Поставщик компонентов для полупроводниковой промышленности представил финансовые результаты за первый квартал. Они оказались лучше ожиданий аналитиков.
Крупнейший сегмент компании — системы для полупроводников — принес $4,6 млрд (+29% год к году), операционная маржа выросла до 39% (+2,8% год к году).
Больше всего выросли продажи в подсегменте логических чипов (foundry/logic). По оценкам компании, в 2022 году это направление будет расти быстрее рынка оборудования (WFE) благодаря развитию передовых технологий чипов и потенциалу ICAPS (интернета вещей, коммуникаций, автоматизации, электроники и сенсоров).
В первом квартале портфель заказов увеличился более чем на $1,3 млрд, до рекордных $8 млрд.
Сегмент прикладных глобальных услуг принес компании выручку в $1,3 млрд (+14% год к году), операционная маржа выросла на 2%, до 31%. Большая часть роста (около 75%) была обеспечена за счет продления долгосрочных контрактов по поддержке оборудования, обновлению, аналитике и т. д. Покупатели продлили 92% таких контрактов. Компания прогнозирует рост сегмента в 2022 году на 10%, но окончательные цифры будут зависеть от восстановления цепочки поставок.
Дисплеи и смежные рынки не самый прибыльный сегмент компании. Выручка в первом квартале снизилась на 11% и составила всего $366 млн. Но операционная маржа при этом подросла на 3%, до 21%.
Все еще звучат заявления об ограничениях цепочек поставок в отрасли, спрос по-прежнему опережает предложение, хотя ситуация заметно улучшается.
Расходы на оборудование для производства пластин в 2021 году были ограничены предложением, а неудовлетворенный спрос переместился в 2022-й. По оценкам Applied Materials рынок оборудования для производства пластин в этом году вырастет более чем на 15% и достигнет отметки в $100 млрд.
Акции компании торгуются по форвардному мультипликатору P/E 15,7. Это гораздо ниже уровней 2021 года в целом. Акции торгуются на уровне сопоставимых компаний в отрасли — KLA и Lam Research, даже чуть дешевле, на 3—4%.
❗ Совет аналитиков
Не забывайте, что кроме акций в портфеле должны быть и другие инструменты, которые будут поддерживать портфель во время коррекций и приносить пассивный, но регулярный доход. Например, облигации. Такого подхода придерживаются крупнейшая управляющая компания BlackRock и крупнейший пенсионный управляющий Norges. Варианты облигаций в долларах и в рублях.