SmartAlpha
6 подписчиков1 подписка
Больше информации здесь: https://t.me/SmartAlphaDemo
Объем портфеля
до 10 000 
За 30 дней
3 сделки
За год
0,68%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
$CSCO Обзор Cisco Systems ч.2 Сильные денежные потоки помогают Cisco продолжать благоприятные для акционеров инициативы по выкупу акций и выплате дивидендов. В фискальном 2021 году Cisco вернула акционерам $9,1 млрд. за счет выкупа акций на $2,9 млрд. и выплаты дивидендов на $6,2 млрд. В первом квартале фискального 2022 года Cisco вернула акционерам $1,8 млрд., включая выплаты дивидендов в размере $1,6 млрд. и выкуп акций на сумму $256 млн. Негативные моменты Cisco продолжает приобретать большое количество компаний. Хоть это и дает новые возможности для увеличения выручки, это также и увеличивает риски, связанные с интеграцией новоприобретенных компаний. Cisco вынуждена предлагать скидки и специальные предложения в ответ на жесткую конкуренцию со стороны Arista Networks, Juniper, HPE и Huawei. Конкурентное давление, скорее всего, негативно скажется на коэффициенте рентабельности. Одним из основных рынков, обслуживаемых Cisco, являются федеральные и местные органы власти. Таким образом, компания зависит от бюджетной деятельности правительства США.
$CSCO Обзор Cisco Systems ч.1 Компания Cisco Systems, Inc. была основана в 1984 году, ее штаб-квартира находится в Сан-Хосе, штат Калифорния. Cisco Systems, Inc. разрабатывает, производит и продает сетевые решения на основе Интернет-протокола и другие продукты, связанные с индустрией связи и информационных технологий в Северной и Южной Америке, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Японии и Китае. Компания предоставляет инфраструктурные платформы, включая сетевые технологии коммутации, маршрутизации, беспроводной связи и продукты для центров обработки данных, которые предназначены для совместной работы с целью предоставления сетевых возможностей, а также транспортировки и/или хранения данных. Компания также предлагает продукты для совместной работы, включающие унифицированные коммуникации, Cisco TelePresence и конференц-связь, а также Интернет вещей и аналитическое программное обеспечение. Кроме того, компания предлагает продукты для обеспечения безопасности, такие как сетевая безопасность, облачная безопасность и безопасность электронной почты, управление идентификацией и доступом, расширенная защита от угроз и унифицированное управление угрозами, а также продукты для управления облаками и системами. Кроме того, компания предлагает своим клиентам различные варианты обслуживания и поддержки, включая техническую поддержку и расширенные услуги. Она обслуживает предприятия различных размеров, государственные учреждения, правительства и поставщиков услуг. Компания продает свои продукты и услуги напрямую, а также через системных интеграторов, поставщиков услуг, других реселлеров и дистрибьюторов. Cisco Systems, Inc. заключила стратегический альянс с Internet2 для предоставления возможностей и программных решений следующего поколения. Положительные моменты Cisco разработала сетевую систему, которая получила название Unified Computing System (UCS). UCS – это универсальный подход к построению вычислительных систем и облачной платформы. Решения на базе UCS позволяют создавать единую архитектуру для всего ЦОДа, включая вычислительные серверные ресурсы, сетевое оборудование для доступа к LAN/SAN-сети, а также предоставляют средства полномасштабного контроля и управления серверами в физических и виртуальных средах, упрощая переход к облачным вычислениям. Интеграция систем в единую эффективную среду позволяет сократить стоимость услуг DF Cloud, повысить гибкость и производительность информационных систем, обеспечивая широкие возможности для повышения эффективности бизнеса в целом. Cisco заключила стратегические альянсы с большинством крупнейших технологических компаний по всему миру. Эти партнерские отношения расширили доступ к новым технологиям, помогли в разработке инновационных продуктов, способствовали совместным программам продаж и маркетинга, и расширили общий адресный рынок (TAM). Компания имеет стратегические партнерские отношения с Apple, IBM, Microsoft, Viacom, Telenor, Google и Alibaba, которые, как ожидается, помогут компании расширить возможности для бизнеса. По состоянию на 31 октября 2021 года, баланс денежных средств и их эквивалентов и инвестиций Cisco составлял $23,3 млрд., а общий долг (краткосрочный плюс долгосрочный) составлял $9,502 млрд. Такой сильный баланс денежных средств обеспечивает компании гибкость, необходимую для реализации любой стратегии роста. Общий долг по отношению к общему капиталу составляет 18,2%, что ниже показателя предыдущего квартала в 21,8%. Это указывает на то, что компания может покрывать свои долги, учитывая сильный баланс денежных средств и способность генерировать денежные потоки.
