Tinkoff_Investments
Tinkoff_Investments
31 января 2023 в 10:41
Аналитический обзор

РусАгро: выручка упала впервые с 2019 года

Агропромышленный холдинг поделился операционными результатами за четвертый квартал 2022 года. Выручка упала на 11% год к году в основном из-за проблем в сельскохозяйственном сегменте бизнеса. Компания перенесла значительный объем продаж на первую половину 2023-го из-за:

  • существенного падения цен реализации;
  • задержки в сборе урожая, которая произошла по причине непогоды.

Что происходило в каждом из сегментов

Масложировой сегмент

Промышленная продукция. Объем производства сырого растительного масла упал на 4% г/г из-за повышенной влажности семян подсолнечника и более позднего сбора урожая из-за погодных условий. Объемы продаж промышленных жиров сократились на 13% г/г из-за сбоев в поставках пальмового масла в Россию, но негативный эффект от этого сокращения компенсировали более высокие цены реализации. Объемы продаж шрота снизились на 6% г/г в ожидании более выгодных рыночных условий в этом году. А вот реализация подсолнечного масла выросла на 19% г/г, потому что компания продала объемы, накопившиеся еще в третьем квартале. 

Потребительская продукция. Ключевые категории (масло, майонез, сливки, сыры и т. д.) показали небольшой рост за счет: 

  • развития дистрибуции соусного бренда «Я люблю готовить»;
  • вывода на рынок новых продуктов;
  • роста продаж соусного бренда «Мечта хозяйки» в федеральные торговые сети;
  • развития поставок в отели, рестораны и кафе (HoReCa).


Мясной сегмент
Рост объемов производства и продаж связан с запуском производства в Приморском крае. 

Сахарный сегмент
Объемы производства упали по причине плохих погодных условий, из-за которых поставки свеклы шли с задержкой. А вот объемы реализации компания решила сократить сама, чтобы поддержать равномерный уровень продаж по кварталам.

Сельскохозяйственный сегмент

Компания показала рекордные объемы реализации зерновых культур — 556 тысяч тонн, что на 176% больше показателя годом ранее. Основной вклад в рост внесла пшеница. Объемы ее продаж подскочили на 184% г/г за счет реализации запасов с прошлых периодов и развития трейдингового направления бизнеса.

Тем временем продажи масличных культур, сои и подсолнечника обрушились на 97—98%. Компания решила перенести реализацию этой продукции на 2023 год из-за сдвига сбора урожая по причине плохой погоды и в ожидании более выгодных рыночных условий. По тем же причинам сократились и объемы реализации сахарной свеклы на 14% г/г.  

Ну и что?

  • Впервые с 2019 года РусАгро отчиталась о падении квартальной выручки. Рекордные объемы реализации зерна не смогли компенсировать падение цен и перенос продаж других продуктов, который компания связывает с плохими погодными и рыночными условиями. Позитивную динамику смог показать только мясной сегмент в связи с наращиванием производства в Приморском крае.
  • Пока не меняем таргет на ближайшие 12 месяцев — 950 рублей за акцию (+39% с текущих уровней). Ждем публикации финансовых результатов 28 февраля за четвертый квартал и по итогам 2022 года.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
680 
+110,44%
252
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
58 комментариев
Ваш комментарий...
andreses85
31 января 2023 в 10:45
Спасибо интересно
Нравится
3
andreses85
31 января 2023 в 10:45
🙂
Нравится
1
Denis33Nik
31 января 2023 в 10:46
Выручка, упала(
Нравится
1
helloicometotakeurmoney
31 января 2023 в 10:49
Рост выручки год к году 6%, где она упала?
Нравится
6
toluan
31 января 2023 в 10:49
Ни че не понимаю
Нравится
3
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+121%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,8%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,2%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Tinkoff_Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
29 марта 2024
Прямые эфиры в Пульсе, слушаем! Прямо сейчас идет эфир @Borodainvestora на тему «Как зарабатывать во флете». Чем торговать, как выбирать время входа и выхода, как использовать плечо. Обо всем этом в эфире, запись сохранится в приложении, переслушайте, если пропустили! В 13.00 мск @RusMoneyMaker поговорит о том, почему рынок растет, несмотря ни на что. В 17.00 мск «Итоги недели» у ведущего Максима Ярыгина в гостях будут @LTRinvestment и @TAUREN_invest. Как подключиться? Как подключиться? Через приложение Тинькофф Инвестиции, где зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. А можно просто перейти по ссылке https://l.tinkoff.ru/broadcast с помощью телефона. Запись эфира будет доступна в приложении. в #эфир => https://l.tinkoff.ru/broadcast
29 марта 2024
Итоги IPO Европлана. Сколько акций получат инвесторы?
29 марта 2024
Яндекс до конца апреля закроет первый этап сделки по продаже бизнеса в РФ