WEEKLY: следим за нефтью, ждем отчеты AutoZone и Broadcom

Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex на Мосбирже к концу прошедшей недели несколько снизилась. Тем не менее частные инвесторы все еще больше покупают акции на Мосбирже, чем продают.

На СПБ Бирже ситуация не меняется — инвесторы более активно продают бумаги, чем покупают. С учетом ограничений на покупку иностранных ценных бумаг, вступившими в силу с 1 октября, многие инвесторы продолжают оптимизировать свои портфели, сокращая позиции.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Мосбирже остается на тех же уровнях, что и неделей ранее — чуть выше средних уровней. На СПБ Бирже активность незначительно подросла.

Лидеры покупок и продаж

Лидерами покупок на Мосбирже были акции НОВАТЭКА, Магнита и Лукойла. Акции НОВАТЭКА могли привлечь инвесторов на фоне растущих цен на газ в ЕС, а вот бумаги Магнита в последнюю торговую сессию были лидерами падения, что также могло побудить инвесторов к активных закупкам. Интерес к акциям Лукойла связан с объявлением дивидендных выплат. В наибольшей степени сократилась база розничных инвесторов в акциях Сбера, Полиметалла и Полюс Золота. Золотодобытчики активно росли без каких-либо позитивных корпоративных новостей, а в четверг рост поддержал еще и рост драгметаллов. Возможно, инвесторы предпочли избавляться от перегретых бумаг.

На СПБ Бирже розничные инвесторы активнее всего наращивали позиции в бумагах онлайн-платформы для розничной торговли Farfetch. Акции Farfetch резко упали в четверг после публикации обновленного прогноза. Компания ожидает роста товарооборота (GMV) в 2023 финансовом году на 20-22% до $4,9 млрд, а в 2025 около $10 млрд при выручке ~$3,5 млрд. Избавлялись на СПБ Бирже от китайских бумаг — Vipshop, Li Auto, Alibaba.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В отраслевом разрезе наиболее популярным, и даже единственным сектором, акции которого больше покупают, чем продают, остается финансовый сектор. Во всех остальных секторах инвесторы сокращали позиции, особенно стремительно это происходило в секторах телекома, недвижимости и потребтоваров.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль на старте декабря ослаб по отношению к доллару более чем на 2%, завершив неделю на уровне выше 62 рублей за доллар. Слабость рубля можно объяснить снижением предложения валюты со стороны экспортеров после налогового периода в конце ноября. Дополнительным фактором слабости российской валюты послужили новости о согласовании потолка цен на российскую нефть. Напомним, что с 5 декабря вступает в силу эмбарго на поставки российской нефти в ЕС. Тем не менее мы не ждем существенного продолжения девальвации, а санкции могут оказать давление на рубль только со временем, но не сразу. Ждем продолжения торгов рубля в декабре в диапазоне 60-65 рублей.

Понедельник, 5 декабря

Акционеры Лукойла одобрили дивиденды из нераспределенной прибыли 2021 года в размере 537 рублей на акцию, а также 256 рублей по итогам 9 месяцев 2022 года.

Вторник, 6 декабря

Во вторник в США выйдут данные по торговому балансу за октябрь. Дефицит торгового баланса США может вновь вырасти по сравнению с прошлым месяцем в результате снижения экспорта из-за сильного доллара и увеличения импорта. Напомним, что США имеют торговый дефицит с 1976 года. 

Отчитывается

AutoZone (ДО)

Продажа автозапчастей

Компания успела выпустить результаты по итогам первого квартала 2023 финансового года, закончившегося 30 ноября. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,86 млрд (+5,3% год к году), чистую прибыль $495 млн (-10,9% год к году) и EPS $25,27 (-4,5% год к году).

Динамика операционных и финансовых показателей полностью вернулась к предпандемийным уровням. Популярность самостоятельного ремонта автомобилей и, соответственно, спрос на автозапчасти снижаются, теперь компания будет делать фокус на поставку запчастей автомастерским и прочим оптовым каналам. Однако оптовые каналы менее маржинальны.

