Uned
Uned
6 мая 2022 в 6:08
Добрейшей предпраздничной пятницы всем. Хотя упавший за полгода на 70% Яндекс мне как таковой не интересен - он не платит дивиденды - но ситуация в его бизнесе довольно любопытная с точки зрения иллюстрирования подхода к анализу компаний. Кто-то неприемлет теханализ, считая рассматривание графиков оторванным от реальности гаданием, кто-то наоборот - полагает чтение финансовой отчетности бесполезной тратой времени, которая не даст понимания оптимально точки входа. Вместе с тем, ответ на вопрос, волнующий многих - стоит ли ждать 🚀 - лежит в несколько иной плоскости. Все уже прочитали, что Яндекс существенно оптимизирует бизнес, продавая целые направления. Но поможет ли это восстановить рыночные позиции? Многие полагают, что проблемы компании связаны с её иностранной пропиской и отключением возможности получать финансирование за рубежом. Но вам не кажется странным, что компания, претендующая на звание "русского Гугла", так сильно зависит от иностранных денег? Нет ли в этом управленческой некомпетентности? А вот другой момент: Елена Бунина, гендиректор Яндекса вырулила в Израиль. По её словам, она не может находиться в стране, воюющей со своими соседями (скриншот, чтобы не быть голословным - внизу). Судя по всему, Елена не очень хорошо понимает как живёт Израиль. Однако, это заявление забавным образом отражает противоречивость и некомпетентность менеджмента Яндекса. Понятно, что IT-среда в целом довольно либеральна. И Яндекс позиционировал себя соответственно. Формально взгляды сотрудников могли быть любыми, но неофициально провластная позиция не одобрялась. В том числе, гражданкой Буниной, которая отвечала за кадры с 2011 по 2017 годы. В результате получилась дурацкая ситуация: когда толковые ребята, ориентированные на государство, шли работать куда угодно: в ВК, Сбер (чему последний был крайне рад) и т.д., но не в Яндекс. А оставались сотрудники, не в последнюю очередь набранные по признаку лояльности и совпадения взглядов. Не верите? Почитайте как Яндекс развивал Дзен, как у Яндекса работает рекламная сеть, сколько было похоронено сервисов, сколько их было сделано мертворожденных изначально - а ведь это всё траты денег. А потом случилась прямая линия с Путиным, где Бунина попросила поддержки для компании. Только ответ получился странным для такой независимой компании: Владимир Путин прямым текстом сказал, что «Яндексу» не на что жаловаться, так как государство помогает компании в достаточно степени. То есть пришедшие строить независимое айти по факту работали на государство? Случился следующий отток кадров, разочарованных такой позицией руководства. Бороться с этим явлением Яндекс решил незатейливо: выдать всем денег. А вы говорите, что это только госкомпании платят "золотые парашюты" в кризис - ха! Подержите моё пиво, как бы говорит Яндекс и тратит 5,89 млрд рублей. Если вы смотрели отчетность, то это почти половина убытка в 13 млрд за 1 квартал. Если не смотрели - табличка под постом. Ну и сами выплаты: почти 6 млрд на 12 тысяч сотрудников в России - по 500 тысяч каждому? Сильно вряд ли. Каждый получил по своей мерке, в том числе и топ-менеджмент. Кстати, и продавать-то решили в первую очередь те сервисы, где можно крепко налететь на претензии РКН: Новости и Дзен. Кто-то написал что-то не то, а отвечать площадке. С одной стороны, решение правильное, с другой - показательное. И теперь вопрос: если руководство одной рукой режет затратные направления, а другой разбазаривает деньги, выплачивая себе космические премии - кто будет делать ракету? В условиях, когда с корабля бегут сотрудники, а драйверов роста как бы нету: сервисы закрываются, аудитория поиска так или иначе уменьшится, конкуренция в e-comerce и подписных сервисах высокая. Скорее ракету можно ждать от ВК, аудитория которого мощно выросла. $YNDX #прояви_себя_в_пульсе #аналитика
1 734,4 
+130,73%
12
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
7 комментариев
Ваш комментарий...
D
Daladno77
6 мая 2022 в 7:38
ВК ещё год минимум ничего не сможет. Там ситуация ещё хуже
Нравится
2
Citadel_Capital
6 мая 2022 в 8:14
ВК ещё то "болото".. вляпался с ней и продать жалко и заморозить свои кровные тоже, как чемодан без ручки,
Нравится
3
D
Dhhdhdh
6 мая 2022 в 8:50
Толковые ребята, все поклоняются путину и условному соловьеву? Ну-ну. А кто не поклоняться и без ваты в голове, тех яндекс не брал на работу? Наверное поэтому 2000 сотрудников уже встали на лыжи и переехали из России. Ну а вы быстрей включите первый канал на телефоне, пока на ноутбуке включен второй канал, чтоб больше не сомневаться. Сказочник.
