Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex на Мосбирже на прошедшей неделе оставалась на стабильно высоких уровнях. Частные инвесторы все еще больше покупают акции на Мосбирже, чем продают.

А вот на СПБ Бирже динамика обратная — инвесторы более активно продают бумаги, чем покупают, и эта тенденция на прошедшей неделе лишь укрепилась. С учетом ограничений на покупку иностранных ценных бумаг, вступившими в силу с 1 октября, многие инвесторы продолжают оптимизировать свои портфели, сокращая позиции. Активности может добавить разблокировка части активов, объявленная СПБ Биржей. 

Индекс торговой активности

Торговая активность на Мосбирже остается на высоких уровнях, хотя и несколько снизилась с предыдущей недели. На СПБ Бирже активность незначительно подросла, но все еще находится на предельно низких уровнях — инвесторы все реже совершают сделки с иностранными активами. 

Лидеры покупок и продаж

На прошедшей неделе инвесторы активнее всего закупались бумагами лесопромышленного комплекса Сегежа. Поводом для такого интереса со стороны розничных инвесторов могла стать новость о том, что АФК Система (куда входит Segezha Group) может приобрести активы IKEA в России. Возможно, инвесторы видят высокую синергию активов IKEA с публичной Segezha Group, которая сейчас находится под давлением из-за потери части рынков сбыта. Еще одним лидером покупок были также бумаги Лукойла после рекомендации Совета директоров компании о выплате дивидендов за 2021 год в размере 537 рублей на одну обыкновенную акцию. Также активно покупали акции Русагро на отчетности, Полюс Золота и Роснефти. Активнее всего продавали акции Северстали, менее активно продавали обыкновенные акции Сбера.

На СПБ Бирже розничные инвесторы активнее всего наращивали позиции в бумагах Amazon и китайской Li Auto. Акции Amazon рухнули на 20% после публикации квартальных результатов. Рост выручки облачного подразделения замедляется, прогнозы на будущий период также меньше ожиданий. Акции китайского производителя электромобилей, вероятно, снижались и привлекали инвесторов на фоне опасений замедления экономики, новых локдаунов и снижения спроса на экологичные авто в Китае. Также инвесторы закупались подешевешими на отчетности акциями Meta. Бумаги запрещенной в РФ организации, которая также была признана экстремистской, серьезно просели. Активнее всего избавлялись от позиций в ChemoCentryx. Инвесторы также продавали акции Snap и Apple на отчетности. 

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В отраслевом разрезе инвесторы продолжали наращивать свои позиции лишь в секторе электроэнергетики. Во всех остальных секторах инвесторы сокращали позиции, особенно стремительно это происходит в финансовом, нефтегазовом секторах и здравоохранении.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Курс рубля на минувшей неделе практически не изменился. Окончился налоговый период, а также были осуществлены основные дивидендные выплаты. Таким образом, учитывая постепенное снижение торгового баланса, рубль в ближайшие недели будет тяготеть к небольшому ослаблению по отношению к доллару. Но существенных изменений по курсу рубля мы не ждем. Наш прогноз — 60-65 рублей за доллар до конца года.

Понедельник, 31 октября

В понедельник вышло несколько публикаций с различной макроэкономической статистикой. 

Так, в Китае представили Индекс деловой активности (PMI) по итогам октября. Композитный PMI опустился ниже 50 — до уровня в 49. PMI сектора услуг упал до 48,7 относительно 50,6 месяцем ранее. PMI производственного сектора упал до 49,2 с 50,1 месяцем ранее. Подобные цифры свидетельствуют о значительном снижении делового климата в Китае.

Также были опубликованы данные по инфляции и ВВП в Еврозоне. Рост цен составил 10,7% годовых по итогам октября против 9,9% месяцем ранее. За месяц цены выросли еще на 1,5% — в большей степени из-за роста цен на энергоносители. Аналитики, опрошенные Reuters, напротив, ожидали снижение инфляции на годовой основе до 9,7%. ВВП Еврозоны за третий квартал вырос на 0,2% после роста на 0,8% по итогам второго квартала.

