В этом году стоит ждать оттока частных инвесторов?
Ставка на технологии и криптовалюты приносила отличную доходность в период, когда ФРС и другие ведущие центробанки накачивали рынки ликвидностью, держа процентные ставки на околонулевом уровне. Но с разгоном инфляции и началом геополитического кризиса ситуация кардинально изменилась. Больше всего страдают частные инвесторы, которые пришли на рынок за последние два года.
- По данным Vanda Research, девять из десяти самых крупных вложений в акции в средневзвешенном портфеле розничных инвесторов — это инвестиции в американские IT-компании. На них приходится более 50% всего портфеля. С пика в декабре эти акции потеряли в стоимости уже 30%.
Данные по криптоактивам также впечатляют.
- По результатам исследования крупного брокера Charles Schwab, 57% новоиспеченных инвесторов в Великобритании владеют криптоактивами. А опрос, проведенный Morgan Stanley, показал, что 31% частных инвесторов в ЕС вкладывает в криптовалюту. При том что биткоин и весь крипторынок обвалились на 60% с максимумов ноября.
«В краткосрочной перспективе убытки частных инвесторов наверняка увеличатся. Для некоторых дальнейшее падение рынка может стать слишком болезненным, и они уйдут с рынка. У каждого есть предел», — говорит Эбен Берр, президент управляющей компании Toews Asset Management.
Правда ли уйдут?
Львиная доля криптоактивов принадлежит институциональным инвесторам, но объем вложений со стороны розничных инвесторов по-прежнему на пике и продолжает расти.
- Например, частные инвесторы ЕС держат 16% средств в криптовалюте — это больше, чем в недвижимости, сдаваемой в аренду (14%), облигациях (10%) и сырьевых товарах (8%), сообщает Morgan Stanley.
- Международная брокерская площадка eToro тоже провела опрос в прошлом месяце и выяснила, что каждый третий розничный инвестор планирует вкладывать в криптовалюту в течение следующих 12 месяцев. Для сравнения: в октябре таких желающих было 18%. Заинтересованность в цифровых активах проявляют даже возрастные клиенты поколения беби-бумеров (55 лет и старше). Из них 11% собираются вкладывать в криптовалюты в течение года.
В целом такая популярность понятна. Стремительный рост последних двух лет плюс масштабный маркетинг. Многие голливудские селебрити стали амбассадорами криптопроектов, а некоторые из них — и их инвесторами.
При этом риски кибератак и мошеннических проектов и операций никуда не делись. А нынешние потрясения на крипторынке лишь обостряют эти проблемы.
- Аналитическая блокчейн-компания Glassnode заявила, что биткоин ниже $33 600 ставит под угрозу вложения 40% его владельцев. Ведущий криптостратег в Morgan Stanley Шина Шах отмечает, что все инвесторы, которые купили биткоин за последний год, находятся в минусе, когда он торгуется ниже $28 тысяч (на прошлой неделе он опускался ниже $26 тысяч).
Еще один удручающий факт — рост долгов и сокращение сбережений частных инвесторов. Так, в США в первом квартале объем долговых обязательств домохозяйств подскочил на $266 млрд, до $15,84 трлн. Это на $1,7 трлн больше, чем в 2019 году (до пандемии). При этом уровень сбережений физических лиц, накопленных в том числе в период карантина благодаря госвыплатам, сократился до 6,2% — это минимум с 2013 года. Поэтому американцы, которые массово приходили на рынки акций и криптовалют последние два года, могут не справиться с ростом убытков.
«Все говорят, что они долгосрочные инвесторы. Но это до тех пор, пока они не увидят краткосрочных убытков», — говорит Энтони Скарамуччи, основатель и управляющий партнер SkyBridge Capital, а также бывший директор по коммуникациям Белого дома (продержался на посту десять дней в период президентства Трампа).
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