Нравится
4
Uned
6 мая 2022 в 8:53
@Daladno77 ВК вообще странная контора, рост аудитории - не их заслуга, их даже поверхностно изучать не хочется
Нравится
Uned
6 мая 2022 в 8:55
@Citadel_Capital мне после обучения подарочная "акция" досталась - уже тогда понял, что нафиг
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KapmarVV
+133,7%
1,4K подписчиков
N.Malikova
+328,9%
1,4K подписчиков
Alex.Sidenko
+56,5%
3,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Uned
88 подписчиков12 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+11,2%
Еще статьи от автора
22 марта 2024
СД LKOH Лукойла рекомендовал финальные дивиденды: 498 рублей на акцию. Суммарно за 2023 год компания выплатит 945 рублей. Меньше чем за 2022 год (с учётом выплаты )нераспределённой прибыли), но больше выплаты за любой год до этого. Уверенно двузначная доходность даже к нынешним ценам. Многие ребята в Пульсе делятся переживаниями от локального снижения бумаги. Мол, доходность вкусная, чо им не нравится? Типа, я тут спекульнуть хотел и вот, сижу, смотрю на красные цифры. Дорогие дети. Инвесторам всё нравится, они сидят, спокойно ждут дивиденды. Распродажу устраивают ваши коллеги, которые покупали акции сильно заранее, а потом всячески нагнетали ажиотаж и пытались загнать цену повыше. Им неинтересно ждать выплату, им надо дальше бежать. И цена сильно выше вряд ли будет, потому что всем уже понятен размер выплаты и какую доходность можно получить. Поэтому спекулянты фиксируют прибыль об тех, кто чухнулся лишь недавно, ничего личного. Аналогичную ситуацию мы наблюдали по Северстали не так давно. Об этом у меня был пост. В принципе, это может быть тактическим приёмом: покупать бумагу сразу после публикации рекомендаций выплаты. Судя по тому, как откупили просадку, так думаю не только я. Wise men think alike, как говорят за рубежом. #прояви_себя_в_пульсе #дивиденды
18 марта 2024
Добрейшего всем утречка! Сегодня утром прочитал на Коммерсанте: "Украина отказывается продлевать договор с Газпромом о транзите газа." Во, думаю, и с этой стороны кран прикручивают Украине. Ну и Европе немного. Читаю дальше: "Но готова продолжить транзит, если попросят" - сообщил Премьер-министр Украины, Денис Шмыгаль. Товарищи либералы уже потирают руки: ну теперь-то России точно капец, без экспорта газа. Напротив них сидят турбо-патриоты: Европе крышка! Обе команды ждёт облом. Во-первых, если б кто-то из уважаемых партнёров всерьёз хотел нанести оппоненту удар, вырубать транзит надо было два года назад. К этому никто не был готов. Россия только начинала выстраивать договоры для развития альтернативных рынков сбыта. А Европейцы любой ценой хотели наполнить хранилища газом. Во-вторых, для транзита существуют Северный и Турецкий потоки. Пока существуют. Ну их и строили чтобы не зависеть от капризов киевского правительства. В сочетании с организацией запасов, это даёт Европе время подёргаться. Мечты о скором коллапсе старушки сильно преждевременны. В-третьих, потихоньку развивается тема СПГ. Не одной лишь трубой живёт экспорт. Так что кто действительно зависит от денег за транзит, так это Украина. Подозреваю, что это одна из ведущих "настоящих" статей дохода её бюджета. И отказ от транзита закапывает этот бюджет ещё глубже. Вероятно, кто-то надеется, что в течение нескольких грядущих лет потребность в бюджете отпадёт по причине исчезновения держателя. И поэтому сейчас можно рассказывать что угодно. Посмотрим С любопытством буду наблюдать за ценой Газпрома GAZP в этом году. Есть мнение, что если кто-нибудь выступит с каким-то особо зажигательным выступлением, мы получим возможность закупиться на мощной просадке. С другой стороны, за результатами Новатэка NVTK тоже слежу. Подозреваю, что он будет бенефициаром всей этой движухи. Хотя бы потому, что газопровод будет выглядеть не так надёжно как флот танкеров-газовозов. Не является инвестрекомендацией, но к рассказам про дно дна Газпрома на отметке 160 я бы относился ооочень осторожно.
13 марта 2024
Тиньков мощно рекламирует фонд Квадратные метры TKVM. Типа, дешёвый способ вложиться в недвижимость. Реклама устроена так, что всё выглядит будто это БПИФ, хотя на самом деле это ЗПИФ. Разница, вроде в одну букву, а на практике имеет значимые последствия. Всё бы ничего, но я смотрю на посты в Пульсе и вижу, что многие клюнули на рекламу не понимая что покупают. А теперь страдают от этого мисселинга — когда под видом одного продукта им продали другой. В чём разница: Главное — для ЗПИФ нет требований поддержания ликвидности. Те самые "плиты" в стакане, которые позволяют купить или продать довольно большие объёмы по сравнительно справедливой цене. Таким образом, ликвидность ЗПИФ ограничена реальным спросом и предложением в стакане. Поэтому и цены там мы видим заметно отличающиеся от оценочной цены пая, которая отражена на графике. В случае с Квадратными метрами УК Тинькофф капитал заявляет, что поддерживает ликвидность. Но есть нюанс. Во-первых, это добрая воля УК. Во-вторых, спред там будь здоров. Для БПИФ есть требование поддерживать ликвидность на уровне индикативных котировок, а ЗПИФ от него освобождён. К тому же у Квадратных метров есть проблемка с активами: в недвижимость вложено только 37% фонда. А остальное — это краткосрочные ОФЗ. Вложил пять рублей, а из них 3,15 оказались в ОФЗ. Отсутствие ЛДВ и комиссия в 2,9% от СЧА в год на этом фоне выглядят нестрашно. В общем, подведу итог: Квадратные метры — это ЗПИФ, а не БПИФ. Ликвидность актива поддерживается УК добровольно и с ограничением по цене. Из-за этого между ценой на графике и ценой в стакане есть серьёзный разрыв. На сейчас это примерно 10%. Купив этот актив, можно столкнуться с острым недостатком ликвидности. У двух других фондов недвижимости в стакане только заявки на продажу. Погашать паи УК не обязана, здесь можно зависнуть надолго. #финграм #прояви_себя_в_пульсе