Отчитались

Мать и Дитя

Сеть частных медицинских клиник

Компания поделилась операционными результатами за третий квартал. Результаты региональных госпиталей выглядят сильнее, чем в Москве. На показатели компании негативно влияет стабилизация ситуации с COVID-19 в России. При этом этот же фактор позитивен для динамики ЭКО-циклов. Отчасти такая динамика связана с продолжающейся экспансией на рынки регионов. Компания подтвердила свое намерение о выплате дивидендов по итогам первого полугодия 2022 г.

Группа Позитив

Кибербезопасность

Компания представила довольно сильные результаты по итогам третьего квартала. На показателях позитивно сказывается уход из России многих зарубежных вендоров. Компания уверенно движется к достижению ранее обозначенных финансовых целей по году (это и объем продаж, и выручка, EBITDA и чистая прибыль). У компании рекордно низкая долговая нагрузка, и она продолжает сокращаться. Инвесторы также ожидают окончательного решения по выплате дополнительных дивидендов в размере 5,16 рублей на акцию.

Вторник, 1 ноября

Во вторник рынок узнает про количество открытых вакансий на рынке труда в США. Согласно статистике за август, количество открытых вакансий упало на 10%, что свидетельствовало о некотором замедлении рынка труда. 

Также во вторник S&P Global опубликуют данные по индексам PMI производственного сектора по экономикам США, Канады, Великобритании, Индии и России.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск. 

после закрытия: после 23:00 мск

Энел Россия

Энергетика

Компания опубликует производственные результаты за 9 месяцев 2022 года.

Eli Lilly & Co (ДО)

Фарма

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,9 млрд (+2,3% год к году), чистую прибыль $1,6 млрд (+46,2% год к году) и EPS $1,87 (+53,3% год к году).

Аналитики ожидают довольно слабый отчет за третий квартал на фоне высокой базы прошлого года. Ожидается, что в центре внимания будет прогресс в страховом покрытии диабетической терапии Mounjaro, которое активно начало распространяться в США. Во втором квартале наблюдалось снижение цен на ряд препаратов, повторение этого явления может вызывать обеспокоенность.

Pfizer (ДО)

Фармгигант

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $21,1 млрд (-12,4% год к году), чистую прибыль $7,8 млрд (-4,0% год к году) и EPS $1,3 (-12,8% год к году).

Препараты Comirnaty и Paxlovid, вероятно, будут доминировать в отчете Pfizer за третий квартал. Предполагается, что они снова принесут более 50% дохода. Сразу несколько факторов могут помешать менеджменту повысить прогноз по выручке. Например, речь идет об укреплении курса доллара по отношению к другим валютам, а также о продажах Comirnaty, некоторые поставки могут быть перенесены на 2023 год.

AGCO (ДО)

Производитель сельхозтехники

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,3 млрд (+20,8% год к году), чистую прибыль $234,8 млн (+29,5% год к году) и EPS $3,1 (+30,2% год к году).

Более высокие темпы производства и лучшие цены, компенсирующие инфляцию затрат и увеличение расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, вероятно, будут способствовать ускорению роста выручки и повышению прибыльности AGCO в третьем квартале. Высокие цены могут способствовать росту выручки более чем на 20% в третьем квартале (за счет роста в Южной Америке и Северной Америке). Операционная маржа может увеличиться как минимум на 100 базисных пунктов, до 10,3%, благодаря значительному двузначному росту продаж, улучшенному ассортименту продукции и благоприятному соотношению цены и затрат. Несмотря на ухудшение экономической конъюнктуры и усиление неопределенности в Европе, базовый спрос не изменился.  

Advanced Micro Devices (ПОСЛЕ)

Чипмейкер

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,7 млрд (+31,3% год к году), чистую прибыль $210,5 млн (-77,2% год к году) и EPS $0,2 (-79,5% год к году).

AMD уже столкнулась с отрицательным пересмотром выручки примерно на 15% после предварительных результатов. Там компания объявила о выручке, которая была меньше на $1 млрд по сравнению с консенсусом. Слабость в клиентском и игровом сегментах компании (около половины продаж), вероятно, сохранится как минимум в следующие кварталы, создавая риск дальнейшего сокращения продаж и прибыли в ближайшем будущем. Растущий риск рецессии в сочетании с зависимостью компании от Китая может оказаться дополнительным сдерживающим фактором для перспектив спроса и валовой прибыли AMD в первом полугодии 2023 г.

