⚡️ Какие отрасли, компании и продукты затронуты высокими ценами на кукурузу?
Кукуруза является второй по величине культурой в мире. Всего есть пять основных видов, каждый из которых отличается по вкусу и использованию.
Вообще, кукуруза используется при производстве многих товаров и продуктов: от подсластителя для кофе до этанола. Поэтому высокие цены на кукурузу имеют эффект домино, который может повлиять на многие цепочки поставок и увеличить стоимость многих продуктов.
🇺🇸 Использование кукурузы в США
На кукурузу приходится более 96% использования и производства фуражного зерна (корм для животных) в США. В результате на корм для животных приходится почти 40% потребления кукурузы в стране. Это связано с тем, что кукуруза является богатым источником углеводов и в сочетании с белком из соевых бобов может стать эффективным рационом для домашнего скота.
Кроме этого, в США федеральные предписания требуют, чтобы автомобили использовали смесь бензина и биотоплива, такого как этанол, 94% которого производится из крахмала кукурузного зерна. Таким образом, большая часть кукурузы в США также идет на производство этанола.
❗️На производство кормов для животных и этанола в совокупности приходится около 73% потребления кукурузы в стране.
Другие применения кукурузы включают производство подсластителей, крахмала, хлопьев и алкогольных напитков (виски).
❇️ Экспорт кукурузы из США
США являются крупнейшим в мире производителем и экспортером кукурузы. В 2020 году на них приходилось примерно 36% мирового экспорта.
Вплоть до 2019 года большая часть экспорта кукурузы из США направлялась в Мексику, Японию и Колумбию.
🇨🇳 Китай не входил даже в топ-10. Но в 2020 году ситуация изменилась.
В период с января 2020 года по 2021 год экспорт кукурузы из США в Китай достиг рекордного уровня. Огромный импортный аппетит Китая вызван нехваткой внутренних поставок на фоне растущего спроса на корма от выздоравливающего свиного стада (он пострадал от африканской чумы свиней в 2018 году).
В результате, Китай стал третьим по величине импортером кукурузы США в 2020 году после Мексики и Бразилии. Более того, Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что импорт кукурузы в Китай в 2021 году будет намного выше, чем в 2020 году.
💸 Бум цен на кукурузу
Помимо снижения урожайности в Бразилии из-за засухи, рост спроса со стороны Китая привел к тому, что цены на кукурузу достигли самого высокого уровня за последние восемь лет.
❗️ С начала 2020 года цены на кукурузу выросли на 70% и к маю превысили отметку в $6,5 за бушель.
Кто-то заработает, а кто-то потеряет…
Помимо самих потребителей высокие цены на кукурузу могут повлиять достаточно серьезно на такие компании как Archer-Daniels-Midland и Tyson Foods.
👍 Причем
$ADM скорее является бенефициаром (выгодоприобретателем) в текущей ситуации. Компания один из крупнейших производителей кукурузы в мире. Помимо самого производства, компания хранит и обрабатывает ее, а также производит различную продукцию из кукурузы. Возможно позитив от роста цен на кукурузу уже заложен в стоимость акций компании, с начала года капитализация ADM выросла более чем на 32%.
👎 А вот
$TSN наоборот, являясь одним из крупнейших в мире производителем мяса (курица, свинина, говядина) неизбежно сталкивается с ростом производственных расходов. Частично рост себестоимости может быть невилирован восстановлением цепочек поставок, которые были нарушены из-за пандемии COVID-19. Но рентабельность бизнеса компании, скорее всего неминуемо снизится.
В приложенной инфографике показано сколько всего производится из одного бушеля кукурузы.
P.S.: использованы данные Национальной ассоциации производителей кукурузы США.