Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
27 октября 2023 в 9:40
Пульс учит
6 вариантов инвестиций и как на них влияет ставка ЦБ? Фондовый рынок не существует в вакууме, инвесторы так или иначе выбирают варианты вложения средств, некоторые варианты становятся более привлекательными при высокой ключевой ставке, некоторые менее. Рассмотрим 6 вариантов вложения средств и разберем, как на них влияет ключевая ставка ЦБ. 1️⃣ Вклады. Самый простой инструмент, который можно открыть в любом банке. Сейчас можно найти вклады до 12% годовых. Это хорошая доходность, которая во вкладах бывает редко. Плюс вкладов в том, что если ваш процентный доход менее 75 тыс. рублей (1 млн руб. * ставку ЦБ на 1 января отчетного периода), то НДФЛ платить не нужно. Главный минус в том, что деньги раньше срока можно достать только с потерями. Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем выше доходность вкладов, и наоборот. 2️⃣ ОФЗ $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 (отметил, так как в них есть позиция) и корпоративные облигации. ОФЗ сейчас дают около 12% годовых доходности к погашению (после налогов будет около 11%). Корпоративные облигации чуть больше. На мой взгляд, если выбирать, ОФЗ лучше корпоративных в моменте, так как спред совсем небольшой. Но и то, и другое, на мой взгляд, брать пока рано — цикл повышения еще не закончен. Вот на понижении ставки – да, ОФЗ могут стать одной из крутых идей. Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем выше доходность облигаций (но ниже тело облигаций). 3️⃣ Фонды ликвидности $LQDT . Это инструмент денежного рынка. На денежном рынке есть сделки РЕПО (repurchase agreement), repurchase — обратная покупка или обратный выкуп. Суть в следующем — фонд ликвидности покупает у центрального контрагента (это Национальный Клиринговый Центр (НКЦ) – структура Мосбиржи) облигации федерального займа, а НКЦ обязуется их выкупить за определенную цену через определенное время с процентом. Процент соответствует ставке ЦБ. Фонд ликвидности дает годовую доходность сейчас около 11,5% годовых (с учетом комиссий и налогов). Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем выше доходность фондов ликвидности. Преимущество фондов ликвидности над вкладами и ОФЗ в том, что деньги можно доставать в любой момент времени. 4️⃣ Акции российских компаний. Индекс полной доходности московской биржи (с дивидендами) дает историческую годовую доходность около 14%, средняя дивидендная доходность около 10%. Влияние ставки ЦБ: в целом на рынок — чем выше ставка, тем менее привлекателен рынок акций для инвесторов, потому что доходности менее рискованных инструментов оказываются больше дивидендов от акций. Но, если смотреть на отдельные компании, ставка может влиять по-разному, например на акции Мосбиржи влияет положительно, потому что компания зарабатывает на процентах. 5️⃣ Недвижимость. Доходность от сдачи в аренду недвижимости не превышает доходность от ОФЗ, редко можно найти объекты с доходностью выше 12% (если мы говорим про аренду и про квартиры). Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем дороже ипотека и ниже спрос. Низкий спрос стимулирует пробуксовку и даже снижение цен. 6️⃣ Займы бизнесу. Это когда вы занимаете через краудлендинговые платформы мелким и средним предприятиям по ставке выше вклада, но ниже ставки кредитования банков. Это более рискованная история, так как малые и средние бизнесы часто банкротятся. Средняя доходность сейчас на таких платформах от 15 до 20%. Я через них не инвестирую. Влияние ставки ЦБ: чем выше ставка, тем выше ставка займов и тем больше ваш потенциальный доход. #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест ❗️ Напомню, что решение по ставке будет уже сегодня. Консенсус рынка 14% (повышение на 1 пп.), ждем решения ЦБ.
636,97 
4,88%
645,6 
5,75%
1,2883 
+7,37%
48
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
10 комментариев
Ваш комментарий...
RichardNov
27 октября 2023 в 9:44
Отличные рекомендации 👍
Нравится
ZyuzTatiana
27 октября 2023 в 10:23
Спасибо за обзор!
Нравится
SiD__
27 октября 2023 в 10:38
130к, а не 75к.
Нравится
a
agafin
27 октября 2023 в 10:52
👍
Нравится
Matroskina
27 октября 2023 в 12:54
5. Чё за бред? Квартиры это 3-4%, коммерческая максимум 8.