Mondelez International (ПОСЛЕ)

Производитель продуктов питания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,4 млрд (+3,3% год к году), чистую прибыль $900 млн (-28,5% год к году) и EPS $0,7 (-24,7% год к году).

Ценообразование, вероятно, внесет больший вклад в органический рост продаж Mondelez в третьем квартале, чем объем, который может снизиться на консолидированной основе, поскольку рост в сегментах Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки перевешивается снижением в Северной Америке и Европе. В третьем квартале может снизиться маржа из-за повышенных затрат в Европе.

FMC Corp (ПОСЛЕ)

Производитель пестицидов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,3 млрд (+12,3% год к году), чистую прибыль $142,333 млн (-9,9% год к году) и EPS $1,114 (-8,7% год к году).

Среда, 2 ноября

В среду состоится заседание ФРС США, на котором, как ожидается, ключевая ставка будет повышена на 75 б. п., до уровня в 3,75-4,00%. По данным на понедельник с сайта CME Group, рынок на 88,7% уверен в поднятии ставки на 75 б. п. Остальные 11,3% ожидают более мягкого повышения — на 50 б. п. Со своей стороны, мы ожидаем повышения на 75 б. п. В то же время, если следить за ожиданиями, рынок закладывает сохранение «ястребиной» риторики, в которой будет спрогнозировано увеличение процентных ставок до уровня в 4,75-5% к февралю-марту 2023 года. 

В России в среду будут опубликованы данные по недельной инфляции.

Отчитываются

CVS Health (ДО)

Медстраховщик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $76,8 млрд (+4,1% год к году), чистую прибыль $2,3 млрд (+42,1% год к году) и EPS $1,7 (+40,4% год к году).

По итогам прошлого квартала компания ожидала достичь выручки в $307—312 млрд (+5-7% год к году), и прибыли на акцию (EPS) в $8,40-8,60 (+2%) по итогам всего 2022 года.

Humana (ДО)

Медстраховщик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $22,8 млрд (+10,3% год к году), чистую прибыль $774,1 млн (-49,4% год к году) и EPS $6,1 (-48,9% год к году).

Humana повысила скорректированный прогноз прибыли на акцию на 2022 год после публикации результатов за прошлый квартал, до $24,75, что означает увеличение на 20% по сравнению с предыдущим годом. Обновленный прогноз предполагает сокращение расходов, связанных с пандемией, вдвое и увеличение маркетинговых расходов. 

Estee Lauder (ДО)

Косметика и уход

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,9 млрд (-10,6% год к году), чистую прибыль $461,1 млн (-33,4% год к году) и EPS $1,3 (-33,6% год к году).

FleetCor Technologies (ПОСЛЕ)

Топливные карты

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $882,2 млн (+16,8% год к году), чистую прибыль $253,4 млн (+8,3% год к году) и EPS $3,3 (+14,9% год к году).

Аналитик BofA понизили рейтинг компании до нейтрального, поскольку перспективы спроса ухудшаются из-за более высокого риска рецессии, снижения спроса на перевозки и повышения процентных ставок. Стоит обратить внимание на комментарии менеджмента касательно общей макросреды и возможного изменения прогнозов по году.

Четверг, 3 ноября

В четверг состоится заседание Банка Англии, на котором, как ожидается, регулятор также объявит о повышении ставок на фоне рекордной инфляции. Ожидания рынка — повышение на 75 б. п., до уровня в 3%. Это станет рекордным уровнем для Банка Англии с 1989 года. На минувшем заседании регулятор повысил ставки на 50 б. п. и дал понять, что возможно дополнительное повышение. Вместе с решением по ставке в Великобритании будут опубликованы данные по индексам PMI.

В США в этот день выйдут данные по торговому балансу, а также индекс PMI сектора услуг по итогам октября. В Китае также опубликуют данные индекса PMI сферы услуг от Caixin, а в Еврозоне обновят цифры по уровню безработицы.

Отчитываются

Яндекс

Российский ИТ-гигант

Ожидаем продолжения роста доли Яндекса на рынке рекламы за счет ухода иностранных игроков. В третьем квартале также ждем ускорения темпов роста GMV (в прошлом квартале он был замедленным из-за оптимизации расходов/приостановки инвестиций в e-commerce). Сделка по обмену активами с VK и приобретение Delivery Club поможет нарастить долю в фудтехе. Напомним, что компания отказалась от публикации прогнозов на будущие периоды на фоне высокой неопределенности.

