По итогам прошедшей недели индексы МосБиржи и РТС отметились ростом. В понедельник позитивная динамика продолжилась, в лидерах роста находятся акции из банковского и сырьевого секторов.

На прошлой неделе в лидерах роста были обыкновенные и привилегированные акции Сбера (+10,9% и 11% соответственно) на объявлении высоких дивидендов за 2022 год — 25 руб. на акцию. В понедельник акции также отметились ростом. Кроме того, заметный рост сегодня демонстрируют акции ВТБ на фоне заявлений главы банка Андрея Костина, который сообщил, что ВТБ ожидает рекордную прибыль в 1 квартале 2023-го.

Наибольшее снижение за неделю показали акции ММК (-5,5%) после роста в течение трех недель. Председатель совет директоров компании сообщил, что вопрос выплаты дивидендов вряд ли будет рассматриваться до конца года. Также в лидерах снижения были бумаги МТС (-3,9%) и Московской биржи (-3,5%).

Рубль на минувшей неделе продолжил слабеть по отношению к американской валюте, превысив уровни 77 рублей за доллар на фоне существенного падения цен на нефть. При этом 16 марта на торгах Московской биржи наблюдался резкий скачок в валютной паре, который был связан с экспирацией валютных фьючерсов. 

Понедельник, 20 марта

Отчитались

Татнефть

Нефтегаз

Компания выпустила результаты по МСФО за 2 полугодие 2022 года. В целом 2022 год был удачным для Татнефти, однако это в основном касалось первой половины года. Во втором полугодии по мере снижения цен на нефть и снижения зарубежного спроса финансовые показатели ухудшались: по сравнению с 1 полугодием выручка упала на 20%, EBITDA — на 38%, лишь чистая прибыль немного выросла, что хорошо для возможных дивидендов за 4 квартал 2022 года (по нашим оценкам 23,6 руб./акц, доходность 6,8% для обыкновенных, 6,7% для привилегированных). Доходность всех выплат по итогам 2020-го составляет примерно 18%. 

Однако продолжающийся тренд снижения цен на нефть и сохранения дисконта на российскую продукцию будет оказывать давление на финансовые результаты Татнефти и стоимость компании.

Совкомфлот

Морская транспортировка

Российская судоходная компания отчиталась за 2022 год по МСФО: выручка составила $1,8 млрд (+22,6% г/г), EBITDA $1 млрд (+53,2% г/г), чистая прибыль (скорр.) 20 млрд руб. (+344% г/г). Хорошая динамика основных показателей компании объясняется тем, что они резко ухудшились в 2021 году, а в прошлом году восстановились. В Совкомфлоте отметили, что сохраняют политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорр. чистой прибыли по МСФО. По итогам всего года дивидендная доходность составит 7,1% (при выплате 4,26 рубля на акцию). Для сравнения по итогам 2020-го было выплачено больше — 6,67 руб./акцию.

Роснефть

Нефтегаз

Компания представила отчет за 2022 год. Выручка — 9 041 млрд руб. (+3,2% год к году), операционная прибыль — 7 523 млрд руб. (+2,2% год к году); EBITDA — 2 551 млрд руб. (+9,5% год к году); чистая прибыль — 813 млрд руб. (-7,9% год к году). В компании обещают выплатить дивиденды.

По итогам 2 полугодия, исходя из опубликованных цифр и официальной дивполитике (50% от чистой прибыли по МСФО), Роснефть может выплатить дивидендами 17,97 руб/акц., доходность 4,8%. При этом не исключено, что выплата может быть больше. 

Вторник, 21 марта

Во вторник Канада опубликует данные по инфляции за февраль. Напомним, что месяцем ранее потребительские цены выросли на 5,9% в январе по сравнению с годом ранее.

В Европе состоится выступление главы ЕЦБ — Кристин Кагард. А в Германии выйдет индекс экономических настроений ZEW за март. 

В США в этот день выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья. 

Отчитывается

Nike (после)

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $11,5 млрд (+6% г/г), чистую прибыль $860,5 млн (-38% г/г) и EPS 0,54 (-38% г/г).

