Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

📌 Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

На Московской бирже инвесторы стали активнее покупать ценные бумаги. Интерес к ним достиг самого высокого уровня за последние три месяца.

На Санкт-Петербургской бирже тенденция обратная. В общем продолжает наблюдаться тренд на преобладание продаж над закупками.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Московской бирже остается стабильной и чуть выше уровня активности на Санкт-Петербургской бирже. 

Сезон отчетностей в США продолжается, отчиталось уже более половины компаний. В РФ компании также продолжают публиковать свои операционные и финансовые показатели за второй квартал и первое полугодие. Корпоративные события могут в какой-то степени поддерживать торговую активность.

Лидеры покупок и продаж

Больше всего на прошедшей неделе инвесторы закупались акциями Полиметалла на фоне ожиданий о возможной продаже российского бизнеса компании. Также участники рынка активно покупали акции Яндекса на фоне позитивной отчетности. Акции Роснефти также вошли в топ-3 покупок на Мосбирже. А вот лидером распродаж стали бумаги Новатэка. Компания отказалась от публикации финансовой отчетности за второй квартал и первое полугодие, также стало известно об уходе иностранных подрядчиков из проекта Арктик СПГ-2. Помимо этих акций, инвесторы также избавлялись от акций Сургутнефтегаза и Сбера.

На Санкт-Петербургской бирже активнее всего закупались бумагами Activision Blizzard. В начале недели компания опубликует свои квартальные результаты. Также инвесторы активно покупали акциии Realty Income REIT, компания поделилась новостью о новой программе выпуска долговых инструментов на сумму до $1,5 млрд. Кроме того, на фоне публикации отчетности популярной на СПБ Бирже среди инвесторов была British American Tobacco. Напротив уменьшали свои позиции участники рынка в акциях Apple (несмотря на сильный отчет и ожидания компании). Помимо этих бумаг, в топе продаж: акции Tesla и Freeport McMoRan.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В акциях сырьевого сектора покупки продолжали преобладать над продажами. Телекоммуникационный сектор на прошедшей неделе также вырвался в лидеры. Финансовый сектор после публикации неутешительных отчетов банков США был, скорее, на волне распродаж. 

В акциях отраслей электроэнергетики, машиностроения, здравоохранения, недвижимости и потребительских товаров инвесторы больше всего сокращали позиции.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль ослаб на минувшей неделе, закрывшись в пятницу в районе 61,6 рублей за доллар. Ослаблению российской валюты видимо способствовало окончание налогового периода, а также ожидания нового бюджетного правила от Минфина, которое, как ожидается, будет презентовано уже в августе. 

📌 События

Понедельник, 1 августа

• В понедельник выйдут июльские данные по производственным индексам PMI ряда стран. Ожидается, что новые опросы менеджеров по закупкам укажут на замедление роста в большинстве стран.
• Также в понедельник будут опубликованы данные по безработице в Еврозоне за июнь. 
  
  

Вторник, 2 августа

• Во вторник будут опубликованы июньские данные по числу открытых вакансий на рынке труда в США (JOLTS). Ожидается, что Министерство труда сообщит, что количество вакансий в июне сократилось уже третий месяц подряд, но исторически осталось на высоком уровне.
• Также во вторник состоится заседание Австралийского регулятора. Цены во втором квартале в этой стране выросли на 1,8% относительно предыдущего квартала и на 6,1% год к году. Базовая инфляция при этом увеличилась на рекордные 4,9% год к году. На фоне этого ожидается, что Резервный банк Австралии в четвертый раз в этом году повысит ключевую ставку, доведя ее до уровня 1,85%.
  
  

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

X5 Retail Group (ДО)

• Ритейлер

Операционные результаты ритейлера оказались довольно сильными в целом по сектору. Сопоставимые продажи компании выросли на 11,7% год к году. Основной вклад внес рост среднего чека на 11% на фоне растущей инфляции. Ожидаем неплохих финансовых результатов и комментариев менеджмента относительно будущих прогнозов. 