$TOL $KBH $LEN Строительство частных домов на подъеме Расходы на строительство продолжили расти в декабре, что сделало 2021 год отличным годом для строительного сектора. Расходы выросли, несмотря на опасения по поводу Омикрона и растущие затраты на рабочую силу и стройматериалы. После распространения коронавируса миллионы людей начали искать новые частные дома в менее заселенных местах, чтобы предотвратить заражение вирусом. Это привело к тому, что отрасль частного жилого строительства стала основной движущей силой общих расходов на строительство в Соединенных Штатах более чем на год. 3 января Министерство торговли сообщило, что расходы на строительство выросли на 0,2% в декабре до скорректированного с учетом сезонных колебаний годового показателя в $1.639 трлн. по сравнению с $1.636 трлн. в ноябре. По сравнению с декабрем 2020 года, расходы на строительство в декабре 2021 года выросли на 9%. За весь 2021 год расходы на строительство выросли на 8,2%, по сравнению с $1.469 трлн., потраченных в 2020 году. Расходы на частные дома выросли на 0,7%, в то время как расходы на многоквартирные дома выросли на 1,1%. Покупки частных домов выросли на 2,1%. Расходы на государственные строительные проекты, с другой стороны, снизились на 1,6%. А 26 января Министерство торговли объявило, что продажи новых домов выросли на 11,9% в месячном исчислении. Продажи новых домов составили 811 000 единиц с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным показателем в ноябре в 725 000 единиц. Кроме того, продажи новых домов достигли 10-месячного максимума в декабре. Расходы на частное жилищное строительство выросли, чтобы удовлетворить растущий спрос на новые дома, что создает прекрасную возможность инвестировать в акции жилищного строительства. Toll Brothers Inc. (TOL) Toll Brothers, Inc. занимается проектированием, строительством, маркетингом и организацией финансирования отдельно стоящих и пристроенных домов в жилых сообществах. Большую часть выручки дают продажи домов, еще немного дают продажи земли сообществам жильцов или другим строителям в районах, где компания строила дома. Незначительную часть выручки — меньше полпроцента — компании дают разнообразные вложения в другие бизнесы: аренда жилья, настройка устройств умного дома. Работает компания только в США. В основном она строит дома на одну семью в пригородах, доля же строительства городского жилья предельно мала. KB Home (KBH) KB Home занимается продажей и строительством различных новых домов. Он строит различные типы домов, включая пристроенные и отдельно стоящие односемейные дома, таунхаусы и кондоминиумы. Он работает через следующие сегменты: западное побережье, Юго-Запад, Центральный и юго-восточный. Он предлагает дома в девелоперских сообществах, в городских заполненных местах и в рамках проектов смешанного использования. Lennar Corp. (LEN) Корпорация Lennar вместе со своими дочерними предприятиями осуществляет деятельность по строительству домов преимущественно под брендом Lennar в США. Корпорация осуществляет свою деятельность через сегменты Homebuilding East, Homebuilding Central, Homebuilding Texas, Homebuilding West, Financial Services, Multifamily и Lennar Other. Деятельность компании в области домостроения включает строительство и продажу односемейных пристроенных и отдельно стоящих домов, а также покупку, разработку и продажу земли под жилые дома. В основном компания продает односемейные пристроенные и отдельно стоящие дома в поселках, ориентированных на покупателей, впервые приобретающих жилье, покупателей, которые переезжают на новое место жительства, активных взрослых покупателей и покупателей элитного жилья. Компания также предлагает ипотечное финансирование, страхование. Кроме того, компания занимается инвестиционной деятельностью в фонды, выдачей и продажей в секьюритизацию коммерческих ипотечных кредитов, разработкой, строительством и управлением многоквартирной арендной недвижимостью.