Среда, 7 декабря

В среду в России будут опубликованы данные по недельной инфляции. По итогам недели с 22 по 28 ноября цены выросли на 0,19% (неделей ранее — 0,11%). Последние недели инфляция нормализуется после слабых показателей в начале месяца. По итогам года мы ждем годовую инфляцию на уровне около 12,5%.

Четверг, 8 декабря

В четверг стоит обратить внимание на выступление главы ЕЦБ — Кристин Лагард. В ноябре инфляция в еврозоне замедлилась впервые за полтора года — до 10% г/г с 10,6% г/г в октябре. На этом фоне будет интересно послушать дополнительные комментарии главы регулятора о том, как ЕЦБ будет реагировать на новые данные и на какой шаг будет повышать ставку на декабрьском заседании. 

Отчитываются

Costco Wholesale (21:15)

Сеть складов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $54,8 млрд (+8,7% год к году), чистую прибыль $1,4 млрд (+5,0% год к году) и EPS $3,1 (+3,9% год к году).

Стабильный трафик Costco в магазинах и рост продаж в тех же магазинах, который превосходит показатели большинства других розничных продавцов, должны привести к солидному финансовому доходу в первом квартале, чему способствует рост продаж продуктов питания и товаров первой необходимости. Хотя в первом квартале, скорее всего, сохранятся немного более низкие продажи в дискреционных категориях, таких как одежда и товары для дома. Основной клиент Costco — с более высоким доходом, а это может означать, что расходы на эти категории останутся более высокими, чем у других ритейлеров. Продажи электронной коммерции могут отражать медленный, но устойчивый рост. Валовая маржа основных товаров Costco, вероятно, останется под давлением в 1 квартале из-за более высоких затрат на рабочую силу, фрахт и транспортировку, хотя есть признаки того, что инфляция может достичь пика.

Broadcom (ПОСЛЕ)

Полупроводники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $8,9 млрд (+20,2% год к году), чистую прибыль $3,2 млрд (+61,7% год к году) и EPS $7,5 (+60,6% год к году).

В преддверии отчета слияние производителя микросхем с VMWare находится под пристальным вниманием. В середине ноября компания запросила одобрение европейского антимонопольного законодательства.

Lululemon Athletica (В ТЕЧЕНИЕ ДНЯ)

Ритейлер спортивной одежды

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,81 млрд (+24,9% год к году), чистую прибыль $251 млрд (+33,8% год к году) и EPS $1,96 (+35,1% год к году).

Спрос на спортивную одежду показывал устойчивость как во время пандемии, так и после нее, за счет этого Lululemon может выполнить ориентир менеджмента по росту выручки на 26-27% по итогам всего 2022 года. Расходы на логистику могут оказать давление на прибыльность. В комментариях менеджмента имеет смысл обратить внимание на то, как праздничный сезон может повлиять на финансовые результаты, и как инфляция повлияет на потребительские расходы.

Пятница, 9 декабря

В пятницу в Китае будут опубликованы данные по потребительской инфляции и ценам производителей. Индекс цен производителей в октябре сократился на 1,3% по сравнению с прошлым годом, что стало первым годовым снижением инфляции цен производителей в стране с декабря 2020 года. По итогам минувшего месяца аналитики ожидают увидеть еще одно снижение в районе -1,5% г/г.

В США в этот день также будут опубликованы данные по ценам производителей. Напомним, что цены производителей выросли на 8% в октябре по сравнению с прошлым годом, это произошло после пересмотренного сентябрьского роста на 8,4%.

Также в США Мичиганский университет опубликует предварительный индекс потребительских настроений за декабрь. Окончательное значение индекса за ноябрь показало самый низкий уровень настроений за четыре месяца, поскольку потребители столкнулись с высокой инфляцией и ростом процентных ставок.

Отчитывается

Li Auto (ДО)

Электрокары

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥10,0 млрд (+28,7% год к году), чистый убыток ¥784 млн (убыток ¥22 млн годом ранее) и EPS -¥0,74 (-¥0,02 годом ранее).

