Маржинальная торговля может стать как инструментом для обогащения, так и причиной колоссальных убытков. Особенно справедливо это утверждение в моменты турбулентности рынка, когда цена активов меняется стремительно. Мы уже писали об использовании маржинального долга в качестве индикатора, а теперь поговорим о различных нюансах, которые помогут лучше разобраться в использовании заемных средств в торговле.
Маржинальная торговля позволяет увеличить эффективность прибыльных сделок. Работает это следующим образом. У любого инвестора есть два пути:
Если инвестор вложит в актив только свои деньги, то прибыль будет зависеть исключительно от того, как сильно вырастет цена. Во втором случае доход будет зависеть еще и от объема заемных средств
Каждый актив в портфеле инвестора отличается по ликвидности, волатильности и, как следствие, по степени риска. Все это выражается в таком показателе, как ставка риска. Если коротко, чем больше неопределенности несет актив, тем меньше под его залог готов дать в долг брокер. Чем ликвиднее актив, тем больше денег готов дать брокер — и, как следствие, ставка риска этого актива ниже. И наоборот. Например, ставка риска по акциям Газпрома составляет 0,45, а ставка риска по ОФЗ — 0,30.*
* Данные на 21.09.2022
Этот показатель отражает уровень, при котором брокер требует назад выданный инвестору заем в случае падения котировок по купленной бумаге. Если на рынке начнется коррекция и активы в портфеле инвестора подешевеют, стоимость всего портфеля также начнет падать и в какой-то момент сравняется с уровнем минимальной маржи. Если это произойдет, брокер может закрыть позицию инвестора.
Брокер может начать самостоятельно продавать активы с вашего счета и будет это делать до тех пор, пока стоимость ликвидного портфеля не превысит показатель начальной маржи. Чтобы этого избежать, надо снизить долговую нагрузку путем довнесения средств на счет или продажи части позиций.
Маржинальная торговля позволяет кратно увеличить не только прибыль, но и убыток. При этом, если сделка проводится без использования заемных средств, инвестор несет лишь бумажный убыток и может ждать роста курсовой стоимости столько, сколько сочтет нужным.
Короткая позиция (продажа в шорт) не самая лучшая сделка с точки зрения математического ожидания. Дело в том, что возможная прибыль ограничена банкротством компании и падением стоимости акции до нуля, а вот размер убытка, как и теоретический потенциал роста акции, безграничен.
Грамотная торговая стратегия позволяет эффективно использовать заемные средства, однако многие инвесторы забывают о комиссиях за сделку. За использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле, может взиматься плата.
Чтобы разобраться в различных приемах, которые помогут эффективно и безопасно использовать средства брокера в торговле, читайте наш курс «Маржинальная торговля» в Академии инвестиций.
Подключить маржинальную торговлю можно по ссылке.