Nike предоставит результаты за 3 квартал 2023 финансового года, который закончился 28 февраля. Консенсус прогнозирует рост выручки на 6%, при этом ожидается падение рентабельности, поскольку компания была вынуждена сокращать запасы с помощью акций и снижения цен на продукцию. На долю Китая приходится около 14% общей выручки компании, но аналитики ожидают, что снятие ковидных ограничений начнет оказывать позитивный эффект только в следующем квартале.

Среда,22 марта

В среду состоится заседание ФРС, на котором будет принято решение по процентным ставкам. Регулятор также опубликует обновленные прогнозы. Мы ожидаем, что на фоне проблем в банковской отрасли регулятор замедлит шаг ужесточения и повысит ключевую ставку лишь на 25 б. п.

В Великобритании в этот день будут опубликованы данные по потребительской инфляции за февраль. Напомним, что цены выросли на 10,1% в январе по сравнению с прошлым годом.

В России выйдут недельные данные по инфляции. 

Четверг, 23 марта

В четверг состоится заседание Банка Англии. Ожидаем повышения на 25 б. п.

В Японии выйдут данные по инфляции за февраль. Базовые потребительские цены в январе выросли на 4,2% по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом с сентября 1981 года

Пятница, 24 марта

В пятницу выйдут данные по PMI за март ряда стран. Напомним, что февральские опросы показали улучшение активности как в Китае, так и в США и Еврозоне.

А что там с нефтью и сырьем?

Прошлая неделя на фоне банковской нестабильности стала худшей для нефтяных рынков с апреля 2020-го. Проблемы в финансовой отрасли показали все слабые стороны мировой экономики. К тому же, запасы сырой нефти в США продолжают оставаться на высоких уровнях: лишь за одну неделю, которая закончилась 10 марта, они выросли на 1,16 млн баррелей. После падения нефтяных котировок представитель администрации президента сообщил, что нет никакой спешки для заполнения стратегических хранилищ. Немногим ранее был анонсирован план по заполнению стратегического резерва по $70 за баррель.

Goldman Sachs прогнозирует рост стоимости барреля Brent до $94 на горизонте 12 месяцев и $97 во второй половине 2024-го, ранее прогноз составлял $100. Начало этой недели также довольно волатильное: после продолжавшегося падения котировки немного выросли.

Цены на газ в Европе продолжают снижающийся тренд прошлой недели: теперь уже примерно на уровне $450 за тыс. куб м. Североамериканский Henry Hub продолжает оставаться на минимумах последних лет — порядка $2,3/mbtu.

В последние недели золото продолжает пользоваться повышенным спросом на фоне проблем в американской банковской системе. В понедельник утром котировки золота превысили $2000 за унцию, однако в дальнейшем перешли к умеренному снижению. Позитивный эффект на золото, в частности, оказывает пересмотр прогнозов по динамике базовой ставки ФРС США. Согласно консенсус-прогнозу, регулятор повысит ставку на 25 б. п. уже в эту среду, 22 марта, а уже в июне перейдет к ее снижению. Еще пару недель назад рынок закладывал, что до конца 2023-го снижения ставки не будет.

Цены на медь и алюминий снижались на прошлой неделе вслед за нефтью и газом, возросшие риски рецессии негативно влияют на их стоимость. В свою очередь, цены на металлы платиновой группы оставались стабильными и отметились незначительным ростом. Серебро же довольно сильно выросло в цене вслед за золотом.

Криптовалюта

Котировки биткоина продолжили свое ралли до девятимесячного максимума на утренних торгах в понедельник, поскольку опасения вокруг банковского сектора спровоцировали слухи о том, что ФРС замедлит темпы повышения процентных ставок.

Согласно данным CoinMarketCap, сейчас биткоин торгуется на уровне $27,9 тыс., что помогло увеличить стоимость мирового рынка криптовалют до $1,2 трлн. 

Растут на премаркете и котировки акций, связанных с криптовалютой, особенно те, которые связаны с майнингом биткоинов, несмотря на неопределенность, преобладающую на более широком фондовом рынке в преддверии решения ФРС по ставке в среду. Marathon Digital прибавил 4,2%, Riot Platforms прибавил 5,9%, MicroStrategy +4,9% и Coinbase Global+3,4%.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.