ЧТО ТАКОЕ РЕБАЛАНСИРОВКА И ЗАЧЕМ ОНА НУЖНА? Давайте разберемся.
💡Ребалансировка (rebalancing) портфеля это процесс восстановления исходных долей активов в портфеле. Доли активов в портфеле со временем меняются: например, если инвестор предпочитает не рисковать и отдает предпочтение по большей части облигациям, но спустя некоторое время цена на акции выросла, тогда соотношение долей активов изменится. Акции - высокорисковый инструмент - значит, и уровень риска портфеля изменится. Для восстановления исходного соотношения долей проводится ребалансировка:
• либо за счёт внесения на счёт денег и покупки активов, доля которых стала меньше;
• либо за счёт принудительной ребалансировки - продажи подорожавших акций, а на вырученные средства покупки недостающих облигаций.
📍Ребалансировка это часть стратегии инвестора и один из основных инструментов, с помощью которого можно поддерживать определенный уровень риска портфеля. Плюс ко всему, ребалансирование долей в определенных ситуациях может улучшить доходность (продажа переоцененных активов, покупка недооцененных). Однако, не всё так однозначно. Есть несколько ограничений:
• Комиссия. Известно, что за сделки брокер берёт комиссию, в таком случае, чем чаще проводится ребалансировка, тем больше средств уходит на комиссию.
• Время. На долгосрочном горизонте придётся совершать несколько ребалансировок - это в свою очередь требует помимо денежных ресурсов ещё и времени.
• Налоги. При фиксации прибыли брокер удержит налог на доходы физических лиц 13%.
📍Какие способы ребалансировки можно использовать:
1. Периодичность
Ребалансировка проводится с установленной периодичностью (раз в неделю/месяц/квартал/год и т.д.)
Главное понимать, что важен сам факт ребалансировки, а не её частота. И не забываем учитывать комиссию и время на операции. Например, при ежегодном ребалансировании комиссии и времени на процедуру меньше, чем, скажем, при ежемесячной.
2. Отклонения
Ребалансировка по факту - заметен дисбаланс в долях активов - делаем. Каждый инвестор определяет для себя некоторый порог отклонений: 5%, 10% и т.д. Метод основан на рандомности: иногда за месяц может потребоваться несколько корректировок, а иногда за год ни одной. Инвестор мониторит свой портфель и фиксирует отклонения.
Превышен порог - пора.
3. Периодичность + отклонения
Совокупный подход, когда ребалансировка проводится с установленной периодичностью, но при условии, что отклонение долей превышает установленный порог.
📌Подводим итоги: ребалансировка - важный инструмент, с помощью которого можно контролировать риски + увеличить доходность. Можно ребалансировать за счёт внесения новых средств, либо за счёт средств, вырученных на продаже активов. При проведении ребалансирования учитываем комиссию и время на весь процесс.
#пульс_оцени #пульс #учу_в_пульсе #обучение