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
$FB Акции Meta выглядят дешево, но этого недостаточно В течение 24 часов после публикации отчета о плачевных результатах в среду вечером, Meta Platforms потеряла более четверти своей рыночной капитализации - около $250 млрд. Это был крупнейший однодневный крах за всю историю фондового рынка США. И падение, возможно, еще не закончилось. Раньше у Facebook были проблемы, связанные с нарушениями конфиденциальности и политическими спорами. На этот раз проблемы связаны непосредственно с бизнесом. Meta представила прогноз на первый квартал, который показывает снижение популярности своих приложений для социальных сетей и тревожные тенденции в продажах рекламы. Устранение проблем займет несколько кварталов, а возможно, и лет. Между тем, компания затрачивает большие усилия на переход к метавселенной, что является значительной ставкой на непроверенную технологию. После выхода множества отчетов у технологических компаний на этой неделе, стало ясно, что проблемы Meta уникальны и не являются частью более широкого отраслевого спада. Alphabet (GOOGL) показал высокие результаты, обусловленные спросом на рекламные места в Google Search и YouTube. А в четверг днем — через день после кошмарного отчета Meta — более мелкие конкуренты Snap (SNAP) и Pinterest (PINS) удивили инвесторов более высокими, чем ожидалось, показателями, а Snap к тому же впервые показала прибыль. Amazon.com (AMZN) завершила большую неделю отчетностей собственными впечатляющими результатами, включая рост рекламного бизнеса на 32%. Эти отчеты помогли технологическим акциям восстановиться в пятницу: индекс Nasdaq Composite вырос на 2%, в то время как акции Meta снизились еще больше. Согласно прогнозам, в первом квартале выручка Meta составит от $27 до $29 млрд., что на 3-11% больше, чем год назад. Это будет резким замедлением по сравнению с 48%-ным ростом год назад. Meta заявила, что на результаты будет влиять как количество показов рекламы, создаваемых ее платформами, так и давление на цены на рекламу. Прогноз стал шоком для инвесторов Facebook, которые привыкли к надежному росту даже несмотря на скандалы, окружавшие компанию. Meta, по собственному признанию, в настоящее время сталкивается с множеством проблем: снижением популярности основных приложений компании, снижением расходов рекламодателей, которые сталкиваются с нехваткой рабочей силы и продуктов, и усилением конкуренции со стороны TikTok. Заявление Meta о снижении объемов показа рекламы также принесло разочарование. Компания заявила, что в Facebook в 4 квартале было на миллион пользователей меньше в среднем за день, по сравнению с 3 кварталом. Такого никогда раньше не случалось. Замедление может быть связано с тем, что люди проводят больше времени вне дома после двух лет жестких ограничений, связанных с пандемией. Безусловно, Meta по-прежнему привлекательна для инвесторов, особенно из-за дешевизны акций. После распродажи Meta торгуется со скидкой к S&P 500 — P/E Meta = 16.9 при P/E = 25.6 у S&P 500. Meta также активно выкупала акции — объем байбэка составил $33 млрд. за последние два квартала. Хотя эти покупки выглядят несвоевременными, обратные выкупы свидетельствуют о том, что руководство Meta считает акции дешевыми. Но это не значит, что они не могут стать еще дешевле. Риски Meta растут, и они больше не касаются только бизнеса Facebook. Компания активно тратит средства на развитие своей метавселенной - ожидается, что капитальные затраты в этом году составят от $29 до $34 млрд., по сравнению с $19,2 млрд. в прошлом году, и никто на самом деле не знает, сработает ли план. Пользовательская база Meta огромна — 3,6 миллиарда активных пользователей в месяц, или почти половина населения Земли. Но рост, наконец, начал замедляться, рекламный бизнес столкнулся с новыми проблемами, регуляторы продолжают давить на компанию, а метавселенная пока находится на стадии ранней разработки. Все это означает, что инвестирование в Meta несет в себе много рисков.
