$VTBR Допэмиссия ВТБ Наблюдательный совет определил цену акций в рамках допэмисии. Она составит 1,7085 коп., что близко к рыночным котировкам. Ранее акционеры одобрили размещение 30,19 трлн дополнительных обыкновенных акций. То есть объем размещения в теории может быть до 515 млрд руб. и это значительное размытие доли миноритариев. В условиях докапитализации говорить о скором возврате к дивидендам не приходится. Высокого спроса со стороны частных инвесторов, которые сейчас доминируют в торговых оборотах на российском рынке, сложно рассчитывать. Бумаги могут отставать от акций других банков. • $OKEY В гипермаркеты перестали ходить 🛍 #Лента и О’КЕЙ опубликовали операционные результаты за IV квартал. Обе компании представили слабые результаты: выручка растет медленней инфляции. Причина в отрицательной динамике сопоставимых продаж по сегменту Гипермаркетов. Предпочтения граждан меняются, спрос смещается в форматы «У дома» и жесткие дискаунтеры. Эта тенденция может быть продолжена, так что акциям Ленты и О’КЕЙ, у которых исторически львиная доля продаж приходится на гипермаркеты, будет сложно показать динамику лучше рынка или сектора. Наоборот, возможно их отставание. • $FLOT Совкомфлот вернулся к отчетам Компания вновь начала раскрывать финансовые результаты, отчитавшись о прибыли в $321 млн за 9 месяцев 2022 г. Публикация отчета показательна с двух сторон: - Теперь можно с уверенностью говорить о том, что вскоре Совкомфлот опубликует финансовые результаты и за весь 2022 г. Позитивно. - Наличие положительного финансового результата указывает на возможность выплаты дивидендов в рамках принятых правил для госкомпаний: 50% от чистой прибыли. В пересчете на одну акцию за 9 месяцев дивдоходность могла бы быть почти 10%. • Почему не будет дивидендов у многих компаний. #Редомициляция на паузе Из-за иностранной регистрации у многих компаний нет возможности выплачивать дивиденды. Действуют инфраструктурные ограничения. Любые новости о потенциальной редомициляции (перерегистрация в РФ) следующих компаний могут вызывать рост на десятки процентов. #ликбез Редомициляция — перерегистрация юридического лица компании в другой стране. Если бенефициаром российской компании является российское юрлицо, то трудностей в движении средств не возникает. $POLY Прогресс Полиметалла На последнем Дне инвестора 25 января Полиметалл сообщил о возможной редомициляции компании с острова Джерси (недружественная РФ юрисдикция) в Казахстан. Окончательное решение еще не принято, но менеджмент называет переезд в страну наиболее подходящим вариантом для стейкхолдеров. Если акционеры одобрят редомициляцию, то процесс может быть завершен уже в III квартале 2022 г. В таком случае Полиметалл мог бы вернуться к выплате дивидендов. На текущий момент #Полиметалл дальше остальных продвинулся в вопросе редомициляции среди российских компаний с зарубежной регистрацией. Кейс может служить неким ориентиром для эмитентов, которые сталкиваются со сложностями из-за иностранной прописки. $FIVE X5 Group Для X5 Group вопрос редомициляции стал актуальным еще в 2021 г. на фоне ожидаемого тогда разрыва соглашения о налогообложении с Нидерландами. Из-за этого с 2022 г. компания вынуждена платить двойные налоги на дивиденды. Компания в августе отмечала, что вопрос смены юрисдикции рассматривается, однако это сложный процесс, который пока изучается и прорабатывается. Редомициляция для компании могла бы стать сильным драйвером для акций: по сути, иностранная юрисдикция — это основная проблема в текущей ситуации. Пока зарубежная регистрация сохраняется, компания вряд ли будет выплачивать дивиденды. При этом из-за невозможности прямой редомициляции из Нидерландов в РФ процесс перерегистрации может быть более длительным процессом, чем у других компаний. #пульс #акции #новости #новичкам #аналитика #учу_в_пульсе