Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey
30 марта 2022 в 13:05
​​Риски по ВДО начинают реализовываться Сегодня при просмотре динамики бумаг по портфелю заметил -40% по облигациям эмитента "Калита". Бегло прошерстив новости, нашел только то, что компания проинформировала владельцев облигаций о рисках для непрерывной работы бизнеса. Своего рода намек, что ситуация сложная, но для инвесторов это значит одно - потенциальный дефолт. В моем портфеле всего 5 таких облигаций, что меньше 0.5% от всего портфеля. Т.е. даже если они прямо сейчас превратились бы в тыкву, я бы этого и не заметил, если бы не смотрел периодически на динамику по бумагам. Но сама тенденция имеет место быть - санкции, блокировки поставок, удорожание кредита из-за поднятия ключевой ставки приводят к неизбежному, малым компаниям становится очень сложно выжить. "Калита" - не единственный пример, совсем недавно дефолт объявила "Обувь России". У меня ВДО в портфеле было совсем немного, я их покупал еще во времена, когда ставка была 4-6%. На распродаже наших акций в феврале я почти все ВДО продал в пользу последних. Сейчас помимо "Калиты" есть еще $RU000A102AB8 "Завод КЭС", там тоже совсем небольшая сумма, около 7 т.р. Эти деньги большой погоды не сделают, но сидеть и ждать новостей про потенциальный дефолт неохота, если честно. Так что, скорее всего, буду продавать - те же ОФЗ куплю на эти деньги. Ну а по "Калите" буду смотреть как развивается ситуация, и надеяться, что эмитенту удастся избежать дефолта. Примерно по тем же соображениям я временно приостановил инвестирование через JetLend, хотя там сейчас доходность, близкая к 30%. Слишком уж много обрушилось на нашу экономику в последнее время, а малому бизнесу тяжелее всех. $RU000A101KJ2 $RU000A1023L9 $RU000A103UY6
755,1 
+30,54%
361,2 
91,09%
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Bender_investor
+18,3%
3,4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+55,4%
3,1K подписчиков
lily_nd
+19,1%
1,3K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Thousand_miles_journey
692 подписчика8 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+123,73%
Еще статьи от автора
27 июня 2022
​​Тинькофф запустил внебиржевые торги для валютных фондов В список попало 4 БПИФ в долларах - Nasdaq Biotech (#TBIO), NASDAQ (#TECH), Индекс IPO (#TIPO), Вечный Портфель (#TUSD). Список обещают расширить, как и восстановить работу валютных копилок-морозилок. Вообще, новость вышла еще 14 Июня, так что может уже что-то и поменялось, добавилось. На ИИС кстати, торги недоступны, проверил лично. Вроде как должны добавить. Торги на брокерских счетах будут доступны только в промежуток времени 16:30 до 18:45 МСК. Сделки регистрируются как обычно в режиме Т+2. Теперь к самому интересному. В официальном посте в Пульсе Тинькофф указывает, что сам брокер выступает одновременно и в роли маркетмейкера, т.е. обеспечивает ликвидность инструмента и поддерживает цену актива на уровне справедливой стоимости. При этом продать паи можно будет с дисконтом в 15%. Дисконт обусловлен тем, что 22% активов этого фонда заблокированы в Национальном расчетном депозитарии (НРД). И отдельно указано, что в случае резких колебаний стоимости паев, брокер может приостановить торги. Звучит, как полная дичь, если честно. Смысл БПИФ в том, что цена их паев в идеале должна на 100% отражать стоимость активов фонда, т.е. следовать за справедливой(расчетной) стоимостью пая. Главная и почти единственная задача маркетмейкера - поддерживать уровень ликвидности, предоставляя возможность купить и продать паи фонда по цене максимально близкой к справедливой стоимости. Если появляются резкие колебания стоимости паев и приостановка торгов, то ни о какой ликвидности и справедливой стоимости говорить не приходится. Т.е. получается, что маркетмейкер как бы есть, но это не точно, и не всегда. С учетом того, что до этого паи фонда вообще не торговались, т.к. были заблокированы, дисконт в 15% выглядит справедливым. Т.