Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
4 декабря 2023 в 8:55
👀 Обзор отчета Интер-РАО за 3-й квартал На пути к рекордной прибыли Чистая прибыль за 9 мес. 2023: 97,2 млрд руб. (за 9 мес. 2022 года было 102,3 млрд руб.) — мы видим снижение прибыли, но важно углубиться в показатели. Если мы с вами посмотрим на сегменты бизнеса Интер РАО , то поймем, что компания чувствует себя неплохо. Вот 4 ключевых сегмента, их выручка за 9 мес. 2023 года с динамикой относительно 9 мес. 2022 года, и EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов, износа и амортизации) с динамикой за тот же период. Все данные – в млрд руб. 1️⃣Сбытовой сегмент Выручка: 658,8 (+59,5) EBITDA: 36,9 (+10,8) 2️⃣ Электрогенерация Выручка: 118,1 (+8,5) EBITDA: 58,1 (-2,6) 3️⃣ Теплогенерация Выручка: 66,9 (+6,5) EBITDA: 15,2 (+0,7) 4️⃣ Трейдинг Выручка: 42,4 (-42,3) EBITDA: 3,9 (-27,4) Мы видим, что ключевая причина снижения прибыли — падение доходов от трейдинга. Компания объясняет, что в январе - мае 2022 года на фоне благоприятной конъюнктуры на бирже Nord Pool экспорт электроэнергии осуществлялся в направлении Финляндии и стран Балтии, а сейчас идет переориентация на азиатские страны. В остальном, с бизнесом все ок. И даже несмотря на падение чистой прибыли по этому пункту около 20 млрд руб, общее снижение составило около 5 млрд руб., что говорит о том, что снижение компенсировано другими доходами. Я ожидаю, что Интер РАО получит рекордную прибыль в 2023 году. 💸Дивиденды Интер РАО $IRAO Дивидендная политика Интер РАО подразумевает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО дивидендами. Я прогнозирую прибыль Интер РАО за 2023 год в размере 122,3 млрд руб. При 25% payout на дивиденды пойдет 30,6 млрд руб. Это 0,293 руб. на 1 акцию или 7,17%. При желании (и давлении со стороны государства как ее важного акционера) Интер РАО может поднять payout до 50% — тогда дивиденды будут выше 14%, но я это в модель не закладываю. Если так будет, то это бонус. 📈 Справедливая цена Интер-РАО При потенциальной прибыли в 122,3 млрд руб. справедливая цена составляет 5,85 руб. за 1 акцию (нормальный P/E Интер РАО за последние 5 лет = 5). Я жду роста чистой прибыли в 2024 году — до 131,1 млрд руб., при такой прибыли справедливая стоимость акций будет = 6,28 руб. по итогам 2024 года. При ключевой ставке 15% и возможном ее повышении в декабре рынок временно может игнорировать такие идеи, драйверов для резкой переоценки Интер РАО пока нет, при этом долгосрочно Интер РАО хорошая и недооцененная компания. Я ее держу в своем портфеле и готов докупать на текущей коррекции, сейчас 2,5% портфеля, готов добрать до 5%. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест Спасибо, что вы прочитали обзор отчета Интер РАО! Желаю вам успешной торговой недели 👍
4,039 
4,89%
30
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
13 июня 2024
Санкции США на Мосбиржу: как повлияют на курс рубля?
5 комментариев
Ваш комментарий...
Alex_Nifontov_
4 декабря 2023 в 9:39
Заходил в эту бумагу по 3,79 - пока подержу...!
Нравится
1
CEPblUl3Oj7K
4 декабря 2023 в 17:16
@T-Investments, вот☝️ яркий пример хорошего обзора. Коротко, ясно и по существу. Причём ясно настолько, что экономическое образование не требуется чтобы понять автора🙂. Влад👍
Нравится
2
Vlad_pro_Dengi
4 декабря 2023 в 17:20
@CEPblUl3Oj7K спасибо на добром слове 🤝
Нравится
2
iemaie
16 декабря 2023 в 22:01
@Vlad_pro_Dengi так чётко всё формулируете👍. Очень полезная подписка, рада что попала на вас🤝
Нравится
1
Vlad_pro_Dengi
16 декабря 2023 в 22:30
@iemaie спасибо, что читаете
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Gid_invest
+15,9%
1K подписчиков
Moneynomics
+93,8%
6,9K подписчиков
Rudoy_Maksim
+16,9%
5K подписчиков
Как рассчитывается доходность облигаций?
Обзор
|
Сегодня в 11:29
Как рассчитывается доходность облигаций?
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
6K подписчиков37 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+53,54%
Еще статьи от автора
13 июня 2024
доброе утро, друзья! докупил вот эти акции на проливе в личный портфель: 1) Т-Банк TCSG по 2 777: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/59edf91e-9e1d-4c22-b7a2-1b911b1b6b46/ 2) Газпромнефть SIBN по 688, мой обзор компании: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1476ef65-1630-46a3-8bef-294e15f3ef20/ 3) Роснефть ROSN по 533: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/a8e50286-b017-436c-80c4-c781b40d73ea/ 4) Рени RENI по 98,44: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2a8d75a6-d015-48d0-bf4a-525275dad3fb/ рынок дал возможность на открытии, индекс был 3 030 (сейчас уже 3 130), похоже это были маржин-коллы спасибо рынку за возможность, а вы что-то покупали? -//- Коррекция - лучшая возможность присоединиться к моей стратегии автоследования Влад про деньги | Акции РФ. Моя стратегия опережает российский рынок на 12 пп. за 3 месяца. Именно сейчас вы можете присоединится к ней, и купите акции, которые у меня в ней есть - со скидкой, которая к качеству самих компаний, ни имеет никакого отношения. Знаю, что когда рынок падает, тогда страшно. Но многие компании оценены уже недорого. И именно в моменты коррекций зарабатываются деньги, потому что это лучший момент для покупок. #прояв_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #акции Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! Удачи вам, друзья!
