Инфляция в США — максимально высокая с 1982-го, но в рамках ожиданий

Потребительские цены в США выросли на 0,8% за ноябрь (чуть выше прогноза на уровне 0,7%), годовая инфляция составила 6,8%. В последний раз на таком уровне ее фиксировали 39 лет назад. Базовая инфляция в США (без учета цен на энергоносители) составила 0,5% за ноябрь, годовой показатель на уровне 4,9%.

Причиной таких высоких цифр стал рост цен на энергоносители (на 3,5%), новые и подержанные автомобили (на 1,1% и 2,5%, соответственно), а также авиабилеты (плюс 4,7%) и одежду (1,3%).

Цифры по-прежнему очень высокие, они намного превышают уровень инфляции до пандемии. Тем не менее широкий рынок воспринял такие данные позитивно, так как подобные показатели инфляции не должны привести к еще более агрессивному ужесточению монетарной политики.

Напомним, в конце ноября глава ФРС Джером Паэулл отметил, что «можно ускорить процесс сокращения программы выкупа активов» и что регулятор может это обсудить уже на ближайшем заседании в декабре. Скорее всего, последние данные по инфляции подтвердят логику регулятора, и уже на ближайшем заседании на следующей неделе ФРС объявит о планируемом ускорении.

Рынок отреагировал позитивно: фьючерсы на S&P пошли вверх, золото слегка укрепилось, доходности американских казначейский бумаг немного сократились на 0,02—0,03%: двухлетние упали до 0,69%, пятилетние — до 1,26%; десятилетние — до 1,48%.

❗️ Учитывая последние комментарии ФРС и данные по рынку труда и инфляции, аналитики Тинькофф Инвестиций ожидают, что регулятор повысит ставку два раза во втором полугодии 2022 года. Согласно сведениям Bloomberg, инвесторы на данный момент ожидают три повышения: одно в апреле/июне следующего года, еще одно в сентябре и декабре, соответственно.