S&P Global (14:15)

• Рейтинговое агентство

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $3 млрд (+42,7% год к году), чистую прибыль в $781,8 млн (-2% год к году) и EPS на уровне $2,45 (-25,9% год к году).

В первом квартале этого года S&P Global приобрел поставщика финансовой информации — компанию IHS Markit. В результате этого, судя по рыночным ожиданиям, рост выручки S&P Global должен составить аномальные +43% год к году. Активность по выпуску новых облигаций снижалась последние несколько кварталов, что оказывало давление на сегмент рейтингов. Однако выручка S&P Global становится более диверсифицированной: общие финансовые результаты компании могут поддерживать и прочие сегменты ее бизнеса, в частности аналитики финансового рынка. 

Advanced Micro Devices (ПОСЛЕ)

• Чипмейкер

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $6,5 млрд (+69,5% год к году), чистую прибыль в $1,4 млрд (+90,7% год к году) и EPS на уровне $0,9 (+48,4% год к году).

Сильный спрос на облачные серверы и увеличение доли рынка, несмотря на проблемы со спросом на ПК, могут поднять во втором квартале общие продажи AMD процессоров, графических процессоров и нестандартных чипов. Преимущества расширенного портфеля корпоративных продуктов AMD после приобретения Xilinx и Pensando поддерживают устойчивый двузначный рост выручки и увеличение денежного потока в этом году. Также создать дополнительные возможности для AMD на рынке серверных процессоров, где в 2021 году компания получила долю более чем в 6%, может перенос Intel увеличения выпуска своих 7-нм чипов на второе полугодие 2022 года. 

Gilead Sciences (ПОСЛЕ)

• Биотех

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $5,8 млрд (-6% год к году), чистую прибыль в $1,4 млрд (-10,6% год к году) и EPS на уровне $1,1 (-9,2% год к году).

Доходы от препарата для лечения COVID-19 Veklury, вероятно, сокращаются, несмотря на новое европейское соглашение о закупках. Поэтому для Gilead будет крайне важно представить убедительные аргументы в пользу роста своих онкологических и основных вирусологических франшиз. 

Electronic Arts (ПОСЛЕ)

• Разработчик видеоигр

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $1,32 млрд (-15% год к году), чистую прибыль в $204,4 млн (+0,2% год к году) и EPS на уровне $0,91 (+28,7% год к году).

Разработчик игр продолжает наращивать маржинальность, однако продажи просядут за счет эффекта высокой базы прошлого года.

FMC (ПОСЛЕ)

• Пестициды

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $1,33 млрд (+7,4% год к году), чистую прибыль в $241 млн (+18,8% год к году) и EPS на уровне $1,88 (+19,6% год к году).

По мере сохранения высокого спроса на продовольствие сохраняется и высокий спрос на пестициды, что поддерживает рост финансовых результатов FMC. К тому же компания наращивает маржинальность чистой прибыли за счет оптимизации расходов.

ГМК Норильский Никель (ДО)

• Металлы

На прошлой неделе компания выпустила довольно слабые производственные результаты за второе полугодие 2022-го, особенно по промышленным металлам: производство меди на пятилетних минимумах, никеля — более чем десятилетних. Учитывая, что по мере ослабления промышленного спроса цены на эти металлы сильно упали в первом полугодии, финансовые результаты Норникеля не будут сильными.

Caterpillar (13:30)

• Производитель промышленной техники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $14 млрд (+8,5% год к году), чистую прибыль в $1,53 млрд (+8,6% год к году) и EPS на уровне $2,89 (+12,1% год к году).

Ухудшение промышленного спроса, сохраняющиеся проблемы с цепочками поставок, и нехватка полупроводников оказывают давление на прибыльность Caterpillar. Компании удается частично перекладывать высокую инфляцию на покупателей.

SolarEdge Technologies (ПОСЛЕ)

• Солнечные инверторы

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $732 млн (+52,5% год к году), чистую прибыль в $50 млн (+11,4% год к году) и EPS на уровне $0,86 (-0,7% год к году).

