Что такое акции роста и как их искать?

Акции роста — это ценные бумаги компании, у которой динамично растет выручка и она обладает существенным потенциалом для роста котировок в будущем. Бумаги таких эмитентов обычно растут быстрее акций стоимости, которые принадлежат большим и устойчивым компаниям, но представители акций роста редко платят дивиденды и могут сильно упасть при возникновении проблем в экономике и бизнесе. 

Как найти акции роста

Как правило, основная часть прибыли растущих компаний находится далеко в будущем, которое переполнено неопределенностью. Таким образом, цена бумаг зависит от ожиданий: будет ли расти рынок, справится руководство с масштабированием бизнеса, хватит ли денег на развитие до выхода в прибыль. При этом инвесторы склонны переоценивать компании роста, что периодически приводит к возникновению финансовых пузырей в перегретых секторах.

Из-за отсутствия четких метрик, мы не сможем дать точные ориентиры по всем показателям, однако постараемся указать основные признаки растущих компаний. 

🔹 Консенсус-прогноз

Процесс анализа компаний роста включает поиск информации о перспективах рынка, корпоративных событиях, финансовом положении, научных разработках и законодательных инициативах. Если вы не готовы тратить время на сбор этих данных, то можно положиться на сводный прогноз аналитиков.

🔹 Капитализация

При поиске перспективных бумаг с большим потенциалом роста для долгосрочных портфелей разумно исключить из списка мастодонтов, которые уже захватили свою долю рынка и вынуждены искать новые точки роста. Таким образом, долгосрочная ставка на рост акций Apple или Amazon для такой стратегии не подойдет — у этих компаний большая часть роста уже произошла. Они перешли в разряд акций стоимости.

🔹 Динамика выручки

В случае акций роста динамика выручки может стать основным финансовым индикатором успешного бизнеса — такие компании зарабатывают мало или даже терпят убытки из-за высоких расходов на рыночную экспансию. Для них важно не упустить момент и побыстрее нарастить базу клиентов, а прибыль появится уже вместе с масштабом. Поэтому в таких ценных бумагах обычно следят за динамикой продаж, ростом пользователей, частой покупок и т. д.

🔹 Мультипликаторы P/E и P/S

Иногда компании роста невозможно сравнить по мультипликатору P/E (капитализация / прибыль) из-за отсутствия прибыли, поэтому ключевым финансовым индикатором может стать соотношение цены и выручки — P/S. Если показатель ниже, чем у конкурентов или средним цифрам по рынку, то компания недооценена.

🔹 Форвардные мультипликаторы

Форвардные мультипликаторы позволяют понять, сколько стоит ценная бумага с учетом ее темпов роста. Если компании роста удается демонстрировать прибыль, то ее также можно сравнить с конкурентами по мультипликатору PEG. Этот мультипликатор используется для того чтобы найти баланс между перспективностью и дороговизной компаний. По сути, PEG — это отношение P/E к темпам роста прибыли.

Если прибыли нет, но сравнить компании все же хочется, вы можете использовать схожий по принципу действия форвардный мультипликатор P/S. Для этого найдите в приложении Тинькофф Инвестиции значение обычного мультипликатора P/S и разделите его на прогнозируемый рост выручки. По аналогии с PEG нам интереснее бумаги с низким мультипликатором и высоким темпом роста выручки.

🔹 Потенциал роста рынка

Перспективный рынок — один из ключевых аспектов успеха компании роста. Простейшим примером растущего рынка из прошлого является электронная коммерция — с каждый годом все больше людей начинало использовать интернет для заказа товаров, однако в отдельных странах потенциал роста уже почти исчерпан и компаниям из отрасли не получится вырасти в десятки раз. Есть и более свежий пример — рынок электромобилей. На фоне ужесточения экологических норм спрос на зеленый транспорт постоянно увеличивается, поэтому компании готовы работать в убыток ради захвата доли рынка. 

Чтобы найти рынки, которые смогут вырасти в десятки и сотни раз, необходимо не только читать аналитику, различные исследования, научную литературу, но и следить за трендами в экономике, финансах и повседневной жизни в целом. Предположим, вам кажется, что через десять лет традиционные медицинские учреждения перестанут существовать, а визит к врачу будет проходить в виртуальном пространстве. Попробуйте найти доводы за и против, взвесить их, а потом отобрать компании, которые выиграют от данного сценария. 

🔹 Конкурентные преимущества

Представьте: вы нашли перспективный рынок, который ежегодно растет двузначными темпами, а также смогли определиться с объектом для вложений. Как понять, что бизнес, в который вы собираетесь инвестировать, выстоит под натиском конкурентов в долгосрочной перспективе? Чтобы повысить вероятность успеха, можно искать компании с конкурентными преимуществами, которые защитят долю рынка от конкурентов. В идеале необходимо раньше других инвесторов обнаружить компанию, которая захватывает долю рынка и формирует конкурентное преимущество. 

🔹 Внимание инвесторов

При выборе компании очень важно понимать уровень хайпа вокруг ее бизнеса, так как это привлекает толпу неопытных инвесторов и приводит к всплескам спекуляций и волатильности. В идеале, нужно избегать таких историй или инвестировать в них пока они не стали популярными. Если ваша потенциальная инвестиция — в заголовках всех СМИ, вы обсуждаете ее в соцсетях, с друзьями и таксистами, то вы явно опоздали, — она полностью во власти хайпа и волатильности. В таком случае бывает лучше подождать, пока аудитория и акции остынут. 