Несмотря на то, что по сравнению со вторым кварталом 2022-го поставки электрокаров снизились на 7,5%, выручка могла вырасти за счет роста отпускных цен и роста доли более дорогих моделей — L9. Рост доли премиальных авто в суммарных продажах также будут поддерживать валовую маржу. Однако на рентабельность будут оказывать давление низкая загрузка производства, более высокие затраты на рекламу в преддверии редизайна Li One и инвестиции в исследования и разработки.

А что там с нефтью и сырьем?

Прошедшие выходные были богатыми на решения для ближайшего будущего рынка нефти: страны ЕС и G-7 наконец договорились о том, что потолок цен для российской нефти составит $60 за баррель. Также предусмотрен механизм пересмотра данной цифры раз в два месяца — все будет зависеть от текущей обстановки на рынках, предполагается, что дисконт к средним рыночным ценам должен быть не менее 5%. Следующий пересмотр может состояться уже в середине января 2023-го. Напомним, что потолок цен был введен в рамках 8-го пакета санкций ЕС для того, чтобы ограничить экспортные доходы России, и установленный потолок начинает действие уже с сегодняшнего дня, 5 декабря. Также 5 декабря вступает в действие 6-й пакет санкций ЕС по запрету импорта российской сырой нефти, поставленной морскими путями. То есть потолок будет распространяться на транспортные компании и прочую инфраструктуру, участвующую в поставках российской нефти: на сами незадействованные в санкциях страны потолок цен не распространяется, поэтому было принято решение оказать давление на поставщиков. Российские власти с ограничениями не согласны. Установленный потолок цен выше котировок российской нефти в Балтийском море (Приморск), но ниже, чем на Дальнем Востоке (Козьмино). 

В воскресенье 4 декабря состоялось заседание ОПЕК+, на котором было решено сохранить договоренность о снижении добычи нефти с августа 2022-го до конца года на 2 млн барр/сутки. В октябре решение о снижении добычи было принято для стабилизации ситуации на рынках нефти: участники соглашения согласились с позицией Саудовской Аравии, что снижающиеся котировки не отражают реального положения на рынке нефти. Министр энергетики России Александр Новак отметил, что несмотря на многие трудности, сейчас рынок нефти находится в лучшем состоянии, чем 2 месяца назад, то есть до решения о сокращении квоты.

В Китае продолжается ослабление коронавирусных ограничений: вслед за Пекином, Шеньчженем и другими крупными мегаполисами Шанхай упростил правила по тестированию на ковид, ПЦР-тесты не будут нужны для проезда на публичном транспорте и во многих других публичных местах. Однако Пекин продолжает придерживаться политики нулевой толерантности к коронавирусу. Новости о смягчении ковидных ограничений обычно позитивно воспринимаются на рынках нефти: вместе со всеми другими новостями сегодня Brent вырос 2,5% — до $87,7 за баррель.

Криптовалюта

Биткоин в пятницу завершил неделю ростом на 3%, чему в значительной степени способствовало ралли в среду после комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о потенциальном замедлении повышения ставок в декабре.

Крупнейшая по капитализации криптовалюта смогла прервать трехнедельную полосу неудач. Она преодолела отметку в $17 тысяч на максимуме своей сессии в среду впервые с середины ноября.

Тем временем цена биткоина сегодня составляет $17,3 тыс. 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

105
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 комментариев
Ваш комментарий...
5 декабря 2022 в 13:50
Благодарю ☺️
Нравится
5 декабря 2022 в 13:51
@Tinkoff_Investments а будет ли в будущем возможность торговать криптовалютой?🤔
Нравится
5 декабря 2022 в 13:55
@ZeusOlympian почему нет
Нравится
5 декабря 2022 в 14:13
@ZeusOlympian, пока информации нет. Если будут новости, обязательно об этом расскажем в нашем канале Пульс.
Нравится
5 декабря 2022 в 14:24
Спасибо
Нравится