Растущий спрос на солнечную энергию может помочь увеличить выручку SolarEdge более чем на 50% год к году — тогда это будет пятый рекордный квартал для компании подряд. Поставки инверторов могут вырасти более чем на 40% год к году (во многом благодаря значительному росту в Европе). Также компания повышает цену на свою продукцию, чтобы валовая маржа не проседала: стоимость материалов растет, а курс евро относительно доллара падает. 

Среда, 3 августа

•  В среду будут опубликованы данные по недельной инфляции в России. Согласно последним данным Росстата, с 16 по 22 июля цены в России сократились на 0,08%. Напомним, что на минувшем заседании совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 150 б. п., до 8% годовых. Регулятор отметил, что текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции.
• Также в среду выйдут июльские данные по индексам PMI в секторе услуг ряда стран.
  
  

Отчитываются

CVS Health Corp (ДО)

• Медстраховщик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $7,6 млрд (+5,3% год к году), чистую прибыль в $2,5 млрд (-9,2% год к году) и EPS на уровне $1,9 (-9,9% год к году).

Показатели розничного сегмента CVS могут быть такими же, как и у Walgreens, где прибыльность повысили более эффективные, чем ожидалось, вакцинация и тестирование.  Приобретение Amazon.com компании OneMedical, несомненно, вызовет вопросы о среде слияний и поглощений и устремлениях CVS в области первичной медико-санитарной помощи, а также о ее способности реализовать эту стратегию. 

FleetCor Technologies (ПОСЛЕ)

• Топливные карты

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $822,9 млн (+23,3% год к году), чистую прибыль в $237,9 млн (+21,2% год к году) и EPS на уровне $3,0 (+27,7% год к году).

Интересны прогнозы менеджмента по дальнейшей динамике цен на топливо и их влиянии на выручку компании в ее крупнейшем сегменте — по продаже топливных карт.

Booking Holdings (23:00)

• Бронирование гостиниц

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $4,3 млн (+100,8% год к году), чистую прибыль в $663,1 млн (-497,1% год к году) и EPS на уровне $15,9 (-489,3% год к году).

Высокая подверженность Booking паритету евро-доллара означает, что валюта может стать серьезным препятствием для роста выручки. Воздействие ограничений и отмен рейсов в Европе, несмотря на пиковый летний туристический сезон, также может быть в центре внимания. Более высокие цены могут помочь компенсировать возможное давление на объемы поездок и обеспечить рост выручки примерно на 30% во втором полугодии. 

Четверг, 4 августа

В четверг состоится заседание Банка Англии. Ожидается, что британский регулятор повысит ключевую процентную ставку в шестой раз подряд, доведя ее уровень до 1,75%. Кроме того, ожидается, что регулятор также изложит свои планы по продаже государственных облигаций, приобретенных в рамках программ стимулирования. 

Отчитываются

Alibaba Group (ДО)

• Электронная коммерция (Китай)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в 236,18 млрд HKD (-4,5% год к году), чистую прибыль в 20,7 млрд HKD (-61,8% год к году).

Минувший квартал выдался непростым для китайской экономики из-за вспышек штамма коронавируса «омикрон» и последовавших за ними локдаунами в крупнейших городах. Однако уже в конце отчетного периода ситуация поправилась и в следующих кварталах финансовые показатели будут восстанавливаться.

Quanta Services (ДО)

• Инфраструктурные решения

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $4 млрд (+33,9% год к году), чистую прибыль в $128,9 млн (+10,1% год к году) и EPS на уровне $0,81 (-2,7% год к году).

Тенденции на ключевых рынках сбыта Quanta выглядят обнадеживающими, хотя проблемы с рынками труда и рост стоимости оборудования могут стать более серьезными проблемами во втором квартале. Электроэнергетика должна выиграть от увеличения затрат на сеть и связь, несмотря на проблемы с отдельными проектами в Канаде. На возобновляемую энергию на фоне продолжающихся расследований, связанных с тарифами на солнечную энергетику, может повлиять нехватка компонентов из-за проблем в логистике. 

Леверидж остается немного выше целевого показателя компании в 1,5-2 раза, что позволяет предположить, что погашение долга может оставаться приоритетом до конца года.

