Svoiinvestor
Svoiinvestor
24 января 2023 в 11:08
ГМК Норникель переходит в эконом-режим по дивидендам, но об этом ещё предупреждал Потанин. Менеджмент Норникеля предложил направить на дивиденды за 2022 год 1,5$ млрд. Эта сумма почти в четыре раза меньше суммарного уровня выплат за 2021 год, когда Норникель перечислил акционерам в общей сложности $5,6 млрд ($3,2 млрд - промежуточные дивиденды за 9 месяцев и $2,4 млрд - финальные дивиденды). Всё это читалось ранее. Ещё в 2022 году Потатин дал интервью РБК, где чётко дал понять, что рад истекающему документу (дивидендная политика) в 2023 году обязывающему выплачивать дивиденды по EBITDA и намекнул, что дивидендные выплаты будут сокращены или вовсе прекращены. Понятно, что денежный поток будет направлен на инвестиции, чтобы не увеличивать долг. Общий объем капвложений Норникеля в 2023 году вырастет на 10% к итогу прошлого года, составив $4,7 млрд. 🗣 Если исходить из рекомендованного объема дивидендов по итогам 2022 года, то он может составить 103,2₽ млрд или 675₽ на одну акцию (ожидаемая дивидендная доходность 4,46%). Никогда не рассматривал данные акции, потому что считал цену завышенной и тогда на рынке были перспективные металлурги, которые платили дивидендов больше, а стоили гораздо меньше. Сейчас большой вопрос в том, что должно привлекать частных инвесторов в данной акции и ещё по такой цене. Но повторюсь, ситуация читалась и тех кто брал по ~20000₽ акции мне не понять. $GMKN #инвестиции #акции #дивиденды
14 852 
+2,4%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 марта 2024
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
27 марта 2024
Облигации Хоум Банка: как заработать на его возможном поглощении
2 комментария
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
V
VB46
24 января 2023 в 11:17
Я на дивиденды за 2022 особо и не рассчитывал, а дальше видно будет.
Нравится
M
Mansurow
24 января 2023 в 11:20
Что все зациклились на дивах за 2022 год? Инвест программа это тоже хорошо, увеличение объёмов, ремонт основных фондов. У Норникеля запасов металлов еще на сотню лет вперед, поэтому фонды надо поддерживать. Бумаге только вверх!
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KapmarVV
+133,7%
1,4K подписчиков
N.Malikova
+328,9%
1,4K подписчиков
Alex.Sidenko
+56,5%
3,2K подписчиков
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Обзор
|
Сегодня в 15:56
Совкомбанк: сильные итоги 2023 года, но потенциал роста акций ограничен
Читать полностью
Svoiinvestor
312 подписчиков0 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
+0,31%
Еще статьи от автора
28 марта 2024
🏦 ВТБ отчитался за январь-февраль 2024г. — прибыль снижается относительно прошлых месяцев, ужесточение ДКП влияет на заработки банка Банк ВТБ опубликовал неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за январь-февраль 2024 г. Банковский сектор находится под давлением, прибыль снижается из-за высокой ставки (ипотека на вторичку значительно просела), ужесточения макропруденциальных лимитов/надбавок (кредиты становится брать сложнее из-за ставки, много отказов из-за надбавок), стабилизация ₽ (заработок на курсовых разницах снижен) и мер по льготной ипотеке (она становится адресной, летом, возможно, останется только семейная). ВТБ же заработал чистой прибыли за январь-февраль — 61,3₽ млрд, это на 33,2% ниже, чем в прошлом году, как по мне, довольно чувствительное снижение, но читаемое в связи с мерами, которые предпринял регулятор. За прошлый год банк заработал рекордную прибыль — 432,2₽ млрд, в этом году ВТБ подумывает побить данный рекорд и прогнозирует чистую прибыль по МСФО в 2024 г. на уровне 435₽ млрд. Только в данную прибыль заложили два разовых эффекта — ~100₽ млрд прибыли от работы с заблокированными активами и признание 60₽ млрд отложенного налогового актива благодаря изменению стратегии консолидации Открытия. То есть основной заработок будет ниже 300₽ млрд (уровень сегодняшнего ЧП банка). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка: ✔️ Чистые процентные доходы: 107,1₽ млрд (-3,1% г/г) ✔️ Чистый комиссионный доход: 33,4₽ млрд (+29% г/г) ✔️ Чистая прибыль: 61,3₽ млрд (-33,2% г/г) Что ещё интересного можно отметить из отчёта? 💬 Объём кредитного портфеля вырос на 4,2% до 21,9₽ трлн. Собственный капитал банка увеличился на 2,6% до 2,2₽ трлн, темпы прироста уже не ошеломительные, как, например, годом ранее. 💬 Прочие операционные доходы — 9,5₽ млрд (-72,5% г/г), это как раз влияние переоценки валюты. 💬 Создание резервов под кредитные убытки и прочие резервы — 10,9₽ млрд (+51,4% г/г), из-за высокой ключевой ставки приходится больше отчислять. Расходы на содержание персонала и административные расходы — 67,3₽ млрд (+24,9% г/г), надо понимать, что теперь сюда суммируются административные расходы и расходы на персонал присоединённого банка РНКБ. 💬 ROE составило — 17% по сравнению с 36,7% за аналогичный период прошлого года. В прошлом году таких цифр удалось добиться благодаря весомой прибыли и проведению двух эмиссий капитала в течение года. 📌 С учётом провального 2022 г. (банк пересмотрел убыток по итогам 2022 г. по МСФО с 612,6₽ млрд до 667,5₽ млрд, значит, в резервы понадобиться ещё больше денег) миноритарии данного эмитента не увидят чистую прибыль в виде дивидендов (прибыль за 2021 и 2023 гг. пойдёт на восстановление капитала), помимо этого ВТБ для выполнения нормативов достаточности капитала с учётом надбавок на ближайшие 5 лет потребуется до 1₽ трлн (с учётом ставки и прогнозов, 2024-2025 гг. точно будут хуже 2023 г. по чистой прибыли, отсюда возникает вывод, что акционеры могут не дождаться дивидендных выплат ещё 3 года). Высокая ключевая ставка с нами надолго (аналитики уже прогнозируют снижение во II полугодии 2024 г.), а трансформация льготной ипотеки только начала своё влияние (результат уже имеется), значит чистая прибыль заметно просядет, хватит ли банку 3 лет ещё большой вопрос, но держать в уме разного рода многоходовочки стоит (вроде продаж заблокированных активов или эффекта от присоединения Открытия, тогда выплаты могут быть раньше). Но я всё-таки пессимистично отношусь к заявлению про то, что по итогам 2025 года ВТБ может выплатить до 80₽ млрд дивидендов, слишком лёгкий сценарий для миноритариев. VTBR #инвестиции #акции #дивиденды #отчет #банки #валюта
27 марта 2024
🛢 Финальные дивиденды ЛУКОЙЛа расстроили инвесторов, заплатили меньше 100% FCF. Видимо, кэш на счетах предназначается для выкупа и инвестиций. Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплату финальных дивидендов за 2023 г. в размере — 498₽ на акцию (дивидендная доходность по текущим ценам составляет — 6,7%). Дата закрытия реестра – 7 мая 2024 г. Последний день покупки акций под дивиденд — 6 мая. Напомню, что ранее совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплату дивидендов за 9 м. 2023 г. в размере — 447₽ на акцию (дивидендная доходность на дату отсечки составила — 6,5%). По итогу, с учётом 2 выплат дивиденды компании за 2023 г. могут составить — 945₽ на акцию, дивидендная доходность будет выше 13%. Согласно дивидендной политике компании: «Выплаты будут производиться дважды в год, на