Добрый день, друзья! С момента недавней публикации о замещающих облигациях на рынок успел выйти Лукойл со своими замещающими еврооблигациями. Доходность по ним, правда, не столь впечатляющая. Ранее размещенные "замещайки" тоже успели здорово подрасти. А доходность по ним - снизиться. Рынок явно пробует на вкус это блюдо. На мой взгляд, все еще довольно интересно смотрится замещающая облигация Газпрома с погашением в 2034 году - она все еще дает Yield-to-maturity долларовую доходность около 8,4% (!) годовых. $RU000A105A95 Причем, и купоны, и сам номинал выражены в долларах, но выплачиваются в рублях по официальному курсу на соответствующую дату (выплаты купона, продажи, погашения). Причем через внутреннюю платежную и депозитарную инфраструктуру - то есть без специфических рисков "токсичных" валют. Денежный поток очень энергичный - почти 9% в год! Интересно, какой будет курс RUB/USD через 12 лет... Да, дюрация большая. Тем не менее, вариант кажется интересным. Не могу назвать инструмент с такой дюрацией полностью консервативным вложением, но смотрится все равно достойно и хорошо. Например, на ИИС. Ведь ЛДВ (льгота на владение бумагой больше трех лет) по этой бумаге действует. Кредитный риск эмитента... Не представляется очень значительным. Жаль, что тинькофф информационно почти игнорирует этот новый инструмент инвестиций. Для приобретения которого даже не нужно быть "квалом" (в отличие от обычных еврооблигаций, например).
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
10 комментариев
Ваш комментарий...
21 ноября 2022 в 8:24
Тоже не понимаю, почему тут его нет… Пришлось в БКС брать, а тут только прикупить ПИКовские
Нравится
21 ноября 2022 в 9:35
@Tinkoff_Investments ведь в самом деле это отличные инструменты. Почему руководство игнорирует их? Многие были бы рады их увидеть
Нравится
21 ноября 2022 в 11:26
@delgado привет! Да, у замещаек ПИК отличная доходность! $RU000A105146 Но кредитное качество несравнимо, увы. Это гораздо еще менее консервативная инвестиция, чем Газпром.
Нравится
21 ноября 2022 в 11:30
@SKiW согласен, странно, что тут нет Газпрома2034
Нравится
21 ноября 2022 в 13:38
@SKiW да, мне они так и ответили, когда я напрямую в их посте написал об этом. Все решение принимаются взвешенно и коллегиально, и должны удовлетворять спросу. Видимо доходность 8% по отечественному надежному корпорату не особо сравнима с допуском гонконгских акций, например
Нравится