WEEKLY: китайские компании отчитаются на фоне новых локдаунов

Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

На Московской бирже с начала мая инвесторы чаще покупают ценные бумаги, чем продают. Но учитывая курсы валют к рублю, инвесторы могут сместить фокус на приобретение валюты и иностранных бумаг. На это указывает и тот факт, что с начала мая на СПБ Бирже вновь стали преобладать покупки ценных бумаг.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Московской бирже остается на относительно невысоком уровне по сравнению с концом прошлого и началом текущего года. Однако уровни сопоставимы с этим же периодом в прошлом году. 

На СПБ Бирже торговая активность набирает обороты после того, как покупка иностранных бумаг стала доступнее из-за более привлекательного валютного курса и отмены комиссии на ее покупку. 

Лидеры покупок и продаж

Наибольшей популярностью у инвесторов на Московской бирже пользовались акции экспортеров. В топе покупок были акции Русагро, которая выпустила неплохую отчетность, а также бумаги Новатэка и Газпром нефти. 

Инвесторы продолжили сокращать позиции в компаниях, которые попали под санкции. Продают также бумаги из наименее привлекательных в текущий момент отраслей.

На СПБ Бирже в топе приобретений были акции Coinbase. Их могли покупать после существенной просадки после публикации отчетности, которая разочаровала инвесторов. 

Tinkoff InvestIndex — отрасли

После распродаж в марте у инвесторов сейчас наблюдается восстановление интереса к бумагам всех отраслей. Более популярны бумаги финансового сектора, наименее популярный сектор — недвижимости.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

На прошлой неделе российский рубль продолжил путь укрепления по отношению к американской валюте. Биржевой курс доллар/рубль по итогам короткой торговой недели упал еще на дополнительные 7%. В середине недели курс падал ниже 63 рублей за доллар — рекордный уровень для рубля с 2018 года. Курс продолжает определяться соотношением объемов экспортной выручки и импорта. Из-за подобного дисбаланса продолжаем наблюдать укрепление рубля, которое продолжилось и на старте торгов на этой неделе.  

Понедельник, 16 мая

Рано утром в Китае вышли апрельские данные по экономической активности. Уровень замедляется после того, как власти ужесточили правила для предотвращения распространения COVID-19. Розничные продажи, которые являются ключевым показателем потребительских расходов, рухнули на 11,1% год к году, а промышленное производство сократилось на 2,9% год к году. Ухудшение экономической ситуации связано с тем, что власти ввели полный или частичный карантин в десятках китайских городов, в том числе в Шанхае, где с конца марта более 25 миллионов жителей находятся под жесткими ограничениями. 

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

Красным выделены компании, в отношении которых аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

Nu Holdings (ПОСЛЕ)

Финтех

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $630,9 млн (+157% год к году), чистый убыток -$95,9 млн (также убыток годом ранее) и EPS -$0,02 (также убыток годом ранее).

Компания продолжает набирать обороты в Латинской Америке. По данным на конец прошлого квартала, количество пользователей услуг диджитал-банка практически достигло 54 млн. За счет роста новых клиентов и среднего чека выручка Nu Holdings также активно растет. На платформе недавно появилась возможность торговли биткоином и эфириумом. Но финтех все еще остается убыточным, в текущих макроусловиях интересно будет оценить динамику кредитного портфеля компании. 

 

Take-Two Interactive (ПОСЛЕ)

Разработчик видеоигр

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $870,0 млн (+4% год к году), чистую прибыль $91,2 млн (-58% год к году) и EPS $0,73 (-62% год к году).

После высокой базы в пандемию, рост выручки компании замедляется до более стабильных уровней, а по прибыли аналитики ожидают падение год году. Фокус инвесторов будет обращен на прогноз компании на весь текущий год. Конкурент — Electronic Arts, отчитавшийся на прошлой неделе, порадовал рынок более высокой прибылью, чем ожидалось, впрочем, по выручке компания не смогла достичь ожиданий. 

 

Tencent Music Entertainment Group (ПОСЛЕ)

Сервис потоковой музыки в Китае

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $993,4 млн (-18% год к году), чистую прибыль $82,4 млн (-42% год к году) и EPS $0,05 (-42% год к году).

Акции китайских техгигантов находятся сейчас в непростой ситуации. На это влияют новые локдауны и ограничения в связи с новыми вспышками COVID-19.