дивиденды будут направлять не менее 100% FCF, скорректированного на уплаченные %, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций». В опубликованном отчёте ЛУКОЙЛа по МСФО за 2023 г. сложно было посчитать FCF, поэтому многие делали предположения по дивиденду (600-800₽ на акцию), но даже скептические прогнозы не сбылись, эмитент заплатил ещё ниже. В итоге компания суммарно заплатит 77,6% чистой прибыли по МСФО (~900₽ млрд). ➕ Как по мне вполне хорошая дивидендная доходность (при этом есть шанс выкупа у иностранцев и инвестиции в компании), которая опережает многих нефтяных эмитентов и тот же Сбер (если отталкиваться от отчётов и расчётного дивиденда — 33₽ на акцию). Также совокупный дивиденд за 2022 г. равнялся — 694₽ на акцию (~13,25% див. доходности по отсечкам), да дивидендная доходность сохранена на уровне, но помимо этого у ЛУКОЙЛа скопился завидный кэш на счетах не просто так (1,18₽ трлн, учитывая сегодняшние % по вкладам, то данная кубышка может генерировать неплохой доход для компании) и экономия на выплате дивиденда, скорее всего, связанна: 🔴 ЛУКОЙЛ может выкупить до 25% всех акций у нерезидентов со счетов типа «С». Конечно, дисконт к рыночной стоимости должен составить не менее 50%. Если отталкиваться от появления новости, то тогда акция стоила 6400₽, получается,что на пакет из 173 млн акций (это как раз 25% от общего числа) необходимо будет потратить 560₽ млрд, плюс 56₽ млрд на выплату в бюджет РФ (перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ). Это весомое обстоятельство, которое даст драйвер для роста акций. Помимо этого, ЛУКОЙЛ не смог выплатить нерезидентам — 191,2₽ млрд дивидендов. Данные средства просто зависли и не проходят из-за санкций, самое интересное начнётся, если состоится выкуп акций у нерезидентов, будет ли компания возвращать данные средства или оставит себе приятный бонус в 191,2₽ млрд. 🔴 В декабре ЛУКОЙЛ получил разрешение на приобретение принадлежащих UROC Limited 2,6 млрд акций ЭЛ5-Энерго. В январе на сайте ЭЛ5-Энерго уже было видно, как ЛУКОЙЛ увеличил свою долю до 63,84%. 🔴 ЛУКОЙЛ примет участие в сделке по приобретению доли в Яндексе (доля составит ~10%). 🔴 ЛУКОЙЛ хочет купить Атырауский НПЗ (Казахстан). 📌 С учётом прогнозируемой дивидендной доходности, состоявшихся инвестиций + возможный, выкуп акций у иностранных инвесторов, то идея в покупке ЛУКОЙЛа себя не изжила. Компания уже на сегодня скопила довольно увесистую денежную позицию (1,18₽ трлн, учитывая сегодняшние % по вкладам, то данная кубышка может генерировать неплохой доход для компании), чистый долг до сих пор остаётся отрицательным (783,5₽ млрд), при этом эмитент может смело гасить свои платежи по кредитам за счёт денежной позиции, потому что по вкладам он получает более высокий %, чем платит по кредитам (кредитные позиции — 396₽ млрд). С учётом курса ₽ и цены Urals, ЛУКОЙЛ продолжает получать сверх прибыль, а демпферные выплаты (они выше прошлогодних судя по отчётам НГД) стимулируют кэш на счёте к пополнению, поэтому красная машина точно на плаву. LKOH YNDX ELFV #инвестиции #акции #нефть #дивиденды #отчет #нпз
26 марта 2024
