​​🕶 Куда смотреть инвестору: учимся оценивать компании Если вы находитесь в поиске новых кандидатов в портфель и решились сравнить похожие по размеру и деятельности компании, то смотреть на обычные финансовые показатели удобно. Но если дело касается компаний, принципиально отличающихся друг от друга, например заводов и IT-гигантов, то сравнивать их по стоимости или прибыли уже становится сложно: показатели могут различаться в тысячи раз. В этом случае нужно обратиться к мультипликаторам. Расскажем о некоторых из них. 🟠 P/E (Price/Earnings) — стоимость бизнеса/годовая прибыль Зачем нужен. Показывает, за сколько лет бизнес окупит свою капитализацию. Как считать. Стоимость бизнеса (Price) делим на годовую прибыль (Earnings). 🟢 P/S (Price/Earnings) — цена/выручка Зачем нужен. Полезен для оценки определенной компании по объему выручки. У развивающихся компаний может и не быть прибыли прямо сейчас, поэтому в случае с растущими компаниями инвесторы смотрят на выручку. Как считать. Делим стоимость акции (Price) на годовую выручку, которая приходится на одну акцию (Sales). Чем значение P/S меньше, тем лучше. Для стабильных компаний российского рынка хорошим показателем считается P/S меньше 2. Для США и Европы — меньше 4. 🟠 Net Debt/EBITDA — чистый долг/EBITDA Зачем нужен. Полезен для оценки способности компании выплатить свои долги. Как считать. Чистый долг (сумма всех долгов компании минус денежные средства) делим на EBITDA. Комфортным считается значение мультипликатора до 3. Но, как и везде, надо ориентироваться не на весь рынок, а на отрасль, в которой работает компания. 🟢 EV/EBITDA — стоимость компании/EBITDA Зачем нужен. Позволяет сравнивать компании с разной налоговой и долговой нагрузкой. Как считать. EV (стоимость компании) делим на EBITDA. Чем показатель меньше, тем лучше — это значит, что вы как инвестор быстрее окупите свои вложения в компанию. Хорошим значением мультипликатора инвесторы считают 10 и меньше. 🟠 P/BV (Price/Book Value, или P/B) — цена/балансовая стоимость Зачем нужен. Показывает, сколько имущества компании приходится на одну акцию, и отражает, сколько денег можно выручить, если продать все, чем владеет бизнес, и погасить долги. Как считать. Делим стоимость акции (Price) на балансовую стоимость акции (Book, или Book Value per Share). Среднее P/BV для широкого рынка — около 3, для банковского сектора — 1,3. 🟢 DPR (Dividend Payout Ratio, или Payout Ratio) — коэффициент выплаты дивидендов Зачем нужен. Показывает, какую часть прибыли компания пускает на выплату дивидендов акционерам. Как считать. Делим сумму выплаченных дивидендов (Dividends Paid) на чистую прибыль компании (Earnings). Чем выше этот показатель, тем большей частью прибыли компания делится с акционерами. С другой стороны, тем меньше денег остается на развитие. #образование