У компании огромная база пользователей — 790 млн ежемесячной аудитории, из которых платящих пользователей чуть больше 85 млн. Поиск возможностей дальнейшей монетизации базы пользователей — одна из важнейших задач для компании.

 

Вторник, 17 мая

Одним из ключевых релизов на этой неделе являются данные по розничным продажам в США, так как расходы потребителей составляют около двух третей от общего объема производства в стране. Апрельские данные покажут, как потребители в США реагируют на высокую инфляцию, волатильность на финансовых рынках, а также геополитическую неопределенность. Аналитики ожидают, что продажи будут расти четвертый месяц подряд, чему отчасти способствует рост продаж автомобилей. 

Также во вторник состоится выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в рамках фестиваля «Future of Everything». Инфляционное давление в США сохраняется на повышенном уровне. По итогам апреля потребительские цены в США выросли на 0,3%, а годовой прирост составил 8,3%. По этой причине рынки будут внимательно следить за риторикой главы регулятора, чтобы получить больше ясности в отношении денежно-кредитной политики.

Отчитываются

JD.com (ДО)

Онлайн-гипермаркет в Китае

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $34,9 млрд (+11% год к году), чистую прибыль $56,9 млн (-90% год к году) и EPS $0,02 (-94% год к году).

Новые вспышки коронавируса оказывают негативное влияние на потребление и логистику онлайн-коммерции. Компания может сообщить о замедлении роста своих операционных доходов и чистой прибыли. 

 

Walmart (ДО)

Сеть супермаркетов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $139,1 млрд (+1% год к году), чистую прибыль $4,1 млрд (+50% год к году) и EPS $1,5 (+53% год к году).

Аналитики ожидают небольшое замедление роста выручки ритейлера сейчас, что связано с более высоким спросом на товары первой необходимости во время пандемии. Довольно высокий рост прибыли наоборот ожидается на фоне низкой базы годом ранее, когда компания получила большие разовые убытки.

 

Home Depot (ДО)

Сеть по продаже товаров для дома

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $36,8 млрд (-2% год к году), чистую прибыль $3,8 млрд (-8% год к году) и EPS $3,71 (-4% год к году).

Падение выручки и прибыли наблюдается у многих компаний, выигравших от пандемии. В период локдаунов сильно вырос спрос на товары для дома, сейчас он начинает постепенно ослабевать. Также на рентабельность ритейлеров давит инфляция, за счет которой сильно возросли расходы. С этим связано падение и чистой прибыли, и выручки.  

 

Среда, 18 мая

В среду выйдут апрельские данные по инфляции в Еврозоне и Великобритании. Как ожидается, рост потребительских цен составит 0,6% м/м в зоне евро и 2,6% м/м в зоне фунта, поскольку рост цен на энергоносители, несоответствие между спросом и предложением на многие товары и рост заработной платы усиливают давление на потребительские цены. Несмотря на то, что Великобритания одна из первых среди развитых стран пошла на ужесточение своей монетарной политики после пандемии, подняв процентную ставку уже на ноябрьском заседании в минувшем году с 0,10% до 0,25% и доведя ее до 1,00% на последнем заседании, годовая инфляция по итогам 2022 года в зоне фунта прогнозируется на уровне 10%.

Отчитываются

Target (ДО)

Сеть супермаркетов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $24,3 млрд (+0,5% год к году), чистую прибыль $1,4 млрд (-31% год к году) и EPS $3,1 (-27% год к году).

Ожидаемое замедление роста выручки и падение чистой прибыли связано с эффектом высокой базы годом ранее. Интересен будет прогноз менеджмента на весь текущий год.

 

Tencent ADR (16:00)

Китайский интернет-холдинг

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $20,8 млрд (-0% год к году), чистую прибыль $4,3 млрд (-41% год к году) и EPS $0,4 (+0% год к году).

Негативным фактором является экономический ущерб, вызванный новыми ограничениями во многих районах Китая. Игровое подразделение Tencent Holdings, возможно, сможет извлечь выгоду из того, что население вынужденно проводит время дома. Тем не менее в связи с сокращением деловой активности, наблюдается и сокращение транзакций в платежном приложении гиганта, что может вылиться в снижении расходов на рекламу — основного источника дохода. Tencent продолжает развивать монетизацию своих видео-форматов (коротких видеороликов), а также офисных продуктов Tencent Meeting и Tencent Docs.

