Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

• Динамика Tinkoff InvestIndex
  Настроения оставались позитивными на фоне новых максимумов индексов Мосбиржи и S&P 500.
• Индекс торговой активности
  Активность инвесторов по-прежнему близка к минимальному уровню за последний год. Сейчас она медленно восстанавливается, особенно в американских акциях.
  
  Основная причина низкой активности — снижение волатильности и сезон отпусков.
• Лидеры покупок и продаж
  Лидером покупок на прошлой неделе были акции Газпрома. На них позитивно повлияли хорошие новости о строительстве газопровода «Северный поток — 2» и рост рыночных цен на газ.
  
  Среди иностранных в топе покупок были акции TAL Education: вероятно, инвесторы, как и неделей ранее, покупали их в надежде, что они уже достигли дна после очередного минимума. Популярными были также акции ContextLogic, они на прошлой неделе стали очередной целью спекулянтов с форума WallStreetBets, которые до этого разгоняли акции GameStop, AMC Entertainment и других компаний с большой долей коротких позиций. Инвесторы продолжали фиксировать прибыль по акциям Virgin Galactic после их взлета до очередного локального максимума.
• Tinkoff InvestIndex — отрасли
  Заметно резкое падение индекса в отрасли машиностроения и транспорта — оно связано с большими распродажами позиций в Virgin Galactic. Постепенно восстанавливается аппетит инвесторов к сектору IT. Самый слабый интерес наблюдается к нефтегазовому сектору. Самый сильный — к производителям потребительских товаров. Последнее может быть связано с ростом популярности китайских акций за последние недели.
• Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
  Покупки долларов остаются на высоком уровне, что в значительной степени объясняется позитивной динамикой рубля. Спрос на валюту может усилиться в ближайшие недели в том числе из-за календарного фактора, так как начался летний сезон.
  
  

События

Эффективность вакцины Novavax

Биотехнологическая компания Novavax объявила, что ее двухкомпонентная вакцина от COVID-19 на 90,4% эффективна в борьбе с коронавирусом, в том числе с новыми штаммами. В испытаниях поучаствовало примерно 30 тысяч человек из США и Мексики. Старший медицинский советник президента США Энтони Фаучи согласился, что результаты оказались успешными. Следующая задача для Novavax — получить одобрения регуляторов, особенно от ВОЗ, согласование с которой важно для распространения вакцины в более бедных странах в рамках инициативы COVAX. Ожидается, что компания при полной загрузке мощностей сможет производить более 2 млрд доз вакцины ежегодно.

Вторник, 15 июня

Во вторник будут опубликованы данные о розничных продажах в США за май. Ожидается сокращение на 0,8% месяц к месяцу. Розничные продажи в США подскочили в марте 2021-го после роста доходов домохозяйств на фоне раздачи чеков от правительства. Однако теперь их уровень может снизиться из-за сокращения продаж автомобилей и ослабления финансовой поддержки потребителей.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

Красным выделены компании, по которым аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

• Oracle (после закрытия)
  Поставщик программного обеспечения и облачных сервисов
  
  Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $11 млрд (+5,8% год к году), чистую прибыль $3,17 млрд (+1,9% год к году) и EPS $1,08 (+6,7% год к году). Аналитики считают, что основным драйвером роста выручки компании будет рост выручки сегмента облачных решений за счет повышения расходов бизнеса на IT. Эта тенденция была видна по результатам уже отчитавшихся Salesforce, Workday и VMware.
• АФК Система (17:00 мск)
  Инвестиционная компания
  
  Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку 171,4 млрд рублей (+7,9% год к году), EPS 8,96 рубля (убыток годом ранее).
  
  

Среда, 16 июня

• В среду состоится заседание ФРС. От американского регулятора не ожидают никаких изменений в политике процентных ставок или программе выкупа облигаций с рынка. Напомним, что ключевая ставка в США сейчас находится на уровне 0,25% (она неизменна с марта 2020-го). Однако аналитики хотят знать, когда ФРС начнет сворачивать меры поддержки. И на этой неделе могут появиться первые намеки.
• Сейчас некоторые эксперты исходят из того, что постепенное сокращение выкупа облигаций (tapering) может начаться уже в первом квартале 2022-го, а цикл повышения ставок — в 2023-м. Последний раз ФРС переходила к ужесточению денежно-кредитной политики в 2013-м, что вызвало серьезную волатильность на всех рынках.

