Tinkoff_Investments
Tinkoff_Investments
14 февраля 2024 в 8:28

Ozon в плюсах, но без конкретики

Идею на покупку сохраняем и ждем раскрытия результатов

Один из крупнейших российских ритейлеров представил показатели за 2023 год. Сами результаты предварительные и неаудированные, а значит по многим параметрам не опубликованы данные для сравнения или конкретные цифры. Компания сообщила о положительном показателе скорректированной EBITDA, что соответствует прогнозу ритейлера, однако точных данных в публикации не представлено. Топ-менеджмент отметил, что модель бизнеса «остается финансово устойчивой», что позволит продолжить развитие в 2024 году. 

Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой, CFA:

По нашим расчетам, товарооборот (GMV) по итогам четвертого квартала 2023 года все еще показывает трехзначный рост. Значимый вклад внесло увеличение среднего чека на платформе второй квартал подряд (более чем на 15% год-к-году в четвертом квартале) после длительного периода падения его значений. Ozon продолжает делать акцент на товарах с более высокой средней стоимостью.

Число заказов на платформе по итогам квартала показало двузначный рост и перевалило за 300 млн за счет роста числа активных покупателей и частотности заказов до рекордных 20x.

Ключевое влияние на динамику EBITDA оказывают расходы на фулфилмент и доставку в расчете на 1 заказ (CPO). Тренд на снижение CPO-расходов, который наблюдался исторически был прерван в 3-ем квартале 2023-го рыночными факторами и в 4 квартале мы вероятно также наблюдали их небольшой рост. Уже по итогам 9 месяцев 2023 год компания вышла на положительное значение скорректированной EBITDA, а по итогам года его удалось сохранить. Значение 4 квартала, по нашим оценкам, могло быть также в небольшом плюсе.

Более релевантная метрика для оценки эффективности бизнеса Ozon — это денежный поток от операционной деятельности и он по итогам года также в плюсе.

Мы ожидаем раскрытия полных финансовых результатов за 2023 год и пока сохраняем нашу идею на покупку бумаг Ozon с целевой ценой 3 490 руб. за бумагу. 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
3 131,5 
+48,32%
235
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
17 мая 2024
Чем запомнилась неделя: отчетности компаний
65 комментариев
Ваш комментарий...
andreses85
14 февраля 2024 в 8:28
Ждемс
Нравится
2
AMIDSAM
14 февраля 2024 в 8:29
Ок
Нравится
2
Andronan
14 февраля 2024 в 8:29
🧐🤔
Нравится
2
D
DobichaDeneg
14 февраля 2024 в 8:29
👍🏼О нём я говорил ранее💸😉
Нравится
4
demanm288
14 февраля 2024 в 8:29
Угу
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
AlexanderTsvetkov
+136,2%
7,8K подписчиков
All_1n
+107%
3,9K подписчиков
Konin
+65,2%
6,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
Tinkoff_Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
18 мая 2024
❌ всю жизнь бояться кредитов… ✅ 1 раз послушать выпуск про кредиты и во всем разобраться «Учиться должно быть просто (и удобно)», — сказали мы однажды и озвучили наш популярный курс о кредитах. Специально для подкаста «Академия инвестиций» (https://investacademy.mave.digital/). 💌 Чтобы слушать этот выпуск, вам совсем не обязательно иметь кредит или хотеть его оформить. Эти знания могут понадобиться вам в будущем (например, если захотите взять ипотеку), а в ином случае — просто прокачают вашу финансовую грамотность и помогут не стать жертвой мошенников. 📍 Итак, что важного вы усвоите: • как узнать свою кредитную историю; • какой тип кредита выгоднее оформить; • где и как найти кредит по выгодной ставке; • как посчитать переплату вручную и на онлайн-калькуляторе; • какие пункты проверить перед подписанием договора и оформлением страховки; • как зарабатывать на кредитке; • как досрочно погашать кредиты; • что такое рефинансирование; • что делать, если нет денег платить кредит. Все выпуски короткие и длятся от 6 минут до 10 минут. 📌 Подкаст доступен в Яндекс Музыке и Apple Podcasts. Если у вас нет этих приложений, можете прослушать по ссылке: https://investacademy.mave.digital/. Яндекс Музыка - https://music.yandex.ru/album/26003705 Apple Podcasts - https://podcasts.apple.com/am/podcast/%D0%B0%D0%BA%D0%B0%D0%B4%D0%B5%D0%BC%D0%B8%D1%8F-%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B9/id1689741590 #подкаст #академияинвестиций
17 мая 2024
Чем запомнилась неделя: отчетности компаний
17 мая 2024
Деньги не спят. Бонды, акции или депозит: кто выиграет гонку доходностей до конца 2024? LIVE