 

Cisco (ПОСЛЕ)

Производитель коммуникационного оборудования

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,3 млрд (+4% год к году), чистую прибыль $3,1 млрд (+8% год к году) и EPS $0.71 (+4% год к году).

 

Lowe’s (ДО)

Сеть по продаже товаров для дома

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,8 млрд (-3% год к году), чистую прибыль $2,1 млрд (-7% год к году) и EPS $3,24 (+1% год к году).

Как и у Home Depot, падение выручки и прибыли Lowe’s ожидается на фоне ожидаемого снижения спроса на товары для дома по мере окончания пандемии. 

 

Analog Devices (ДО)

Производитель интегральных микросхем

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,8 млрд (+71% год к году), чистую прибыль $639,8 млн (+51% год к году) и EPS $1,17 (+2% год к году).

 

TJX (ДО)

Сеть по продаже товаров по сниженным ценам

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $11,6 млрд (+15% год к году), чистую прибыль $726,1 млн (+36% год к году) и EPS $0,6 (+37% год к году).

В последний год компания демонстрирует высокие темпы роста выручки и прибыли, которые замедляются, но пока сохраняются на двузначных уровнях. Интересен будет прогноз компании на весь год.

 

Synopsys (ПОСЛЕ)

Проектирование электроники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1257.75 млн (+23% год к году), чистую прибыль $289,25 млн (+48% год к году) и EPS $1,751 (+37% год к году).

 

Четверг, 19 мая

Отчитываются

Salesforce.com (ПОСЛЕ)

Разработчик одноименной CRM-системы

Компания отчитается по итогам первого квартала 2023 фискального года (закончился 30.04.2022). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,38 млрд (+24% год к году), чистый убыток $30,6 млн (прибыль годом ранее) и EPS -$0,04 (прибыль годом ранее).

Лидер рынка CRM-услуг продолжает демонстрировать сильные темпы роста бизнеса. Это происходит, в том числе за счет активного приобретения других компаний. Однако при их покупке компания затратила избыточные средства, которые приведут к низкой прибыли или даже к небольшому убытку, как ожидают рынки. В долгосрочной перспективе эти покупки могут помочь создать новые продукты и повысить рыночную долю.

 

Applied Materials (ПОСЛЕ)

Производитель оборудования для производства полупроводников

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,4 млрд (+14% год к году), чистую прибыль $1,7 млрд (+26% год к году) и EPS $1,9 (+31% год к году).

В 2021 году почти 34% выручки Applied Materials пришлись на Китай. Ограничения в КНР могут оказать влияние на прибыльность. 

 

Vipshop (ДО)

Китайская компания из сектора электронной коммерции

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,8 млрд (-13% год к году), чистую прибыль $203,5 млн (-15% год к году) и EPS $0,2 (-31% год к году).

Негативный фактор — локдауны. Интересно изучить динамику совокупного товарооборота ритейлера. Кстати, в конце марта была объявлена новая программа выкупа акций на сумму до $1 млрд в течение следующих двух лет.

 

Futu (ДО)

Онлайн-брокер из Китая

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $190,0 млн (-33% год к году), чистую прибыль $75,3 млн (-50% год к году) и EPS $0,52 (-51% год к году).

После периода бурного роста и заявлений китайских властей о том, что деятельность онлайн-брокеров может не соответствовать законодательству, показатели компании начали проседать.

 

Palo Alto Networks (ПОСЛЕ)

Поставщик решений по информационной безопасности

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,36 млрд (+27% год к году), чистый убыток $115 млн (также убыток годом ранее) и EPS $-1,16 (также убыток годом ранее).

По мере роста спроса на продукты и услуги кибербезопасности растет и выручка Palo Alto. Однако компания все еще убыточна, поскольку она тратит много денег на наращивание продуктовой линейки и географическую экспансию.

 

Deckers Outdoor (ДО)

Производитель обуви

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $638,8 млн (+14% год к году), чистую прибыль $35,7 млн (+7% год к году) и EPS $1,3 (+10% год к году).

По ожиданиям аналитиков, спрос на продукцию компании остается достаточно высоким, что поддерживает темпы роста выручки. В фокусе будет прогноз компании на весь год, комментарии о том, как компания переживает текущий период высокой инфляции, а также как может измениться спрос в текущем году на фоне ожидаемой рецессии.

