Tinkoff_Analytics
Tinkoff_Analytics
11 января 2023 в 16:35
❓Как российский рынок начинает год Как мы и ожидали, в январе на рынке появляется некоторое оживление. Сегодня особенно радуют бумаги технологического сектора — VK, Ozon, Циана, а также Сбера. Если этот рост продержится еще как минимум пару дней, то можно будет говорить о зарождении позитивного тренда на рынке. Отметим, что первые три бумаги — рискованные активы с высокой бетой, которые выступают своеобразным барометром рынка. Летом прошлого года именно с них началось ралли на российском рынке, в ходе которого эта троица прибавила 30—80% за два месяца. Об этом мы рассказывали в одном из апдейтов нашей стратегии (можно почитать тут https://www.tinkoff.ru/invest/research/strategy/2022-2023-russian-market/). Рост Сбера может подтверждать гипотезу о начале нового ралли, потому что эта бумага популярна среди инвесторов и всегда получает значительную долю нового капитала, который попадает на российский рынок акций. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что при прочих равных на горизонте месяца — двух рубль будет тяготеть скорее к укреплению, чем к ослаблению. На это есть две причины. Первая — сохранение торгового дисбаланса (экспорт по-прежнему намного больше импорта). Вторая — небольшая поддержка рубля на фоне возобновления работы бюджетного правила. Поэтому в первом квартале 2023-го акции финансовых и IT-компаний, а также компаний потребительского сектора могут обогнать бумаги экспортеров. 💼Апдейт портфеля Сигнал Полностью закрыли позицию в акциях сети клиник Мать и дитя. Ранее мы уже писали, что размер нашего портфеля больше не позволяет эффективно управлять бумагами этого эмитента из-за их недостаточной ликвидности. Мы также переложили часть средств из акций ритейлеров в бумаги $MGNT. По нашему мнению, коррекция Магнита последних двух месяцев выглядит чрезмерной, поэтому рассчитываем на восстановление бумаг. Ребалансировку по остальным позициям пока не проводили. Ждем отчетностей об операционных и финансовых результатах компаний. Первые будут уже в конце января. 💼Апдейт портфеля Старт Заменили часть позиции в Яндексе на бумаги $SBER, так как считаем, что именно Сбер может стать главным драйвером роста всего индекса Мосбиржи в 2023-м. В этом году дефицит госбюджета РФ может увеличиться, из-за чего Минфин может потребовать от Сбера возобновить выплату дивидендов. Однако размер выплат предсказать трудно. Опираться на отчетность МСФО нельзя. На формальные правила, такие как выплата 50% чистой прибыли госкомпаниями, — тоже. Запросы госбюджета могут любыми. &Тинькофф Сигнал RUB &Тинькофф Старт RUB
Тинькофф Сигнал RUB
Tinkoff_Analytics
Текущая доходность
+15,11%
Тинькофф Старт RUB
Tinkoff_Analytics
Текущая доходность
7,57%
4 450 
+78,28%
149,01 
+100,51%
82
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
14 комментариев
Ваш комментарий...
G
Geni21
11 января 2023 в 17:03
Ок
Нравится
Valeriy100
11 января 2023 в 17:03
👍👍👍
Нравится
Valeriy100
11 января 2023 в 17:03
🔥🔥🔥
Нравится
Valeriy100
11 января 2023 в 17:03
🚀🚀🚀
Нравится
Hardcore.Investment
11 января 2023 в 17:25
Спасибо✊🏼
Нравится
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
mrs.Gladysheva
+119,4%
18,2K подписчиков
roflwolfstreet
+39,9%
13,3K подписчиков
investmemes
+24,6%
5,9K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Tinkoff_Analytics
Канал ведут сотрудники отдела инвестиционного консультирования состоятельных клиентов Тинькофф Инвестиций. Здесь будут обновления по эксклюзивной стратегии автоследования.
Еще статьи от автора
13 марта 2024
🇷🇺 Инвесторы рынка акций настроены консервативно оптимистично Рынок акций продолжает постепенно брать все новые вершины. Стабильность инфляционных показателей и (пока) предсказуемость действий ЦБ не вселяет опасений в участников торгов, как мы и предполагали в декабре. Но и инвестиционную активность стимулируют только наиболее агрессивные инвесторы. Большая часть все еще отдает предпочтение депозитам и денежному рынку. Редкие моменты волатильности рынка в основном подпитывалась геополитическими событиями в начале года, но не приводили к серьезным распродажам. Тем временем российские компании в большинстве своем довольно хорошо отчитываются о финансовых результатах, и многие из них дают повод ждать хороших дивидендов в этом году. На наш взгляд, сейчас рынок ждет реализации трех важных событий, которые не позволяют большинству инвесторов в полной мере делать ставку на акции. 1️⃣ Президентские выборы. Иррациональные страхи частных инвесторов в отношении того, что за этим событием могут последовать серьезные потрясения для фондового рынка, скорее всего, рассеятся в течение нескольких месяцев. И это может совпасть с реализацией второго фактора. 2️⃣ Начало нового цикла снижения ставок ЦБ. Это событие запустит перетоки инвестиций из продуктов с фиксированным доходом на рынок акций. 3️⃣ Ослабление жесткого регулирования бизнеса с целью подавления инфляции, которое мы наблюдаем накануне выборов. Также возможны и послабления в управлении валютным курсом. Это может дать толчок росту прибылей бизнеса и их акций (в случае начала ослабления рубля, как было в 2023 году). Поэтому мы ждем, что рост рынка акций должен ускориться во второй половине года на фоне реализации событий, указанных выше. 