9
Нравится
3
$GM Запуск новых моделей традиционными автопроизводителями, как правило, не является большим событием для фондового рынка, но ситуация меняется. Показательный пример тому - презентация General Motors полностью электрического Chevrolet Silverado на выставке потребительской электроники (CES) в среду. Пикап, который поступит в продажу в следующем году, может похвастаться дальностью хода более 400 миль, что на 100 миль больше, чем у F-150 Lightning, электрического пикапа от Ford Motor (F), который должен появиться на рынке в 2022 году. Доля электромобилей в продажах новых автомобилей растет в США и во всем мире, поэтому любой выпуск новых моделей электромобилей приобретает все большее значение. Это вдвойне верно для пикапов, потому что на них приходится около 20% всех продаж новых автомобилей в США. General Motors (GM) является одним из лидеров в бизнесе автомобилестроения, и компания не хочет терять долю рынка из-за таких стартапов, как Rivian Automotive (RIVN). Компания планирует удвоить свою выручку примерно до 300 миллиардов долларов к 2030 году. По прогнозам GM, почти треть этих продаж будет приходиться на электромобили. GM планирует потратить более $27 млрд. до 2025 года на запуск электромобилей следующего поколения, работающих на новых недорогих батареях. А в общем, General Motors планирует выпустить 20 новых электромобилей до 2025 года. Успехи General Motors в разработке автономных транспортных средств (AV) также являются хорошим драйвером для долгосрочного роста. Сотрудничество с Microsoft и приобретение Voyage помогло General Motors занять доминирующее положение в сфере самостоятельного вождения благодаря новейшим технологиям, эксклюзивным партнерским отношениям с производителями автомобилей и полностью электрическим специализированным транспортным средствам без управления человеком. GM также принимает другие меры для повышения своей производительности, такие как сотрудничество с POSCO Chemical, южнокорейской компанией, производящей материалы для аккумуляторов электромобилей, для строительства завода в Северной Америке. Для GM это означает возможность снизить затраты и усилить контроль над своей цепочкой поставок. В то время как GM добивается больших успехов, цена ее акций еще не отражает эти изменения. По данным FactSet, капитализация GM равна примерно девяти прогнозируемым прибылям за 2022 год, в то время как капитализация Tesla равна примерно 117 прибылям. GM, которая имеет в своем портфеле такие бренды, как Chevrolet и Buick, имеет рыночную капитализацию, почти в 10 раз меньшую, чем у Tesla. Разумно ожидать, что GM сократит разрыв между двумя компаниями по мере того, как она станет более активным игроком на рынке электромобилей. Аналитики, опрошенные FactSet, считают, что цена акций GM может дойти до $76, что на 48% выше нынешней цены.
Часть 3 $CLH Акции Clean Harbors выросли на 16% в прошлом году, значительно превысив средний результат отрасли в -11,3%. Отчасти этот показатель был достигнут благодаря более высоким, чем ожидалось, показателям прибыли и выручки за последние три квартала. Негативные моменты Цикл спроса на услуги Clean Harbors носит в значительной степени сезонный характер, поскольку структура расходов клиентов зависит от погодных условий и бюджетных циклов. Компания, как правило, отмечает снижение спроса на свою продукцию, услуги по сбору, переработке нефти и охране окружающей среды в первом квартале из-за морозной погоды, в основном на Севере и Среднем Западе Соединенных Штатов и Канады. Холодная погода снижает уровень активности клиентов, что, в свою очередь, вызывает сокращение объемов отходов. Закрытие заводов на праздники в конце года также снижает объем образования отходов. Все эти сезонные факторы снижают получение доходов и повышают операционные риски. Clean Harbors сильно подвержена валютному риску. Основной риск связан с операционными расходами в Канаде, где расположена значительная часть производственных мощностей компании. Примечательно, что пересчет иностранной валюты замедлил рост компании в течение первых девяти месяцев 2019 года. Clean Harbors имеет существенную долговую нагрузку. Денежные средства компании и их эквивалент в размере $646,66 млн. на конец третьего квартала 2021 года были значительно ниже общего уровня долга в $1,55 млрд.
