EV/EBITDA + Debt/EBITDA + ROE 👨‍🏫Разберем ещё три мультипликатора, которые в совокупности с преды

29 апреля 2022 в 12:27

EV/EBITDA + Debt/EBITDA + ROE 👨‍🏫Разберем ещё три мультипликатора, которые в совокупности с предыдущими P/E+P/S+P/BV и Beta, позволят начать фундаментально выбирать компании в свой портфель. 🔹Мультипликатор EV/EBITDA – коэффициент отражающий отношение справедливой стоимости компании к ее прибыли. Позволяет сравнить стоимость компании между собой. Данный показатель похож на коэффициент P/E и тоже показывает период окупаемости стоимости компании за счет прибыли до налогообложения и выплат на амортизацию. EV (Enterprise Value или Firm Value) – стоимость компании. EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization) — прибыль компании до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. Другими словами, это максимальное количество денег, которое фактически компания может использовать для распределения между заинтересованными лицами. Показатель EV/EBITDA решает один из недостатков P/E – влияние заемного капитала. Так компании, привлекающие денежные средства, имеют более привлекательный P/E, но в тоже время больший финансовый риск. Таким образом, EV/EBITDA позволяет сравнить компании с различной долговой и налоговой нагрузкой. 🛠Параметры EV/EBITDA < 0 Компания не привлекательна из-за отрицательной прибыли 0 < EV/EBITDA <3 Компания недооценена рынком 2.19 3<EV/EBITDA <7 Оптимальное значение показателя 3.35 EV/EBITDA > 7 Компания переоценена рынком 17.5 🔹Мультипликатор Debt/EBITDA Одним из наиболее популярных коэффициентов для экспресс-оценки финансовой устойчивости эмитента и выступает Debt/EBITDA У данного коэффициента существуют общепринятые границы, которые при этом могут разниться в зависимости от сектора и ряда других условий При нормальном финансовом состоянии организации, значение данного коэффициента не должно превышать 3. Если значение коэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значение коэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства. 6.05 🔹Мультипликатор ROE Данный показатель многие называют «сутью бизнеса». ROE показывает способность компании приносить прибыль своим акционерам, а также наглядно отражает эффективность действий руководства. ROE – это отношение чистой прибыли эмитента к собственному капиталу, в годовых процентах. По сути, это процентная ставка, под которую работают деньги акционеров. Таким образом, чем выше ROE, тем эффективнее бизнес генерирует прибыль за счет собственных средств. Eсли ROE = 30%, то на каждые вложенные $100 компания получает $30 чистой прибыли. Помимо этого, ROE отражает среднюю доходность исключительно на собственный капитал, что делает его показатель очень полезным 24.2% 174.9% 🏁Подведем итог 🔸У нас есть 4 мультипликатора оценки инвестиционной привлекательности P/E, P/S, P/BV и EV/EBITDA 🔸Показатель финансовой устойчивости Debt/EBITDA 🔸Рентабельность капитала ROE 🔸Коэффициент риска актива Beta Для стартового подбора и оценки компаний более чем достаточно, я считаю Там-где-нельзя-говорить, будут ссылки на источники, в которых можно все эти мультипликаторы смотреть и сравнивать 👆