12го сентября прошлого года я размышлял о пузыре в полупроводниках на основе картинок. Даю картинки.
С тех пор мы увидели годовые отчёты компаний за 2020й год.
Годовая выручка в $149 миллиардов выросла на 20%.
На эти $25 миллиардов роста выручки основной вклад дала TSMC ~$11 млрд, затем Intel и Nvidia по $6 млрд, остаток AMD.
Сюда уже неплохо заложена инфляция. Всё подорожало. Также заложен переход на EUV литографию и дефицит передовых технологических мощностей, связанный с этим переходом (рост стоимости производства).
Конечно, рост объёмов рынка.
Всё вместе и даёт 20%.
Общая капитализация на пике, в феврале 2021го составила $1 450 млрд денег.
Это 50% рост от сентября 2020го. И двукратный рост к январю 2020го (на пике, перед обвалом, пандемии).
В два раза больше денег, в два раза больше капитализация...
10ти кратное отношение капитализации к выручке является самым высоким. Даже до включения печатного станка это отношение было 4 - 5 раз...
Мы видим исторически самое высокое соотношение p/s в полупроводниках.
Единственная компания, которая выпадает из тренда - это Intel.
Выручка Intel на 70% больше, чем у TSMC, при этом капитализация в 3 раза ниже.
Intel меняется.
Ещё два года сложного пути, это как минимум, может быть и дольше. Но цель поставлена - основных конкурентов где-то на горизонте в Intel видят не Apple, AMD или Nvidia, а TSMC и Samsung.
Об этом чётко дал понять на последнем квартальном конфколе CEO Intel Пат Гельсингер.
Что будет дальше? Не знаю. Никто не знает. Буду следить за криптой.
Верю в Intel.
$INTC $TSM $NVDA $AMD