$BLUE Инвестиционный аналитик Башар Исса считает, что у компании ещё есть перспективы. Часть 2. 📉 Выход с европейского рынка снижает шансы Zynteglo на коммерческий успех. Мы не будем подчеркивать, что препарат разрешен только в Европе, учитывая планы $BLUE получить разрешение в США. Однако бета-талассемия очень редко встречается в США. Южная Европа была ключевым рынком для этого препарата. Остальные регионы с высокой распространенностью бета-талассемии, такие как Юго-Восточная Азия, Северная Африка и Ближний Восток, не обладают экономической мощью для создания рынка продаж Zynteglo, особенно с учетом его цены, которая начинается от 1 миллиона долларов. ❔Проблема усугубляется тем, что Zynteglo, вероятно, будет разрешен для пациентов, которые не отвечают на альтернативные методы лечения, такие как пересадка костного мозга. Достижения в области традиционных терапевтических процедур за последние несколько лет и развитие реестров доноров костного мозга еще больше сужают рынок. ❓Коммерческий успех Skysona (после снятия приостановки) также под вопросом. Согласно оценкам компании , есть 1 случай ALD на каждые 30000 новорожденных мальчик по всему миру. Только у 40% из них развивается CLAD - показание, на которое нацелена Skysona. В 2019 году в США было 3,75 миллиона новорожденных. Применение этих чисел дает 50 новых случаев CALD каждый год, небольшое количество для создания коммерчески устойчивого бизнеса. Реакция рынка на приостановку клинических испытаний Skysona связана с упущенной возможностью использовать эти наработки в других линейках продуктов за пределами CALD как замену прямых экономических выгод от программы. 🪚 $BLUE разделяется на две компании, у одной из которых больше шансов на выживание, чем у другой. Планирующаяся к выделению компания под названием 2seventy имеет больше шансов на выживание, чем Bluebird. Неспособность убедить поставщиков Европейской национальной службы здравоохранения в ценности их лечения снижает шансы на коммерческий успех bluebird. 💊 2seventy унаследует сегмент онкологии, в который входит Abecma, недавно одобренный метод лечения пациентов с множественной миеломой. У Abecma относительно более широкий рынок сбыта, и ее никогда не приостанавливали из соображений безопасности. Кроме того, у 2seventy есть коммерческий партнер, $BMY, отвечающий за производство, что снижает потребности 2seventy в денежных средствах. ❕При текущих ценах рынок, похоже, оценивает программы $BLUE в 275 миллионов долларов, что, на мой взгляд, немного занижено. Я считаю, что есть потенциал роста примерно в 20%; однако $BLUE остается рискованной спекуляцией.