https://youtube.com/live/yrzmq7Q7HeE 00:00:00 - Заставка и я без звука 00:02:10 - Вступление 00:06:53 - Доллар/рубль $USDRUB 00:09:19 - Индекс Мосбиржи и мои мысли по РФ 00:15:08 - Индекс РТС 00:16:40 - Газпром $GAZP 00:19:24 - Лукойл $LKOH 00:22:32 - Сбер 00:24:20 - Индекс нефти и газа 00:25:00 - Новатэк $NVTK 00:28:38 - Сургут $SNGS 00:30:19 - Роснефть $ROSN 00:31:58 - Магнит 00:33:31 - Тинькофф 00:36:45 - Яндекс 00:37:30 - Рынок США 00:46:10 - Биткойн 00:48:25 - Золото и серебро 00:50:10 - Нефть 00:52:20 - Газ 00:54:15 - Беседа с подписчиками. СВО, блогеры и прочее _______ отрывок из стратегии аналитиков БКС по рынку РФ на 2023 год Активная перестройка энергетических рынков продолжится и в 2023 г. Российский экспорт энергоносителей в Европу продолжит сокращаться, а в Азию — расти. Цены на газ останутся неустойчиво высокими еще как минимум 12 месяцев, а рынки нефтепродуктов могут оказаться более уязвимыми к эмбарго, чем к нефти. Мы отдаем предпочтение акциям газовых компаний перед нефтяниками. Перспективы нефтедобычи и экспорта. Эмбарго ЕС на российскую нефть и ценовой потолок, введенные 5 декабря, пока не оказали большого влияния на нефтяной рынок. Однако запрет на российские нефтепродукты, который начнет действовать с 5 февраля, может стать более серьезным фактором. Как мы писали ранее, в результате эмбарго, добыча и экспорт российской нефти может временно снизиться на 1 млн баррелей в сутки, но затем быстро восстановится до конца 2023 г., поскольку увеличение дисконта Urals привлекает азиатских покупателей и стимулирует создание новых серых схем. Цены на нефть и газ, курс рубля. Мы считаем, что эмбарго и ценовой потолок приведут к усилению дефицита на мировых рынках нефти. В результате, по нашим оценкам, Brent достигнет $95 за баррель в I квартале 2023 г., а к концу года подешевеет до $85 за баррель. В свете недавней слабости рынка мы снизили наши прогнозы на 2023 г. на $5 за баррель. Мы по-прежнему полагаем, что эмбарго и ценовой потолок временно поднимут дисконт Urals до порядка $40 за баррель в I квартале 2023 г. Цены на газ в Европе, на наш взгляд, останутся выше $ 1000 за тыс. куб. м, но с учетом падения фьючерсной кривой с момента последнего обновления прогнозов в октябре, мы снизили оценки на 2023 г. на $200–570 за тыс. куб. м. Оценка и рекомендации — нефтяной сектор выглядит переоцененным. Мы снизили целевые цены в среднем на 7% на фоне прогноза более крепкого рубля. С учетом ралли на рынке в конце осени, мы понижаем рекомендацию по четырем бумагам (ЛУКОЙЛ, Роснефть, Татнефть и привилегированные акции Сургутнефтегаза) до «Держать» с «Покупать» и еще по двум акциям (Газпром нефть и обыкновенные бумаги Сургутнефтегаза) — до «Продавать» с «Держать». Рекомендация «Покупать» у нас относится лишь к газовым бумагам — к Газпрому и после повышения к НОВАТЭКу. Вместе с тем весь российский нефтегазовый сектор, по нашему мнению, сейчас выглядит переоцененным. Инвестиционная стратегия на начало года — газ вместо нефти. Наши оценки указывают, что акции газовых компаний выглядят предпочтительнее нефтяных. Газпром и НОВАТЭК — единственные бумаги в секторе с рекомендацией «Покупать». Мы считаем, что акции газовиков могут выглядеть лучше в I квартале 2023 г., поскольку эмбарго на начальном этапе может оказаться более разрушительным для рынков нефти и нефтепродуктов, а также для доходов российских нефтяных компаний. Для сравнения, запасы газа в Европе могут оказаться критически низкими этой зимой, что приведет к росту цен на газ по всей кривой и улучшит перспективы доходов как Газпрома, так и НОВАТЭКа. Сценарии. Нефтяной и газовый секторы, как правило, не слишком подвержены влиянию ситуации в российской экономике, за исключением фактора курса рубля и общего уровня инфляции, которые сказываются на затратах. Для нефтяных компаний исторически сложилось, что любая продукция, которая не была продана на внутреннем рынке, могла быть экспортирована, хотя с эмбарго и т.п. сделать это теперь не так просто.