Positive Technologies: продолжаем ждать позитива

Российский представитель кибербеза представил результаты по МСФО по итогам девяти месяцев. Ключевые показатели год к году сильно просели, только выручка выросла.

Выручка: 8,4 млрд руб. (+19% год к году);

EBITDA: 1 млрд руб. (-63%);

Чистая прибыль: 0,2 млрд руб. (-93%).

В отчете также говорится, что компания выплатила налог на сверхприбыль в размере 170,9 млн руб. 

Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой:

Компания скорректировала свои ожидания по отгрузкам за год, теперь она ожидает получить 22,5-27,5 вместо 25-30 млрд руб. Для достижения этой цели четвертый квартал должен принести более 60% годовых отгрузок.

Positive Technologies продолжает активно инвестировать в исследования и разработки, в маркетинг, а также вкладывается в усиление команды. Капитализируемые расходы выросли в 3 раза по сравнению с прошлым годом. 

В октябре компания утвердила рекомендации по выплате дополнительных дивидендов за 2022 г. в размере 15,8 руб. на акцию (менее 1% доходности). С учетом предыдущих выплат совокупный дивиденд составил 72,61 руб. на акцию.

На инвестиционный кейс компании оказывает влияние недавно появившиеся новости о программе мотивации, согласно которой объем допэмиссии акций может составить до 25% от капитала при удвоении капитализации.

! Мы сохраняем нашу рекомендацию «держать» акции Positive Technologies. Будем следить за финрезультатами компании, новостями по опционной программе и ждать позитивных катализаторов роста.