💼 Апдейт портфеля Сигнал За февраль и первую половину марта мы сделали довольно много изменений в портфеле. ➕ Фиксировали часть прибыли по позиции CHMF, вовремя открытой в начале года. ➖ Фиксировали прибыль, а затем полностью продали UPRO, так как катализатор роста бумаг так и не образовался. К тому же бумага не соответствует нашим пожеланиям по ликвидности. ➕ Докупали бумаги NVTK на падении, так как, на наш взгляд, ситуация не так плоха, как кажется. Мы считаем, что компания может решить существующие проблемы, а ее бумаги уже выглядят дешевыми (весь негатив уже в цене). ➕Докупали бумаги SMLT. На наш взгляд, бизнес-модель компании устойчива, несмотря на регулярные изменения в программе льготной ипотеки и общий фокус регуляторов на сдерживание цен на рынке недвижимости. ➕Докупали бумаги PLZL на фоне хорошей динамики цен на золото и вероятности дивидендов в этом году. ➕Немного докупали OZON на ожиданиях сильной отчетности за четвертый квартал 2023-го и высоких темпов роста товарооборота (GMV). В феврале и марте стратегия продолжает обгонять индекс Мосбиржи полной доходности. Отрыв с начала года уже 6,5%. 💼 Апдейт портфеля Старт ➖Продали спекулятивно купленные акции VKCO. ➖Продали всю позицию в MDMG на фоне роста бумаг и достижения нашего таргета. На наш взгляд, бумаги торгуются уже довольно дорого по мультипликаторам. ➕Докупали немного акций MAGN. Видим перспективы роста у компании за счет низкой оценки по мультипликаторам и возвращения к дивидендам. ➕Покупали OZON перед отчетом за четвертый квартал 2023-го, ожидая сильных результатов по GMV. ➖Продали UPRO на фоне стагнации бумаги. ➕Немного увеличили позицию в AQUA как в перспективном растущем бизнесе. Большая доля Яндекса и Ozon в портфеле, которую мы наращивали в октябре, позволила стратегии продолжать обгонять индекс Мосбиржи полной доходности. Отрыв с начала года уже 11%. Тинькофф Сигнал RUB Тинькофф Старт RUB
31 января 2024
🇷🇺 Неспешное начало года для рынка акций Большая часть акций с начала года осталась на тех же уровнях, за исключением нескольких бумаг с яркой динамикой, таких как Северсталь или Яндекс. В целом ситуация на рынке акций пока развивается так, как мы предполагали в нашей стратегии на первую половину года, которую публиковали в декабре. Снижение процентных ставок пока ожидается только во второй половине года. Банк России не спешит реагировать на снижение инфляции, напоминая о том, что потребительская активность остается все еще на высоком уровне. Тем временем правительство не спешит отказываться от механизма обязательной продажи валютной выручки экспортеров. Накануне выборов крайне важно обеспечивать стабильность экономической системы. Несмотря на хорошие результаты стратегий с начала года, мы пока консервативно оцениваем их потенциал в первой половине года. Рост возможен в основном за счет корпоративных драйверов у отдельных компаний. А вот для роста рынка в целом сильных предпосылок пока нет. Он, вероятно, начнется только во второй половине 2024-го. 💼 Апдейт портфеля Сигнал ➕ В декабре-январе сформировали позицию в CHMF. Сделали это еще до того, как ожидания возобновления дивидендов в инвест-сообществе начали расти. Благодаря этому позиция уже показала хорошую доходность. Ждем, что 2024-й станет хорошим годом для металлургов, в том числе из-за возобновления дивидендов. ➖ Продавали и фиксировали прибыль по бумагам Юнипро и Мосбиржи. Долю первой снижали из-за того, что ее ликвидность уже не соответствует требованиям нашей стратегии, а также нет прогресса по дивидендам. Что касается бумаг Мосбиржи, то мы просто сокращали их долю в портфеле. ➕ За счет дивидендов Лукойла купили еще немного акций SMLT. Для бизнеса компании действуют стабильные внешние условия, которые обеспечены господдержкой. Вместе с этим у компании есть хорошие внутренние драйверы для роста бизнеса. За последний месяц стратегия показывала себя довольно сильно из-за большой доли Яндекса и Озона в портфеле, которые восстанавливались в цене. Металлурги также помогли росту. Поэтому на горизонте месяца стратегия обогнала индекс Мосбиржи на 4%. 💼 Апдейт портфеля Старт ➕ Спекулятивно купили акции VKCO, так как они выглядели слишком недооцененными в начале года. ➖ Сократили долю Татнефти в портфеле после хорошего роста бумаг в конце 2023-го. ➖ В декабре спекулятивно покупали акции Циана, а затем зафиксировали прибыль по этой покупке. При этом часть бумаг мы все же оставили в портфеле. ➕ Докупали немного акций MAGN и MDMG. Видим перспективы роста у ММК за счет низкой оценки по мультипликаторам и возвращения к дивидендам. Тем временем MD Medical обещает быть хорошей инвестицией в растущий бизнес. Большая доля Яндекса в портфеле, которую мы наращивали в октябре, позволила стратегии на горизонте месяца обогнать индекс Мосбиржи на 6%. Тинькофф Сигнал RUB Тинькофф Старт RUB
30 января 2024
❓Нужны ли вам короткие продажи опционами Интерес российских инвесторов к сложным финансовым инструментам (деривативам), таким как опционы и фьючерсы, кажется, растет. Так, по данным Мосбиржи, среднедневной объем торгов на срочном рынке, где торгуются деривативы, с начала 2023 года вырос больше чем вдвое — до 411 млрд рублей в декабре. Расскажите, насколько вам интересны эти инструменты, в частности опционы и короткие продажи ими. Для этого пройдите опрос https://polls.tinkoff.ru/s/clrrjzmxi002c01kfep5ld6mb