UnderDogNotes
UnderDogNotes
3 мая 2021 в 9:12
Simulations Plus (тикер - $SLP). Часть 3. Анализ продуктов. Резонно хотя бы в общих чертах разобраться в продуктах компании - для чего они нужны и какие аналоги можно подобрать. В мартовской презентации на конференции от Oppenheimer удалось найти обзорные слайды про продукты компании. Решения покрывают 3 из 4-х стадии разработки лекарств с наибольшим фокусом на (до-)клинических испытаний. MedChem Designer Инструмент для визуализации соединений, химических уравнений. Дополнительно есть интеграция с другим продуктом - ADMET Predictor, который позволяет вычислить различные химические свойства. С первого взгляда мне кажется, что продукт частично похож на LiveDesign от Schrödinger (тикер - $SDGR). ADMET Predictor ADMET Predictor по описанию предназначен для QSAR моделирования, про которое я писал в своих предыдущих постах. Если коротко, то это способ построения моделей для предсказания биологических свойств на основе физико-химических количественных свойств соединений. Это тоже очень похоже на продукт от Schrödinger - AutoQSAR, только у них дополнительно есть Canvas, позволяющий вычислять fingerprint-ы для молекул, т.е. дополнительные признаки для моделей. ADMET Predictor - третий по значимости продукт, по данным за Q2 2021 приносит около 17% от общей выручки. GastroPlus GastroPlus позволяет моделировать фармакокинетику (PK) и фармакодинамику (PD). PK изучает, как конкретное лекарство трансформируется внутри организма и позволяет промоделировать фармакокинетические процессы - всасывание, выведение, распределение и метаболизм. А PD, в свою очередь, позволяет моделировать механизм действия лекарства. Грубо говоря, моделирование PK/PD процессов позволяет имитировать (до-)клинические испытания препаратов. При помощи GastroPlus это можно сделать. В теории, это весьма полезная вещь, т.к. позволяет снизить риски при проведении дальнейших испытаний, например, подобрать нужную дозировку препарата либо отфильтровать потенциально нерабочие либо небезопасные соединения. К сожалению, пока у меня нет необходимой экспертизы, (а) эффективны ли PK/PD модели в реальных кейсах, и (б) достаточно ли данных наблюдений для подгона моделей? На GoogleScholar мне удалось найти чуть больше 300 упоминаний GastroPlus в публикациях с 2020 года, можно предположить, что потребность этом инструменте есть. В т.ч. нашел интересную статью, где авторы делятся опытом преподавания курса Drug Discovery. GastroPlus использовался в качестве одного из инструментов для моделирования PK/PD в учебных целях: https://cutt.ly/QbxN2Nd В конце авторы провели опросник, где в т.ч. были вопросы: •Удобно ли было использовать GastroPlus/ADMET Predictor? •Будете ли вы использовать эти инструменты еще раз? Студенты положительно ответили, в среднем, в 89% и 84% случаях ) Еще в твиттере Simulations Plus нашел скриншот одного из слайда компании Roche, где авторы указывают на значительный рост положительных кейсов использования моделей фармакокинетики. GastroPlus является ключевым продуктом Simulations Plus и приносит более половины от всей выручки. Однозначный вывод о перспективности GastroPlus сделать трудно, т.к. фактически продукт существует уже больше 20 лет. Возможно, за последние годы произошли какие-либо изменения в этой области - новые модели, больше полезных данных или что-то другое. Если вы дочитали до этого момента, то вам, видимо, было очень интересно) В последней части обзора я расскажу про недавнее приобретение компании - Monolix.
Еще 5
63,14 $
44,77%
75,96 $
68,27%
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Sad_Investor
7 июня 2021 в 18:26
Крутейший анализ. Спасибо
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+22,9%
21,2K подписчиков
FinDay
+46,3%
26,1K подписчиков
Mistika911
+20%
21,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
UnderDogNotes
229 подписчиков30 подписок
Портфель
до 100 000 
Доходность
+16,53%
Еще статьи от автора
12 мая 2022
ZYNE Zynerba стоит $40 млн, самое время обновить оценку компании. ❓В мае опубликовали очередной постер. О чем он был? Это промежуточные результаты исследования долгосрочной эффективности и безопасности Zygel. По-сути, участникам предыдущих испытаний (2 и 3 фазы) продолжают давать препарат и следят за их состоянием. Оценивают и эффективность, и безопасность препарата. При этом, испытания спроектированы с учетом предыдущих наблюдений о влиянии степени мутации FMR1-гена. ❓И какие результаты? По безопасности - значительных проблем с Zygel не выявлено. Около 90% участников испытаний прошли как минимум 6-ти месячный курс, а 73% - как минимум годовой курс. У 13% участников были побочные эффекты, связанные с препаратом, чаще всего это была боль в месте применения мази. В 15 случаях эта боль была легкая, в одном случае - умеренная. У двух участников было умеренное покраснение кожи - эритема. ❓А эффективность? Для FMeth группы ученые показали, как меняется primary-критерий Social Avoidance для двух групп - тех, кто принимал Zygel и для плацебо. Смотрим на картинку 2, видно, что как минимум до 9-го месяца испытаний показатели у Zygel-группы в среднем падали быстрее, чем у плацебо. Наибольший прирост