Таки всем здравствуйте!
Нам сегодня обещают открытие торгов ОФЗ. Настоящие ветераны Пульса недовольно вертят носом: мол, как тут запрыгнуть в ракету, если облигации весьма слабоволатильны?
А я вам скажу: так и не надо запрыгивать. Тут весь вопрос в том, на каком уровне ЦБ будет поддерживать котировки и будут ли продолжаться торги при условии серьёзного снижения цен.
Потому что с одной стороны ставка ЦБ 20% и вклады под 23-24% — короткие ОФЗ, например $SU26209RMFS5 как-то будут отыгрывать этот момент. Иначе зачем их вообще покупать? Другое дело, что им и снижаться-то не сильно придётся: 96% от номинала даст доходность больше 20% годовых.
А с другой есть $SU26207RMFS9 с погашением в 27 году, так она доходность в 20% годовых сможет показать только при цене в 65% от номинала. Понятно, что для её достижения продавать её надо по этому самому номиналу или ждать погашения. Но зато и доходность будет зафиксирована на пять лет вперед, какой депозит подарит такую роскошь?
Ну и конечно для подстраховки портфеля это всё очень хорошо. Особенно при доходной стратегии. Не думаю ,что в этом (и весьма вероятно, что и в следующем) году будет прямо праздник дивидендов. $AGRO их уже отменили, банкирам (привет $VTBR) разрешили откладывать деньги на всякое разное — и это только начало. Потом рынок более-менее устаканится, ставка ЦБ станет человечнее, в убытке точно не останемся.
Сам присматриваюсь к $SU26211RMFS1 , $SU26215RMFS2 и $SU26223RMFS6 . Думаю, это +/- золотая середина между сроком/доходностью/ожидаемым снижением цены.
Ну а информация для размышления на скришоте таблицы, составленной Ka Kdela — пользователем одного популярного трейдерского форума.
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
15 комментариев
Ваш комментарий...
Не поняла про 96% от номинала, разве не 30% от номинала дадут 20% к погашению для $SU26209RMFS5?
Нравится
Я думаю, сейчас длинные облиги довольно выгодно брать. Например 26238 с погашением в 2041 если даст доходность 20%, то цена будет 485 при номинале 1000. Покупая её, ты либо фиксируешь доходность 20% почти на 20 лет, либо, если ЦБ снизит ставку, сможешь зафиксировать прибыль по телу облигации. ЦБ может конечно и повысить ставку, но каммон, вряд ли такая высокая ставка продержится хотя бы год, это экстренная ситуация.
Другое дело, что инвесторы не дураки и вряд ли дадут даже 20% по длинным облигациям, только если по коротким
Нравится
@OstanInvest да, там на самом деле с ценой облигации несколько хитрее, что довольно трудно описать в рамках поста на 5К знаков )) Есть графики, как ведёт себя цена облигации в зависимости от её срока погашения. Коротко их смысл вы выразили в последнем абзаце: действительно, рынок будет подбирать цену с поправкой на то, что ставка ЦБ будет всё-таки снижаться, а не оставаться на уровне 20% или, тем более, расти.
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Uned
92 подписчика • 12 подписок
Портфель
до 500 000 ₽
Доходность
+7,85%
Еще статьи от автора
23 апреля 2024
СД Татнефти рекомендовал дивиденды за 4 квартал 2023: 25,17 рубля на акцию обоих типов. Это выше консенсусного прогноза в 23,76 рубля. Информацию опубликовали на Смартлабе.
Инвесторы уже получили две выплаты: 35,17 и 27,54 рублей на акцию за 2023 год. Суммарно компания выплатит 87,88 - дивдоходность 12% к текущим ценам.
Отсечка в июле.
TATN TATNP
23 апреля 2024
Ух, нынче Сургутнефтегаз SNGS SNGSP хорош. Помню, зажмурившись его по 31 рублю прикупил. А многие в Пульсе писали, что вот, мол, хана кубышке. Потому что дивиденды за 2022 год были чисто символические.
Ну а теперь у меня средняя 37,45 и бумажная прибыль в 80%. Смотрю на граждан, которые по 67+ покупают эти замечательные акции и недоумеваю: а вы что делать-то дальше будете?
Уже звучат осторожные голоса, что в следующем году дивиденд может в два раза меньше нынешнего быть. На 50% конечно вряд-ли бумага припадёт, но дальше-то расти как бы и не на чем будет.
По 30 рублей покупать не хотели, зато сейчас - ух! Конкурс с музыкальным стулом в разгаре. Последний в очереди на выход станет долгосрочным инвестором 😉
Это одно из любопытных наблюдений за фондовым рынком: многие рассказывают о перспективах. Туземун, ракеты и вот это всё. Но очень мало кто говорит о рисках, которые сопровождают подобные оптимистичные настроения. Да, прикол с отменой и переобъявлением дивидендов в стиле Газпром 2022 вряд ли повторится. Но риск-то ведь не только в этом.
В общем, что бы вам не рассказывали различные мега-инвесторы из интернета, затариваться Сургутнефытегазом на всю котлету точно не стоит. А покупать его имеет смысл только если готовы держать его несколько лет, усредняясь на просадках.
23 апреля 2024
Тэкс, ну тут пока ждём рекомендаций СД Сбера SBER SBERP по дивам, немного порассуждаю.
Собственно, сам Сбер, как кажется, уже поздновато покупать. Только если есть готовность усреднять после дивидендов. Почему так?
Потому что темп роста прибыли, а с ней и дивидендов, вероятно замедлится. С одной стороны бесконечно наращивать кредитные портфели банки не могут. Высокая ставка серьёзно охлаждает энтузиазм заёмщиков. Плюс уменьшение выдачи ипотеки и общее усиление контроля за кредитными делами повлияют на прибыль в сторону сдерживания.
С другой стороны Минфин регулярно размещает ОФЗ и регулярно сталкивается с тем, что банки стремятся выкупить их с дисконтом к рыночной оценке. Делают они это для перепродажи на вторичке. Грубо говоря, если ОФЗ26242 SU26242RMFS6 продаётся за 84,9% от номинала, банки (и Сбер как самый крупный) стремятся купить ещё дешевле. Допустим, за 83%. А на те "два процента" и живут. Получается, банк денег заработал из воздуха, а Минфин их недополучил. Понятно, что ситуация ответственным лицам энтузиазма не добавляет.
Всё это приведёт к тому, что по результатам 2024 года скорее всего мы зафиксируем результат примерно на уровне прошлого года и уж точно не увидим взрывного роста. Естественно при условии, что не случится какой-то невероятной ерунды типа мега-инфляции или девальвации.
А раз роста прибыли и дивидендов не будет, то и ралли в котировках вряд ли следует ждать. Так что залетать на всю котлету по текущим ценам я бы точно не стал.