TheBlackLord
TheBlackLord
23 июня 2022 в 10:07
$USDRUB Кто выиграет, если зафиксировать курс доллара на текущем уровне 53 руб? Многие аналитики, пресса, представители Правительства и бизнеса пишут, что текущий курс в 53 руб уже очень невыгоден всем. Давайте разберемся подробнее, почему же он не выгоден сегодня, если еще в 2015 он был вполне выгодным на уровне 55-60 руб, а в 2014-м даже на уровне 31 руб. Что изменилось? Действительно, долгие годы, почти все десятые до 2014-го курс доллара колебался на уровне 25-33 руб, и вроде бы он был тогда всем выгоден. И бюджету, и бизнесу, и населению. В 2015-м он резко подскочил с 33 до 60 руб. Кто тогда выиграл, и кто проиграл от того скачка курса? Скажем откровенно, тогда выиграли владельцы крупного экспорт-ориентированного бизнеса и бюджет, а проиграло всё население. В 2015-м, после ввода первых санкций против России, резкое падение рубля одномоментно увеличило доходы экспортеров, а точнее прибыли бенифициаров, владельцев экспортеров, а проиграло всё население, чьи зарплаты в долларовом эквиваленте резко уменьшились. Простые люди стали в «долларах» получать меньше, а значит у них уменьшились возможности покупать импортные товары или те же путевки на отдых за рубеж. А вот владельцы экспортеров тогда резко обогатились, ведь при стабильных рублевых расходах у них одномоментно выросли доходы от продажи по экспорту, и они стали назначать себе рекордные дивиденды. Аналогично выиграл и бюджет, чьи доходы завязаны на доходы от экспорта и доходы бюджета в те годы тоже сильно выросли. Начиная с 2015 ситуация стала чуть выравниваться. Рублевая инфляция, рост внутренних рублевых цен на топливо, стройматерилов, рост рублевых зарплат сотрудников, стали уменьшать маржу прибыли экспортеров, а значит и маржинальность для бенефициаров экспортеров. Но все равно, у них на начало 2020-го-го года осталась внушительная маржа по прибыли, даже с учетом того, что внутренние рублевые расходы увеличились. А с 2020-го еще и начался рост цен почти на все товары российского экспорта, и маржа опять увеличилась. И вот мы подошли к 24.02.2022, нашей новой точки отсчета. С этого момента курс доллара упал с 75 до 53, т.е. до уровня 2015-го. Что измениться у экспортеров и бюджета, если теперь все время жить с этим курсом? У экспортеров уменьшилась маржа, возможно очень сильно, но все равно осталась и компании-экспортеры продолжают работать в прибыль. Проиграли возможно только владельцы бизнесов, чья прибыль уменьшится и платить себе прежние дивиденды теперь будет сложно. Бюджет особенно не проиграл, т.к. при росте цен на экспорт остались высокими налоги, завязанные на экспорт, не зря ведь с начала года мы видим большой профицит бюджета, даже в условиях адских санкций. А что население? А население, безусловно, в огромном выигрыше, его рублевые доходы резко выросли в долларовом эквиваленте и сейчас уже превысило в долларах уровень нулевых и десятых. Средняя зарплата в стране достигла почти 1100 $/мес. В общем, имеем. Более всего от фиксации доллара на уровне 52-53 рубл выиграет население. Мы все станем богаче. При своих останется бюджет, а может он даже и выиграет. Более всех проиграют олигархи-сырьевики-экспортеры, они будут получать меньше дивидендов на жизнь. Ну так они за прошлые десятилетия уже достаточно заработали. Делиться пора… Источник: Сергей Васильев, ИГ "Русские фонды"
53,12 
+74,34%
18
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
37 комментариев
Ваш комментарий...
A
ART12
23 июня 2022 в 10:08
Редкостный бред
Нравится
9
Manetere
23 июня 2022 в 10:10
Человек, который это написал, или дурак, или Умный подлец. Достаточно сходить в Ленту, что бы офигеть, как мы выиграли
Нравится
15
pudingLor
23 июня 2022 в 10:10
Дурни. Цены в магазине посмотри
Нравится
7
Yesss1
23 июня 2022 в 10:11
Что я прочииал?
Нравится
3
B
Berkeley
23 июня 2022 в 10:11
Почему бред?