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
22,3%
39,6K подписчиков
Invest_or_lost
+19,8%
21,5K подписчиков
Mistika911
+16,9%
21,6K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
16 апреля 2024 в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
5,5K подписчиков36 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+65,81%
Еще статьи от автора
19 апреля 2024
👀 Обзор отчета НЛМК за 2023 год — почему компания недешевая? 📊 Финансовые результаты НЛМК за 2023 год • Выручка = 933,4 млрд руб. (1 полугодие = 505,7 млрд руб., 2 полугодие = 427,8 млрд руб.) Обратите внимание на снижение выручки во 2-м полугодии, цены на сталь в рублях были выше, чем в 1-м полугодии. Это результат продажи 2-х заводов (НЛМК-Калуга и НЛМК-Урал). • Чистая прибыль = 209 млрд руб. (1 полугодие = 91,8 млрд руб., 2 полугодие = 117,3 млрд руб.) Чистую прибыль исказили несколько разовых факторов (как в плюс, так и в минус): + 59,8 млрд руб. (прибыль от прекращенной деятельности, полагаю, продажа заводов) - 24,5 млрд руб. (доля в результатах совместных предприятий) - 10,7 млрд руб. (результат хеджирования) + 5,2 млрд руб. (курсовые разницы) • Скорректированная чистая прибыль = 174,5 млрд руб. (1 полугодие = 98,1 млрд руб., 2 полугодие = 76,4 млрд руб.) Если добавить к ней прибыль от прекращенной деятельности, вот те 230-240 млрд руб., которые я прогнозировал. Моя модель показала свою точность. ➡️ Мои прогнозы на 2024 год: • Выручка = 897,2 млрд руб. • Чистая прибыль = 170 млрд руб. • FCF (свободный денежный поток) = 115,3 млрд руб. (CAPEX = 90 млрд руб.) ℹ️ Основа прогноза: • Производство стали = 14,4 млн т. • Средняя цена г/к стали в США = 900 $ • Средний курс доллара = 90 руб. 💸 Дивиденды НЛМК уже объявил дивиденды за 2023 год — это 25,43 руб. на 1 акцию, доходность 11,2% к текущей цене, дата отсечки – 27 мая 2024 года. По моим расчетам, если НЛМК решит вернуться к квартальным выплатам, то может добавить еще 4,81 руб. на 1 акцию за 1-й квартал. Разовый большой дивиденд может стать краткосрочным драйвером для котировок. Всего же за 2024 год прогнозирую 19,24 руб., это 100% FCF, и дивидендная доходность 8,46% к текущей цене, невысоко. Справедливая цена NLMK При прибыли в 209 млрд руб. (по P/E = 7) справедливая цена НЛМК составляет 244 руб. за 1 акцию, при этом я жду снижения прибыли НЛМК до 170 млрд руб., справедливая цена тогда составляет 199 руб. Если учесть дивиденды 25,43 руб. на акцию, то акции стоят чуть дороже справедливой цены. Ситуация похожа на Северсталь, но рисков в НЛМК больше. Отчет в рамках ожиданий, акций НЛМК в портфеле нет, в секторе металлургии предпочтение по текущим ценам отдаю акциям ММК. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, подпишитесь на мою стратегию автоследования Влад про деньги | Акции РФ и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11,21%, что на 6,5 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Не забывайте нажать лайк, если полезно! Сегодня-завтра сделаю разбор IPO МТС-Банка. Если вы читаете канал, но еще не подписаны — подпишитесь, чтобы не пропустить 👍
18 апреля 2024
🔝 Обзор Нижнекамскнефтехим — интересная идея в акциях 3-го эшелона Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал про состав акционеров Нижнекамскнефтехима, влиянии санкций на компанию, операционных показателях, проекте ЭП-600 и ценах на каучук: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/53170028-371a-4850-b611-cee3382741a5/ Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций. ➡️ Финансовые показатели Выручка, в млрд руб. 2017 = 167,6 2018 = 193,9 2019 = 179 2020 = 154 2023 = 236,2 2024 (прогноз) = 270,3 2025 (прогноз) = 359,9 Скорректированная чистая прибыль, в млрд руб. 2017 = 24,7 2018 = 23,8 2019 = 22,8 2020 = 18,4 2023 = 32 2024 (прогноз) = 39,8 2025 (прогноз) = 55,8 Если вы посмотрите в отчет, то чистая прибыль за 2023 год составляет 16,6 млрд руб., но 19,3 млрд руб. – потери НКНХ на курсовых разницах. Это бумажная переоценка валютного долга компании. Прогноз на 2024-2025 годы основан на следующих факторах: • Средняя цена на каучук (в $ за тонну) = 1 500 (сейчас 1 611) • Средний курс доллара = 90 руб. (сейчас 94) • Средняя цена на каучук (в рублях за тонну) = 135 000 (сейчас 151 000) • Рост производства на 33% в 2025 году (ЭП-600 выйдет на 50% проектной мощности) • Рост расходов соразмерно росту производства 📊 Мультипликаторы • P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 6 • Потенциальный P/E 2024 = 4,85 • Потенциальный P/E 2025 = 3,45 • Debt Ratio (долг / активы) = 0,38 (норма до 0,7) • Debt / Equity (долг / собственный капитал) = 0,63 (норма до 2) Долговая нагрузка нормальная. 