Lenovo Group (ДО)

ПК и другая электроника

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку HKD132,3 млрд (-4,8% год к году), чистую прибыль HKD3,7 млрд (-6,8% год к году) и EPS HKD0,3 (-7,8% год к году).

Выручка Lenovo во втором квартале финансового года, закончившемся в сентябре, может упасть из-за сокращения поставок потребительских ПК. Ухудшение перспектив бизнеса на фоне замедления экономического роста и геополитической напряженности также может повлиять на спрос на корпоративные ПК. Рентабельность Lenovo может оказаться под давлением, поскольку ослабевающая устойчивость коммерческих ПК может привести к менее благоприятному набору продаж, а вклад решений, повышающих прибыльность, может быть ничтожно мал по сравнению с ее бизнесом по производству ПК.

Quanta Services (ДО)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $4,4 млрд (+30,5% год к году), чистую прибыль $180,6 млн (+3,6% год к году) и EPS $1,2 (-1,5% год к году).

Ingredion (ДО)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,0 млрд (+15,3% год к году), чистую прибыль $107,3 млн (-9,0% год к году) и EPS $1,6 (-9,3% год к году).

Nutrien (ДО)

Производитель удобрений

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $8,9 млрд (+47,5% год к году), чистую прибыль $2,2 млрд (+200,1% год к году).

По итогам прошлого квартала, Nutrien снизила свой прогноз мировых поставок калия до 61—64 млн тонн в 2022 году из-за ограничений на экспорт из России и Беларуси. Помимо проблем с поставками, наблюдаются также потенциальные задержки в развитии новых калийных мощностей в Восточной Европе. Ожидалось, что этот регион будет источником примерно 60% новых поставок калия в течение следующих пяти лет (за исключением Nutrien). Сама компания намерена реализовать 14,3—14,9 млн тонн калийных удобрений по итогам 2022 года. 

ConocoPhillips (ДО)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $18,4 млрд (+62,1% год к году), чистую прибыль $4,4 млрд (+83,1% год к году) и EPS $3,5 (+95,3% год к году).

Пятница, 4 ноября

В пятницу в США будет опубликован блок важной статистики по рынку труда, включая уровень безработицы, количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, а также уровень заработных плат. По итогам сентября безработица в США упала до 3,5% с 3,7%, в то время как количество созданных рабочих мест продолжило расти.

А что там с нефтью и сырьем?

Котировки нефти продолжают снижаться на фоне новых коронавирусных ограничений в Китае. В понедельник котировки Brent начали снижаться более чем на 2%, ближе к $93,9 за баррель.

После падения цен на газ в октябре эта неделя началась сильным ростом котировок как в Северной Америке, так и в Европе. На прошлой неделе европейские котировки падали ниже $1000 за тыс куб м, сегодня же отмечался взлет до $1400, но затем скорректировались до $1250. Газовые хранилища в Европе заполняются быстрее ожиданий местных регуляторов, в некоторых портах танкеры с СПГ даже стояли в ожидании выгрузки продукции. Как отмечают в Bloomberg, на выходных началась новая волна поставок североамериканского газа в Европу, что и стало триггером для сегодняшнего роста.

Цены на золото могут после небольшого восстановления продолжают долгосрочный тренд снижения: ФРС США продолжает сохранять «ястребиную» политику, что оказывает давление на котировки золота. Сейчас они держатся на уровне $1640.

Криптовалюта

Котировки биткоина еще в пятницу выросли примерно на 8% за неделю на фоне возобновившегося оптимизма, поднявшего рынки США. Крупнейшая в мире криптовалюта впервые за три недели преодолела отметку в $20 тысяч. 

Ккриптовалютные рынки восстановились в этом месяце на фоне надежд на то, что Федеральная резервная система может изменить свою позицию к менее ястребиной позиции после агрессивного повышения ставок. Ожидается, что ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов на предстоящем на этой неделе заседании.

По данным CoinMarketCap, сейчас котировки биткоина находятся на уровне в $20,4 тыс., а рыночная капитализация всего рынка криптоактивов вновь превысила отметку в $1,0 трлн.