Нравится
1
Новые звезды Пульса
Начинающие авторы делятся мнениями о ценных бумагах и уникальными методами инвестирования
_Akbarovich_
1,1%
2,2K подписчиков
Zavx0z
+989,8%
3,7K подписчиков
Sozidatel_Capital
+49,2%
7,5K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Вчера в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
TheBlackLord
688 подписчиков18 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+82,87%
Еще статьи от автора
27 марта 2024
Привет. Планы так стремительно меняются туда-сюда по жизни, что это отражается на повышенных активных действиях на рынке. Бывает такое, ну лучше этого не делать. Что из интересного: 1. Подал на разблокировку некоторые свои бумаги, ожидаю, что ничего не выйдет, сидеть иностранцам в блоке с их бумаги тоже некомильфо, но есть шансы, что они как-то смогут разблокировать, как минимум крупняк типа blackrock и vaneck. Буду рад ошибаться 2. Подкупил немного российских акций по своему индексу. Напоминаю, что не ищу точки входа или выбора бумаг. Есть деньги, купил по портфелю, нет, ну и ладно, а какая там цена при покупке, неважно вообще. Пассивный инвестора я или как?😁 В частности NVTK, #rosn, #gmkn, #gazp, #phor. Если хотите, можете залететь в сделки и посмотреть Вот тут рассказывал про индекс - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/TheBlackLord/3bd94e96-82f4-4992-9f43-043236cc4a4d?utm_source=share
8 марта 2024
Привет, давно не читались и не писались. Я тут долго размышлял над кое чем, а именно над мыслью, что в России истинный пассивный портфель на акции, по факту, можно собрать только самому, вы скажите - "сума сошел? Купи фонд и не парься", но вот не задача, индекс на акции в РФ Imoex - активный индекс с пересмотром состава портфеля и ребалансировкой 4 раза в год, внезапно, да? Второй вопрос, который меня беспокоил долгое время - это комиссии за управление и не способность управляющих следовать за MCFTR, результат которого и должны показывать фонды за вычетом комиссий, чего они не делают, умудряясь отставать на более 1%, чего уж греха таить, прям в документах написано, что в течение дня отклонение может быть на 3% (Документы Сбера на SBMX ), класс. Третья неприятность связана с тем, что отставание может быть из-за того, что управляющему непринципиально как получать комиссию, и если на балансе денег нет, то комиссию он берет в счет продажи активов, а как он продает, никто не знает кроме него, равномерно или скажем только то, что принесло прибыль, из всего этого можно сделать вывод, что это также является проблемой для следования за индексом. Мучали меня эти вопросы и в итоге я не хочу мириться с таким раскладом. Я воспользовался простой мыслью от которой буду отталкиваться при покупке акций - портфель взвешенный по эффективной капитализации с ограничением на иностранных эмитентов($FIVE, OZON, YNDX, etc). По итогу получу рыночный портфель, только пополняй и ничего в нем не нужно делать. Ну разве не пассивно? А покупка, такая же механическая как и покупка фонда, по любым ценам, lump-of-sum, то есть доступные средства сразу, без ожидания, дорого ли стоит рынок или нет, мне не важно. У такого портфеля есть несколько преимуществ: 1. Его не надо ребалансировать 2. Истинно пассивный, так как он рыночный, какая конюктура на рынке, такой и портфель 3. За бездарное управление можно винить только себя =) Конечно же есть и недостатки или трудности: 1. Повышенные издержки на налоги, но кому-то важнее дивиденды получать, чем эта экономия, поэтому спорно 2. Сложно в реализации из-за пополнений, чтобы пополнить такой портфель в рыночных долях, нужна приличная сумма от 300 000р 3. Автоматизация отслеживания капитализации компаний в портфеле и сам портфель - скорее для энтузиастов, либо для дядей с деньгами, кто платит и не парится. 4. Затрата времени Конечно же можно найти массу достоинств и недостатков для каждого отдельного инвестора, я свои выделил выше. Второй скриншот - это доходность моего портфеля почти за год в сравнении с Индексом МосБиржи полной доходности «брутто», тем самым MCFTR, с учетом комиссий и налогов. Это результат диверсификации При этом волатильность портфеля ниже рыночной ((β = 0,792) Девочки с праздником Вас! PS> Не ИИР, самостоятельно повторять не рекомендуется. #пульс_оцени
29 января 2024
Случайно увидел, что пришли дивиденды по старым бумагам у Финама, сами бумаги уже были давно проданы. Работает однако, вот бы заблокированные активы ещё вернули по номинальной цене TMOS