$1378 China Hongqiao Group Limited (далее - Hongqiao Group) - это один из крупнейших в мире производителей алюминия и алюминиевых изделий, основанный в 1994 году и имеющий штаб-квартиру в городе Binzhou, провинция Shandong, Китай. Компания входит в список Fortune Global 500 и занимает одну из лидирующих позиций на рынке алюминиевой продукции. Hongqiao Group имеет множество производственных баз в различных регионах Китая, таких как Shandong, Shanxi, Guizhou, Inner Mongolia и Xinjiang, и владеет различными компаниями, включая Shandong Hongqiao Energy, Weiqiao Textile и China Hongqiao International. Основной продукцией компании является высококачественный алюминий и алюминиевые изделия, включая листы, фольгу, профили, трубы, провода и кабели, а также алюминиевые сплавы. Hongqiao Group использует самые передовые технологии и методы производства, что позволяет ей достичь высокой производительности и качества своей продукции. Технический анализ: Рис.1 Недельный график, глобальная картина. Недавно пробили нисходящую линию тренда и 200 скользящую. Это очень похоже на начало нового цикла роста по бумаге. Однако мы не сделали ретест данного горизонтального сопротивления и потенциально имеется маленькая вероятность увидеть данное событие. Выглядеть ситуация будет следующим образом: финальное резкое падение примерно на 6,2 - 6 HKD, графически отрисовав фигуру двойного дна (рис.2). Второй вариант - простая коррекция в блок 6,5 - 6,75 и далее продолжение роста. Это наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. По индикаторам на недельном тф: MACD сделал медвежье пересечение и на этой неделе открылся красной свечой на гистограмме - медвежий знак; На этой неделе пробиваем EMA200 скользящую вниз - медвежий сигнал; Значение индикатора RSI - 42, то есть потенциал падения имеется; Обратите внимание на индикаторы объема, на которых видны бычьи дивергенции. Данный актив закупают; Индикатор Momentum(20) трендовый отрисовал более высокую вершину, несмотря на коррекцию. Это говорит о силе восходящего движения. На дневном тф: - Индикатор RSI находится у зоны перепроданности: - На Momentum(5) видна бычья дивергенция: - Обращаю внимание на бычьи фитиля на последних 2 свечах, что может говорить об окончании коррекции. Итого по техническому анализу, вероятнее всего, вижу продолжение локальной коррекции примерно до 6,7. Глобально акция смотрится в рост. Market Cap (intraday) 74.10B Мультипликаторы: P/E 4,14 средняя по сектору 7,7 Forward P/E 4.68 P/S 0,51 средняя по сектору 0,4 P/B 0,76 средняя по сектору 0,6 PEG 0,61 Эффективность: ROE - 10,2 % средняя по сектору 9,1 Profit Margin - 6.61% Operating Margin - 8.83% Рис.4 Долги: Total-to-debt 0,46 - хуже, чем у 80 процентов компаний по сектору Current Ratio 1,23 С точки зрения финансового здоровья компания выглядит хуже по сектору. Однако с середины 2020 года долги постепенно снижаются, а балансовая оценка продолжает расти. Уже как 3 года видим положительную динамику. Справедливая стоимость (рис. 5 и 6) Рис. 7 Прогнозы. Обратите внимание, что в будущем выручка компании продолжит снижаться, но чистая прибыль будет расти(нужно разбираться детальнее, почему это так). Дивиденды: Рис. 8 История выплаты дивидендов. Обратите внимание, что сейчас свободный денежный поток выше чем дивидендная выплата. Рис.9 Динамика показателя Payout Ratio. Payout Ratio - 48% Interest Coverage(коэффициент покрытия долгов) - 7,62 Рис.10 Прогнозы по будущим дивидендам. Выводы: считаю, что разочаровывающие результаты в 2022 году - временное явление, связанное с кризисом энергоносителей(это отмечает в своем отчете сама компания). Из-за этого дивидендная доходность в 2023 году окажется ниже, чем ожидалось. Тем не менее, акция торгуется дешево. В будущем не вижу проблем вернуться к прежним див выплатам. Продолжаю удерживать бумагу, и в случаи сильных просадок буду только докупать. Данную акцию стоит держать в своем гонконгском портфеле. Не является индивидуальной рекомендацией.