🇷🇺 Обвал российского рынка: что делать? Вчера индекс Мосбиржи потерял 9%, сегодня теряет в момент

21 сентября 2022 в 10:20

🇷🇺 Обвал российского рынка: что делать? Вчера индекс Мосбиржи потерял 9%, сегодня теряет в моменте еще 4%. Началось все с объявления о дополнительной налоговой нагрузке на нефтегазовый сектор в размере 3 трлн рублей. Затем поступили сообщения о референдумах в ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областях на предмет присоединения к России, а также о внесении поправок в российский Уголовный кодекс. А сегодня президент России Владимир Путин подписал указ о частичной мобилизации. Риски новых санкций против России возросли. ❓ Что делать с акциями Понимаем, что сейчас легко поддаться панике, распродать падающие акции и убежать в защитные инструменты. Но если объективно оценить ситуацию, то текущие события оказывают слабое влияние на фундаментальные показатели российских компаний, которые мы рекомендовали в рамках нашей стратегии. Да, вероятность новых санкций со стороны запада есть. Но потенциальный урон от них, скорее всего, будет уже не таким значительным — все самые жесткие ограничения уже ввели в первом полугодии 2022-го. По нашему мнению, сейчас следует взять паузу и дождаться результатов референдумов. После них можно будет оценить масштаб новых западных санкций и докупить подешевевшие бумаги. До тех пор стоит следить за перспективными акциями с высокой бетой. Эти бумаги сильно упали на фоне панических настроений, но могут также быстро восстановиться в случае нормализации ситуации. 💡 В первую очередь речь о , , . 💡 Следом можно подобрать дешевые , и . Все эти компании фокусируются в основном на внутреннем рынке России, что защищает их от наиболее вероятных санкций — ограничений на экспорт из России. ❓ Что делать с облигациями Коррекция затронула и рынок облигаций. Он начал снижаться еще до обострения геополитической ситуации — сразу после снижения ставки Банком России и сигнала регулятора о возможном завершении текущего цикла снижения ставки. Индекс государственных рублевых облигаций RGBI, в состав которого входят преимущественно ОФЗ, за последнюю неделю потерял уже 6%. Опыт февральской коррекции показывает, что подобные панические движения рынок облигаций отыгрывает довольно быстро. Мы думаем, что текущие события не смогут существенно разогнать инфляцию в этом году. Поэтому по-прежнему ждем, что доходности ОФЗ будут двигаться вместе с ключевой ставкой. К концу года прогнозируем доходности двухлетних ОФЗ на уровне около 7,5% (сейчас около 8%), а десятилетних — ближе к 8,8% (сейчас 9,5%). Отметим, что длинные выпуски подвержены более высокой волатильности в связи с геополитической ситуацией и ростом неопределенности. 💡Поэтому рекомендуем обратить внимание на краткосрочные и среднесрочные ОФЗ, такие как и . 💡Среди корпоративных облигаций стоит рассмотреть выпуски эмитентов, которые в наименьшей степени зависят от геополитических рисков. Важно, что во время рыночной коррекции ликвидность корпоративных бумаг существенно падает, но в стакане могут появляться привлекательные варианты для покупки. Можно рассмотреть следующие выпуски: (доходность 14%, погашение через 3 месяца); (доходность 13,5%, погашение через 5 месяцев); (доходность 14,1%, погашение через 2,5 года); (доходность 11,6%, погашение через год). ❓ Что со стратегией автоследования Сегодня мы закрыли позицию в Полюс Золото. Нас разочаровала отчетность — у компании резко упали объемы добычи. Мы решили зафиксировать убыток, так как он достиг нашего формально трешхолда в -20%. А с учетом новой информации нам трудно обосновать перспективы роста акций с текущих уровней на горизонте полугода. Освободившиеся средства мы будем использовать, чтобы докупить подешевевшие российские акции. Сделаем мы это после того, как волатильность на рынке утихнет. По той же логике, что описали выше. &Тинькофф Сигнал RUB

Тинькофф Сигнал RUB

Tinkoff_Analytics

Текущая доходность

+14,22%