Zygel виден с 3-го по 6-й месяцы. Самое красивое - на третий месяц, где границы стандартной ошибки не пересекаются (черные отрезки у точек на графике). Заодно я глянул презентацию декабря 2021, где есть другие картинки. Например, результаты после 3-х месяцев применения Zygel. Хотя препарат не показал статистической значимости на всей группе (см. картинку 3), для участников со значительным метилированием гена FMR1 эффективность есть. Причем как для группы с полным метилированием (FMeth), так и для тех, у кого этот показатель >= 90%. Аналогичный эффект есть для участников, у которых показатели с начала испытаний улучшились наиболее значимо (см. картинку 4). Здесь видно, что как минимум по двум критериям Zygel был статистически значимо лучше плацебо. ❓Что показывают эти результаты? Как известно, Zyberba провалили 3-ю фазу испытаний Zygel для FXS в 2020 году. Однако, после анализа результатов ученые обнаружили, что Zygel по-разному действовал на участников испытаний и основное их отличие - степень метилирования гена FMR1. Zynerba предполагают, что если в выборке будет больше "нужных" участников, то эффект от Zygel будет более убедительным. Таким образом был спроектирован план новых испытаний - RECONNECT (см. картинку 5). 80% от популяции будут FMeth, primary и secondary-критерии будут считаться в первую очередь по этой подгруппе. Испытания уже согласованы с FDA, во второй половине 2023 года будут известны результаты. ❓Есть ли перспективы у Zynerba? Учитывая все особенности испытаний RECONNECT, я думаю, что у компании неплохие шансы получить схожие, статистически значимые результаты к осени 2023. Если гипотеза ученых верна, и дело действительно в метилировании FMR1. На начало 2022 у Zynerba на балансе было $67 млн, при годовых расходах около $36 млн. Т.е. текущего кэша хватит как раз до момента анонса результатов испытаний. Это значимый риск - у компании фактически не хватит денег на операционку даже если результаты будут позитивными. Таким образом, вижу три сценария в будущем - допэмиссия (что сомнительно при текущем рынке и капитализации Zynerba), займ или поглощение компании. ❓Какие будущие драйверы еще есть? В ближайшие месяцы будут опубликованы результаты второй фазы испытаний Zygel для 22q, или синдрому Ди Джорджа. Также, во второй половине 2022 начнутся испытания третьей фазы Zygel для ASD - расстройства аутистического спектра. Последнее направление - весьма многообещающее. Жаль, что менеджмент не радуют хоть какими-то деталями.
4 мая 2022
SDGR Сегодня отчет, а я только добрался до результатов по итогам 2021 года. А там было, на что посмотреть. 📌 Результаты по итогам 2021 оказались чуть лучше, чем прогноз Schrödinger Software-направление выросло на 22%, прогноз был более консервативным: 10-22%. Общая выручка поднялась на 28%, при прогнозе в 15-31%. Зато доход от drug discovery вырос более чем в 1.5 раза. Это около 20% от всей выручки, годом ранее 14%. 📌 Ключевые метрики $SDRG раз в год раскрывают показатели по контрактам. Т.к. компания нередко заключает контракты на несколько лет, полезно учитывать Annual Contract Value - сколько приносит определенный контракт с клиентом за текущий год. Общее ACV выросло на 22% до $112 млн. Ушел один один клиент с ACV > 1 млн (было 16, стало 15). Напомню, что раньше компания озвучивала свои приоритеты - заключать более крупные контракты, чем привлекать новых клиентов. За 2021 год число клиентов с ACV > $100 тыс. выросло на 24%, хотя всего клиентов стало на 13% больше. Сходится. 📌 Планы на 2022 В прошлом обзоре я высказывал свою гипотезу о планах SDGR: компания планирует вкладываться именно в поиск новых лекарств и их дальнейшую монетизацию, а продажа ПО - второстепенная цель. На 2022 прогнозируют схожий рост, что и в прошлом году: Software на 11-20% и общая выручка на 17-31%. Зато ожидают рост доходов от Drug Discovery до 82%. Это сходится с моей гипотезой - ученые из Schrödinger лучше всех в мире умеют пользоваться своим же софтом, а значит, проще с ними запустить совместный проект, чем искать молекулы своими силами. 📌 Стратегия на 2022-2023 Одна из целей - достичь дохода от Drug Discovery не менее $100 млн к концу 2023. Это рост в 4 раза по сравнению с текущими цифрами. Отдельно отметили, что эта сумма исключает возможных доходов от партнерства по своему пайплайну. Кстати, про пайплайн. По MALT1 направлению планируется запуск 1 фазы испытаний во второй половине 2022. Еще два направления (CDC7 и Wee1) - в 2023 году. 📌 Выводы Важное отличие SDGR от других биотехов - у них уже есть минимум два растущих источника доходов и свой софт, который разрабатывался с 90-х годов. Это позволяет им проводить исследования по собственному пайплайну своими средствами в ближайшие годы. Сейчас на балансе у компании более $600 млн при годовых расходах в $110 млн.
30 апреля 2022
SUPN FDA одобрили Qelbree для взрослых при СДВГ. Новость хорошая, но удивлюсь, если рынок как то особенно отреагирует. Данные испытаний 3 фазы были уже известны в конце 2020, результаты по взрослым были схожи с исследованиям на детях. А для детей уже одобрили почти год назад. Я думаю, что в прогнозе от Supernus на 2022 год позитив от FDA уже был заложен.