Назад
Tinkoff_Investments
14 ноября 2023 в 15:42
Аналитический обзор

Префы Сургутнефтегаза: меняем рекомендацию на "держать"

На прошлой неделе привилегированные акции Сургутнефтегаза обновили исторический максимум, в моменте торгуясь на уровне 59,77 руб./акцию. Бумаги отвязались от курса доллара и на протяжении последнего месяца росли, несмотря на укрепление рубля. Вероятно, рынок заметил очевидную недооценку бумаг по дивидендной доходности, поэтому и подталкивал их к росту.

В мае мы открыли идею на покупку префов Сургутнефтегаза, которая на текущий момент принесла инвесторам более 80% доходности. Однако сейчас, несмотря на значительный рост бумаг за последний месяц, мы решили перевести идею по префам Сургута в статус «держать». 

Почему меняем рекомендацию по бумагам?

Мы сохраняем наш прогноз валютного курса на конец года в диапазоне 85—95 руб./доллар. Однако теперь мы больше ждем, что курс закрепится в нижней половине этого диапазона. Таким образом, дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза может оказаться более скромной. 

  • По нашим подсчетам, если курс на конец года будет ниже 93,8 руб./доллар, то  Сургутнефтегаз может зафиксировать убыток за четвертый квартал (вместо чистой прибыли), который снизит базу для выплаты дивидендов за 2023 год.
  • По нашим оценкам, дополнительное ослабление доллара на каждый рубль ниже 93,8 руб./долл. будет сокращать дивиденд на преф Сургутнефтегаза на 0,46 рублей.


Почему рубль может продолжить укрепление?

Ключевые драйверы укрепления отечественной валюты следующие.

  • Обязательная конвертация экспортерами валютной выручки обеспечивает постоянное давление на доллар США.
  • Высокие нефтяные котировки. Мы ожидаем, что до конца года нефть международной марки Brent продолжит торговаться в диапазоне $80—90/барр. Это вкупе со снижающимся дисконтом Urals к Brent может привести к росту экспортной выручки у российских нефтяников.
  • Жесткие монетарные условия. Эффект от высокой ключевой ставки будет с лагом доходить до реальной экономики, сдерживая потребительскую активность и оказывая давление на импорт товаров в РФ.

 

Ну и что?

Инвесторы могут держать префы Сургутнефтегаза, так как эти бумаги все еще предлагают одну из наиболее высоких дивидендных доходностей среди голубых фишек на российском рынке. Однако, по нашему мнению, на текущий момент в нефтегазовой отрасли есть более интересные истории со ставкой на сильный операционный бизнес, корпоративные события и проекты роста. Наши фавориты — Лукойл и НОВАТЭК.

  • Другие торговые идеи на российском рынке можете найти в нашей стратегии-2023.
Стратегия-2023
  • 40 идей на рынке акций и облигаций России
  • более чем в 10 отраслях экономики России
  • аналитика от профессиональной команды Тинькофф Инвестиций
Читать стратегию
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
57,5 
+7,72%
7 221,5 
+3,53%
1 595,6 
14,77%
242
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
71 комментарий
Ваш комментарий...
Gold174
14 ноября 2023 в 15:43
Нефть больше не тащит катку ?
Нравится
5
Oleg2018
14 ноября 2023 в 15:46
Рубль будет держаться до конца Марта 2024! 😉
Нравится
21
R.dzhaamolov
14 ноября 2023 в 15:46
@Gold174 с чего вдруг?
Нравится
rublev_1980
14 ноября 2023 в 15:47
Шефф усё пропала....))))
Нравится
emperror7
14 ноября 2023 в 15:47
Продал всё.
Нравится
6
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
gashoko
19,4%
512 подписчиков
DanilKobelev
+8,8%
104 подписчика
Rich_and_Happy
+32,3%
23,9K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
Tinkoff_Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
2 марта 2024
Курс про жизнь от 70-летнего пенсионера 🤩 Как-то мы услышали о человеке, у которого есть хобби, подработка, дача, свой блог, постоянные путешествия и хорошие накопления. Оказалось, что человек реальный. Его зовут Олег, он пенсионер, и ему — внимание! — 70 лет. Мы так вдохновились его историей, что решили не просто взять интервью у Олега, а сделать его нашим автором. Итак, встречайте новый курс! «Как жить на пенсии и радоваться жизни» 😎 Помните, мы хотели очутиться в будущем, чтобы знать, какие события исправить в прошлом? Считайте этот курс своей машиной времени. 👉 О чем вы узнаете от пенсионера Олега: • сколько нужно откладывать, чтобы обеспечить свое будущее; • как найти хобби по душе и монетизировать его; • как заявить о себе в любом возрасте; • как быть счастливым и уметь заземляться в любой момент; • как подготовиться к жизни на пенсии и с чего начать; • что нужно иметь на пенсии, чтобы жить комфортно; • как найти дополнительные источники дохода; • как инвестиции помогут обеспечить пенсию. 📌 Обо всем этом Олег, в Пульсе @Resident_, рассуждает на своем примере, анализируя личный опыт и ошибки. Также в курсе вы найдете реальные истории других инвесторов из соцсети Пульс. Курс подойдет любой аудитории: тем, кто уже на пенсии, он поможет перенять опыт и организовать свою жизнь, а тем, кому до пенсии еще далеко, — задуматься о будущем и начать подготовку ☝️ Читайте наш новый курс и вдохновляйтесь! Ссылка на курс: https://www.tinkoff.ru/invest/education/courses/fbbd3ada-cabd-433f-b67b-4b2062536e84/ #академияинвестиций
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
1 марта 2024
Деньги не спят. К чему готовиться в марте и в 2030 году? LIVE