Thousand_miles_journey
Thousand_miles_journey
20 октября 2021 в 22:10
​​Есть еще порох в пороховницах? "На рынках пузырь!" - кричат из-за каждого угла. Безусловно, так и есть. Но все же, давайте взглянем на реальные экономические показатели США, как главной экономической державы мира, во многом виноватой в надувании этого самого пузыря. На графике изображены показатели занятости населения, уровень промышленного производства, показатели продаж и уровень реального дохода американцев (в порядке перечисления в легенде графика). И если по уровню продаж мы уже давно вышли на допандемийный уровень и значительно превысили его, то уровень промышленного производства и уровень занятости населения до сих пор не смогли выйти на докризисные значения. Конечно, всему виной вирус. А щедрые пособия по безработице в Америке "стимулируют" сидеть дома даже здоровых. Но думается мне, что при позитивном сценарии борьбы с вирусом и постепенного сокращения пособий, жизнь вернется в привычный ритм, люди выйдут на работу, конвейеры на заводах перестанут простаивать. Ну а рынки вполне могут порасти и еще на таком позитиве. Как оно будет на самом деле, никто не знает. Рынки явно перегреты, здоровая коррекция будет им весьма кстати. Но сам факт отсутствия потолка на небесах, до которых, как все знают, не растут рынки, заставляет задуматься.
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KapmarVV
+133%
1,4K подписчиков
N.Malikova
+328,3%
1,5K подписчиков
Alex.Sidenko
+58,5%
3,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Thousand_miles_journey
692 подписчика8 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+123,73%
Еще статьи от автора
27 июня 2022
​​Тинькофф запустил внебиржевые торги для валютных фондов В список попало 4 БПИФ в долларах - Nasdaq Biotech (#TBIO), NASDAQ (#TECH), Индекс IPO (#TIPO), Вечный Портфель (#TUSD). Список обещают расширить, как и восстановить работу валютных копилок-морозилок. Вообще, новость вышла еще 14 Июня, так что может уже что-то и поменялось, добавилось. На ИИС кстати, торги недоступны, проверил лично. Вроде как должны добавить. Торги на брокерских счетах будут доступны только в промежуток времени 16:30 до 18:45 МСК. Сделки регистрируются как обычно в режиме Т+2. Теперь к самому интересному. В официальном посте в Пульсе Тинькофф указывает, что сам брокер выступает одновременно и в роли маркетмейкера, т.е. обеспечивает ликвидность инструмента и поддерживает цену актива на уровне справедливой стоимости. При этом продать паи можно будет с дисконтом в 15%. Дисконт обусловлен тем, что 22% активов этого фонда заблокированы в Национальном расчетном депозитарии (НРД). И отдельно указано, что в случае резких колебаний стоимости паев, брокер может приостановить торги. Звучит, как полная дичь, если честно. Смысл БПИФ в том, что цена их паев в идеале должна на 100% отражать стоимость активов фонда, т.е. следовать за справедливой(расчетной) стоимостью пая. Главная и почти единственная задача маркетмейкера - поддерживать уровень ликвидности, предоставляя возможность купить и продать паи фонда по цене максимально близкой к справедливой стоимости. Если появляются резкие колебания стоимости паев и приостановка торгов, то ни о какой ликвидности и справедливой стоимости говорить не приходится. Т.е. получается, что маркетмейкер как бы есть, но это не точно, и не всегда. С учетом того, что до этого паи фонда вообще не торговались, т.к. были заблокированы, дисконт в 15% выглядит справедливым. Т.е. каждый сам может решить, что для него лучше - оставаться с заблокированным активом или продать его, но со скидкой. Я решил посмотреть, а как это дело вообще работает. В моем портфеле есть паи фонда NASDAQ (#TECH) на общую сумму около 400$, поэтому взял его для изучения. На начало календарного года стоимость одного пая составляла около 0.124 $. Сейчас на официальном сайте Тинькофф указано, что текущая стоимость одного пая составляет 0.0778 $. Итого, получается падение стоимости пая примерно на 37%. Похоже на правду, для сравнения NASDAQ с начала года показывает отрицательный рост на 27%, в моменте падал на 33%. С учетом того, что в фонде тинька намешаны технологические гиганты не только Америки, но и Азии, а их доля не привязана к капитализации компании, то выглядит вполне реалистично. Ок, но давайте посмотрим на реальную стоимость паев фонда, на цену, по которой проходят эти внебиржевые сделки. Для этого я зашел в стакан заявок. И обнаружил там спред между ценой покупки и продажи в целых 25%! При этом цены на продажу плюс-минус адекватные, т.е. совпадают с расчетной ценой - маркетмейкер готов продавать паи фонда всем желающим по справедливой цене. А вот на покупку маркетмейкер не постеснялся выставить дисконт в 25% вместо обещанных 15%. Лично я пока не собираюсь продавать свои паи. С учетом дисконта при продаже, суммарный убыток будет близок к 50%. С учетом того, что я временно приостановил покупку ИЦБ на СПБ бирже, вырученные доллары мне девать некуда, продавать их по невыгодному курсу за 53 рубля тоже не собираюсь. Ну и даже если бы захотел продать свои паи, то не смог бы, т.к. пока что торги БПИФ на ИИС не восстановлены. Пусть лежат, есть надежда, что со времени все эти танцы с бубнами могут закончиться. TECH
30 марта 2022
​​Риски по ВДО начинают реализовываться Сегодня при просмотре динамики бумаг по портфелю заметил -40% по облигациям эмитента "Калита". Бегло прошерстив новости, нашел только то, что компания проинформировала владельцев облигаций о рисках для непрерывной работы бизнеса. Своего рода намек, что ситуация сложная, но для инвесторов это значит одно - потенциальный дефолт. В моем портфеле всего 5 таких облигаций, что меньше 0.5% от всего портфеля. Т.е. даже если они прямо сейчас превратились бы в тыкву, я бы этого и не заметил, если бы не смотрел периодически на динамику по бумагам. Но сама тенденция имеет место быть - санкции, блокировки поставок, удорожание кредита из-за поднятия ключевой ставки приводят к неизбежному, малым компаниям становится очень сложно выжить. "Калита" - не единственный пример, совсем недавно дефолт объявила "Обувь России". У меня ВДО в портфеле было совсем немного, я их покупал еще во времена, когда ставка была 4-6%. На распродаже наших акций в феврале я почти все ВДО продал в пользу последних. Сейчас помимо "Калиты" есть еще RU000A102AB8 "Завод КЭС", там тоже совсем небольшая сумма, около 7 т.р. Эти деньги большой погоды не сделают, но сидеть и ждать новостей про потенциальный дефолт неохота, если честно. Так что, скорее всего, буду продавать - те же ОФЗ куплю на эти деньги. Ну а по "Калите" буду смотреть как развивается ситуация, и надеяться, что эмитенту удастся избежать дефолта. Примерно по тем же соображениям я временно приостановил инвестирование через JetLend, хотя там сейчас доходность, близкая к 30%. Слишком уж много обрушилось на нашу экономику в последнее время, а малому бизнесу тяжелее всех. RU000A101KJ2 RU000A1023L9 RU000A103UY6
27 марта 2022
​​Самые доходные и убыточные акции в портфеле Все просто. В списке самых доходных - то, что старее, что номинировано в долларах, и то, что относится к энергетике. В списке самых убыточных - то, что относится к России. XOM NUE ADM TCSG RTKMP SNGS