P/E и E/P Вверх тормашками Или познакомимся с P/E поближе Ⓜ️Одним из самых распространённых мультипликаторов стартовой оценки финансовых показателей компании является коэффициент P/E, который показывает отношение Стоимости компании на бирже, то есть Капитализации - количеству всех акций умноженных на текущую их цену, к Чистой Прибыли компании Одна из интерпретации этого коэффициента - количество лет, за которые бизнес, при его покупке по текущим ценам, окупит себя Есть градации по коэффициенту, в значении которых P/E считается приемлемым, но это все довольно субъективно во время перекупленных секторов и даже целых рынков, поэтому лучше сравнивать этот показатель с общим по индексу и по сектору, либо с прямыми конкурентами. Чем ниже показатель, тем недооцененней считается актив 🇺🇸P/E США 27.3 🇷🇺P/E РФ 5.1 🇨🇳P/E Китай 12.3 Ещё важно отследить динамику P/E самой компании по годам Компания 2021 2022 2024ltm SBER 5.28 11.8 4.62 TATN 5.83 2.84 5.84 MTSS 9.39 14.1 11.3 GMKN 7.41 5.82 11.4 🕵и разобраться, почему такие скачки, обратив внимание на годовые значения чистой прибыли и цену акций. Допустим, взлёт показателей Сбера в 2022 году обусловлен рухнувшей в пять раз прибылью, тогда как рынок обесценил бумагу всего в два раза. А снижение РЕ Татнефти относительно 2021 года, наоборот, связано с ростом прибыли в 2022 в два раза, тогда как рынок оценивал акции одинаково Поэтому, прежде чем оценивать показатель PE, высокий он или низкий, необходимо отсмотреть его средние значения по компании, сектору и понять чем обусловлены изменения в динамике. Рынок не всегда прав в моменте, но исправляет свои неверные суждения на длинной дистанции 👨‍🏫Для новичков более понятным будет интерпретация P/E через обратное отношение E/P, которое вынесено в заголовок Смысл в них один и тот же. Е/P выражается в процентах и переводит ту же самую информацию, что и P/E, в разрез годовой доходности Ваших инвестиций при покупке бизнеса по текущий цене. Его еще называют «ставкой дисконтирования». Чем выше, тем лучше E/P=(Чистая прибыль/Капитализация) *100% Или (1/(P/E)) *100% Компания P/E E/P YNDX 54.1 1.85% SBER 4.62 21.6% PLZL 11.9 8.4% Преимущество, которое дает мультипликатор E/P по сравнению со своим "старшим братом" P/E - это простота трактовки. Проще оценить доходность 10%, чем значение P/E = 10 ⚠️Имейте ввиду, что цель мультипликаторов - дать стартовую и простую оценку финансовых составляющих бизнеса. Только лишь на основании этих показателей покупать акции не стоит. Привлекательные цифры должны дать Вам понимание того, что бизнес стоит изучить глубже. Не всегда низкий P/E это хорошо, вполне возможно у компании есть какой-то заградительный момент, который не привлекает инвестиции в её активы - большой долг, геополитика, непрозрачность экономики и структуры *в Тинькофф, как вы заметили, своевременное обновление мультипликаторов оставляет желать лучшего, ссылки на актуальные источники - в посте на Канале ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше обучающих постов - на Канале

🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 2 В Части 1*ссылка* были разобраны критерии отбора ценных бумаг и метод формирования портфеля от учредителя одного из самых доходных биржевых фондов последнего времени. Я ещё раз и более детально обращу ваше внимание на параметры - недооцененность и рентабельность Если отбросить формулы и прочие сложные бухгалтерские штучки, и вглядеться в суть, подобный метод, действительно, прост и логичен Первое. Инвестору, от самого слова - инвестиции, должно быть выгодно вкладываться акции той компании, которая умеет зарабатывать деньги, и чем больше с каждого имеющегося в распоряжении бизнеса рубля выбивается копеек прибыли, желательно ещё - стабильно, тем лучше и для бизнеса, и для владельца его публичной доли Второе. Инвестору нужно покупать акции рентабельной компании задёшево Абсолютно понятно и очевидно. Только вот как определить это самое умение бизнеса из рубля доставать полушку, ещё