В рамках реорганизации ПАО "ЧТПЗ" эмитент планирует объявить оферты на выкуп своих облигаций с рынка по номиналу выплатив на дату выкупа также НКД.
Это касается выпусков 3, 4 и 6
$RU000A0JXME4 $RU000A102F85
Выпуска 4 нет в каталоге ТИ, он неликвид.
Даты оферт планируется объявить до конца февраля.
В отношении выпуска 5 эмитент планирует провести общее собрание владельцев облигаций, с целью изменить дату погашения выпуска.
Все процедуры выкупа и погашения эмитент планирует (прим.авт.: другого выхода по сути у него нет) произвести до завершения процедуры реорганизации.
Касаемо возможных доходностей остаётся несколько вопросов, которые не дают полной картины.
1. Нет точных плановых дат окончания процедуры реорганизации.
2. По 5 выпуску вероятно будет предложена цена погашения, отличная от номинала. Вопрос какая цена и в какую дату будет погашение.
$RU000A101WB4
На этих новостях облигации резко выросли в цене. На практике реорганизация длится около 3 месяцев. Вот и считайте выгоду.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
22
19 комментариев
V
Vintovoi
16 февраля 2022 в 13:28
Но не надо думать, что купить их сейчас с целью продать по номиналу — хорошая идея. Почти наверняка будет гемор с офертой. Или предъявление к оферте ограничат датой владения облигации, или оферту можно будет только через суд подать, как с джи групп было. Ну или же вообще облиги так и останутся под обеспечение ТМК и никто ничего не выкупит.
3
TiDi
16 февраля 2022 в 13:37
@Vintovoi здесь ситуация иная, нежели в Джи Групп. Что будет не берусь сказать. Но нужно понимать, что в лучшем случае можно получить доход 5-6% за 3 месяца (20-25% годовых), в худшем - остаться на доходности 9-10%. Стоит ли пробовать, каждый сам решает.
1
Olegechka3
16 февраля 2022 в 13:43
Даже 9-10% норм.Потому что лучше получить номинал +нкд.Давно пора переложиться в более доходные облиги.
1
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
V
Vintovoi
16 февраля 2022 в 13:47
@TiDi конечно, ситуация иная, я привел этот пример к слову, что бы показать, как это вообще бывает. Я думаю, что очень вероятна ситуация, что если оферта будет, но не так уж и просто ей будет воспользоваться. Какие-то неудобства создадут. Потому не надо сломя голову брать облиги на все плечи:)
TiDi
16 февраля 2022 в 13:51
@Vintovoi со стороны кого неудобства? со стороны эмитента или брокера? участвовали в подобном раньше?
K
Kayf_At
16 февраля 2022 в 13:56
По 5 выпуску цена погашения ниже номинала или выше? С чем связан вывод, что для 5 выпуска особые условия?
2
V
Vintovoi
16 февраля 2022 в 14:00
@TiDi я имею ввиду неудобства, которые помешают физику владельцу облиги воспользоваться офретой. Может, по дате покупки отсекут, что бы те, кто купил сегодня, не смогли подать, может, еще что-то придумают. Я предполагаю, что такое может быть.
Я в подобном участвовал с той же джи групп. Конечно, в суд я не пойду.
1
N
Noax
16 февраля 2022 в 14:00
В моем случае это хорошая новость (давно эти бумаги валяются в портфеле). Посмотрим, что будет по факту.
1
TiDi
16 февраля 2022 в 14:02
@Kayf_At выше то куда? в заявлении компании сказана, что по 3,4,6 выкуп по 100% номиналу. По 5 - изменение в решении о выпуске в части срока погашения
При этом сказано что будет выплачена номинальная стоимость. Не совсем понятно почему 5 выпуск отдельео выделили и нет этих самых 100% от номинала. То что будет погашение не по 100% - это мое предположение. Смысл эмитенту тратить лишние деньги, глядя сколько сейчас стоит выпуск 5 я думаю владельцы согласились бы и на 93-95% от номинала.
E
EvZem
16 февраля 2022 в 14:05
@TiDi не понял в итоге... Если вып. 3 и 6 уже были в портфеле, на оферту подавать нужно? Или они сами принудительно выкупят? Если нет, и не подать на оферту, что дальше с облигами будет?
K
Kayf_At
16 февраля 2022 в 14:06
На бондсфинам написано про 5 выпуск:
Кроме того, в отношении биржевых облигаций ПАО "ЧТПЗ" серии 001Р-05 эмитент намерен предложить провести общее собрание владельцев облигаций, направленное на внесение изменений в решение о выпуске облигаций в части срока погашения с целью осуществить погашение биржевых облигаций ПАО "ЧТПЗ" серии 001Р-05 в полном объеме до завершения процедуры реорганизации эмитента. При погашении облигаций будет выплачена номинальная стоимость плюс накопленный купонный доход на дату погашения.
TiDi
16 февраля 2022 в 14:10
@Vintovoi у Джи возникло право у владельцев, потому что к Джи было присоединение других юр.лиц. Здесь обратная ситуация ЧТПЗ присокдиняют к ТМК и как юр.лиуо ЧТПЗ прекратит свое существование. Это нужно ТМК, не закроют вопросы с владельцами облигаций - не будет реорганизации.
TiDi
16 февраля 2022 в 14:11
@EvZem да погодите, пока еще точных дат нет. Назначат даты, там уже будете заявку на выкуп подавать.
TiDi
16 февраля 2022 в 14:15
@Kayf_At да, это офиц. текст от компании. Не стал его копировать, потому что есть к нему вопросы. По 3,4,6 цитирую "выкуп по цене 100% от номинала", по 5 выпуску цитирую " изменений в части срока погашение". Если предложение "при погашении будет выплачена номинальная стоимость" подразумевает 100%, то почему про 5 выпуск написали отдельно. Допускаю, что на собрании изменят номинал. Но тогда бы написали об этом. Короче, кто как хочет, так и понимает...
E
EvZem
16 февраля 2022 в 14:20
@TiDi я про то спрашиваю, если не подам заявку, что дальше? У меня их мало, забуду про них
TiDi
16 февраля 2022 в 14:23
@EvZem Надо читать проспект эмиссии именно по вашему выпуску. Там может быть прописано, что в случае реорганизации эмитент обязан погасить облигации по номиналу. Если так, то эмитент погасит их без вашего на то желания, потому что это его обязанность и владелец об этом был уведомлен. Можете если интересно сам найти и почитать проспект, дело прямо скажем трудоёмкое.
1
K
Kayf_At
16 февраля 2022 в 14:25
В таком случае, будет очень интересно посмотреть на кредиторов, которые, вложившись при размещении, проголосуют за погашение ниже номинала.
Может в 5 выпуске "криво написали" ковенанты. И этим собранием, хотят утвердить досрочное погашение. Тогда собрание разумно проводить, чтобы пресечь последующие споры.
1
TiDi
16 февраля 2022 в 14:30
@Kayf_At Возможно. Надо читать. Я пока вопрос задал в ПВО, посмотрим что ответят (если ответят). Касаемо реакции кредиторов, ситуация с тех пор изменилась, не думаю что кому-то сейчас интересно в таком купоне сидеть, из тех кто на размещении зашел.
vtalikman
17 февраля 2022 в 18:03
У кого-нибудь уже была подобная ситуация как это обычно бывает?
От аналитиков Тинькофф