е. каждый сам может решить, что для него лучше - оставаться с заблокированным активом или продать его, но со скидкой. Я решил посмотреть, а как это дело вообще работает. В моем портфеле есть паи фонда NASDAQ (#TECH) на общую сумму около 400$, поэтому взял его для изучения. На начало календарного года стоимость одного пая составляла около 0.124 $. Сейчас на официальном сайте Тинькофф указано, что текущая стоимость одного пая составляет 0.0778 $. Итого, получается падение стоимости пая примерно на 37%. Похоже на правду, для сравнения NASDAQ с начала года показывает отрицательный рост на 27%, в моменте падал на 33%. С учетом того, что в фонде тинька намешаны технологические гиганты не только Америки, но и Азии, а их доля не привязана к капитализации компании, то выглядит вполне реалистично. Ок, но давайте посмотрим на реальную стоимость паев фонда, на цену, по которой проходят эти внебиржевые сделки. Для этого я зашел в стакан заявок. И обнаружил там спред между ценой покупки и продажи в целых 25%! При этом цены на продажу плюс-минус адекватные, т.е. совпадают с расчетной ценой - маркетмейкер готов продавать паи фонда всем желающим по справедливой цене. А вот на покупку маркетмейкер не постеснялся выставить дисконт в 25% вместо обещанных 15%. Лично я пока не собираюсь продавать свои паи. С учетом дисконта при продаже, суммарный убыток будет близок к 50%. С учетом того, что я временно приостановил покупку ИЦБ на СПБ бирже, вырученные доллары мне девать некуда, продавать их по невыгодному курсу за 53 рубля тоже не собираюсь. Ну и даже если бы захотел продать свои паи, то не смог бы, т.к. пока что торги БПИФ на ИИС не восстановлены. Пусть лежат, есть надежда, что со времени все эти танцы с бубнами могут закончиться. TECH
27 марта 2022
​​Самые доходные и убыточные акции в портфеле Все просто. В списке самых доходных - то, что старее, что номинировано в долларах, и то, что относится к энергетике. В списке самых убыточных - то, что относится к России. XOM NUE ADM TCSG RTKMP SNGS
23 марта 2022
​​Итак, завтра торги российскими акциями будут открыты 🥳 Шортить нельзя (не очень то и хотелось), операции покупки/продажи будут доступны для 33 наиболее ликвидных российских акций, т.е. голубых фишек. Решение логичное - начать с малого, посмотреть как поведет себя рынок, в ликвидных бумагах ситуацию контролировать проще, особенно когда нерезидентам доступ ограничен. Как откроется завтра рынок - большая загадка 🤨 📉С одной стороны за несколько неделей санкционная ситуация сильно ухудшилась, а переговоры заглохли. 100500 компаний приостановили свою деятельность в России, логистические цепочки нарушены, цены на сахар и бумагу - главные герои мемов. Дивиденды отменяются одной компанией за другой, некототорые из них вообще объявили о намерении уйти с биржи. Все это легко может отправить котировки голубых фишек еще на 20-30% вниз с отметок до закрытия бирж. 📈С другой стороны, главными продавцами в таких ситуациях всегда выступали нерезиденты, а теперь доступ к продажам наших акций для них закрыт. В условиях высокой инфляции акции могут стать едва ли не единственным способом сохранения капитала. Многие наши компании даже с учетом санкций и непростой ситуации сейчас стоят очень и очень дешево. Если добавить сюда несколько недель томительного ожидания частных инвесторов, жаждущих закупиться, то завтра вполне может быть настоящий ажиотаж, желающих продавать может просто не оказаться. При этом среди голубых фишек теперь есть фавориты и аутсайдеры. Если условные банки (ВТБ особенно), сильно попавших под санкции, покупать страшно, то тот же Лукойл выглядит очень интересно в условиях энергетического кризиса во всем мире и рекордных ценах не нефть. Поэтому, я думаю, что завтра будет сильное перераспределение капитала внутри индекса московской биржи - что-то отрастет, и весьма мощно, а что-то пойдет пробивать очередное дно. Я постараюсь выудить акции наших ресурсных компаний по интересным ценам. Буду смотреть в первую очередь в сторону тех компаний, продукция которых востребована на мировых и внутренних рынках - своего рода защита от санкций. Также буду смотреть на компании с высокой долей экспорта, для защиты от девальвации рубля. Скорее всего отдам приоритет Лукойлу, Норникелю, Алросе, Фосагро, Полиметалл. Если честно, провести хотя бы беглый анализ по каждой из этих компаний произвести не удалось, т.е. это просто субъективное мнение, или даже ощущение, не больше. Прямо сейчас кэша у меня не так много, чуть больше 40 т.р., и это хорошо - не будет шанса поддаться ажиотажу завтра, если он будет. Если будут интересные цены - обязательно приобрету интересные мне акции. Если нет - ничего страшного, подожду пока цены стабилизируются, а я за это время подкоплю кэша. LKOH ALRS GMKN PHOR POLY