и научиться недооцененность не через графики смотреть, да так, чтобы не лезть с головой в отчёты, когда понятного там - мало, не высчитывать все эти EBIT, ROCE, ROIC, не доверять чужим суждениям, не тратить много времени и складывать, при таком быстром анализе эмитентов, свою картинку в голове? Задача сложная. Но я покажу, с чего начать Сайт смартлаб*ссылка* . В строке Найти компанию указываем интересующую нас бумагу. Левый столбец - параметр ROE, тыкаем на вопрос, читаем, что это, тыкаем на столбцы - переходим к табличке рентабельности капитала всех российских компаний, сверху - последний год и ltm (отчётные 12 месяцев), я смотрю ltm, справа - ползунки, там можно настроить дополнительные параметры, такие как сектор или капитализация Гринблаттовский ROCE более точно показывает умение бизнеса управлять капиталом с целью извлечения финансовой выгоды так, чтобы оценить мастерство этого управления, просто потому, что математика. В ROE считается отношение прибыли к капиталу. При капитале в 1₽ аналогичная прибыль в 1₽ выглядит феноменально, но формула, к сожалению, не учтет того, что есть займ в 100₽, так что на высоких ROE проверяем балансовую стоимость бизнеса, если показатель там отрицательный, то смысла инвестиционно рассматривать такое - мало, если только вам не нравится, когда долгов у фирмы больше, чем стоимость ее активов. При каких-то слишком высоких показателях ROE смотрим строчку долга, дабы не обмануться Помимо использования в таблице Гринблатта, данный параметр можно сравнивать с рентабельностью депозита, если бизнес зарабатывает ниже текущей ставки в 16% то тут - вопросики, с аналогичным параметром у коллег по сектору и с прошлыми значениями ROE самой компании, для этого заходим в карточку эмитента и тыкаем на надпись ROE , магия интернета переместит нас в годовые и квартальные показатели, растущие показатели - хорошо, падающие - плохо, но тут уже надо разбираться в причинах Недооцененность акции по Гринблатту определяется отношением EV - стоимости компании (капитализация плюс чистый долг) к EBIT - прибыль до налогов, что можно, для простоты, заменить базовым мультипликатором Р/Е - отношение капитализации к чистой прибыли. Также, как и для ROE, находим показатель в карточке эмитента, нажимаем на иконку столбцов рядом, и попадаем в таблицу, где собраны Р/Е всех публичных компании РФ. Тут действует принцип сравнения - чем меньше, тем более недооценённым оказывается бизнес. Соотносить нужно секторальные компании, и особенно - динамику предыдущих значений у конкретного эмитента. Р/Е ≤ 3, как и резкое уменьшение/увеличение показателя - с осторожностью и проверкой *вместо ROE можно использовать показатель рентабельности по EBITDA, вместо P/E - мультипликатор EV/EBITDA Таблица Гринблатта. Упрощённая. Чем выше итоговая сумма баллов, тем лучше тикер ROE% P/E TATN 24.0 (3) 5.8 (5) 8 GMKN 36.7 (5) 11.3 (1) 6 NVTK 17.9 (1) 8.2 (2) 3 ALRS 22.3 (2) 6.6 (4) 6 CHMF 31.6 (4) 8.1 (3) 7 🔼Больше стратегий - на Канале #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам

Народная примета Пока медицина держится в зелёной зоне - на рынке ничего катастрофичного не произойдет. Потому что в здоровом теле, как известно - здоровый дух Кроме шуток, когда биржа усиленно краснеет, балансируя на грани обрыва, грозясь свалиться в штопор или какую другую фигуру высшего пилотажа, я проверяю серьезность ее намерений через динамику сверх подвижных, лёгко фрифлотных и далеко эшелонных бумаг Если из подобных активов народ не только ошпарено не выпрыгивает, но и находит логическое обоснование в данный момент жизни торгов менять свой относительно надёжный рубль на будущие, пусть и безусловно прекрасные, но всё-таки - перспективы, полагаю, подобный дух авантюризма никак не свидетельствует о нужном градусе накала страстей, чтобы погрузить игроков в панику распродаж. По крайней мере - пока Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи онлайн BSPB +3.22% GLTR +0.94% MTLRP +0.87% HYDR +0.82% PIKK +0.69%