12 июня 2024
🇺🇸 США ввели новые санкции против России. Что будет с акциями и валютой? 🏦 Под блокирующие санкции США попала Мосбиржа MOEX , и подконтрольные ей Национальный Клиринговый Центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД). 1️⃣ Торги долларом USDRUB и евро на бирже завтра 13 июня проводится не будут. ЦБ уже сообщил, что все сделки по долларам / евро будут проводиться на внебиржевом рынке. 2️⃣ Для тех, кто держит российские акции – технологических проблем не должно быть никаких. 3️⃣ Я полагаю, что полная остановка торгов долларом (если таковая произойдет) будет носить ограниченный эффект на финансовых показателях биржи. Давайте рассмотрим крайний случай — если накроются все торги валютами через Мосбиржу, она потеряет около 2 млрд руб. комиссионных доходов за квартал (в 1-м квартале получили комиссий на валютном рынке 1,9 млрд руб.). Неприятно, но комиссионные доходы за 1 квартал в целом = 14,5 млрд руб. Так что некритично. У меня есть акции Мосбиржи, я их не продаю. 🔋 США ввели санкции против ряда структур Новатэка NVTK (Мурманск СПГ, Арктик СПГ 1, Арктик СПГ 3), все это новые проекты Новатэка. Также США ввели санкции против 7 российских судов, транспортирующих СПГ (все эти суда относятся к проекту Арктик СПГ 2 и строятся на заводе «Звезда»). Как я понимаю, им нельзя будет заходить в порты западных стран (и тех, кто их поддерживает). Под санкции пока не попал действующий проект Новатэка – Ямал СПГ. Решение США ожидаемо, для текущих проектов – некритично. Новатэку удачи, акции держу, если вдруг увижу трехзначные значения – буду увеличивать позицию. ⛏ США ввели санкции на Селигдар SELG и Русолово (ранее были введены санкции на Полюс PLZL и ЮГК UGLD , эффект от их влияния был не заметен) P.S. То падение, которое мы видим в акциях на торгах выходного дня в Тинькофф – следствие недостатка ликвидности. Реальные цены акций и коррекцию на рынке акций (если такая будет, потому что санкции коснулись ограниченного числа компаний), мы увидим или не увидим на основной сессии завтра. Если рынок, вдруг, завтра испугается и свалится к 3 100 и ниже, я буду рассматривать добор позиций в ряде компаний (мне импонируют недооценка Тинькофф TCSG , Роснефти ROSN , Новатэка NVTK , Ренессанса RENI и Инарктики AQUA , и поддержу питерских коллег с Газпромнефтью SIBN , но брать бы ее хотелось ощутимо ниже 700, и, возможно, БСП BSPB ). Обзоры всех этих компаний есть у меня в профиле, переходите, читайте и выбирайте, что вы будете брать в случае возможного снижения рынка. Роснефть на торгах выходного дня — 537, Ренессанс 96, Тинькофф ниже 2 800, Инарктика – 800, Новатэк – 1 025, Газпромнефть – 701. Многие цены уже вкусные, если на основной сессии будут такие цены, плохо, конечно, потому что акций у меня много, но возможность докупиться будет. Коррекция - лучшая возможность присоединиться к моей стратегии автоследования Влад про деньги | Акции РФ. Моя стратегия опережает российский рынок на 12 пп. за 3 месяца. Именно сейчас вы можете присоединится к ней, и купите акции, которые у меня в ней есть - со скидкой, которая к качеству самих компаний, ни имеет никакого отношения. #прояви_себя_в_пульсе #акции #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Не забудьте поставить лайк обзору выходного дня, и с Днем России вас! 👍
11 июня 2024
Друзья, признавайтесь, это мы с вами развернули Новатэк?)🙂 +4,5% после моего обзора на падающем рынке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/1fcccbfe-b0eb-45dc-8f61-589419e5f284/ Сегодня утром вышла статья в Коммерсанте, откуда мы узнали 2 новости 1️⃣ Ямал СПГ отгрузил 9 млн тонн СПГ за 5 месяцев (все работает штатно, конструкторская мощность 17,4 млн тонн, но из-за низких температур завод работает с превышением), в 1-м полугодии будут сильные результаты из минусов — 7,26 млн тонн СПГ пришлось на европейских потребителей (Франция, Испания, Бельгия), это 80,8% всех отгрузок 2️⃣ Завод НОВАТЭКа «Ямал СПГ» начал использовать при перегрузках в Европе и Азии четыре новых конвенциональных танкера — North Air, North Mountain, North Sky, North Way. Я понял эту новость так — под Арктик СПГ 2 заказывались газовозы ледокольного класса, и помимо них 4 танкера для перевалки СПГ, чтобы, например, в Мурманске осуществить перевалку с газовоза ледокольного типа на обычный (на Ямал СПГ их тоже ранее было 4). И вот их Новатэку NVTK передали. И да, они южнокорейкие. Это никак не гарантирует, что корейцы передадут Новатэку газовозы ледокольного класса под Арктик СПГ 2, но по крайней мере, несколько защищает от санкций Ямал СПГ (если часть западных компаний прекратит с ним работу по транспортировке — канадцы, греки). #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Подпишитесь, чтобы читать качественную аналитику! Она дает вам — информацию для принятия взвешенных и обдуманных решений — на фондовом рынке.