Trader_book
Trader_book
3 апреля 2021 в 8:37
03.04 ВСМПО-Ависма. $VSMO Про отчёт: - Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г. - Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб. - Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г. - Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г). - Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г. - Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г. - За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн. - Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн. - Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1. Про комментарии: В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн. На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд. В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн. Про дивиденды: Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год. Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать. Про итоги: Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года. Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается. Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г. Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе. В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи. МНЕНИЕ: Инвестиционно-покупка вдолгую. Спекулятивно: Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг. Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду. #ависма @trader_book Посмотрим
26 380 
+39,27%
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
22 марта 2024
Совкомфлот: снижаем рекомендацию до «держать»
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
SofiaSaprykina
3 апреля 2021 в 17:29
Подскажите пожалуйста , не могу понять как мне оценивать показатель ебитда? Что для меня значит сокращение показателя, рентабельность 😬
Нравится
cdrw
8 апреля 2021 в 7:22
Что-то она уверенно заваливается на фоне выкупа и разнонаправленного рынка. И перевод из офшора тоже совпал. Не ростех ли идёт на абордаж?, какие мысли?
Нравится
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
+2,5%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,5%
3,6K подписчиков
Sozidatel_Capital
+50,5%
7,4K подписчиков
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Обзор
|
Вчера в 17:24
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Читать полностью
Trader_book
2,8K подписчиков1 подписка
Портфель
до 100 000 
Доходность
120,02%
Еще статьи от автора
19 октября 2023
«Магнит» договорился о покупке 100% маркетплейса KazanExpress, чтобы запустить на его базе собственную площадку под брендом «Магнит Маркет». Продавцами выступают «AliExpress Россия», владелец казанского холдинга FIX Сергей Еремеев, а также основатели сервиса Линар Хуснуллин и Кевин Ханда. Пункты выдачи заказов KazanExpress работают в 120 городах, не включая Москву и Санкт-Петербург, по количеству заказов он входит в топ-10 крупнейших, уступая Wildberries, Ozon, «Яндекс.Маркету», СберМегаМаркету и «AliExpress Россия». «Магнит» намерен запускать пункты выдачи заказов маркетплейса в своих магазинах (всего их более 28 тыс. по стране) и интегрировать на площадку продукты из своей розницы, в ближайшее время «Магнит Маркет» должен появиться в столицах #mgnt MGNT
12 октября 2023
МосБиржа Рынок сегодня на отскоке дал возможность каждому свою - кто-то подкупился, кто-то продал. Лично я в шортах. Ожидаю снижения индекса до конца торгов в район открытия - 3125. Следующая цель -3100. Ниже откроется цель на 3000 и вот там начнётся полноценная коррекция. И ожидаю её глубокой. Никто не выживет в плечевых лонгах (это предупреждение) Посмотрим
12 октября 2023
Сбер SBER Считаю, что отскок закончен Цель снижения на сегодня - 257 Посмотрим