Отчитываются

• Lennar (после закрытия)
  Застройщик жилья
  
  Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,2 млрд (+17,5% год к году), чистую прибыль $728,4 млн (+40,8% год к году) и EPS $2,35 (+41,3% год к году). Бум спроса в последний год способствовал росту цен и объемов продаж жилья на рынке. По предварительным данным, заказы на новые дома компании в последнем квартале выросли на 28% год к году, до 16,6 дома. При этом аналитики ожидают, что компания в условиях роста цен на строительные материалы сможет и дальше перекладывать этот рост на потребителей — ей это уже удавалось, если судить по результатам прошлых кварталов, — и сохранять валовую рентабельность на уровне 25% (21,7% годом ранее).
  
  

Четверг, 17 июня

• В четверг ожидается публикация уточненных данных об инфляции в еврозоне за май этого года. Ожидается, что показатель достигнет 2% после того, как страны региона начали снимать ограничения, связанные с коронавирусом. Европейский ЦБ прогнозирует, что в 2021 году инфляция превысит целевой показатель 2% впервые более чем за два года.
  
  

Отчитываются

• Adobe (после закрытия)
  Поставщик программного обеспечения
  
  Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,7 млрд (+19% год к году), чистую прибыль $1 млрд (–8,6% год к году) и EPS $2,08 (–8,6% год к году). Ожидается, что двузначный рост сегмента Digital Experience будет одним из основных факторов роста выручки компании. Драйвером этого роста, как и у многих других компаний в секторе, будет увеличение компаниями расходов на IT. Сильного роста рентабельности аналитики уже не ожидают, она и так прибавляла по два процентных пункта в каждом из пяти прошедших кварталов и в четвертом квартале 2020-го достигла 37,2%.
• Kroger (до открытия)
  Сеть супермаркетов
  
  Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $39,9 млрд (–3,8% год к году), чистую прибыль $744,5 млн (–38,6% год к году) и EPS $0,95 (–38% год к году). Показатели ритейлера за прошедший квартал могут оказаться хуже, чем год назад, когда американские потребители закупались товарами впрок после начала пандемии. Инвесторы будут ожидать информации о рентабельности компании и о том, насколько успешно в условиях скачка инфляции ей удается перекладывать рост себестоимости товаров на потребителей. Также менеджмент должен дать прогнозы на следующий квартал.
  
  

Пятница, 18 июня

• В пятницу состоится заседание банка Японии, на котором, как ожидается, объявят о сохранении ключевой ставки на уровне –0,1% — ставка неизменна с января 2016 года. Вероятно, регулятор не будет вносить изменения в денежно-кредитную политику, однако он может обсудить расширение программы кредитования для поддержки компаний, пострадавших от пандемии.
  
  

А что там с нефтью и сырьем?

• Стремительное восстановление Китая после пандемии стало одним из главных факторов роста глобального спроса на нефть. Китай не публикует официальных цифр. Однако, согласно опросу аналитиков и представителей пяти ведущих нефтяных компаний Китая, включая Sinopec и CNPC, в мае 2021-го спрос на бензин был на 5% выше, чем в мае 2019-го. Относительно дизельного топлива исследование выявило спрос на уровне двухгодичной давности.
• По оценке аналитиков Goldman Sachs, глобальный спрос на авиационное топливо к августу 2021 года вырастет до 5 млн баррелей в день против 3,9 млн в мае этого же года из-за ускорения вакцинации на развивающихся рынках. Аналитики отмечают, что прогноз немного превышает предыдущие ожидания. Тем не менее потребление к концу следующего года останется ниже доковидного уровня.
• Цены на промышленные металлы демонстрируют не такой значительный рост после длительного ралли в течение последнего года. Наиболее сильно растет цена алюминия на Лондонской бирже, она приближается к локальному максимуму апреля. Цена меди на Лондонской бирже консолидируется на уровне около $10 000 — это немногим ниже исторического максимума, что очень выгодно для производителей меди.