💸 Дивиденды НКНХ Дивидендная политика НКНХ подразумевает выплату дивидендами не менее 15% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивиденды на преф не могут быть ниже, чем на обыкновенные акции. По итогам 2023 года НКНХ, по моим расчетам, заплатит 2,63 руб. дивидендами на 1 акцию, это 2,15% доходность на АО NKNC, и 2,75% на АП NKNCP . НКНХ платил высокие дивиденды на истории (были выплаты даже выше 20%), но с 2021 года после покупки компании Сибуром, дивиденды снизились — причины две: высокие капитальные затраты на проект ЭП-600 и низкий FCF, связанный с этим, и вывод Сибуром денег из НКНХ через дебиторскую задолженность, о котором я рассказывал в 1-й части обзора. В 2024 году я прогнозирую рост прибыли и снижение CAPEX, при выплате 30% дивидендами по итогам года доходность будет 6,01% на АО и 7,95% на АП. По итогам 2025 и 2026 годов дивидендную доходность прогнозирую двухзначную. Сибур может вернуться к выплатам дивидендов после полноценного запуска ЭП-600, у нас есть пример Казаньоргсинтеза KZOS — там после покупки Сибуром дивиденды снижены не были. 📈 Справедливая цена акций По потенциальной прибыли 2024 года в 39,8 млрд руб. справедливая цена акций компании составляет 133 руб. АО и 109 руб. АП (по P/E = 6). Итого — преимущества и недостатки НКНХ: ✔️ недооценка по потенциальному P/E относительно исторических мультипликаторов ✔️ высокие цены на каучук (выше, чем в 2022-2023 годах) ✔️ устойчиво слабый рубль (в бюджет заложен очень комфортный для компании курс 90) ✔️ запуск ЭП-600 до конца 2024 года, и последовательный рост производства на 70% в ближайшие 2 года ✔️ за ростом операционных показателей последует рост финансовых результатов Нижнекамскнефтехима ❌ отрицательный FCF (из-за высоких капитальных затрат) ❌ Сибур выводит деньги из НКНХ через дебиторскую задолженность ❌ низкие дивиденды по итогам 2023, по итогам 2024 дивиденды тоже могут быть невысокие Я открыл позицию в акциях НКНХ, она пока небольшая, мне важно понять, насколько точна моя модель на следующих отчетах. И ближайшие дивиденды будут низкие, рынок может расстроится на них. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Спасибо, что дочитали обзор Нижнекамскнефтехим до конца. Поддержите его позитивной реакцией или комментарием, сделать такой обзор - огромный труд 👍
18 апреля 2024
💸Алроса рекомендовала финальный дивиденд за 2023 год Размер дивидендов: 2,02 руб. на 1 акцию Дивидендная доходность к текущей цене: 2,67% Дата отсечки: 31 мая 2024 года В обзоре Алросы я прогнозировал дивиденд 2 руб. на 1 акцию Алросы, так и получилось: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/ce982812-fcc7-43bf-8625-05e7dc3b2bfa/ 📈 Справедливая цена Алросы ALRS При прибыли 85 млрд руб. в 2023 году справедливая цена акций Алросы составляет 92,4 руб. за 1 акцию (по P/E = 8), при прибыли в 90,9 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена = 98,7 руб. Такова, на мой взгляд, внутренняя стоимость бизнеса, НО как скоро мы придем туда, я прогнозировать не могу. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Продолжаю умеренно позитивно смотреть на акции Алросы, при этом в портфеле сейчас акций компании нет. -//- Влад про деньги | Акции РФ — подпишитесь на мою стратегию и зарабатывайте вместе со мной. Я инвестирую на основе фундаментального анализа, составляю финансовые модели, прогнозирую дивиденды и определяю справедливую цену акций. Моя стратегия автоследования за 1,5 месяца (!) принесла прибыль 11%, что на 6,8 пп. лучше динамики индекса полной доходности Мосбиржи. Подключайтесь и следуйте моим сделкам! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!