$SU26218RMFS6 $SU26230RMFS1 Про Ричарда Фейнмана, Валентину Савенкову и доходность облигаций. Ричард Фейнман - гениальный американский физик, нобелевский лауреат. Валентина Савенкова - трейдер, преподаватель технического анализа. Работала в БКС, а теперь основатель и руководитель проекта Велес Академия. Доходность облигаций - интересная тема, в которой я все никак не мог разобраться. Вроде понятно, что рост ставки ЦБ приводит к снижению цены облигации и повышению доходности, а снижение ставки, наоборот, к росту цены облигации и снижению доходности. Но вот, почему при повышении ставки на 0,75%, цена ОФЗ26230 упала на 6℅, а ОФЗ26218 на 3%, сам я так и не допер. Теперь, как одно связано с другим. Ричард Фейнман ,кроме физики, многим знаменит. Почитайте его книгу "Физики шутят". Однажды, он увлекся и в совершенстве овладел искусством взлома сейфов. Недавно я познакомился с его методом быстрого изучения нового. Один из приёмов - рассказать тему просто и понятно. Если получилось, разобрался, усвоил, знаешь. Нет - требуется разобраться глубже. Валентина Савенкова на днях провела вебинар. И восхитительно просто рассказала о связи ставки ЦБ и рыночном курсе облигации. Допустим, ставка ЦБ повысилась на 1%. На сколько снизится цена облигации? Снижение цены должно уравнять доходность облигации с выросшей доходностью долгового рынка. Если срок погашения облигации год, то нужно компенсировать 1%. Цена снизится на 1%. Если срок погашения 3 года. То 3 раза по 1%. Цена облигации снизится на 3℅. 10 лет - минус 10℅. Рекомендую всем Ричарда Фейнмана, Валентину Савенкова и облигации
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
23
Нравится
Ваш комментарий...
17 комментариев
13 ноября 2021 в 5:25
Тоже не знал, но звучит логично. Однако, всплывает вопрос про вдо. Мои упали на 1 - 0,75% , а сроки по ним от 2 до 3,5 лет. Что-то не учтено
13 ноября 2021 в 10:47
@zloysnegovik цена выше номинала?
13 ноября 2021 в 10:59
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
15 ноября 2021 в 16:45
@zloysnegovik спред между вдо и офз может быть разный + нужно учитывать лаг с которым будет отражено повышение ставки
21 ноября 2021 в 19:24
Интересно, спасибо
3 декабря 2021 в 23:46
Чет я решил прошерстить свои подписки на предмет их необходимости. Читаю последние посты, сюда вот тоже заглянул. Извините, удержаться не могу. На доходности облигаций ставка цб влияет косвенно, ибо цб регулирует овернайт ставку, а доходности бондов зависят от кривой zero-coupon ставок. Рост, скажем, 10-летних ставок может быть сильно ниже, чем повышение ставки цб. 1% повышения ставки цб не равно 1% переоценки бонда в год, это ошибка.
1
3 декабря 2021 в 23:46
У вас один бонд может обесцениваться быстрее другого не только потому, что он погашается позже. А потому что у него купонная ставка ниже, например. Или потому что в одном из бондов есть вшитый колл-опцион. И много еще почему. Modified duration вам в руки вместе с учебником Fabozzi на 2 тыс страниц. Ну и складывать проценты вместо человеческого дисконтирования - это какой-то сюр. Если вам сложные вещи объясняют очень просто, это хорошо, наверно. Но на простых вещах деньги обычно теряют, а не зарабатывают. Покупать бонды, не умея их оценивать, это очень плохая затея. Удачи вам, она пригодится.
2
4 декабря 2021 в 6:54
@Believer вы правы, не только дюрация, но и ставка влияет на цену бондов. И считать нужно с дисконтированием. Но чтобы понять основу, нужно идти от простого. А это еще нужно уметь. Савенкова умеет. Об этом пост.
6 декабря 2021 в 12:49
В этих расчетах не учитывается, что повышение ключевой ставки может рассматриваться как явно временный фактор. Например, длительные офз меньше падают, если рынок ждет, что ставка в ближайшее время пойдет вниз.
1
7 декабря 2021 в 13:28
По вашим расчетам если облигации на 30 лет и ставку повысят на 4 процента, то облигации упадут на 120% то есть нужно будет доплачивать что бы у вас её забрали. Там немного не так считать надо, но в общем все норм написано
1
7 декабря 2021 в 18:12
@seingen пост про умение понять и связанное с ним умение понятно объяснить Для понятности идем от простого
15 января 2022 в 18:42
Есть ссылка на вебинар по облигациям Савенковой
16 января 2022 в 8:14
@Bordon на ютьюб легко найти
16 января 2022 в 9:33
@Veles_SPb не находит ютуб такого
16 января 2022 в 9:48
@Veles_SPb так там нет разбора зависимости изменения цены облигации от изменения ставки рефинансирования
16 января 2022 в 9:49
@Bordon https://youtu.be/vyp-onEeF7Q 17тая минута примерно