Часть 2 $CLH Положительные моменты Индустрия обращения с отходами получает выгоду от пандемии, поскольку надлежащая утилизация использованных масок, перчаток, костюмов, шприцев и другого медицинского оборудования имеет первостепенное значение для сдерживания распространения коронавируса. Ожидается, что правительственные инициативы, а также строгие правила и положения, направленные на развитие устойчивых механизмов обращения с отходами и борьбу с незаконными свалками, также будут способствовать развитию отрасли. Растущие экологические проблемы, быстрая индустриализация, увеличение численности населения и ожидаемое увеличение количества неопасных отходов в результате быстрого экономического роста должны расширить возможности для компаний по обращению с отходами. Растущее внедрение методов переработки отходов, развитие технологий и передовых решений для сбора отходов являются ключевыми тенденциями в отрасли. Согласно отчету Statista, ожидается, что мировой рынок обращения с отходами достигнет $530 млрд. к 2025 году с $330,6 млрд. в 2017 году, что свидетельствует о среднегодовом темпе роста в 6% с 2018 по 2025 год. Все эти факторы играют на руку Clean Harbors. Компания Clean Harbors продолжает уделять особое внимание повышению своей эффективности и снижению эксплуатационных расходов за счет передовых технологий, повышения эффективности процессов и строгого управления затратами. В 2020 году компания сумела снизить расходы на техническое обслуживание и повысить эффективность логистики. Кроме того, компания рассматривает стратегические инвестиции в создание дополнительных сервисных центров вблизи объектов обработки, хранения и утилизации (TSDF) для минимизации капитальных затрат и увеличения своей доли на рынке. Clean Harbors продолжают расти благодаря многочисленным поглощениям как на новых, так и на существующих рынках. В 2019 году Clean Harbors приобрела некоторые активы частного бизнеса за 10,4 миллиона долларов (для повышения уровня основных услуг сегмента Safety-Kleen) и частного бизнеса за 14,9 миллиона долларов (для расширения своих экологических услуг и услуг по утилизации опасных веществ). В 2018 году компания приобрела частную компанию в августе и Veolia Business в феврале. В то время как частная компания расширила возможности Clean Harbors в области экологических услуг и переработки отработанного масла, Veolia расширила бизнес компании в сфере промышленных услуг в США. В 2018 году Veolia Business принесла компании выручку в размере $154 млн. Таким образом, приобретения помогают Clean Harbors расширять свой бизнес по нескольким направлениям услуг и способствуют росту его выручки, тем самым выступая в качестве ключевого катализатора роста. Clean Harbors продолжает осуществлять капиталовложения для повышения качества предоставляемых услуг и соблюдения государственных и местных нормативных актов. Действующие нормативные требования являются дорогостоящими и сложными для внутрипроизводственных установок по удалению отходов, что, в свою очередь, вынуждает большинство компаний передавать свои потребности в утилизации опасных отходов на аутсорсинг. Именно здесь в дело вступает компания Clean Harbors со своими установками по утилизации отходов в Канаде и Соединенных Штатах. Кроме того, Clean Harbors располагает диверсифицированной клиентской базой, начиная от компаний из списка Fortune 500 и заканчивая средними и небольшими государственными и частными организациями, которые обеспечивают компании стабильный поток доходов. Clean Harbors постоянно осуществляет байбэки. В 2020, 2019 и 2018 годах компания выкупила акции на сумму $74,8 млн., $21,4 млн. и $45,1 млн. соответственно. Такие шаги свидетельствуют о намерениях компании создавать ценность для акционеров и подчеркивают ее уверенность в своем бизнесе. Эти инициативы не только вселяют уверенность в инвесторов, но и положительно влияют на прибыль на акцию (EPS).
