🔹 Фондовый рынок Китая по величине является 2-м в мире (после американского). Согл. недавним оценкам Bloomberg, рын. капитализация акций, торгуемых на китайских биржах, составляет более $10 трлн. Несмотря на это китайский фондовый рынок все еще относится к развивающимся. 🔹Экономическая ситуация в Китае. В посл. годы набл. замедление темпов ежегодного роста ВВП Китая. Но темпы роста все еще признаются высокими. Китай один из немногих, кто во 2-м кв. 2020 г. показал эк-чский рост. Рост ВВП в 3-ем кв.: 4,9%. Ряд экспертов, полагают, что китайская экономика сохраняет огромный потенциал роста и может стать крупнейшей в мире в ближайшие годы. 🔹 Риски китайской экономики. ➖Замедление темпов сокращения числа бедных в Китае. ➖ Торговая война США и Китая. По мнению Всемирного банка, Китай должен проводить гибкую монетарную политику (снижать %-ые ставки). А через фискальную политику поддерживать наиболее пострадавших от пандемии граждан и бизнес, оказывать стимул. меры воздействия на рост внутр. потребления. 🔹 Как растут в текущем году фондовые индексы Китая? ▪️ Индекс CSI300 (топ 300 акций материкового Китая) в этом году опережает S&P 500. CSI300 вырос на 16%, а S&P 500 на 6%. ▪️ SSE Composite: отслеживает акции Шанхайской биржи. Вырос на 9%. ▪️ Chinext Composite: отслеживает акции IT-сектора Китая. (Аналог NASDAQ Composite – рост на 28%). С начала года Chinext Composite вырос на 50%. 🔹 Топ-5 акций китайских компаний ▪️ 1. Alibaba Group ( $BABA ) – владеет и управляет торговыми онлайн-площадками (e-commerce). Китай – основной рынок где работает компания. По итогам 2020 фин. г. увеличила выручку на 35% , а чист. приб. на 75% (в сравн. с 2019 г.). Прогнозируется, что выручка в ближайшие годы будет расти среднег. темпами в 20%. Мультипликаторы: P/E = 31 EV/EBITDA = 24 P/B = 6 P/S = 11 ROA = 13% ROS = 33% ROE = 19% NetDebt/Equity = 14% ▪️ 2. China Mobile ( $CHL ) – крупнейший в мире оператор моб. связи (по кол-ву абонентов). На долю компании приходится порядка 60% рынка Китая, а количество клиентов составляет более 1,3 млрд человек. Выручка за посл. 12 мес. практически не изменилась, как и чистая приб. (в сравн. с 2019 г.). Аналитики прогнозируют рост выручки в ближайшие 3 года среднегодовыми темпами в 3%. China Mobile выплачивает дивы с текущей див. доходностью в 6,8% с Payout Ratio = 57%. Мультипликаторы: P/E = 7 EV/EBITDA = 0.7 P/B = 0.6 P/S = 0.9 ROA = 6% ROS = 14% ROE = 10% NetDebt/Equity = 0% (нет долгов) ▪️ 3. JD.СOM ( $JD ) – занимается онлайн-торговлей и эл. коммерцией, предоставляет розничную инфраструктуру в КНР. Один из главных конкурентов Alibaba Group. По итогам посл.12 мес. выручка увеличилась на 13%, чист. приб. выросла на 81% (в сравн. с 2019 г.). Прогнозируется, что темпы роста выручки составят 11,5% в год. Мультипликаторы: P/E = 12 EV/EBITDA = 9 P/B = 1.8 P/S = 0.4 ROA = 7% ROS = 3% ROE = 25% NetDebt/Equity = 17% ▪️ 4. Momo ( $MOMO ) – разработчик мессенджера для моб. устройств (более 110 млн активных польз-телей). С 2014 MOMO интегрирует свои решения для e-commerce. За посл.12 мес. выручка уменьш. на 2%, а чист. приб. не изменилась (в сравн. с 2019 г.). По прогнозам в выручка будет расти в среднем на 26% в год. Momo выплачивает дивы с текущей див. дох-стью в 5,3% с Payout Ratio = 30%. Мультипликаторы: P/E = 7 EV/EBITDA = 2.9 P/B = 1.4 P/S = 1.2 ROA = 13% ROS = 18% ROE = 21% NetDebt/Equity = 36% ▪️ 5. Tencent Holdings ($TCEHY) – инвесткомпания, одна из крупнейших в мире. Инвестирует в IT-отрасль. Через свои «дочки» предоставляет в Китае, США и Европе услуги моб. связи и интернета. Платит дивы (ок. 0,2% див. дох-сти) 10% от чист. приб. По итогам посл. 12 мес. выручка компании увел-сь на 13%, чист. приб. выросла на 11% (в сравн. с 2019 г.). Прогнозируется, что темпы роста выручки составят 16,5% в год. Мультипликаторы: P/E = 44 EV/EBITDA = 38 P/B = 12 P/S = 11 ROA = 12% ROS = 19% ROE = 27% NetDebt/Equity = 45%