Tinkoff_Investments
Tinkoff_Investments
26 сентября 2022 в 15:13
Пульс учит

Плечо о двух концах: нюансы маржинальной торговли

Маржинальная торговля может стать как инструментом для обогащения, так и причиной колоссальных убытков. Особенно справедливо это утверждение в моменты турбулентности рынка, когда цена активов меняется стремительно. Мы уже писали об использовании маржинального долга в качестве индикатора, а теперь поговорим о различных нюансах, которые помогут лучше разобраться в использовании заемных средств в торговле. 

🔹 О чем речь

Маржинальная торговля позволяет увеличить эффективность прибыльных сделок. Работает это следующим образом. У любого инвестора есть два пути: 

  • Вложить в покупку товара свои деньги.
  • Вложить в покупку товара свои деньги и заемные. 


Если инвестор вложит в актив только свои деньги, то прибыль будет зависеть исключительно от того, как сильно вырастет цена. Во втором случае доход будет зависеть еще и от объема заемных средств

  • Что в итоге

    Маржинальная торговля — это совершение сделок с использованием средств брокера. 

🔹 Сколько денег можно занять

Каждый актив в портфеле инвестора отличается по ликвидности, волатильности и, как следствие, по степени риска. Все это выражается в таком показателе, как ставка риска. Если коротко, чем больше неопределенности несет актив, тем меньше под его залог готов дать в долг брокер. Чем ликвиднее актив, тем больше денег готов дать брокер — и, как следствие, ставка риска этого актива ниже. И наоборот. Например, ставка риска по акциям Газпрома составляет 0,45, а ставка риска по ОФЗ — 0,30.*  

* Данные на 21.09.2022

  • Что в итоге

    Брокер использует ставки риска при совершении маржинальных сделок для расчета размера начальной или минимальной маржи. 

🔹 Что такое минимальная маржа

Этот показатель отражает уровень, при котором брокер требует назад выданный инвестору заем в случае падения котировок по купленной бумаге. Если на рынке начнется коррекция и активы в портфеле инвестора подешевеют, стоимость всего портфеля также начнет падать и в какой-то момент сравняется с уровнем минимальной маржи. Если это произойдет, брокер может закрыть позицию инвестора. 

  • Что в итоге

    В случае недостаточности обеспечения (падения стоимости портфеля ниже уровня минимальной маржи) брокер может закрыть позицию. 

🔹 Как этого избежать 

Брокер может начать самостоятельно продавать активы с вашего счета и будет это делать до тех пор, пока стоимость ликвидного портфеля не превысит показатель начальной маржи. Чтобы этого избежать, надо снизить долговую нагрузку путем довнесения средств на счет или продажи части позиций. 

  • Что в итоге

    Инвестор может довнести средства или совершить сделки, что увеличит стоимость портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые позиции.

🔹 В чем риски 

Маржинальная торговля позволяет кратно увеличить не только прибыль, но и убыток. При этом, если сделка проводится без использования заемных средств, инвестор несет лишь бумажный убыток и может ждать роста курсовой стоимости столько, сколько сочтет нужным.

  • Что в итоге

    Если инвестор совершает маржинальные сделки, то, как правило, размер возможных убытков больше, чем при торговле только на собственные средства. 

🔹 Можно ли потерять больше, чем было

Короткая позиция (продажа в шорт) не самая лучшая сделка с точки зрения математического ожидания. Дело в том, что возможная прибыль ограничена банкротством компании и падением стоимости акции до нуля, а вот размер убытка, как и теоретический потенциал роста акции, безграничен. 

  • Что в итоге

    При заключении маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.

🔹 А сколько можно заработать

Грамотная торговая стратегия позволяет эффективно использовать заемные средства, однако многие инвесторы забывают о комиссиях за сделку. За использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле, может взиматься плата. 

  • Что в итоге

    На финансовый результат инвестора влияет не только динамика котировок, но и комиссия брокера за совершение сделок, а также стоимость заемных средств. 

Чтобы разобраться в различных приемах, которые помогут эффективно и безопасно использовать средства брокера в торговле, читайте наш курс «Маржинальная торговля» в Академии инвестиций.

Подключить маржинальную торговлю можно по ссылке.

Начать учиться

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
296
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
104 комментария
Ваш комментарий...
Valeriy100
26 сентября 2022 в 15:24
🤔
Нравится
M
Monoshishka
26 сентября 2022 в 15:25
Оставьте уже квалам маржу, или для неквалов сократите ставку риска для рублевых акций, чтоб по минимуму акций на плечи набирали 👺
Нравится
14
WTC
26 сентября 2022 в 15:31
@Monoshishka с чего бы это? Так как сейчас намного интереснее. Вас же никто не тянет за уши в маржу. Торгуйте на свои.
Нравится
16
marsik1313
26 сентября 2022 в 15:34
Как считаете имеет смысл подключать маржу? Или лучше только своими?
Нравится
M
Monoshishka
26 сентября 2022 в 15:34
@WTC нет конечно, но люди берут маржу в лонг почти на все плечи, по итогу с таким рынком колянов ловят 🤷‍♂️
Нравится
7
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+18,3%
3,4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+55,1%
3,1K подписчиков
lily_nd
+19,1%
1,3K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Tinkoff_Investments
Рассказываем об инвестициях простым языком Официальный канал сообщества — @Pulse_Official
Еще статьи от автора
28 марта 2024
🆕 «США никогда не сдают назад»: про новые санкции, доллар и экономику Байдена
28 марта 2024
Цифра дня Акции Магнита MGNT , одного из лидеров российского ритейла, на сегодняшних торгах достигли цены 7 878 рублей. Бумаги побили максимум с конца октября 2017 года. Согласно финансовому отчету компании по форме РСБУ, который также вышел сегодня, чистая прибыль Магнита за 2023 год составила 98,33 млрд рублей против 272 млн в 2022 году). Аналитики Тинькофф Инвестиции сохраняют прогноз по дивидендам компании по итогам 2023 года в размере 580 рублей на акцию (7,5% дивидендной доходности к текущей цене), что соответствует 100% ожидаемой чистой прибыли по МСФО. 📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👇 В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
28 марта 2024
Собираем долгосрочный портфель в прямом эфире