Часть 1 $CLH Компания Clean Harbors, Inc. (CLH) со штаб-квартирой в Норвелле, штат Массачусетс, является ведущим поставщиком экологических, энергетических и промышленных услуг в Северной Америке, где она управляет наибольшим количеством установок для сжигания опасных отходов, свалок, а также объектов по переработке, хранению и утилизации ("TSDFs"). Компания обслуживает широкий круг клиентов, в том числе компании из списка Fortune 500 и государственные учреждения. Она предоставляет широкий спектр услуг, таких как комплексное обращение с опасными отходами, реагирование на чрезвычайные ситуации, промышленная очистка и техническое обслуживание, а также услуги по переработке отходов. Clean Harbors также является крупнейшим переработчиком отработанного масла в мире и ведущим поставщиком моек деталей и экологических услуг для коммерческих, промышленных и автомобильных компаний в Северной Америке. Стратегия компании заключается в развитии и поддержании отношений с широкой группой клиентов, которым они оказывают экологические, энергетические или промышленные услуги. Компания намерена стать ведущим поставщиком широкого спектра дополнительных платных услуг, основанных на качественном обслуживании клиентов, информационных технологиях и экономической эффективности. Clean Harbors работает в двух сегментах: Экологические услуги (66% от общей выручки в 2020 году): Сегмент предлагает услуги по обращению с отходами, которые включают услуги по сбору, упаковке, транспортировке, переработке и утилизации отходов. Сюда также входит промышленное техническое обслуживание и специальные промышленные услуги по техническому обслуживанию в условиях эксплуатации. Safety-Kleen (34%): Этот сегмент обеспечивает сбор отработанного масла, переработку и вторичную перегонку, мойку деталей и другие экологические услуги, включая средства для мытья стекол и полов, средства для мытья рук, обезжириватели и жидкости для омывания лобового стекла. Сегмент обслуживает отрасли, которые включают ремонтные мастерские, дилеров легковых и грузовых автомобилей, производителей станков, металлоконструкций и мастерских по техобслуживанию автопарка.
$CME CME была основана в 1898 году и базируется в Чикаго, штат Иллинойс. CME Group является ведущим и наиболее разнообразным рынком деривативов в мире. CME управляет рынками для торговли фьючерсами и опционами по всему миру. Через свои электронные торговые платформы компания предлагает торговлю производными финансовыми инструментами, основанными на процентных ставках, акциях, иностранной валюте, сырьевых товарах и ценных бумагах с фиксированном доходом. CME также управляет одним из ведущих мировых поставщиков клиринговых услуг для контрагентов через CME Clearing. CME может похвастаться сильными позициями на рынке благодаря разнообразной продуктовой линейке и многочисленным стратегическим альянсам. На сегодняшний день доля CME в мировой торговле фьючерсами и клиринговых услугах составляет около 90%. Органический рост положительно отразился на доходах компании, так как CME продемонстрировала среднегодовой рост выручки почти на 8% за 2015-2020 годы. CME превосходила прогнозы прибыли в каждом из последних четырех кварталов. Совсем недавно компания сообщила о прибыли на акцию за 3 квартал в размере 1,6 доллара, что на 3,23% больше, чем ожидалось. CME превосходила прогнозы за последние четыре квартала в среднем на 2,91%, что способствовало росту акций на 26,32% за последний год. Аналитики, освещающие CME, за последние 60 дней повысили свои оценки EPS на 2022 год на 1,39%. Консенсус-прогноз Zacks по EPS сейчас составляет 7,27 доллара, что означает рост на 8,89% по сравнению с прошлым годом. CME должна отчитаться о доходах 9 февраля.
Часть 3 $GS Негативные моменты Хотя в 2021 году в сегменте глобальных рынков был зафиксирован рост волатильности рынка, вызванной пандемией и другими макроэкономическими условиями, доходы FICC снизились, что свидетельствует о нормализации рынка и высоких уровнях активности в предыдущем году. Будущая производительность этого подразделения, ориентированного на волатильность, зависит от развития рынка и активности клиентов, которые остаются неопределенными. В последние несколько лет на прибыль Goldman негативно повлиял рост затрат. Расходы в среднем за четыре года выросли на 10,8% в 2021 году из-за увеличения затрат на технологии и выплат сотрудникам. Примечательно, что в январе 2020 года компания объявила о планах сократить расходы на 1,3 миллиарда долларов в течение трех лет. Тем не менее, инвестиции в технологии и транзакционные расходы в периоды более высокой активности клиентов сохранят тенденцию к росту в предстоящий период. Goldman - географически диверсифицированная компания, присутствующая практически на всех основных рынках мира. Компания сильно зависит от зарубежных доходов, и ряд рисков, связанных с нормативно-правовой и политической обстановкой, колебаниями валютных курсов и снижением показателей экономики в странах присутствия, может нанести ущерб ее доходности. Goldman продолжает сталкиваться со многими расследованиями и судебными исками со стороны инвесторов и регулирующих органов. Хотя компания разрешила некоторые судебные споры, связанные с продажей рискованных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, еще многие из них остаются открытыми. Ожидается, что в ближайшей перспективе все это приведет к увеличению расходов и судебных издержек.