🏭 Глобальное производство стали в феврале 2024 г. вышло на положительную динамику. Россия же ухудшила свои показатели. По данным WSA, в феврале 2024 г. было произведено — 148,8 млн тонн стали (+3,7% г/г), месяцем ранее — 148,1 млн тонн (-1,6% г/г). По итогам же 2 месяцев — 306,9 млн тонн (+3% г/г). Основной вклад в улучшение глобального производства стали в феврале внёс Китай, флагман сталелитейщиков (54,5% от общего выпуска продукции) произвёл — 81,2 млн тонн (+3,5% г/г). В плане роста стоит выделить: Индию — 11,8 млн тонн (+11,4% г/г) и Турцию — 3,1 млн тонн (+46,6% г/г) , первые стабильно держат высокую планку по приросту производства, вторые показывают взрывной объём, но как вы заметили Индия и Турция не так сильно влияют на мировое производство, как Китай. Темпы Поднебесной начинают приходить в норму, но всё ещё существует риск снижения из-за строительной активности внутри страны, отмечу также, что на производственный кризис EC указывает снижение выплавки — 10,6 млн тонн (-3,3% г/г), не помогает даже Германия — 3,1 млн тонн (+4,4% г/г). 🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В январе было выпущено — 5,7 млн тонн (-4,4% г/г), месяцем ранее — 6,2 млн тонн (1,2% г/г). По итогам 2 месяцев — 11,7 млн тонн (-3,2% г/г). Металлурги снизили выпуск стали впервые за 10 месяцев, сказалась высокая база 2023 г. и дорогие кредиты, замедляющие строительство. С учётом недавней коррекции на фондовом рынке акции металлургов чувствуют себя, вполне уверенно отыграв большую часть падения 2022 г. У российских сталеваров есть несколько преимуществ: ослабший ₽, внутренний спрос, стабилизация цен на продукцию и завидный кэш на счетах. С начала года рост акций сталеваров составил: НЛМК — 23,28%, ММК — 6,54% и Северстали — 30%. Почему такой разброс? Давайте разбираться: 🔩 ММК: выбор компании — инвестиции, а не дивиденды. CAPEX за 2023 г. составил внушительные — 93,9₽ млрд, поэтому FCF сократился до 30,7₽ млрд (-57,6% г/г), отражая рост CAPEXа. Как мы знаем FCF влияет на дивиденды, если заплатят 100% FCF, то выйдет — 2,75₽ на акцию (див. доходность — 5%, что крайне мало), да увесистый кэш на счетах (161,8₽ млрд) может сподвигнуть компанию заплатить больше, но не думаю, что это будет аховая сумма (4-5₽ на акцию, всё равно не двухзначная див. доходность). А ещё у компании дебиторская задолженность, которая увеличилась до 89,2₽ млрд (годом ранее — 61,9₽ млрд), также увеличились запасы на складе — 128,2₽ млрд (годом ранее — 101,5₽ млрд), это тоже может повлиять на выплаты. Не забываем о том, что суд поддержал решение ФАС оштрафовать Северсталь на 8,7₽ млрд, аналитики BofA в январском обзоре указывали, что ММК может заплатить от 4 млрд до 60₽ млрд, НЛМК — от 1 млрд до 15₽ млрд и Северсталь — от 1 млрд до 16₽ млрд. 🔩 Северсталь: FCF вырос до 119,9₽ млрд, CAPEX — 72,5₽ млрд, а денежные средства увеличились до 373,5₽ млрд. Как итог: Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды по результатам 2023 г. в размере 191,51₽ на акцию (это больше чем 100% FCF, значит, залезли в кубышку, ибо отрицательный чистый долг). Дата закрытия реестра - 18 июня 2024 г. 🔩 НЛМК: хороший отчёт. Выручка составила — 506₽ млрд, операционная прибыль — 127₽ млрд, чистая прибыль — 92₽ млрд. У компании отрицательный чистый долг, что даёт надежду на выплату дивидендов (100% FCF). Компания продемонстрировала существенный рост рентабельности и с тем, что ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г., можно сделать вывод о дивиденде, который будет существенно выше, чем у других собратьев по стали (учитывайте денежные средства, отрицательный чистый долг, цену акции и прогнозируемый FCF). 📌 Конъюнктура внутреннего рынка до сих пор остаётся достаточно благоприятной (строительная активность и устойчивое потребление в других отраслях промышленности), поэтому металлурги задумываются/действуют по выплате дивидендов за 2023 г., на это намекают отчёты компаний и положение дел внутри страны. NLMK MAGN CHMF #инвестиции #акции #дивиденды #отчет #акции