🧙‍♂️ Немного о компании ГК Самолёт. $SMLT Если честно, мне не очень понятно, чем поддержана такая стоимость акции. Прочитал презентацию и вопросов просто уйма, зачем люди несут свои деньги. Основное прикрепил картинками и просто предлагаю посчитать 🔄 По уставу компании платят в зависимости от долга. Если долг/ebitda 1 и меньше, то выплачивают 50 процентов от прибыли. Больше - выплатят от 33 до 50%. Но минимально точно всегда выплатят 5 миллиардов рублей. Акций у компании на рынке 61.5 миллиона Делим 5 млрд/61.5 млн = 81.3, то есть выплатили минималку как раз. Но по презентации они в 23 году хотят получить прибыль в 64млрд! 💸 Это в 6 раз больше, а ведь ещё ставка цб скорее всего повысится. То есть люди уже не смогут лезть в кабальную ипотеку под 6 процентов, а при повышении процентной ставки точно повысится процент на ипотеку. Да, есть проекты, но выглядит слишком оптимистично. Я бы сказал, что они на слайдах сильно всё приукрашают... 🤥 И прикольный слайд в конце, тип это всё прогнозы, мы ни за что не отвечаем. Ещё и мелким шрифтом 😁 В общем, если считать по текущим, то я бы заложил максимальную премию риска, пусть будет 8. Тогда при ставке цб в 6.75 процента общая див доходность Самолёта составляет 14.75 процента. Считаем: 81.3×100/14.75= 560. Вот цена акции сейчас, по которой можно покупать компанию с такими дивидендами. Посчитаем для 24 года дивиденды (напоминаю, 3 года ещё), по их презентации: 32 млрд (половина прибыли)/61.5 млн=520 рублей. При условии, что ставка будет такой же (волшебство какое-то), к 24 году акция должна будет стоить примерно 3700 по моей оценке. А она уже СЕЙЧАС стоит 4800!!! То есть рынок закладывает слишком позитивные ожидания. Вердикт - смотрим на эйфорию и не покупаем. О покупках можно задуматься при цене ниже 1000 🤔 Зачем всё это сделано? Да ведь spo близко, компания будет на вот таких хаях обкешиваться. Вот тогда, если она направит деньги в правильное русло, то будет хорошо. Но обычно это заканчивается крупным падением акции после spo. Время покажет. П.с. последняя картинка - моё лицо, когда я читал эту презентацию... #sharespotter