 

Пятница, 20 мая

Отчитываются

Up Fintech  (ДО)

Онлайн-брокер из Китая

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $49,2 млн (-39% год к году), чистую прибыль -$4,67 млн (-122% год к году).

Как и у Futu Holdings, после периода бурного роста и заявлений китайских властей о том, что деятельность онлайн-брокеров может не соответствовать законодательству, показатели Up Fintech начали падать. В конце апреля Bloomberg сообщал о том, что компания сокращает персонал и собирается уволить около 200 сотрудников. 

 

Deere&Company (ДО)

Производитель сельхозтехники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $13,3 млрд (+10% год к году), чистую прибыль $2,07 млрд (+16% год к году) и EPS $6,7 (+16% год к году).

На фоне роста цен на удобрения и сельхозпродукцию производители техники, крупнейший из которых Deere&Company, показывали сильные результаты. Внимание компании к точечному земледелию также является плюсом: фермеры пытаются сократить расходы, а оборудование компании помогает достичь этих целей. При этом котировки могут быть уже сильно перегреты, а весь позитив отражен в ценах. Стоит также обратить внимание на прогнозы менеджмента.

А что там с нефтью и сырьем?

Котировки нефти начали неделю с разносторонней волатильности: сначала они снижались со $112 до $109 на фоне сообщений Reuters о том, что Саудовская Аравия собирается нарастить нефтедобывающие мощности к началу 2027 года. Затем они вернулись в диапазон $110-111. Это произошло после того, как Германия намерена отказаться от российской нефти к концу 2022 года, несмотря на то, что Евросоюзу не получилось наложить эмбарго.

Котировки на нефть продолжают испытывать давление и со стороны эпидемиологической обстановки в Китае: вспышка омикрона и отчаянные попытки китайских властей полностью купировать его привели к тому, что промышленный выпуск и потребительские расходы упали в апреле.

Цены на золото приблизились к отметке $1800 за унцию, около которой они торговались в течение практически всего 2021-го года. В ожидании следующих повышений ставок ФРС, скорее всего, цены на золото будут торговаться примерно около этой отметки.

Котировки на пшеницу подскочили на разных торговых площадках после того, как Индия запретила экспортировать ее из страны в целях сохранения продовольственной безопасности. Индия, согласно оценкам Минсельхоза США, могла быть лишь восьмым крупнейшим игроком по поставкам пшеницы, однако даже такие изменения могут обернуться трудностями на рынках. Напомним, что двумя крупнейшими экспортерами пшеницы являются Россия и Украина.

Криптовактивы

Мнение о том, что биткоин может быть хорошим средством защиты от инфляции или альтернативным источником инвестиций для диверсификации портфеля, пошатнулось на прошлой неделе. Особенно, учитывая высокую корреляцию актива с индексом широкого рынка S&P 500, недавно зафиксированную на уровне 0,6x.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, корреляция между биткоином и фондовыми индексами остается высокой и будет продолжать оставаться такой, если криптовалюта не станет широко использоваться в качестве платежного средства, что вряд ли произойдет в ближайшее время.

Согласно данным CoinGecko.com, глобальная рыночная капитализация всего крипторынка в настоящее время колеблется в районе $1,3 трлн, что уже на 57% ниже отметки в $3 трлн, отмеченной в ноябре прошлого года. Текущие котировки биткоина составляют $29,8 тыс. за одну монету.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
105
Нравится
Ваш комментарий...
7 комментариев
16 мая 2022 в 15:04
Когда фосагро вернут . Сегодня 16 мая
16 мая 2022 в 15:31
Очень будет интересно посмотреть на Китайские акции после публикации отчётов
16 мая 2022 в 16:36
Когда там Гонконг уже?)
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
16 мая 2022 в 19:23
Заголовок и тело про китайцев, а тикеры американские, донорветер 😡
17 мая 2022 в 0:15
Рынок крипторынка будет сильно ниже 1 трлн. Но все же достаточно )
2
17 мая 2022 в 0:49
Тикеров много, но эти вполне ничего. ;-) Не увидели $VEON Как бы не вышли на рынок Китая ;-) ;-)
1
19 мая 2022 в 21:05
@Tinkoff_Investments А вы уверены, что salesforce отчитываются не 31 мая? 😅