🔹 Качество управления

Определить качество управления непросто, однако еще сложнее справиться с этой задачей в сжатые сроки. В первую очередь мы рекомендуем почитать новости, пресс-релизы компании, а также финансовую аналитику. Если у вас сложится впечатление, что менеджмент думает исключительно о квартальных бонусах к зарплате и с трудом представляет долгосрочную стратегию, то такие бумаги лучше обходить стороной даже на более коротких временных промежутках.

🔹 Наличие коротких позиций

Самый неоднозначный фактор — его почти невозможно проверить в случае акций российских компаний. Принято считать, что игрой на понижение преимущественно занимаются профессиональные игроки, которые обладают эффективными аналитическими моделями, а также могут иметь доступ к закрытой информации. Если вокруг компании складывается хайп и частные инвесторы начинают активно скупать ее акции, а хедж-фонды занимают короткие позиции, то на данном этапе стоит воздержаться от долгосрочных вложений и последить за развязкой со стороны. Возможно, вы увидите short squeeze и повторение истории с акциями Gamestop, а может, компания обанкротится, как это было в случае с акциями Frontiere Communication.

Какие риски несут акции роста?

Поиск акций роста — чрезвычайно сложная задача. Инвестор не только должен найти качественный и динамичный бизнес, который работает на растущем рынке, но и купить его акции в подходящий момент, а потом удерживать их в портфеле как можно дольше. При этом подобные инвестиции всегда будут нести высокую вероятность потери вложенных средств из-за неопределенности будущего. Поэтому, даже если вы нашли перспективный растущий бизнес и купили его акции, мы советуем регулярно проводить самостоятельный анализ, чтобы отследить следующие риски:

  • рост конкуренции;
  • замедление роста выручки;
  • долгий выход в прибыль;
  • низкое качество корпоративного управления (топ-менеджеры могут быть неопытными);
  • переоценка мультипликаторов рынком;
  • хайп вокруг компании может привлечь неопытных инвесторов-спекулянтов;
  • повышенная вероятность мошенничества (например, Theranos).

Чтобы отобрать подобные ценные бумаги, вы можете провести самостоятельный анализ и воспользоваться скринером в приложении Тинькофф Инвестиции. Научиться применению мультипликаторов при оценке компаний можно с помощью нашего курса

Начать учиться

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
200
Нравится
Ваш комментарий...
47 комментариев
1 июля 2022 в 15:32
Еще бы на картинку значек газпрома добавить)))
42
1 июля 2022 в 15:33
У меня в портфеле, наоборот, собраны акции падения 😁
51
1 июля 2022 в 15:33
Акции роста у меня на другом брокере😏
5
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
1 июля 2022 в 15:34
Акции роста это Газик🤓
16
1 июля 2022 в 15:43
У меня акции отрицательного роста 🌱
27
1 июля 2022 в 15:47
Вышлите немного газика
1
1 июля 2022 в 15:48
Акции роста никогда не порекомендует Тинькофф. Так что смотреть что в подборке у брокера и ставить эти акции в black-лист.
15
1 июля 2022 в 15:49
Акции обратного роста это $TWOU которые сейчас многие шортят, дабы обеспечить обратный рост. ;-)
3
1 июля 2022 в 15:50
Мы то знаем акции роста.. Облупили
2
1 июля 2022 в 15:51
Все советы тинькофф это кукан, если советуют покупать золото или еще что-то, значит будет обвал скоро и надо шортить
14
1 июля 2022 в 16:05
Сейчас неплохой момент признать газик акцией роста и чуть прикупить. Не за 300, а за ~180-190. Сходит на 150 ещё чуть докупить. И когда схлынет хомячий вой, примерно через месяц-два, спокойно скинуть по 220-230
10
1 июля 2022 в 16:07
На всю котлету 🤪бери больше ,кидай дальше !
1
1 июля 2022 в 16:18
1 июля 2022 в 16:18
Добавим пункт "Без госучастия" 💩🚀
6
1 июля 2022 в 16:27
🤔
2
1 июля 2022 в 16:44
Интересный этот тикер $TWOU ) Не долго ему осталось )
4
1 июля 2022 в 17:06
@vallermosso , на иностранном?
1 июля 2022 в 17:24
@Severa21 угу)
1 июля 2022 в 17:47
Интересно
1 июля 2022 в 19:01
Какие на*ер акции роста,когда власть делает все чтобы отнять и забрать!!!
6
1 июля 2022 в 20:18
Была тут уже одна акция роста )))
1 июля 2022 в 22:27
Акции роста из разряда фантастики
2 июля 2022 в 9:11
Акции отрицательного роста))
2
2 июля 2022 в 10:50
Газпром акция отрицательного роста и вооброжаемых дивидендов
5
2 июля 2022 в 18:14
@bizebiz думаю следом пойдёт Роснефть!
2 июля 2022 в 19:51
@Vasyan_Spb следом думаю ММВБ весь пойдет
2 июля 2022 в 20:42
Никакого роста не будет. Биржа отрезанная от глобальной системы никогда не даст заработать не ангажированному мину, т. е. простому челу. Без нерезов приток средств на рынок отсутствует, конкуренции нет. Биржа как проявление, причастности к экономике свободного мира умерла. Теперь это имитация, как и все в нашей стране, боюсь с возможностью заработать на бирже покончено, биржа теперь в руках манипуляторов, тех же чьи боты вещают по тележку. Грустно.
4
2 июля 2022 в 20:46
Весь фон в информационных каналах типа аналитика и прогнозы-для хомяков которые должны нести лишние бабки для отъема. Надолго ли?
3 июля 2022 в 1:34
Национальное достояние ...мечты сбываются
4 июля 2022 в 1:39
🤝