Ростелеком (ДО)

• Телеком-компания

Ростелеком не выпускал результаты за первый квартал, поэтому будет крайне интересно посмотреть, что будет по итогам всего первого полугодия. Экономическая стагнация в России и уход крупных компаний приводит к снижению спроса в том числе на телеком услуги.

Eli Lilly & Co (ДО)

• Фармацевтическая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $6,8 млрд (+1,5% год к году), чистую прибыль в $1,4 млрд (-0,5% год к году) и EPS на уровне $1,6 (+5,6% год к году).

Ожидается, что на результаты компании за второй квартал повлияет высокая сравнительная база прошлого года, конкуренция с дженериками препарата Alimta и влияние валютных курсов. Основное внимание будет уделено предложениям о начальном применении тирзепатида при диабете, а также прочим препаратам: лебрикизумабу (дерматит), мирикизумабу (язвенный колит), пиртобрутинибу (лимфома) и донанемабу (болезнь Альцгеймера). 

ConocoPhillips (ДО)

• Добыча нефти и газа

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $19,4 млрд (+103,4% год к году), чистую прибыль в $4,96 млрд (+137,2% год к году) и EPS на уровне $3,8 (+145,2% год к году).

На прошлой неделе крупные американские нефтегазовые компании начали выпускать сильные результаты, поэтому на этой неделе позитивного сюрприза уже не будет. 

Amgen (ПОСЛЕ)

• Биотех

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в $6,5 млрд (+0,1% год к году), чистую прибыль в $1,9 млрд (+304,3% год к году) и EPS на уровне $3,3 (+309,0% год к году).

На рост выручки компании в ближайшей перспективе оказывают влияние результаты Lumakras. Препарат Tezspire находится на ранней стадии запуска для лечения астмы, но любые комментарии менеджмента на этот счет будут приветствоваться.

Пятница, 5 августа

В пятницу выйдут данные по американскому рынку труда. Аналитики ожидают, что отчет Министерства труда покажет прирост рабочих мест в июле на 250 000 штук. При этом уровень безработицы останется стабильным — на уровне 3,6%, что близко к полувековому минимуму, который был достигнут незадолго до того, как пандемия поразила мировую экономику в 2020 году. 

📌 А что там с нефтью и сырьем?

Основным событием недели будет заседание ОПЕК+, на котором традиционно будет решаться судьба квоты по добыче нефти для участников соглашения. Саудовская Аравия может озвучить свое видение на глобальный рынок нефти: после встречи с президентом США наследный принц королевства заявил, что Саудовская Аравия будет стремиться к сбалансированности рынков нефти. Если саудиты посчитают, что на рынке дефицит нефти, квота на добычу может быть повышена, что окажет давление на нефтяные котировки.

Однако обратной стороной этого механизма является то, что Саудовская Аравия и другие страны могут заявить, что их производственные мощности полностью загружены и необходимости в повышении квоты нет.

Другой новостью относительно саудовской нефти стал выпуск статистики по экспорту нефти: в июле морскими путями было экспортировано 7,5 млн баррелей в сутки. Это максимальный уровень с апреля 2020 года. Подобные показатели могут быть признаком того, что саудиты уже начали действовать в интересах США. Напрмер, в июне 2022-го из страны вывозилось лишь 6,6 млн баррелей в сутки.

Цены на газ в Северной Америке корректируются после июльского ралли. В Европе из-за трудностей с «Северном потоком» цены на газ уже превышают $2100 за тыс. куб. м.

Котировки на золото, как и на промышленные металлы, постепенно восстанавливаются с минимумов этого года, однако продолжение цикла ужесточения монетарной политики в США и ослабление темпов роста глобальной экономики могут привести к возврату к нисходящему тренду.

📌 Криптовалюта

В BlackRock заявили, что инфляционное давление предполагает дальнейшее ужесточение за счет более высоких процентных ставок. Тем не менее, замедление темпов ужесточения политики возможно, учитывая то, что было заявлено на прошедшем заседании ФРС. На этом фоне глобальная рыночная капитализация криптовалют подскочила до $1,1 трлн.