. Компании смогут нарастить финансовые показатели во втором полугодии и направить часть прибыли на выплату повышенных дивидендов. В сухом остатке считаю, что нефтяники выглядят фундаментально сильно. А что касается уровней для покупки, тут уже на ваше усмотрение. 💼 На каких компания остановился я, и как правильно работать с позицией по нефтяникам в портфеле, узнаете в моем закрытом канале 👉🏻 @Vladimir_Litvinov_Plus ❤️ Друзья, прожмите лайк, поддержите автора и получите плюс к карме. Это же мотивирует меня каждое утро публиковать для вас аналитическую статью. Спасибо!

​​ДВМП может заинтересовать инвесторов Кратный рост акций портов привлекает внимание инвесторов, поэтому в данной статье рассмотрим отчетность, оценку и привлекательность инвестиций в такую компанию, как ДВМП FESH В настоящий момент капитализация транспортной группы на Мосбирже составляет 288 млрд рублей. Много ли это? Давайте посмотрим отчетность за первое полугодие. Так, за январь - июнь 2023 года выручка увеличилась на 8,7% до 91,7 млрд рублей. Операционная прибыль сохранилась на прежнем уровне и составила 31 млрд. Однако уже чистая прибыль выросла более чем в 2 раза до 31,2 млрд, против 14,4 млрд. Стоит обратить внимание, что рост чистой прибыли практически полностью связан с валютной переоценкой. Переоценка положительная и идет в плюс к чистой прибыли если рубль слабеет, и наоборот если укрепляется. В первом полугодии 2023 года рубль резко ослаб, а уже в 3 кв. мы наблюдаем боковик, при этом в 4 кв. и вовсе есть шанс увидеть небольшое укрепление - это все намекает на то, что прибыль второго полугодия может быть ниже. За последние 12 месяцев прибыль составила 55 млрд. Предположим, что по итогам этого года она будет примерно на таком же уровне - это дает окупаемость по чистой прибыли в ~5 лет. Добавим предположение, что в среднем за 5 лет мы так же получим дополнительную прибыль от валютных переоценок, что дает нам диапазон потенциальной доходности в 18-25% годовых за счет роста капитала компании. Цифры не космические, но для большинства инвесторов могут быть интересными. До 2025 года компания не планирует платить дивиденды, поскольку в приоритете инвестпрограмма, поэтому остается рассчитывать на доход от роста курса акций. Существуют позитивные конъюнктурные моменты: 🔹Завершение долгого корпоративного конфликта, который пугал инвесторов многие годы; 🔹Отсутствие крупных конкурентов и возможность роста за счет увеличения товарооборота между Россией и Азией; 🔹Государственные инвестиции и интерес к транспортной инфраструктуре на Дальнем востоке, особенно в рамках переориентации экономики. После ковид-кризиса ставки фрахта на контейнерные перевозки практически вернулись в норму, однако за счет широкой диверсификации бизнеса падение ставок не оказывает значительного влияния на финансовые показатели. Имеем на текущий момент относительно стабильный и гибкий бизнес. При текущей цене акций нет потенциала кратного роста в краткосрочной перспективе, но есть хорошая потенциальная доходность при долгосрочных инвестициях. 🔥 Ещё больше идей, мои сделки, доступ к моим портфелям и вебинарам, найдете в закрытом канале в Пульсе 👉🏻 @Vladimir_Litvinov_Plus ❤️ Друзья, напомню, что мы работаем с вами по бартеру. Я вам каждое утро публикую аналитический разбор, мы прожимаете ему лайк. Так и работаем!

​​Роснефть - считаем дивиденды по итогам полугодия Завершив 2022 год на мажорной ноте, отечественные нефтяники начали заметно сокращать продажи. На них оказывает влияние не только высокая база прошлого года, но и ограничения на импорт российских энергоносителей со стороны главного потребителя в лице Европы. Компаниям приходится в корне менять логистику и сокращать косты. Обо всем этом мы поговорим в разборе отчета по МСФО Роснефти ROSN за первое полугодие 2023 года. Итак, выручка от реализации нефти и нефтепродуктов за отчетный период упала на 25,3% до 3,9 трлн рублей. Ключевую роль в снижении сыграло падение цен на нефть. Если в начале прошлого года компания продавала нефть без дисконта, то переориентация в Китай и Индию требует дополнительных скидок. Благо спред в ценах на нашу нефть марки Urals сокращается, что поддержит результаты во втором полугодии. Роснефть проводит работу над сокращением затрат и наращивает чистую прибыль. Последняя увеличилась за период на 45,2% до 652 млрд рублей. Из усеченной отчетности мы не можем в должной мере понять, какая статья расходов снизилась, но и так понятно, что рентабельность на высоте. Только за второй квартала 2023 года показатель EBITDA вырос на 8,5% до 729 млрд руб. 💬На самом деле прибыль могла оказаться еще выше, однако новые налоговые инициативы осложняют деятельность компании. Так, налоговая нагрузка на компанию в первом полугодии выросла до 1,3 трлн рублей, что составляет безумные 33,3% от выручки. С производственными показателями Роснефти все в порядке. Добыча углеводородов за полугодие достигла 5,5 млн б.н.э. в сутки, увеличившись на 12,7% год к году. Компания в меньшей степени страдает от ограничения добычи в рамках соглашения ОПЕК+. Скорый запуск проекта «Восток Ойл» способны поддержать производственную деятельность Роснефти. Работы по строительству инфраструктуры идут полным ходом. По итогам 2022 года акционеры получили 38,36 рублей на одну акцию или 9,3% доходности. Эта сумма соответствует 50% от чистой прибыли. Если взять половину от ЧП по итогам текущего полугодия, то накопленный дивиденд составит 30,8 рублей или 5,3% доходности. Все это сохраняет инвестиционную привлекательность акций крупнейшего нефтяника России. 🔥 Целевые уровни на покупку и детальную проработку идеи по Роснефти делаем в @Vladimir_Litvinov_Plus Подписывайтесь! ❤️ Друзья, напоминаю, что именно ваш лайк заставляет меня публиковать полезную аналитику в Пульсе. Спасибо!