Русагро: падение реализации зерновых культур на фоне проблем с экспортом
Агропромышленный холдинг поделился операционными результатами за третий квартал. Выручка показала рост всего на 2% год к году и снизилась на 13% по сравнению с прошлым кварталом, до 58 млрд рублей.
Выручка по сегментам
Масложировой сегмент
Объем производства сырого растительного масла уменьшился на 10%, до 124 тысяч тонн, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Русагро реализовала 332 тысячи тонн промышленной масложировой и молочной продукции, что на 4% ниже прошлогодних значений. Продажи сырого масла и промышленных жиров сократились на 30% и 14% соответственно. Рост показали только продажи шрота — на 24% год к году.
Небольшое снижение наблюдалось в ключевых категориях потребительской продукции масложирового бизнеса (масло, сливки, сыры и так далее). Продажи составили 76 тысяч тонн, что на 1% меньше показателя за аналогичный квартал предыдущего года.
Мясной сегмент
Русагро выпустила 85 тысяч тонн свинины, на 13% больше уровня аналогичного периода предыдущего года (рост на семь тысяч тонн). Объемы продаж продукции свиноводства выросли на 17%, до 72 тысяч тонн.
Сахарный сегмент
За квартал Русагро выпустила 174 тысячи тонн сахара, на 3% больше прошлогодних значений. Выросли и объемы реализации сахарной продукции — на 11% год к году, до 199 тысяч тонн.
Сельскохозяйственный сегмент
Объем реализации зерновых культур составил 123 тысячи тонн (снижение на 46% год к году). В основном это произошло за счет сокращения продаж пшеницы на 56%. Новое направление деятельности — трейдинг — дало 49 тысяч тонн пшеницы, которую компания закупила у третьих лиц.
Продажи масличных культур выросли на 52%, до 29 тысяч тонн, из-за роста объемов реализации сои на 50%. Продажи сахарной свеклы показали небольшой рост на 1%, до 730 тысяч тонн.
Проблемы с экспортом
Минсельхоз прогнозирует для российских аграриев рекордный с точки зрения сбора зерна год — 150 млн тонн, из них около 100 млн придется на пшеницу. Вырастет и самообеспеченность зерном в России — до 159%. Экспорт может составить 58 млн тонн, по прогнозам Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР). Однако, несмотря на профицит зерна, с поставками за рубеж сохраняются определенные проблемы.
По данным Российского зернового союза (РЗС), вывоз российского зерна продолжает сокращаться: за третий квартал 2022 года на экспорт было направлено около 13,6 млн тонн зерна, что на 22% меньше, чем в июле—сентябре 2021 года. За этот же период пшеницы было отгружено 11,9 млн тонн (снижение на 23,4% год к году).
Основные покупатели российского зерна на данный момент — это Египет (около 19% экспорта за период), Иран и Турция. В последние две страны объем экспорта значительно снизился на фоне влияния зерновой сделки, в рамках которой закупается украинская пшеница.
В целом наблюдается падение интереса к российскому зерну. Так в июле—сентябре прошлого года российское зерно поставлялось в 70 стран, в этом году лишь в 40. Пшеницу на экспорт за тот же период 2021-го отгрузили 137 компаний, в этом году только 73.
Несмотря на рост мировых цен на пшеницу, экспортные цены российских сортов стагнируют или даже снижаются. Но на мировом рынке российская пшеница в настоящее время не считается дешевой в результате нынешних транспортно-логистических расходов. Из-за этого российская пшеница становится дороже продукции ряда других мировых экспортеров.
Прямых санкций против российского зерна и удобрений нет. Но российским судам запрещено заходить в европейские порты, глобальные перевозчики покинули российский рынок, грузы не страхуются, а российским экспортерам трудно получить деньги за товар из-за санкций против банков. Из-за этого происходит внутренний профицит зерна и заполнение внутренних хранилищ. В итоге избыток зерна внутри России приводит к снижению цен.
К тому же на протяжении более полугода действовал частичный запрет на вывоз зерна из РФ. Аграрии вынуждены реализовывать урожай по невысоким ценам, что негативно влияет на финансовые показатели предприятий, и для успешных посевных озимых и яровых 2023 года компаниям может потребоваться дополнительная господдержка.
Ну и что?
- Русагро отчиталась о скромном росте выручки на 2%. Операционные результаты оказались смешанными.
- Сильнее всего упали объемы реализации зерновых сельскохозяйственных культур (на 46%). Снижение продаж наблюдалось и в масложировом сегменте. Хороший рост показали продажи масличных культур (на 52%), а также мясной и сахарный сегменты.
- Снижение продаж пшеницы повлияло на результаты зернового подсегмента. Рекордный с точки зрения урожая прошлый сопоставимый период и проблемы с экспортом, которые сохранялись летом, оказали решающее давление на продажи. Напомним, что еще в марте был введен запрет на экспорт зерновых в страны ЕС и сахара в третьи страны (СНГ, Турция, Восточная Азия, Северная Африка). Эти ограничения для экспорта зерна закончились 30 июня, а для сахарной продукции — 31 августа.
- При этом в нынешнем году ожидается, что Россия соберет рекордный урожай — 150 млн тонн (100 млн приходится на пшеницу).
- Ожидаем публикации финансовых результатов за квартал 14 ноября.
