Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Понедельник, 14 марта

Значимых событий не запланировано.

Вторник, 15 марта

Во вторник в Китае будут опубликованы февральские данные по промышленному производству, рост которого, вероятно, продолжил замедляться в первые два месяца текущего года. Согласно прогнозам, промышленное производство в Китае в январе–феврале вырастет на 3,5% по сравнению с годом ранее, снизившись с 4,3% в декабре.

Кроме того, во вторник состоится выступление главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) — Кристин Лагард. Напомним, что инфляция в еврозоне растет быстрее, чем ожидал регулятор, — в феврале она достигла рекордного годового уровня 5,8%. В четверг ЕЦБ повысил прогноз инфляции на 2022 год с 3,2% до 5,1%, сославшись на «исключительные скачки цен на энергоносители», вызванные спецоперацией в Украине.

Среда, 16 марта

В среду состоится ключевое событие текущей недели — заседание ФРС. На фоне рекордных за долгое время уровней инфляции — нет сомнений, что на предстоящем заседании Американский регулятор повысит ключевую ставку. Большинство участников финансовых рынков ожидают, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. Открытым вопросом остается то, на каком уровне окажется ставка по федеральным фондам на конец текущего года. Пока ожидается, что в течение года регулятор повысит ставку шесть раз, до 1,5–1,75%.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

Красным выделены компании, в отношении которых аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

Русал (ДО)

Алюминий

Компания уже выпустила производственные результаты по итогам 2021 года. Производство алюминия выросло лишь на 0,2% год к году в физическом эквиваленте, но средняя цена реализации алюминия увеличилась на 41,4% за год — до $2550 за тонну. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку 1,45 трлн руб. (+134% год к году), чистую прибыль 462 млрд руб. (+740% год к году) и EPS 2,23 руб. (+540% год к году).

Четверг, 10 марта

Отчитываются

Accenture PLC (ДО)

Консалтинговая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $14,7 млрд (+21,3% год к году), чистую прибыль $1,5 млрд (+6,8% год к году) и EPS $2,4 (+4,8% год к году).

Отчитается за квартал, закончившийся 28 февраля. Сохраняющийся высокий спрос на облачные продукты, прослеживаемый по отчетностям Salesforce.com и Workday поддерживает высокий спрос на услуги Accenture, аналитики ожидают роста выручки около 20% в прошедшем квартале. Однако из-за высокого роста заработных плат персонала (основной статьи расходов для консалтинговой компании) компании не удастся сохранять рентабельность на прежнем уровне. Поэтому показатель прибыли  вырастет меньше, чем выручка.

Dollar General (ДО)

Сеть супермаркетов

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $8,7 млрд (+3,3% год к году), чистую прибыль $590,6 млн (-8,1% год к году) и EPS $2,5 (-3,6% год к году).

Отчитается за квартал, закончившийся 31 января. Аналитики ожидают рост сопоставимых продаж (LFL) на 1% год к году на фоне высокой базы годом ранее. Падение прибыли ожидается на фоне скачка инфляции и роста расходов — актуальной проблемы в последние кварталы для многих компаний.  

FedEx (ПОСЛЕ)

Логистическая компания

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,4 млрд (+9,0% год к году), чистую прибыль $1,2 млрд (+34,4% год к году) и EPS $4,51 (+34,2% год к году).

Отчитается за квартал, закончившийся 28 февраля. Растущие тарифы на транспортировку на фоне сохраняющихся глобальных проблем в цепочках поставок, а также корпоративная программа по сокращению расходов должны оказать свой эффект. Аналитики ожидают, что прибыль в прошедшем квартале вырастет более, чем на 30%. В фокусе инвесторов во время презентации будет оценка менеджмента влияния текущей геополитической ситуации на бизнес компании.

Пятница, 11 марта

В пятницу состоится заседание российского регулятора, на котором может быть объявлено об очередном повышении ставки. Согласно последнему макроэкономическому опросу Банка России, инфляция в стране по итогам года может составить 20,0%, при этом в 2023 году эксперты ожидают, что рост цен должен замедлиться до 8,0%, а в 2024 году опуститься до 4,8%. 

Отчитываются

Vonovia (ДО)

Продажа жилой недвижимости

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку €913 млн (-18,0% год к году), чистую прибыль €1,5 млрд (+4,7% год к году) и EPS €3,51 (+46,3% год к году).

Согласно прогнозу, скорректированный показатель EBITDA на 2021 год составит €2,06–2,11 млрд, а денежный поток от операционной деятельности (FFO) группы составит €1,6 млрд. Особое внимание инвесторов будет уделено сделке по слиянию с Deutsche Wohnen, а также усилиям по сокращению долга после того, как показатель LTV (customer lifetime value — общая прибыль от клиента) вырос до 45,3% в третьем квартале. 

А что там с нефтью и сырьем?

Нефтяные котировки держатся около уровня $110, стабилизировавшись после сильной волатильности прошлых недель. Кроме санкционной риторики вокруг российской нефти на передний план выходит сильная вспышка коронавируса в Китае. Местные власти отличаются строгими действиями в борьбе с инфекцией. Это может отразится на деятельности промышленных предприятий, а значит и к снижению спроса со стороны одного из крупнейших потребителей нефти в мире.

Однако в пользу роста цен на нефть остаются веские аргументы: последствия санкций еще не в полной мере проявились, а ядерную сделку с Ираном так и не получается заключить — во многом из-за условий России. 

Золото традиционно играет роль защитного актива, оно недавно протестировало рекорды 2020-го. По данным WGC, спрос на слитки и монеты в 2021 году достиг 1124 тонн, что является самым высоким показателем почти за десятилетие. Однако котировки стали снижаться: инвесторы начали фиксировать прибыли после избыточного роста, к тому же они ожидают заседания ФРС США, на котором ожидается повышение ставки. Ужесточение монетарной политики и сопутствующий рост доходностей гособлигаций США исторически демонстрируют обратную корреляцию с ценами на золото. 

Криптовактивы

Котировки биткоина начали снижаться в начале торгов во вторник, на фоне неоднозначной реакции инвесторов на распоряжение президента Джо Байдена о криптовалюте. По мнению экспертов, распоряжение носит оборонительный характер. С другой стороны, распоряжение прокладывает путь к национальному регулированию отрасли. 

Криптовалютная политика администрации Байдена — потенциально большой шаг к эффективной нормативно-правовой базе, появилась после того, как Белый дом подготовил меморандум о национальной безопасности для регулирования пространства цифровых активов. «Соединенные Штаты должны сохранять технологическое лидерство в этом быстрорастущем пространстве, поддерживая инновации и одновременно снижая риски для потребителей, бизнеса, финансовой системы в целом и климата», — говорится в указе.

В пятницу также стало известно, что Комиссия по ценным бумагам США (SEC) отклонила два предложенных ETF на основе биткоинов.