Часть 2 $GS Доходы сегмента инвестиционно-банковских услуг показали четырехлетний (2018-2021) совокупный годовой темп роста (CAGR) 22,1%. Хотя количество завершенных сделок слияний и поглощений в отрасли в 2020 году сократилось из-за пандемии, в 2018 и 2019 годах активность в области слияний и поглощений была высокой, и было заключено много крупных сделок. Кроме того, сегмент инвестиционно-банковских услуг принес рекордные доходы в 2021 году благодаря блестящим результатам в области финансового консультирования, андеррайтинга акций и андеррайтинга долговых ценных бумаг. Как и в последние несколько кварталов, ожидается, что бизнес по заключению сделок и андеррайтингу продолжит расти быстрыми темпами, в первую очередь за счет возобновления нормальной деловой активности, избыточного уровня ликвидности, повышающего способность компаний увеличивать масштабы деятельности и долю рынка, а также устойчивого восстановления экономики. Таким образом, прочная позиция Goldman благодаря объявленным и завершенным поглощениям финансовых компаний по всему миру, скорее всего, даст ей дополнительное преимущество перед аналогичными компаниями. Goldman прилагает усилия для диверсификации бизнеса в направлении увеличения постоянных и устойчивых доходов. В августе компания заключила соглашение о приобретении голландской компании по управлению активами NN Investment Partners у NN Group N.V. на сумму 1,6 миллиарда евро (или 1,9 миллиарда долларов). Эта сделка улучшит международное присутствие Goldman. Кроме того, стремясь увеличить объем розничного кредитования, Goldman заключил окончательное соглашение о приобретении GreenSky, Inc. в сентябре. Эти действия позволят диверсифицировать базу комиссионных доходов и обеспечат стабильность выручки. По состоянию на 31 декабря 2021 года денежные средства и их эквиваленты Goldman составляли 261 млрд. долларов, в то время как необеспеченные долгосрочные займы составляли 254 миллиарда долларов. Кроме того, растущее количество и объем депозитов компании представляет собой основной источник финансирования и обеспечивают диверсифицированный источник ликвидности. Goldman также поддерживает долгосрочные долговые рейтинги на уровне A от Fitch Ratings, AА от Moody's Investors Service и BBB+ от Standard & Poor's. Таким образом, высокие доходы компании, стабильное положение и солидный кредитный профиль указывают на то, что она, скорее всего, сможет продолжать выполнять долговые обязательства, даже если экономическая ситуация ухудшится. Опираясь на солидный размер собственного капитала, компания объявила о повышении объема ежеквартальных дивидендных выплат на 60% до 2 долл. на акцию в июле 2021 года, и сохраняет их на прежнем уровне. После объявления результатов второго раунда стресс-тестов 2020 года компания возобновила байбэк в первом квартале 2021 года, который был приостановлен во время коронакризиса в 2020 году. В 2021 году Goldman вернул владельцам обыкновенных акций капитал в размере 7,49 млрд. долларов, включая байбэк на сумму 5,20 млрд. долларов и дивиденды по обыкновенным акциям в размере 2,29 млрд. долларов. Такие усилия отражают не только стремление компании возвращать стоимость акционерам, но и ее прочную позицию в условиях серьезных экономических спадов. Таким образом, учитывая солидную позицию ликвидности, благоприятный коэффициент выплаты дивидендов и рост выручки, ожидается, что Goldman продолжит повышать акционерную стоимость за счет эффективного использования капитала. Итоговый 12-месячная коэффициент рентабельности собственного капитала Goldman (ROE) поддерживает потенциал роста компании. Рентабельность собственного капитала компании в размере 22,33% постепенно росла на протяжении многих лет. Кроме того, он выгодно отличается от среднего показателя по отрасли (20,64%) и индекса S&P 500 (18,68%), что подчеркивает эффективность использования средств акционеров.
