​​КИФА – бенефициар роста товарооборота между Россией и Китаем По информации из новостных источников, российско-китайская онлайн-платформа оптовой торговли «КИФА» может провести IPO на Мосбирже в текущем году. Я внимательно наблюдаю за сектором онлайн-торговли, который динамично развивается, и потенциальное появление нового эмитента на фондовом рынке не могу обойти стороной. Платформа сфокусирована на сегменте B2B и обеспечении трансграничных сделок между Россией и Китаем. «КИФА» функционирует на двух языках: русском и китайском, принимает платежи в юанях и рублях, залинкована с китайскими и российскими таможенными системами – все это дает возможность любому российскому предпринимателю всего в один клик приобрести необходимые товары непосредственно у китайских производителей. 💬На данный момент на фондовом рынке представлена только одна цифровая торговая платформа - Ozon, сфокусированная на сегменте B2C, который во всем мире растет медленнее сегмента B2B. В последние три года товарооборот между Россией и Китаем увеличивается более чем на 26% ежегодно, и есть все основания полагать, что данная тенденция сохранится в долгосрочной перспективе. Это связано с переориентацией российской экономики на Восток. С каждым годом торговля всё больше уходит в онлайн, и на этом фоне цифровые платформы демонстрируют высокие темпы роста бизнеса. А теперь давайте заглянем в отчет по МСФО компании за 2023 год. Итак, выручка выросла на 75% до 5,7 млрд рублей как за счет роста клиентской базы, так и за счет расширения ассортимента товаров. Чистая прибыль составила 53 млн рублей. Стоит отметить, что уже на протяжении четырех лет компания является прибыльной, что довольно редкое событие в онлайн-торговле, где в погоне за оборотом менеджеры забывают про прибыль. КИФА в прошлом году выпустила дебютный облигационный выпуск на 200 млн рублей, переподписав книгу заявок в 2,5 раза. Повышенный спрос может быть и на акции компании, если, конечно, она решит выходить на IPO. Дополнительная ликвидность не помешает динамично развивающемуся бизнесу, чтобы нарастить оборот и улучшить эффективность. У КИФА интересная бизнес-модель, компания работает на стыке двух восходящих трендов – динамично развивающегося B2B сегмента и растущей российско-китайской торговли, поэтому еще обязательно вернемся к ней. ♥️ Друзья, и не забывайте прожать лайк статье. Это мотивирует меня и добавляет вам плюсик к карме. Спасибо! #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест

​​VK - подопытный кролик Можно было еще пару лет назад забросить идею разбирать отчетность компании, но это не наш путь. Всегда полезно посмотреть на антигероев нашего рынка и на неэффективность управления одним из крупнейших IT бизнесов страны. Давайте пробежимся по отчету компании за полный 2023 год. Итак, выручка МКПАО «ВК» за отчетный период выросла на 36% до 132,8 млрд рублей. На минуточку, это рекордная выручка за всю историю компании. Лишь в 2020 году мы едва перевалили за 100 ярдов. Основным драйвером роста традиционно выступает Онлайн-реклама с годовым приростом в 40%. Она занимает 60% от общих продаж. Образовательные технологии не отстают. Рост выручки составил 42% до 15,9 млрд рублей. VK продолжает консолидировать отрасль. За последние месяцы докупил 36,2% образовательной платформы SkillFactory, собрав в своих руках контрольный пакет и увеличив долю в Тетрике до 85,97%. А что самое главное, VK вернулся к планам вывести свой образовательный проект Skillbox на биржу, что может стать апсайдом для котировок. Выручка сегмента Технологий для бизнеса, в виде VK Cloud, WorkSpace и HR-сервисов, выросла на 68% до 9,7 млрд рублей. EBITDA направления увеличилась в 2,3 раза до 2,6 млрд рублей. Экосистемные сервисы выросли на 21% до 23 млрд рублей. Сегмент драйвит рост аудитории сервисов VK Play, RuStore и общий прирост выручки Почты Mail. ru и Облака Mail. ru. Ну а дальше пробежимся по самому интересному. Расходы на персонал, вознаграждение агентам/партнерам и маркетинговые расходы прибавили 44,3 ярда, что сразу привело компанию к операционному убытку в 0,6 млрд рублей. Вдобавок VK VKCO получил 7 млрд сальдированного убытка по финансовым доходам/расходам и нарастил расходы на износ и амортизацию до 23,7 млрд. Но и это еще не все. Убыток от переоценки финансовых инструментов составил еще 4,5 ярда, что привело к чистому убытку от продолжающейся деятельности в 34,3 млрд рублей против 32,7 млрд в 2022 году. Вот вам и неэффективный бизнес, который съедает всю маржу и не дает шансов на формирование по VK инвестиционной идеи. Подопытный болен, а желания его вылечить у руководства в планах нет. ❗️Друзья, ваш лайк очень важен для меня. Он мотивирует публиковать в Пульсе полезную аналитику для вас, находить перспективные идеи, разбирать компании и их отчеты. Не забывайте про это. Спасибо! #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест

​​«ВсеИнструменты.ру» - на пути к лидерству Друзья, продолжаем расширять горизонты нашего познания рынка. Сегодня я хочу пробежаться по такой компании, как «ВсеИнструменты.ру», представленной на бирже, пока еще, двумя выпусками облигаций, но об этом чуть позже. Сперва пару слов о тенденциях отрасли. По данным аналитиков SBS Consulting, объем глобального рынка e-commerce к 2030 году вырастет до $20 трлн со среднегодовым темпом роста CAGR в 16%. Это подтверждает общий тренд на развитие отрасли электронной коммерции. Однако в России темпы роста могут оказаться еще выше, что позволит «топовым» компаниям продолжить масштабироваться. Согласно «Рейтингу крупнейших российских интернет-магазинов Топ-100 2023» от Data Insight, «ВсеИнструменты.ру» поднялся на одну строчку и занял 7 место в рейтинге. Компания, работающая в сегменте e-commerce, умудрилась обогнать многие известные бренды, показать отличный результат и нарастить темпы роста. Давайте и по цифрам пробежимся. Согласно тому же рейтингу от Data Insight, экспертность которых не вызывает сомнений, общие онлайн-продажи компании в 2023 году выросли на 56% до 151,6 млрд рублей. Количество заказов практически достигло 22 млн, прибавив 47%. При этом 96% из них приходятся на онлайн, что собственно и легло в основу рейтинга. ВсеИнструменты.ру - это не просто интернет-магазин. Это лидер в России в категории товаров для дома и сада, более 1000 ПВЗ, это 188 тысяч квадратных метров главного склада в Домодедово. Сайт компании ежедневно посещают более 1,8 млн пользователей, и более 100 тысяч из них делают заказы. 💬У компании сейчас доступны 2 выпуска облигаций. «ВсИнстрБО4» с эффективной доходностью в 16,6% и датой погашения уже 20 мая 2024 года и «ВсИнстр1Р1» с переменным купоном (ставка ЦБ + 2,5%), доходностью купона от номинала в 18,5% и датой погашения 9 декабря 2026 года. ВсеИнструменты.ру отлично вписывается в концепцию растущего бизнеса и одного из лидеров сектора e-commerce в России. Наращивает финансовые показатели и удерживает кредитный рейтинг на хорошем уровне: A-(RU) с прогнозом "Стабильный" от АКРА. Ну а я продолжу следить за успехами компании. ❤️ Понравилась статья, ставь лайк! Поддержи автора и не забудь подписаться на мой блог. Найдешь уйму полезной информации #пульс_оцени #псвп #хочу_в_дайджест