Tinkoff_Investments
Tinkoff_Investments
12 мая 2022 в 11:48
Аналитический обзор

Unity не оправдала надежд инвесторов

Поставщик самой популярной платформы для создания видеоигр отчитался за первый квартал. Результаты оказались немного хуже ожиданий аналитиков. Обновленные прогнозы компании на второй квартал и на весь год сильно разочаровали участников рынка. На фоне общего ухода инвесторов от рисков и распродажи акций технологических компаний акции Unity после выхода отчетности упали на 37%.

Результаты за квартал

  • Выручка выросла на 36,3% год к году, до $320 млн (ниже ожиданий аналитиков на 0,3%).
  • Скорректированный убыток на одну акцию составил $0,08 (совпало с ожиданиями).
  • Компания планирует заработать $290—295 млн выручки за квартал, что подразумевает рост лишь на 6% по сравнению со вторым кварталом 2021 года. Консенсус-прогноз ожидает выручку на уровне $360 млн.
  • На весь 2022 год Unity прогнозирует выручку около $1,35—1,43 млрд (рост на 22—28% год к году).

 

Что происходит с компанией?

Такое резкое и неожиданное снижение прогнозов по темпам роста выручки до однозначных показателей во втором квартале стало триггером для распродажи акций Unity. Инвесторы ожидали, что рост компании сохранится на уровне около 30%, и закладывали это в оценку ее акций. Теперь же сохранение таких темпов в среднесрочной перспективе под вопросом.

В пресс-релизе Unity объяснила, что пересмотр прогнозов произошел из-за проблем с монетизацией ее продуктов. Более подробных причин этих проблем менеджмент компании не раскрывает. Неопределенность относительно того, как дальше будет расти бизнес, всегда заставляет инвесторов нервничать. Но сейчас, в период роста процентных ставок и высокой вероятности рецессии, любые ухудшения прогнозов по дорогим растущим IT-компаниям воспринимаются инвесторами особенно остро. Акции Unity в последние два года торговались по достаточно высоким мультипликаторам (EV/Sales выше 20). К тому же компания все еще убыточна, по ожиданиям она, возможно, выйдет в прибыль только в 2023 году.
 
В целом на долгосрочном горизонте перспективы Unity выглядят интересно. Сейчас платформа компании является самым популярным игровым движком у разработчиков видеоигр. Ее использует около 62% разработчиков в мире (по данным компании Statista). Но по мере проникновения 3D-моделирования в другие сферы бизнеса (архитектура, инженерия, строительство, автомобилестроение и т.д.), а также развития продуктов дополненной и виртуальной реальности спрос на платформу должен кратно вырасти.
 
Однако на текущий момент существует два главных риска: продолжающееся давление со стороны рынка на акции технологических компаний и дальнейший пересмотр прогнозов в негативную сторону самой компанией. Поэтому мы закрываем торговую идею на покупку акций Unity.
 

Ну и что?

  • Компания отчиталась за первый квартал 2022 года хуже ожиданий и понизила прогноз финансовых результатов на второй квартал и весь год из-за проблем с монетизацией продуктов. Это сильно разочаровало инвесторов и спровоцировало распродажу акций.
  • Существует риск дальнейшего ухудшения прогнозов в следующих кварталах.
  • Оценка акций Unity остается высокой, и вместе с этим компания испытывает давление из-за общего ухода инвесторов от рисков на фоне ужесточения монетарной политики ФРС, высокой инфляции и риска рецессии.

  • Бизнес компании остается перспективным на долгосрочном горизонте.


Мы закрываем торговую идею на покупку акций Unity и присваиваем им рейтинг «держать».

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
30,8 $
15,65%
117
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
9 комментариев
Ваш комментарий...
Hardcore.Investment
12 мая 2022 в 11:49
Большие надежды возлагались на нее😵‍💫
Нравится
1
DuckTwentyTwenty
12 мая 2022 в 11:49
Снизьте комиссии!
Нравится
9
afr0d9
12 мая 2022 в 11:55
Есть компании у которых рейтинг шортить?
Нравится
bober_inside
12 мая 2022 в 12:08
Какое там слово из пяти букв?
Нравится
bober_inside
12 мая 2022 в 12:10
Там был спорт
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+121,1%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+40,7%
13,3K подписчиков
investmemes
+23,1%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Tinkoff_Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
28 марта 2024
🆕 «США никогда не сдают назад»: про новые санкции, доллар и экономику Байдена
28 марта 2024
Цифра дня Акции Магнита MGNT , одного из лидеров российского ритейла, на сегодняшних торгах достигли цены 7 878 рублей. Бумаги побили максимум с конца октября 2017 года. Согласно финансовому отчету компании по форме РСБУ, который также вышел сегодня, чистая прибыль Магнита за 2023 год составила 98,33 млрд рублей против 272 млн в 2022 году). Аналитики Тинькофф Инвестиции сохраняют прогноз по дивидендам компании по итогам 2023 года в размере 580 рублей на акцию (7,5% дивидендной доходности к текущей цене), что соответствует 100% ожидаемой чистой прибыли по МСФО. 📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👇 В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
28 марта 2024
Собираем долгосрочный портфель в прямом эфире