Часть 1 $GS Основанная в 1869 году, Goldman Sachs Group, Inc. является ведущей мировой финансовой холдинговой компанией, предоставляющей инвестиционно-банковские услуги, ценные бумаги, управление инвестициями и потребительские банковские услуги диверсифицированной клиентской базе. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке, а офисы - в крупнейших финансовых центрах по всему миру. Начиная с 4 квартала 2019 года, Goldman предоставляет свои услуги в четырех широких сегментах. Сегмент инвестиционно-банковских услуг (на долю которого пришлось 25% выручки в 2021 году) включает в себя финансовые консультации, андеррайтинг и кредитование корпоративных клиентов. Сегмент глобальных рынков (37%) состоит из операций с ценными бумагами с фиксированным доходом, валютой и сырьевыми товарами (FICC), которые включают деятельность по обслуживанию клиентов, связанную с созданием рынков кредитных продуктов, продуктов с процентными ставками, ипотечных кредитов, валют и товаров. Подсегмент "Акции" включает в себя деятельность по исполнению клиентских обязательств, связанную с созданием рынков акций, комиссионными и сборами, а также бизнесом компании по предоставлению услуг по ценным бумагам. Кроме того, он включает в себя предоставление крупнооптового кредитования и структурированного финансирования институциональным клиентам, а также операции с производными финансовыми инструментами, связанными с консультациями клиентов и поручениями по андеррайтингу. Сегмент управления частными активами (13%) включает в себя управленческие и другие сборы, поощрительные вознаграждения и приемы депозитов. Кроме того, в этот сегмент входит предоставление кредитов и инвестиционных услуг через цифровую платформу потребительского банкинга, разработанную Goldman Sachs, и обслуживание кредитных карт. Сегмент управления активами банка (25%) включает в себя управленческие и другие сборы. Кроме того, этот сегмент включает в себя поощрительные вознаграждения, связанные с управлением активами и торговыми банковскими фондами, а также доходы от транзакций. Кроме того, сюда входят инвестиции в акции и кредитная деятельность, включая инвестиции в долговые ценные бумаги и кредиты, обеспеченные недвижимостью. Положительные моменты Ключевой причиной стабильности доходов Goldman Sachs является диверсификация бизнеса. В рамках традиционной банковской деятельности диверсифицированный портфель продуктов имеет больше шансов на устойчивый рост, чем у многих других банков, которые вышли из некоторых из этих областей. Примечательно, что Goldman предпринимает инициативы по расширению бизнеса по управлению активами и управлению капиталом, одновременно развивая свою цифровую банковскую платформу для частных клиентов. Компания по-прежнему находится на пути внедрения цифровых чеков в 2022 году, в то время как приобретение GreenSky будет способствовать расширению возможностей ее пунктов обслуживания клиентов. В феврале 2021 года компания запустила автоматизированную платформу управления капиталом под названием Marcus Invest для расширения набора потребительских финансовых предложений в рамках своего подразделения цифрового потребительского кредитования. Компания расширила бизнес GS Bank, приобретя платформу онлайн-депозитов GE Capital Bank в апреле 2016 года. Компания также запустила платформу цифрового потребительского кредитования, разработанную Goldman Sachs, которую она поддерживает и развивает, распространяя свои услуги в разных регионах.
Обзор отчета Texas Instruments (#TXN) Texas Instruments вчера открыла сезон отчетов для производителей полупроводников в США. Размер прибыли превзошел прогнозы, а руководство указало на высокий спрос со стороны клиентов на промышленном и автомобильном рынках. Компания сообщила о чистой прибыли в размере 2,14 миллиарда долларов за 4 квартал 2021 года, или 2,27 доллара на акцию. Выручка подскочила на 19%, до 4,83 миллиарда долларов. Аналитики Уолл-стрит, опрошенные FactSet, ожидали прибыль в размере 1,95 доллара на акцию и выручку в размере 4,43 миллиарда долларов. Генеральный директор Рич Темплтон сообщил в отчете о прибылях и убытках, что в 2021 году компания потратила 4,4 миллиарда долларов на дивиденды и выкуп акций. “В совокупности, наши дивиденды и байбэки отражают наши намерения возвращать акционерам весь свободный денежный поток”, - сказал Темплтон. Компания прогнозирует, что в 1 квартале 2022 года размер выручки составит от 4,5 до 4,9 миллиарда долларов, а прибыль на акцию - от 2,01 до 2,29 доллара. До публикации отчета, консенсус-прогноз Уолл-стрит за 1 квартал 2022 года предполагал объем продаж в размере 4,37 миллиарда долларов и прибыль на акцию в размере 1,87 доллара.
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс